界面新聞記者 張曉迪

繼成本控制遭質(zhì)疑后，巨星農(nóng)牧（603477）又因轉(zhuǎn)債價格觸發(fā)下修條例，而未及時履行信批義務(wù)，引來監(jiān)管警示。

12月5日，交所上市公司管理一部對巨星農(nóng)牧及有關(guān)責(zé)任人，非獨立董事兼董事會秘書張耕予以監(jiān)管警示。

警示函顯示，巨星農(nóng)牧可轉(zhuǎn)換公司債券“巨星轉(zhuǎn)債”于2022年5月17日在上交所上市交易。其中，“轉(zhuǎn)股價格向下修正條款”規(guī)定，公司股票在任意連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低于當期轉(zhuǎn)股價格的80%時，觸發(fā)“巨星轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價格修正條件。

上交所稱，經(jīng)查明，“巨星轉(zhuǎn)債”當期轉(zhuǎn)股價格為25.21元/股，巨星農(nóng)牧股票收盤價于2024年9月5日首次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格修正條件，但公司未按規(guī)定在預(yù)計觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格修正條件的5個交易日前及時披露提示性公告，亦未按規(guī)定在轉(zhuǎn)股價格修正條件觸發(fā)當日召開董事會審議決定是否修正轉(zhuǎn)股價格并及時披露。

而此后，巨星農(nóng)牧股價一直維持在“巨星轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價的80%以下運行，直至2024年10月1日，巨星農(nóng)牧才召開董事會審議決定并公告不向下修正“巨星轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價格。

上交所稱，巨星農(nóng)牧未按規(guī)定及時履行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格修正相關(guān)審議程序及信息披露義務(wù)，違反了有關(guān)規(guī)定。時任董事會秘書張耕作為公司信息披露事務(wù)的具體負責(zé)人，未能勤勉盡責(zé)，對上述違規(guī)行為負有責(zé)任。鑒于上述違規(guī)事實和情節(jié)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所上市公司管理一部決定對巨星農(nóng)牧及時任董事會秘書張耕予以監(jiān)管警示。

巨星農(nóng)牧自稱是一家認真養(yǎng)豬的企業(yè)。官網(wǎng)介紹，其從飼料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售起步，經(jīng)過十余年的規(guī)?；l(fā)展，已成為生豬養(yǎng)殖行業(yè)的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，擁有“國家生豬核心育種場”。

2020年以來，巨星農(nóng)牧持續(xù)深耕生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，不斷加大在生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域的布局力度，形成了目前以生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)為主，配套飼料生產(chǎn)、皮革業(yè)務(wù)為輔的產(chǎn)業(yè)格局。其主要產(chǎn)品有黃羽雞、豬飼料、禽飼料和、水產(chǎn)飼料、牛皮革。

今年以來，巨星農(nóng)牧股價持續(xù)下跌，跌幅49.08%。截至12月6日，巨星農(nóng)牧報收19.08元，股價下滑0.47%。

在19家上市豬企中，巨星農(nóng)牧規(guī)模不算大，2023年，巨星農(nóng)牧生豬出欄量僅為267萬。自上市以來，巨星農(nóng)牧業(yè)績增長緩慢。2023年，巨星農(nóng)牧巨虧6.45億，幾乎是虧掉了其2017年上市以來的凈利潤總和。

盡管規(guī)模不大，但巨星一直以良好的成本控制力自居，據(jù)巨星農(nóng)牧宣稱，其2022年度、2023年度生豬養(yǎng)殖成本分別為16.6元/kg和16.7元/kg，排在養(yǎng)殖龍頭牧原股份之后。

而這引來了投資者的質(zhì)疑，巨星農(nóng)牧也在其公眾號發(fā)布了回應(yīng)，但其回應(yīng)并未得到信賴。隨著生豬養(yǎng)殖市場的回暖，巨星農(nóng)牧業(yè)績也迎來增長。2024年前三季度實現(xiàn)營收39.55億元，同比增長31.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.59億元，同比增長175.7%。

但市場資金仍選擇出逃，致使巨星股價持續(xù)下滑。

出逃的還有巨星農(nóng)牧的二股東四川和邦投資集團。2024年8月17日，和邦集團計劃通過集中競價和大宗交易的方式，合計減持不超過公司2%的股份。而早在2023年底和2024年4月，和邦投資就分別減持了巨星1%的股份，合計套現(xiàn)了3.52億元。

而為了增加投資者信息，巨星農(nóng)牧在二股東減持后的8月19日，立刻披露了回購計劃。盡管如此，隨后巨星的股價仍跌去20%。

據(jù)巨星農(nóng)牧最近公告，截至目前，其控股股東四川巨星企業(yè)集團有限公司（下稱“巨星集團”）持有其1.51億股，占總股本29.54%；巨星集團及其一致行動人合計持有29.55%。而巨星集團及其一致行動人累計質(zhì)押股份數(shù)量為9181萬股，占其持股數(shù)量的60.9%。

2024年前三季度，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入36.01億元，占主營業(yè)務(wù)收入比重為91.21%。

但是，當年巨星農(nóng)牧是以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買巨星有限100%股權(quán)。截至2024年9月30日，公司商譽賬面價值為5.81億元，占合并口徑總資產(chǎn)的比例為6.81%。由于該次交易產(chǎn)生的商譽金額較大，較大比例的商譽減值將引起公司業(yè)績較大幅度波動。

值得一提是的，巨星農(nóng)牧在過去幾年投入大額資金擴大生豬養(yǎng)殖規(guī)模，導(dǎo)致有息負債余額大幅增加，資金壓力加大。

據(jù)公開財報，截至2024年9月30日，巨星農(nóng)牧有息負債及一年內(nèi)到期的非流動負債合計34.93億元，而其賬面貨幣資金僅4.802億。

對此，巨星農(nóng)牧表示，如果未來生豬價格持續(xù)低迷或繼續(xù)下滑、原材料價格持續(xù)處于高位，除對公司盈利水平造成不利影響外，也會直接對公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額帶來不利影響。如未來銀行信貸政策發(fā)生不利變化、公司出現(xiàn)流動性管理不善等情形，將顯著增加公司的償債風(fēng)險和流動性風(fēng)險，并對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

為了解決資金問題，近期，巨星農(nóng)牧再向上證所提交發(fā)行證券融資申請。12月5日，巨星農(nóng)牧公告稱，收到上海證券交易所出具的《關(guān)于受理樂山巨星農(nóng)牧股份有限公司滬市主板上市公司發(fā)行證券申請的通知》。上交所認為申請文件齊備，符合法定形式，決定予以受理并依法進行審核。

根據(jù)公告，巨星農(nóng)牧本次向特定對象四川巨星集團等發(fā)行股票募集資金總額不超過8億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費用后擬用于生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能新建項目、養(yǎng)殖技術(shù)研究基地建設(shè)項目、數(shù)字智能化建設(shè)項目以及補充本次實體建設(shè)募投項目所需流動資金。發(fā)行對象包括公司控股股東。