界面新聞?dòng)浾?| 謝小丹

界面新聞編輯 | 任雪松

*ST傲農(nóng)重整再進(jìn)一步。

12月3日，*ST傲農(nóng)公布《重整計(jì)劃(草案)》。根據(jù)草案，將以2024年9月30日的總股本8.7億股為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增不超過(guò)20股的規(guī)模實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，共計(jì)轉(zhuǎn)增約17.35億股股票。轉(zhuǎn)增完成后，*ST傲農(nóng)總股本共計(jì)約為26.06億股（包含尚注銷的限制性股票262.08萬(wàn)股）。

其中，轉(zhuǎn)增股票中的10.05億股由產(chǎn)業(yè)投資人泉州發(fā)展集團(tuán)牽頭的五家投資人，組成一致行動(dòng)人，共計(jì)受讓4億股；財(cái)務(wù)投資人外貿(mào)信托等四家機(jī)構(gòu)，共計(jì)受讓6.05億股，受讓價(jià)格均為1.7元/股，預(yù)計(jì)提供資金17.09億元，該資金用于支付*ST傲農(nóng)重整費(fèi)用、共益?zhèn)鶆?wù)、清償各類債務(wù)以及補(bǔ)充*ST傲農(nóng)流動(dòng)性等。

草案顯示，目前前述產(chǎn)業(yè)投資人和財(cái)務(wù)投資人已組成泉發(fā)外貿(mào)聯(lián)合體，由產(chǎn)業(yè)投資人泉州發(fā)展集團(tuán)、湖北糧食、廈門谷味德、晉江永初、前海宏豐及財(cái)務(wù)投資人外貿(mào)信托、湖南鉅銀、吉富投資、汕陽(yáng)凱臺(tái)、青島陸生生、科盛勵(lì)鋮、石獅盛采寶、華楚國(guó)科及泓泉投資組成，2024年9月被確定為*ST傲農(nóng)重整投資人。

重整完成后，5家產(chǎn)業(yè)投資人組成的產(chǎn)業(yè)投資人聯(lián)合體，將由隸屬于泉州市國(guó)資委的泉州發(fā)展集團(tuán)牽頭，預(yù)計(jì)持股15.35%，成為*ST傲農(nóng)的控股股東，*ST傲農(nóng)將從“實(shí)控人為吳有林”變更為“無(wú)實(shí)際控制人”。

從草案來(lái)看，重整投資人陣容頗為豪華，將在飼料、生豬養(yǎng)殖和肉類食品的上下游業(yè)務(wù)中與*ST傲農(nóng)形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

其中，泉州發(fā)展集團(tuán)、湖北糧食有限公司是*ST傲農(nóng)此次重整的產(chǎn)業(yè)投資人牽頭方。

泉州發(fā)展集團(tuán)前身為泉州市興泉金融控股有限公司。截至2023年底，泉州發(fā)展集團(tuán)資產(chǎn)總額超過(guò)600億元、 年?duì)I收超過(guò)300億元。

草案顯示，泉州發(fā)展集團(tuán)擬布局“種豬繁育-飼料加工-生豬養(yǎng)殖-屠宰食品-批發(fā)交易”的生豬全產(chǎn)業(yè)鏈體系，對(duì)接福建省生豬市場(chǎng)需求，強(qiáng)化生豬、飼料等產(chǎn)品推廣。同時(shí)，根據(jù)*ST傲農(nóng)實(shí)際業(yè)務(wù)的需要，泉州發(fā)展集團(tuán)子公司泉州市鄉(xiāng)村振興集團(tuán)有限公司，將與*ST傲農(nóng)生物在飼料采購(gòu)、生豬養(yǎng)殖、肉類食品等上下游業(yè)務(wù)方面進(jìn)行產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

而泉州本身也有發(fā)展生豬養(yǎng)殖的動(dòng)力。草案顯示，泉州市每年生豬消費(fèi)量約400萬(wàn)頭，但該市生豬出欄量?jī)H約150萬(wàn)頭，63%的生豬供應(yīng)靠外市調(diào)入，泉州發(fā)展集團(tuán)擬協(xié)調(diào)泉州市生豬產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，鎖定飼料、生豬訂單，提高*ST傲農(nóng)產(chǎn)能利用率。

湖北糧食有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖北糧食”）則成立于1990年，注冊(cè)資本2億元，資產(chǎn)12.84億元，是一家集糧食、油脂油料、飼料原料購(gòu)銷、對(duì)外投資為一體的大型貿(mào)易型國(guó)有企業(yè)，是湖北省糧油集團(tuán)有限公司的全資子公司。此前，湖北糧食還曾接手正邦的養(yǎng)豬資產(chǎn)，進(jìn)入生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域。

湖北糧食本身也對(duì)*ST傲農(nóng)頗為熟悉，重整前就與*ST傲農(nóng)在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)、原料貿(mào)易、飼料生產(chǎn)、生豬養(yǎng)殖、屠宰食品等產(chǎn)業(yè)都曾展開過(guò)合作。

*ST傲農(nóng)暴雷本身就是激進(jìn)擴(kuò)張養(yǎng)豬業(yè)務(wù)并在“豬周期”下行中長(zhǎng)期虧損的結(jié)果，重整后，根據(jù)現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)布局，*ST傲農(nóng)將維持主營(yíng)業(yè)務(wù)大體不變。

具體來(lái)說(shuō)，在飼料加工業(yè)務(wù)方面，重點(diǎn)在于使用重整資金恢復(fù)供應(yīng)鏈管理，降低采購(gòu)成本，提升利潤(rùn)率水平。同時(shí)深挖福建、江西區(qū)域的優(yōu)勢(shì)，提高產(chǎn)能利用率及整體能效，優(yōu)化代工模式，推動(dòng)飼料業(yè)務(wù)“量、利齊升”。

而生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)方面，重整中將處置低效無(wú)效豬場(chǎng)，退出北方市場(chǎng)，深耕福建、江西等市場(chǎng)，由“自繁自養(yǎng)”重資產(chǎn)模式向重資產(chǎn)與“公司+農(nóng)戶”輕資產(chǎn)模式相結(jié)合轉(zhuǎn)變。同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整仔豬和育肥業(yè)務(wù)比例，形成有彈性的業(yè)務(wù)模式，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。根據(jù)草案，未來(lái)*ST傲農(nóng)“公司+農(nóng)戶”模式占比將達(dá)到80%。

屠宰與食品業(yè)務(wù)是*ST傲農(nóng)自2020年起開始探索的產(chǎn)業(yè)鏈延伸業(yè)務(wù)，目前業(yè)務(wù)規(guī)模整體占比較小。未來(lái)根據(jù)屠宰廠布局，配套肉制品加工廠，逐步形成“冷鮮、 熱鮮屠宰+精細(xì)分割+肉制品加工”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。食品加工業(yè)務(wù)方面，作為未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)，將最大化利用福建區(qū)域稀缺屠宰牌照優(yōu)勢(shì)，充分利用生產(chǎn)線產(chǎn)能，同時(shí)加深屠宰食品板塊與集團(tuán)內(nèi)部生豬養(yǎng)殖的聯(lián)動(dòng)。

不過(guò)從草案公布的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃來(lái)看，深耕福建和江西市場(chǎng)，在養(yǎng)豬業(yè)務(wù)上采取“公司+農(nóng)戶”模式，并發(fā)展肉類食品加工業(yè)務(wù)將是*ST傲農(nóng)未來(lái)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。

多年激進(jìn)擴(kuò)張并持續(xù)虧損之下，*ST傲農(nóng)也背上了巨額債務(wù)。

上述重整計(jì)劃顯示，轉(zhuǎn)增股票中的7.3億股將通過(guò)以股抵債的方式，用于清償*ST傲農(nóng)債務(wù)。根據(jù)草案，截至2024年12月3日，經(jīng)管理人初步審查確認(rèn)的普通債權(quán)金額為74.22億元。股票抵債價(jià)格為12元/股，普通債權(quán)以股抵債部分的清償率為100%。不過(guò)，當(dāng)前*ST傲農(nóng)的股價(jià)4.03元/股。

目前上述重整計(jì)劃尚未經(jīng)過(guò)出資人組會(huì)議、債權(quán)人會(huì)議審議并表決通過(guò)，亦未獲得漳州中院裁準(zhǔn)。12月6日，該公司將召開重整案第一次債權(quán)人會(huì)議。