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國華人壽“割肉”,“資本大佬”劉益謙炒股也虧損

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國華人壽“割肉”,“資本大佬”劉益謙炒股也虧損

在各項(xiàng)利好政策為樓市添火下,國華人壽能否扭轉(zhuǎn)虧損?

圖片來源:界面圖庫

文 | 獨(dú)角金融 謝美浴

編輯 | 付影

資本市場從不缺故事。乘著“谷子經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)口,上海老牌百貨上市公司新世界(600628.SH)在12月3日迎來股價(jià)高點(diǎn)——13.2元/股。

在此之際,國華人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱“國華人壽”)卻給新世界的股價(jià)澆了一盆冷水。 12月3日,新世界發(fā)布公告稱,公司持股5%以上股東國華人壽于近日減持公司3.62%股份。此后,新世界股價(jià)連跌數(shù)日,截至12月13日收盤股價(jià)為10.32元/股,較12月3日股價(jià)高點(diǎn)下跌21.82%,市值66.76億元。 作為“資本大佬”、國華人壽“掌門人”的劉益謙,曾締造了不少造富神話。他曾經(jīng)說過:“我不是一個(gè)富豪,我只是一個(gè)普通人。”他認(rèn)為自己只是一個(gè)投資者,而不是一個(gè)企業(yè)家。而投資新世界9年來,保守估計(jì)國華人壽已浮虧2.8億元左右。此次國華人壽減持新世界,也是“割肉”之舉。此外,作為劉益謙手中重要的金融牌照,國華人壽本身也處于虧損,不到兩年已虧損18億元。凈利潤下降的一部分原因也歸咎于“投資收益下降”。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理,國華人壽目前共持有12只股票。新世界之外,國華人壽2023年以來已經(jīng)4次減持*ST龍宇(603003.SH)。不過,2024年以來,國華人壽也增持了中順潔柔(002511.SZ)、五洲特紙(605007.SH)、裕同科技(002831.SZ)、頎中科技(688352.SH)等股票。對(duì)于任何一家企業(yè),要想長足發(fā)展,業(yè)績是生存與發(fā)展的根基,國華人壽的投資棋局接下來會(huì)怎么走?

01 新世界連拉6連板,國華人壽高位出手減持

11月29日至12月3日,國華人壽分別通過大宗交易、集中競價(jià)方式減持新世界2343.07萬股,按照大宗交易記錄和12月3日新世界的開盤價(jià)12.2元/股計(jì)算,國華人壽合計(jì)套現(xiàn)約2.5億元。

減持完成后,國華人壽還持有新世界3234.38萬股,占總股比為5%。

這也是國華人壽首次減持新世界股票。從持股時(shí)間來看,新世界是國華人壽押注的“長情股”之一,2015年就對(duì)其進(jìn)行投資,已持股9年之久。

具體來看,2015年8月10日至12日,國華人壽通過二級(jí)市場增持了新世界股票2659萬股,占其總股本的5%,按增持均價(jià)17.14元/股計(jì)算,此次國華人壽投資新世界耗資約4.56億元,一度成為第二大股東。

2015年8月19日至20日,國華人壽再度通過二級(jí)市場增持了2658.99萬股新世界股票,占總股本的5%,增持均價(jià)21.37元/股,耗資約5.68億元。

新世界是一家集現(xiàn)代百貨、旅游休閑和娛樂綜合消費(fèi)相融一體的百貨零售企業(yè),得益于“谷子經(jīng)濟(jì)”熱度,新世界股價(jià)正在走上坡路。

11月25日至12月2日,新世界連續(xù)6個(gè)交易日漲停。此外,Wind數(shù)據(jù)顯示,2024年初至今(截至12月13日),新世界股價(jià)漲幅47.97%;近兩個(gè)月,新世界股價(jià)漲幅77.62%。

萬聯(lián)證券投資顧問屈放指出:“‘谷子經(jīng)濟(jì)’是近期市場爆炒的題材,但很多涉及這個(gè)概念的上市公司,其主營業(yè)務(wù)并不是,因此公司未來的業(yè)績?cè)鲩L與‘谷子經(jīng)濟(jì)’關(guān)聯(lián)度不高,股價(jià)也出現(xiàn)了泡沫,作為穩(wěn)健投資的險(xiǎn)資在這個(gè)階段減持是合理的?!?減持之前,國華人壽持有新世界5577.45萬股,按照新世界近期最高股價(jià)13.2元/股來計(jì)算,國華人壽持倉市值為7.36億元。與最初的投資新世界的成本相比,國華人壽已浮虧2.8億元左右。 沒想到,曾高調(diào)舉牌新世界股票長達(dá)9年,最終卻“割肉”離場,被稱為“資本大佬”的劉益謙,竟然也有看走眼的時(shí)候。

在新世界簡式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中,國華人壽表示,此次權(quán)益變動(dòng)的目的為因投資安排需要減持,不排除在未來12個(gè)月內(nèi)股份權(quán)益發(fā)生變動(dòng)的可能。

除了新世界之外,國華人壽還在減持*ST龍宇。

2016年三季度末,國華人壽成為*ST龍宇的第四大股東,當(dāng)年認(rèn)購2523.87萬股股份,認(rèn)購價(jià)格為14.66元/股,耗資3.7億元。而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理,2023年二季度至2024年三季度,國華人壽已經(jīng)4次減持*ST龍宇。

2023年11月,國華人壽完成減持*ST龍宇804.89萬股,持股比例不超過2%,減持價(jià)格區(qū)間為9.35-13.75元/股,減持總金額為8593.68萬元;2024年三季度,國華人壽又減持*ST龍宇376.29萬股,減持完成后還持有其940.26萬股股票。

而近日*ST龍宇股價(jià)高點(diǎn)為6.76元/股,較2016年三季度的股價(jià)高點(diǎn)下跌超五成,國華人壽持倉市值約6356萬元。

*ST龍宇還面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。自2024年5月6日起,因北京大華國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了無法表示意見的2023年度審計(jì)報(bào)告,*ST龍宇被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

因*ST龍宇控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用金額達(dá)到1000萬元以上或占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值的5%以上,*ST龍宇于2024年11月19日起被疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。Wind數(shù)據(jù)顯示,2024年初以來,*ST龍宇股價(jià)已下跌55.86%。

此外,國華人壽還“踩雷”了廣匯汽車。國華人壽于2023年第二季度進(jìn)入廣匯汽車前十大股東之列,持有廣匯汽車5084.78萬股,持股比例為0.63%。2023年6月30日,廣匯汽車收盤價(jià)為2.08元/股。

而2024年6月20日至2024年7月17日,廣匯汽車連續(xù)20個(gè)交易日股票收盤價(jià)均低于1元,觸發(fā)退市預(yù)警。8月28日,廣匯汽車正式摘牌,進(jìn)入到全國股轉(zhuǎn)公司的退市板塊,退市前收盤價(jià)為0.78元/股。

02 投資12家上市公司,今年“重倉”日用品、科技行業(yè)

國華人壽對(duì)股票投資一直青睞有加,除了上述新世界及*ST龍宇,國華人壽持股時(shí)間在8至10年的股票還包括海航科技(600751.SH)、天宸股份(600620.SH)、北部灣港(000582.SZ)及長江證券(000783.SZ)。

具體來看,在2014年四季度末,國華人壽就以25億元的巨資參與了海航物流(海航科技前身)120億定增,持有4.19億股成為后者的第二大股東。

入股以來,國華人壽僅在2017年四季度對(duì)海航科技進(jìn)行過一次減持,持股數(shù)量從4.19億股降至約4.16億股。截至12月13日收盤,海航科技報(bào)收于2.99元/股,與當(dāng)初5.98元/股的定增成本相比,國華人壽入股海航科技近10年來,所持股票已浮虧超12億元。

2015年二季度,國華人壽新進(jìn)成為北部灣港第十大股東,持有其1266.82萬股,占總股比的1.33%。2015年6月末,北部灣港的股價(jià)一度達(dá)到20.71元/股,到2024年12月13日,北部灣港報(bào)收于7.66元/股,股價(jià)下跌超6成。

2015年7月15日,國華人壽以12.07元/股的價(jià)格增持天宸股份2288.93萬股,觸發(fā)5%舉牌紅線,此后國華人壽多次增持天宸股份。截至2024年三季度末,國華人壽合計(jì)持有天宸股份1.65億股,占天宸股份總股比的24%。

根據(jù)《證券時(shí)報(bào)》旗下“e公司“報(bào)道,國華人壽披露了第一次、第三次和第四次舉牌的大致均價(jià),粗略估算這三次舉牌合計(jì)耗資在11.4億元以上。而以天宸股份區(qū)間加權(quán)均價(jià)算來,國華人壽第二次舉牌耗資也在3億元以上。

12月13日,天宸股份的股價(jià)報(bào)收6.72元/股,較國華人壽最初舉牌時(shí),天宸股份的股價(jià)已下跌超4成。

此外,2015年8月24日至9月1日期間,國華人壽通過二級(jí)市場集中競價(jià)方式累計(jì)買入公司股份4804.99萬股長江證券,占公司總股本的1.01%。到2024年三季度,國華人壽持有長江證券2.42億股,占公司總股本的4.38%。

包括上述股票,國華人壽目前位列12家上市公司前十大股東之列。其中,今年第一季度增持了五洲特紙、裕同科技;二季度增持了中順潔柔、頎中科技等股票。

值得一提的是,Wind數(shù)據(jù)顯示,近兩月以來,國華人壽手中的12只股票股價(jià)均上漲,漲幅在14.85%至77.62%。

圖源:Wind數(shù)據(jù)(截至12月13日)

中國礦業(yè)大學(xué)(北京)管理學(xué)院碩士生企業(yè)導(dǎo)師支培元認(rèn)為,“可以看出國華人壽正致力于發(fā)掘消費(fèi)升級(jí)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、智能制造等前沿領(lǐng)域的機(jī)會(huì),旨在強(qiáng)化投資組合的多元化與高質(zhì)化。”

屈放則指出,“雖然近年來險(xiǎn)資加大了對(duì)于新科技產(chǎn)業(yè)的調(diào)研,但從長期投資趨勢(shì)來看,還是應(yīng)更偏重于低估值的穩(wěn)健性行業(yè),這些行業(yè)不僅擁有較高的分紅率,也基本屬于行業(yè)龍頭。不過,從目前我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的趨勢(shì)來看,未來硬科技產(chǎn)業(yè)必然會(huì)成為經(jīng)濟(jì)增長的新引擎,這方面也需要險(xiǎn)資增強(qiáng)調(diào)研與投資?!?/p>

對(duì)于自己的投資理念,劉益謙曾經(jīng)說,無論是投資失策,還是投資虧損,都應(yīng)該有平和的心態(tài),關(guān)鍵的前提是“所做的每一筆投資,都在可控范圍之內(nèi)”。

03 抄底房地產(chǎn),能否扭轉(zhuǎn)業(yè)績虧損?

國華人壽成立于2007年,注冊(cè)資本48.46億元,截至2024年前三季度,國華人壽總資產(chǎn)2783.66億元,同比減少210.62億元。

資產(chǎn)規(guī)模壯闊的另一面,國華人壽正在經(jīng)歷虧損。2024年前三季度,國華人壽營業(yè)收入334.31億元,同比下滑19.13%;虧損6.71億元,同比擴(kuò)大117.85%。

回顧以往業(yè)績,2014年-2019年,國華人壽凈利潤分別為14.26億元、16.48億元、16.53億元、27.33億元、20.55億元、22.16億元。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2020年,國華人壽凈利潤降至11.1億元;2021年、2022年國華人壽凈利潤持續(xù)下滑,分別為8.49億元、4.84億元。直到2023年,國華人壽凈虧損11.55億元,同比下降338.6%。

對(duì)于2023年虧損的原因,國華人壽在年報(bào)中歸咎于"750日移動(dòng)平均國債收益率曲線下行"導(dǎo)致增加計(jì)提準(zhǔn)備金,以及"當(dāng)年投資收益減少"。

從投資收益率來看,2023年國華人壽的投資收益下降至73.37億元,與2022年相比下降近32億元。與此同時(shí),其2023年化凈投資收益率僅為2.27%,低于行業(yè)平均水平。

2024年上半年,國華人壽投資收益也沒有好轉(zhuǎn)。上半年國華人壽實(shí)現(xiàn)總投資收益39.21億元,同比減少11.54%,年化凈投資收益率為2.59%,較上年同期下降0.44個(gè)百分點(diǎn),主要系受資本市場波動(dòng)影響。

對(duì)于未來投資,國華人壽表示將持續(xù)踐行“長期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資、多元投資、責(zé)任投資”的理念,強(qiáng)化提升對(duì)國內(nèi)市場的宏觀分析及股票、債券等投資研究。

另一面,國華人壽青睞房地產(chǎn)投資。 年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,近三年國華人壽“投資性房地產(chǎn)”規(guī)模都在百億以上,這并不包括各類信托計(jì)劃、債權(quán)投資計(jì)劃等非標(biāo)產(chǎn)品涉及商業(yè)地產(chǎn)的投資。2024年上半年,國華人壽投資房地產(chǎn)金額為193.22億元。

而根據(jù)“財(cái)新”此前報(bào)道,綜合多名業(yè)內(nèi)人士的說法,監(jiān)管部門在2023年對(duì)國華人壽進(jìn)行了現(xiàn)場檢查,對(duì)這家壽險(xiǎn)公司包括資金運(yùn)用在內(nèi)的各類情況作了徹查,發(fā)現(xiàn)有百億級(jí)的保險(xiǎn)資金存在被股東違規(guī)運(yùn)用的情形,而這些保險(xiǎn)資金最終的流向涵蓋了房地產(chǎn)項(xiàng)目、上市/未上市公司的股權(quán)以及少部分藝術(shù)品。

對(duì)于房地產(chǎn)投資,國華人壽表示,“公司房地產(chǎn)投資涉及商辦,酒店、養(yǎng)老幾個(gè)類型。目前,康養(yǎng)方面公司布局了三個(gè)項(xiàng)目,分別位于上海普陀、上海崇明及武漢長江新城,其中上海普陀國際康養(yǎng)中心項(xiàng)目已于2024年11月正式啟用。”

屈放表示,“房地產(chǎn)行業(yè)目前正逐漸與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)結(jié)合,這取決于其自身屬性相近,且有較大的共同客戶群體。而保險(xiǎn)企業(yè)本身就是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的核心,從自身行業(yè)出發(fā),去開展房地產(chǎn)升級(jí)產(chǎn)業(yè),更容易降低成本,形成競爭優(yōu)勢(shì)。”

專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程執(zhí)行主任袁帥則認(rèn)為,“這表明國華人壽在多元化投資方面邁出了較大的步伐,但壽險(xiǎn)公司押注地產(chǎn)的行為也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。一方面,房地產(chǎn)市場受到多種因素的影響,投資回報(bào)存在一定的不確定性;另一方面,壽險(xiǎn)公司的主營業(yè)務(wù)是提供保險(xiǎn)保障和長期的資產(chǎn)管理服務(wù),過多涉足房地產(chǎn)市場可能會(huì)對(duì)其核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的影響?!?/p>

值得一提的是,前述國華人壽的上海普陀國際康養(yǎng)中心項(xiàng)目,總建筑面積4.1萬㎡,含公寓259套,由宸嘉發(fā)展集團(tuán)有限公司(以下簡稱“宸嘉發(fā)展”)全程代建管理。

國華人壽與宸嘉發(fā)展的關(guān)聯(lián)不止于此,2017年,國華人壽聯(lián)手中國金茂以41.24億元買下上海北外灘地塊,2020年,國華人壽又以11.91億元全盤接手了金茂持有的項(xiàng)目股份,歷時(shí)五年項(xiàng)目終于落成啟用。

此外,國華人壽作為投資方之一的成都阿瑪尼藝術(shù)公寓、2017年拿下的武漢濱江地塊、曾參與的南京泰禾“禾悅廣場”項(xiàng)目……都被宸嘉發(fā)展一一接手。

宸嘉發(fā)展于2020年11月在香港成立,查詢工商信息系統(tǒng)顯示,宸嘉發(fā)展法定代表人為郭斌,由香港企業(yè)宸嘉發(fā)展有限公司全資持股。而據(jù)《中國房地產(chǎn)報(bào)》2024年6月報(bào)道,宸嘉發(fā)展背后“金主”正是劉益謙。

宸嘉發(fā)展以不動(dòng)產(chǎn)投資開發(fā)為主業(yè),支撐業(yè)還務(wù)包括全過程代建管理、商業(yè)運(yùn)營及物業(yè)管理等,法人代表為郭斌。除上海之外,宸嘉發(fā)展還在深圳、成都、武漢等地落子多個(gè)豪宅項(xiàng)目。

2020年,許多知名房企陷入困境,行業(yè)“新貴”宸嘉發(fā)展逆勢(shì)殺入房地產(chǎn)市場。如今,地產(chǎn)最困難的時(shí)刻已經(jīng)過去了,在各項(xiàng)利好政策為樓市添火下,國華人壽能否扭轉(zhuǎn)虧損?歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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國華人壽“割肉”,“資本大佬”劉益謙炒股也虧損

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文 | 獨(dú)角金融 謝美浴

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資本市場從不缺故事。乘著“谷子經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)口,上海老牌百貨上市公司新世界(600628.SH)在12月3日迎來股價(jià)高點(diǎn)——13.2元/股。

在此之際,國華人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱“國華人壽”)卻給新世界的股價(jià)澆了一盆冷水。 12月3日,新世界發(fā)布公告稱,公司持股5%以上股東國華人壽于近日減持公司3.62%股份。此后,新世界股價(jià)連跌數(shù)日,截至12月13日收盤股價(jià)為10.32元/股,較12月3日股價(jià)高點(diǎn)下跌21.82%,市值66.76億元。 作為“資本大佬”、國華人壽“掌門人”的劉益謙,曾締造了不少造富神話。他曾經(jīng)說過:“我不是一個(gè)富豪,我只是一個(gè)普通人?!彼J(rèn)為自己只是一個(gè)投資者,而不是一個(gè)企業(yè)家。而投資新世界9年來,保守估計(jì)國華人壽已浮虧2.8億元左右。此次國華人壽減持新世界,也是“割肉”之舉。此外,作為劉益謙手中重要的金融牌照,國華人壽本身也處于虧損,不到兩年已虧損18億元。凈利潤下降的一部分原因也歸咎于“投資收益下降”。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理,國華人壽目前共持有12只股票。新世界之外,國華人壽2023年以來已經(jīng)4次減持*ST龍宇(603003.SH)。不過,2024年以來,國華人壽也增持了中順潔柔(002511.SZ)、五洲特紙(605007.SH)、裕同科技(002831.SZ)、頎中科技(688352.SH)等股票。對(duì)于任何一家企業(yè),要想長足發(fā)展,業(yè)績是生存與發(fā)展的根基,國華人壽的投資棋局接下來會(huì)怎么走?

01 新世界連拉6連板,國華人壽高位出手減持

11月29日至12月3日,國華人壽分別通過大宗交易、集中競價(jià)方式減持新世界2343.07萬股,按照大宗交易記錄和12月3日新世界的開盤價(jià)12.2元/股計(jì)算,國華人壽合計(jì)套現(xiàn)約2.5億元。

減持完成后,國華人壽還持有新世界3234.38萬股,占總股比為5%。

這也是國華人壽首次減持新世界股票。從持股時(shí)間來看,新世界是國華人壽押注的“長情股”之一,2015年就對(duì)其進(jìn)行投資,已持股9年之久。

具體來看,2015年8月10日至12日,國華人壽通過二級(jí)市場增持了新世界股票2659萬股,占其總股本的5%,按增持均價(jià)17.14元/股計(jì)算,此次國華人壽投資新世界耗資約4.56億元,一度成為第二大股東。

2015年8月19日至20日,國華人壽再度通過二級(jí)市場增持了2658.99萬股新世界股票,占總股本的5%,增持均價(jià)21.37元/股,耗資約5.68億元。

新世界是一家集現(xiàn)代百貨、旅游休閑和娛樂綜合消費(fèi)相融一體的百貨零售企業(yè),得益于“谷子經(jīng)濟(jì)”熱度,新世界股價(jià)正在走上坡路。

11月25日至12月2日,新世界連續(xù)6個(gè)交易日漲停。此外,Wind數(shù)據(jù)顯示,2024年初至今(截至12月13日),新世界股價(jià)漲幅47.97%;近兩個(gè)月,新世界股價(jià)漲幅77.62%。

萬聯(lián)證券投資顧問屈放指出:“‘谷子經(jīng)濟(jì)’是近期市場爆炒的題材,但很多涉及這個(gè)概念的上市公司,其主營業(yè)務(wù)并不是,因此公司未來的業(yè)績?cè)鲩L與‘谷子經(jīng)濟(jì)’關(guān)聯(lián)度不高,股價(jià)也出現(xiàn)了泡沫,作為穩(wěn)健投資的險(xiǎn)資在這個(gè)階段減持是合理的?!?減持之前,國華人壽持有新世界5577.45萬股,按照新世界近期最高股價(jià)13.2元/股來計(jì)算,國華人壽持倉市值為7.36億元。與最初的投資新世界的成本相比,國華人壽已浮虧2.8億元左右。 沒想到,曾高調(diào)舉牌新世界股票長達(dá)9年,最終卻“割肉”離場,被稱為“資本大佬”的劉益謙,竟然也有看走眼的時(shí)候。

在新世界簡式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中,國華人壽表示,此次權(quán)益變動(dòng)的目的為因投資安排需要減持,不排除在未來12個(gè)月內(nèi)股份權(quán)益發(fā)生變動(dòng)的可能。

除了新世界之外,國華人壽還在減持*ST龍宇。

2016年三季度末,國華人壽成為*ST龍宇的第四大股東,當(dāng)年認(rèn)購2523.87萬股股份,認(rèn)購價(jià)格為14.66元/股,耗資3.7億元。而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理,2023年二季度至2024年三季度,國華人壽已經(jīng)4次減持*ST龍宇。

2023年11月,國華人壽完成減持*ST龍宇804.89萬股,持股比例不超過2%,減持價(jià)格區(qū)間為9.35-13.75元/股,減持總金額為8593.68萬元;2024年三季度,國華人壽又減持*ST龍宇376.29萬股,減持完成后還持有其940.26萬股股票。

而近日*ST龍宇股價(jià)高點(diǎn)為6.76元/股,較2016年三季度的股價(jià)高點(diǎn)下跌超五成,國華人壽持倉市值約6356萬元。

*ST龍宇還面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。自2024年5月6日起,因北京大華國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了無法表示意見的2023年度審計(jì)報(bào)告,*ST龍宇被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

因*ST龍宇控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用金額達(dá)到1000萬元以上或占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值的5%以上,*ST龍宇于2024年11月19日起被疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。Wind數(shù)據(jù)顯示,2024年初以來,*ST龍宇股價(jià)已下跌55.86%。

此外,國華人壽還“踩雷”了廣匯汽車。國華人壽于2023年第二季度進(jìn)入廣匯汽車前十大股東之列,持有廣匯汽車5084.78萬股,持股比例為0.63%。2023年6月30日,廣匯汽車收盤價(jià)為2.08元/股。

而2024年6月20日至2024年7月17日,廣匯汽車連續(xù)20個(gè)交易日股票收盤價(jià)均低于1元,觸發(fā)退市預(yù)警。8月28日,廣匯汽車正式摘牌,進(jìn)入到全國股轉(zhuǎn)公司的退市板塊,退市前收盤價(jià)為0.78元/股。

02 投資12家上市公司,今年“重倉”日用品、科技行業(yè)

國華人壽對(duì)股票投資一直青睞有加,除了上述新世界及*ST龍宇,國華人壽持股時(shí)間在8至10年的股票還包括海航科技(600751.SH)、天宸股份(600620.SH)、北部灣港(000582.SZ)及長江證券(000783.SZ)。

具體來看,在2014年四季度末,國華人壽就以25億元的巨資參與了海航物流(海航科技前身)120億定增,持有4.19億股成為后者的第二大股東。

入股以來,國華人壽僅在2017年四季度對(duì)海航科技進(jìn)行過一次減持,持股數(shù)量從4.19億股降至約4.16億股。截至12月13日收盤,海航科技報(bào)收于2.99元/股,與當(dāng)初5.98元/股的定增成本相比,國華人壽入股海航科技近10年來,所持股票已浮虧超12億元。

2015年二季度,國華人壽新進(jìn)成為北部灣港第十大股東,持有其1266.82萬股,占總股比的1.33%。2015年6月末,北部灣港的股價(jià)一度達(dá)到20.71元/股,到2024年12月13日,北部灣港報(bào)收于7.66元/股,股價(jià)下跌超6成。

2015年7月15日,國華人壽以12.07元/股的價(jià)格增持天宸股份2288.93萬股,觸發(fā)5%舉牌紅線,此后國華人壽多次增持天宸股份。截至2024年三季度末,國華人壽合計(jì)持有天宸股份1.65億股,占天宸股份總股比的24%。

根據(jù)《證券時(shí)報(bào)》旗下“e公司“報(bào)道,國華人壽披露了第一次、第三次和第四次舉牌的大致均價(jià),粗略估算這三次舉牌合計(jì)耗資在11.4億元以上。而以天宸股份區(qū)間加權(quán)均價(jià)算來,國華人壽第二次舉牌耗資也在3億元以上。

12月13日,天宸股份的股價(jià)報(bào)收6.72元/股,較國華人壽最初舉牌時(shí),天宸股份的股價(jià)已下跌超4成。

此外,2015年8月24日至9月1日期間,國華人壽通過二級(jí)市場集中競價(jià)方式累計(jì)買入公司股份4804.99萬股長江證券,占公司總股本的1.01%。到2024年三季度,國華人壽持有長江證券2.42億股,占公司總股本的4.38%。

包括上述股票,國華人壽目前位列12家上市公司前十大股東之列。其中,今年第一季度增持了五洲特紙、裕同科技;二季度增持了中順潔柔、頎中科技等股票。

值得一提的是,Wind數(shù)據(jù)顯示,近兩月以來,國華人壽手中的12只股票股價(jià)均上漲,漲幅在14.85%至77.62%。

圖源:Wind數(shù)據(jù)(截至12月13日)

中國礦業(yè)大學(xué)(北京)管理學(xué)院碩士生企業(yè)導(dǎo)師支培元認(rèn)為,“可以看出國華人壽正致力于發(fā)掘消費(fèi)升級(jí)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、智能制造等前沿領(lǐng)域的機(jī)會(huì),旨在強(qiáng)化投資組合的多元化與高質(zhì)化?!?/p>

屈放則指出,“雖然近年來險(xiǎn)資加大了對(duì)于新科技產(chǎn)業(yè)的調(diào)研,但從長期投資趨勢(shì)來看,還是應(yīng)更偏重于低估值的穩(wěn)健性行業(yè),這些行業(yè)不僅擁有較高的分紅率,也基本屬于行業(yè)龍頭。不過,從目前我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的趨勢(shì)來看,未來硬科技產(chǎn)業(yè)必然會(huì)成為經(jīng)濟(jì)增長的新引擎,這方面也需要險(xiǎn)資增強(qiáng)調(diào)研與投資?!?/p>

對(duì)于自己的投資理念,劉益謙曾經(jīng)說,無論是投資失策,還是投資虧損,都應(yīng)該有平和的心態(tài),關(guān)鍵的前提是“所做的每一筆投資,都在可控范圍之內(nèi)”。

03 抄底房地產(chǎn),能否扭轉(zhuǎn)業(yè)績虧損?

國華人壽成立于2007年,注冊(cè)資本48.46億元,截至2024年前三季度,國華人壽總資產(chǎn)2783.66億元,同比減少210.62億元。

資產(chǎn)規(guī)模壯闊的另一面,國華人壽正在經(jīng)歷虧損。2024年前三季度,國華人壽營業(yè)收入334.31億元,同比下滑19.13%;虧損6.71億元,同比擴(kuò)大117.85%。

回顧以往業(yè)績,2014年-2019年,國華人壽凈利潤分別為14.26億元、16.48億元、16.53億元、27.33億元、20.55億元、22.16億元。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2020年,國華人壽凈利潤降至11.1億元;2021年、2022年國華人壽凈利潤持續(xù)下滑,分別為8.49億元、4.84億元。直到2023年,國華人壽凈虧損11.55億元,同比下降338.6%。

對(duì)于2023年虧損的原因,國華人壽在年報(bào)中歸咎于"750日移動(dòng)平均國債收益率曲線下行"導(dǎo)致增加計(jì)提準(zhǔn)備金,以及"當(dāng)年投資收益減少"。

從投資收益率來看,2023年國華人壽的投資收益下降至73.37億元,與2022年相比下降近32億元。與此同時(shí),其2023年化凈投資收益率僅為2.27%,低于行業(yè)平均水平。

2024年上半年,國華人壽投資收益也沒有好轉(zhuǎn)。上半年國華人壽實(shí)現(xiàn)總投資收益39.21億元,同比減少11.54%,年化凈投資收益率為2.59%,較上年同期下降0.44個(gè)百分點(diǎn),主要系受資本市場波動(dòng)影響。

對(duì)于未來投資,國華人壽表示將持續(xù)踐行“長期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資、多元投資、責(zé)任投資”的理念,強(qiáng)化提升對(duì)國內(nèi)市場的宏觀分析及股票、債券等投資研究。

另一面,國華人壽青睞房地產(chǎn)投資。 年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,近三年國華人壽“投資性房地產(chǎn)”規(guī)模都在百億以上,這并不包括各類信托計(jì)劃、債權(quán)投資計(jì)劃等非標(biāo)產(chǎn)品涉及商業(yè)地產(chǎn)的投資。2024年上半年,國華人壽投資房地產(chǎn)金額為193.22億元。

而根據(jù)“財(cái)新”此前報(bào)道,綜合多名業(yè)內(nèi)人士的說法,監(jiān)管部門在2023年對(duì)國華人壽進(jìn)行了現(xiàn)場檢查,對(duì)這家壽險(xiǎn)公司包括資金運(yùn)用在內(nèi)的各類情況作了徹查,發(fā)現(xiàn)有百億級(jí)的保險(xiǎn)資金存在被股東違規(guī)運(yùn)用的情形,而這些保險(xiǎn)資金最終的流向涵蓋了房地產(chǎn)項(xiàng)目、上市/未上市公司的股權(quán)以及少部分藝術(shù)品。

對(duì)于房地產(chǎn)投資,國華人壽表示,“公司房地產(chǎn)投資涉及商辦,酒店、養(yǎng)老幾個(gè)類型。目前,康養(yǎng)方面公司布局了三個(gè)項(xiàng)目,分別位于上海普陀、上海崇明及武漢長江新城,其中上海普陀國際康養(yǎng)中心項(xiàng)目已于2024年11月正式啟用?!?/p>

屈放表示,“房地產(chǎn)行業(yè)目前正逐漸與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)結(jié)合,這取決于其自身屬性相近,且有較大的共同客戶群體。而保險(xiǎn)企業(yè)本身就是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的核心,從自身行業(yè)出發(fā),去開展房地產(chǎn)升級(jí)產(chǎn)業(yè),更容易降低成本,形成競爭優(yōu)勢(shì)。”

專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程執(zhí)行主任袁帥則認(rèn)為,“這表明國華人壽在多元化投資方面邁出了較大的步伐,但壽險(xiǎn)公司押注地產(chǎn)的行為也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。一方面,房地產(chǎn)市場受到多種因素的影響,投資回報(bào)存在一定的不確定性;另一方面,壽險(xiǎn)公司的主營業(yè)務(wù)是提供保險(xiǎn)保障和長期的資產(chǎn)管理服務(wù),過多涉足房地產(chǎn)市場可能會(huì)對(duì)其核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的影響?!?/p>

值得一提的是,前述國華人壽的上海普陀國際康養(yǎng)中心項(xiàng)目,總建筑面積4.1萬㎡,含公寓259套,由宸嘉發(fā)展集團(tuán)有限公司(以下簡稱“宸嘉發(fā)展”)全程代建管理。

國華人壽與宸嘉發(fā)展的關(guān)聯(lián)不止于此,2017年,國華人壽聯(lián)手中國金茂以41.24億元買下上海北外灘地塊,2020年,國華人壽又以11.91億元全盤接手了金茂持有的項(xiàng)目股份,歷時(shí)五年項(xiàng)目終于落成啟用。

此外,國華人壽作為投資方之一的成都阿瑪尼藝術(shù)公寓、2017年拿下的武漢濱江地塊、曾參與的南京泰禾“禾悅廣場”項(xiàng)目……都被宸嘉發(fā)展一一接手。

宸嘉發(fā)展于2020年11月在香港成立,查詢工商信息系統(tǒng)顯示,宸嘉發(fā)展法定代表人為郭斌,由香港企業(yè)宸嘉發(fā)展有限公司全資持股。而據(jù)《中國房地產(chǎn)報(bào)》2024年6月報(bào)道,宸嘉發(fā)展背后“金主”正是劉益謙。

宸嘉發(fā)展以不動(dòng)產(chǎn)投資開發(fā)為主業(yè),支撐業(yè)還務(wù)包括全過程代建管理、商業(yè)運(yùn)營及物業(yè)管理等,法人代表為郭斌。除上海之外,宸嘉發(fā)展還在深圳、成都、武漢等地落子多個(gè)豪宅項(xiàng)目。

2020年,許多知名房企陷入困境,行業(yè)“新貴”宸嘉發(fā)展逆勢(shì)殺入房地產(chǎn)市場。如今,地產(chǎn)最困難的時(shí)刻已經(jīng)過去了,在各項(xiàng)利好政策為樓市添火下,國華人壽能否扭轉(zhuǎn)虧損?歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。

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