界面新聞?dòng)浾?| 龍力
12月4日，永輝超市（601933.SH）盤中巨震，先是早盤大幅低開，隨后一度下探至5.34元/股，不過(guò)之后又快速拉升至漲停價(jià)格6.52元/股，午后該股一度炸板，直到尾盤成功回封，全天總成交85.65億元，截至收盤依然有4.36萬(wàn)手封單。
盤后披露的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，永輝超市當(dāng)日龍虎榜買方前五中的四個(gè)席位均被知名游資常用席位所占據(jù)，合計(jì)的買入金額高達(dá)7.76億元，占該股當(dāng)日總成交額的比例合計(jì)為9.05%。
具體來(lái)看，陳小群的常用席位中國(guó)銀河證券大連黃河路以2.85億元的買入額居于永輝超市買方第二位，占該股當(dāng)日總成交額的比例為3.32%；一線游資常用席位國(guó)泰君安證券咸寧咸寧大道和中國(guó)國(guó)際金融上海分公司分列買方第二和第三位，買入金額分別為1.93億元和1.6億元；小鱷魚的常用席位東方證券上海浦東新區(qū)源深路也榜上有名，買入金額為1.38億元。
此外，永輝超市當(dāng)天還獲得了北上資金的積極參與，滬股通專用席位在買入該股4.55億元的同時(shí)賣出3.42億元。
作為陳小群等多路游資攜手豪買的“團(tuán)寵”，永輝超市究竟有何獨(dú)到之處？
永輝超市是目前國(guó)內(nèi)最大的連鎖超市集團(tuán)之一，截至今年半年報(bào)時(shí)，公司已開業(yè)門店合計(jì)943家，覆蓋全國(guó)29個(gè)省和直轄市；已簽約未開業(yè)門店達(dá)86家，儲(chǔ)備面積65.53萬(wàn)平方米。不過(guò)，近年來(lái)永輝超市的業(yè)績(jī)持續(xù)承壓，其中2021年至2023年公司分別虧損39.44億元、27.63億元和13.29億元，今年前三季度也繼續(xù)虧損7787萬(wàn)元。
在此背景下永輝超市也在積極嘗試改革。今年5月，公司宣布將在河南知名商業(yè)品牌胖東來(lái)的幫扶下，開啟全國(guó)范圍門店調(diào)改。
9月23日晚間永輝超市公告，公司股東牛奶有限公司、北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司和宿遷涵邦投資管理有限公司擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向駿才國(guó)際分別轉(zhuǎn)讓永輝超市21.08%、4.05%和4.27%的股份，合計(jì)29.4%。本次交易完成后，公司第一大股東將變更為駿才國(guó)際，合計(jì)持有公司股份29.4%。
在上述公告發(fā)布以后，永輝超市于9月24日至10月8日強(qiáng)勢(shì)六連板，短期回調(diào)以后，股價(jià)又繼續(xù)一路走高，截至12月4日其最新收盤價(jià)為6.52元/股，相較于9月23日的收盤價(jià)2.25元/股，兩個(gè)多月的時(shí)間里區(qū)間漲幅高達(dá)189.78%。
海通國(guó)際此前在研報(bào)中指出，超市行業(yè)近年受渠道分流、通縮環(huán)境與消費(fèi)力下行等多重因素影響，整體經(jīng)營(yíng)承壓。但永輝等龍頭企業(yè)依然具備生鮮供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。自我變革下，短期的陣痛在所難免，但穿越周期，迎來(lái)實(shí)質(zhì)性的扭虧拐點(diǎn)，是實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期健康可持續(xù)發(fā)展的重要路徑。永輝超市的一系列轉(zhuǎn)型動(dòng)作已經(jīng)收到了階段性的正向反饋，有望在后續(xù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的全面改善。
海通國(guó)際預(yù)計(jì)永輝超市2024-2026年收入各699億元、726億元、777億元，同比增長(zhǎng)-11.2%、3.9%、7.1%，歸母凈利各-8.06億元、3.55億元、6.70億元，同比增長(zhǎng)39.3%、144%、88.8%。考慮到公司凈利率仍在修復(fù)初期，維持PS估值方式，給予2025年0.65-0.8倍PS，對(duì)應(yīng)合理市值區(qū)間472億元-581億元，合理價(jià)值區(qū)間5.20-6.40元，維持“優(yōu)于大市”的投資評(píng)級(jí)。
不過(guò)，截至12月4日，永輝超市的最新收盤價(jià)已經(jīng)超出了海通國(guó)際此前在研報(bào)中給出的合理價(jià)值區(qū)間的上限。
另外，在多路游資積極豪買的同時(shí)，12月4日也有部分資金已經(jīng)在逃離該股，其中，一線游資常用席位長(zhǎng)江證券上海分公司以1.31億元的賣出額出現(xiàn)在永輝超市賣方第三位，還有一個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位也賣出該股9515.66萬(wàn)元。