博鰲亞洲論壇副理事長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)周小川日前表示，對(duì)外投資對(duì)于解決中國(guó)當(dāng)前總供給總需求的關(guān)系、培育能源轉(zhuǎn)型等新動(dòng)能上有很大的潛力。
12月15日，他在“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2025：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略暨2024全球財(cái)富管理論壇”分論壇發(fā)言時(shí)指出，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，2023年中國(guó)總儲(chǔ)蓄率是44.3%，這在全球來(lái)講相當(dāng)高。總儲(chǔ)蓄過(guò)高也反映了需求不足，所以需要擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求特別是居民消費(fèi)需求。
但是，“從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，40%左右的總儲(chǔ)蓄率如果能在國(guó)內(nèi)充分投資好，一般來(lái)說(shuō)是不容易的，因此偏多的儲(chǔ)蓄必然有一部分需要變?yōu)閷?duì)外投資?！敝苄〈ㄕf(shuō)。
他指出，從數(shù)量上估計(jì)，45%左右的總儲(chǔ)蓄率里可能有3-5個(gè)百分點(diǎn)用于對(duì)外投資。對(duì)外投資方面，可以?xún)?yōu)化的空間很大，能研究的題目也很多。他建議從七個(gè)方面進(jìn)行優(yōu)化。
一是國(guó)別方向的優(yōu)化。過(guò)去比較重視在歐美投資，但是鑒于當(dāng)前的國(guó)際形勢(shì)，對(duì)外投資必然要更多地選擇“一帶一路”沿線市場(chǎng)。
二是產(chǎn)業(yè)布局的優(yōu)化。要看到中國(guó)在一些新的產(chǎn)業(yè)方面的優(yōu)勢(shì)和潛能，比如綠色能源發(fā)展和能源轉(zhuǎn)型，是優(yōu)化的重點(diǎn)之一。
三是對(duì)外投資主體的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。過(guò)去外匯儲(chǔ)備和國(guó)家大型金融機(jī)構(gòu)占比較大，而近十年、二十年來(lái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)外投資增長(zhǎng)很快，未來(lái)應(yīng)該進(jìn)一步優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)外投資政策。
四是融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。過(guò)去中國(guó)的債權(quán)融資占比很大，以后要逐步擴(kuò)大股權(quán)投資，適當(dāng)減少債權(quán)所占的比例。
五是債權(quán)融資的類(lèi)別要優(yōu)化。三四十年前發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家的融資是以貸款為主，慢慢地貸款大幅減少，更多是由需要資金的國(guó)家通過(guò)發(fā)債來(lái)融資。“我們?cè)谶@方面也已有所開(kāi)始，比如熊貓債，一些國(guó)家需要上項(xiàng)目，可以發(fā)熊貓債，不一定非要像過(guò)去一樣找商業(yè)銀行、找國(guó)開(kāi)行和口行進(jìn)行貸款?！敝苄〈ㄕf(shuō)，“為什么同樣是債權(quán)，這兩個(gè)是不一樣的？原因之一是，如果是以機(jī)構(gòu)貸款的形式，在需要進(jìn)行債務(wù)重組的時(shí)候，債權(quán)人所處的位置是不一樣的，大家可以從最近的很多例子，像斯里蘭卡、阿根廷的例子中都可以感覺(jué)到?！?/p>
六是“走出去”的機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)需要優(yōu)化?！斑^(guò)去我們的主力是國(guó)開(kāi)行、口行，也有少量的商業(yè)銀行，還有像中投公司和絲路基金這樣的機(jī)構(gòu)。未來(lái)會(huì)更加多元化，有更多的民營(yíng)機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來(lái)。此外，要更多用好區(qū)域性多邊機(jī)構(gòu)，比如AIIB（亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行）和NDB（新開(kāi)發(fā)銀行）?！敝苄〈ㄕf(shuō)。
七是幣種的優(yōu)化。隨著人民幣在整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提高，包括人民幣在可兌換和自由使用方面進(jìn)一步的提升，人民幣未來(lái)的前景會(huì)更為廣泛?！芭c此同時(shí)，我們也要認(rèn)識(shí)到，受傳統(tǒng)習(xí)慣和慣性的影響，仍舊還有很多人一提起投資就說(shuō)硬通貨，就說(shuō)美元。這種轉(zhuǎn)換需要一個(gè)過(guò)程，需要我們做很多的工作，做很多的探討，也需要搞好自己內(nèi)部的改革和優(yōu)化，因此幣種方面的優(yōu)化也是很有前景的。”周小川表示。