界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光

“正當(dāng)我們?yōu)橘Y金發(fā)愁時(shí)，銀行向我們介紹了‘騰飛貸’業(yè)務(wù)模式，使企業(yè)在不稀釋股權(quán)的情況下，成功獲得了一筆中長(zhǎng)期低成本貸款?！鄙钲谑心畴娮庸矩?fù)責(zé)人告訴記者。該公司是一家精密元器件行業(yè)的國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，其負(fù)責(zé)人所說(shuō)的“騰飛貸”模式，是近期深圳剛剛落地的“騰飛貸”3.0版本。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑?023年12月，人民銀行深圳市分行舉辦專題新聞發(fā)布會(huì)，推動(dòng)深圳金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新推出“騰飛貸”業(yè)務(wù)模式，為科技型企業(yè)提供更契合快速成長(zhǎng)期需求的信貸服務(wù)。一年來(lái)，人民銀行深圳市分行持續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)模式增量擴(kuò)面和迭代升級(jí)，先后發(fā)布“騰飛貸”1.0、2.0和3.0版本。

據(jù)深圳人行介紹，“騰飛貸”是聚焦解決高成長(zhǎng)期科技型企業(yè)融資不充分、“不解渴”的創(chuàng)新信貸模式。通過(guò)在信貸關(guān)系中引入全新的發(fā)展成果共享因素，按照“先讓利于企業(yè)、再適當(dāng)分享發(fā)展成果”的理念，推動(dòng)銀行突破傳統(tǒng)授信思維和定價(jià)方式，實(shí)現(xiàn)更高金額、更長(zhǎng)期限的信貸支持，幫助企業(yè)“爬坡過(guò)坎”，度過(guò)從試產(chǎn)到擴(kuò)產(chǎn)、從“加速”到“起飛”的成長(zhǎng)關(guān)鍵期。

深圳人行表示，“騰飛貸”破解了銀行信貸只能獲取固定收益與科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏高的內(nèi)在矛盾，讓銀行在信貸業(yè)務(wù)中以商業(yè)協(xié)議的方式，從真正“騰飛”的好企業(yè)適當(dāng)分享發(fā)展成果，用于抵補(bǔ)部分企業(yè)產(chǎn)生的信貸損失，幫助銀行在更高水平上實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益綜合平衡，激勵(lì)銀行加大科技信貸供給升級(jí)的力度，切實(shí)促進(jìn)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

中國(guó)人民銀行將“騰飛貸”作為適配科技型企業(yè)融資需求的科技金融服務(wù)模式，鼓勵(lì)全國(guó)推廣。截至2024年12月18日，深圳轄內(nèi)23家銀行與67家企業(yè)簽約“騰飛貸”，累計(jì)放貸21億元。

據(jù)深圳人行介紹，“騰飛貸”1.0版本主要聚焦貸款利率掛鉤企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果；“騰飛貸”2.0重點(diǎn)關(guān)注貸款+未來(lái)金融服務(wù)優(yōu)先權(quán)；“騰飛貸”3.0則聚焦貸款+分享企業(yè)超額股權(quán)增值收益，實(shí)現(xiàn)股貸閉環(huán)聯(lián)動(dòng)。

“傳統(tǒng)投貸聯(lián)動(dòng)模式核心是‘以投補(bǔ)貸’，而股權(quán)增值收益不確定性強(qiáng)、投與貸之間利益分配難度大，銀行難以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益平衡?！v飛貸’3.0版本鼓勵(lì)銀行先給予企業(yè)更大力度的信貸支持，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)價(jià)值的超額增長(zhǎng)，再適當(dāng)分享企業(yè)超額股權(quán)增值收益，在銀行信貸環(huán)節(jié)就能實(shí)現(xiàn)股貸閉環(huán)聯(lián)動(dòng)，平衡貸款風(fēng)險(xiǎn)與收益，為銀行向科技型企業(yè)提供多元化、接力式金融服務(wù)提供了一個(gè)新的切入點(diǎn)?！逼职l(fā)銀行深圳分行相關(guān)負(fù)責(zé)人指出。

招聯(lián)首席研究員董希淼向界面新聞?dòng)浾弑硎荆y行是我國(guó)金融業(yè)的主題，應(yīng)充分發(fā)揮銀行在科技金融發(fā)展中的“生力軍”和“催化劑”作用，借助資金+資本、線上+線下、商行+投行等優(yōu)勢(shì)，突出科技屬性，開發(fā)專屬信貸產(chǎn)品，打造全生命周期產(chǎn)品服務(wù)體系；在保持商業(yè)可持續(xù)的前提下，推出更多信用貸款產(chǎn)品，滿足科技型企業(yè)差異化需求等。但科技創(chuàng)新周期長(zhǎng)，銀行支持服務(wù)科技型企業(yè)存在收益與風(fēng)險(xiǎn)難以匹配等挑戰(zhàn)?！膀v飛貸”3.0版本，嘗試將信貸投放與企業(yè)超額股權(quán)增值收益結(jié)合，一定程度上實(shí)現(xiàn)股貸閉環(huán)聯(lián)動(dòng)，是銀行發(fā)展科技金融的有益探索。

董希淼坦言，下一步，應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化內(nèi)部與外部投貸聯(lián)動(dòng)等服務(wù)模式。鼓勵(lì)銀行與外部的風(fēng)投創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作，為科技型企業(yè)同時(shí)提供股權(quán)融資和債權(quán)融資，拓寬科技型企業(yè)融資方式和渠道。應(yīng)擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)，以投資子公司或金融資產(chǎn)投資公司為載體，積極穩(wěn)妥開展內(nèi)部投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)；可重啟投貸聯(lián)動(dòng)改革試點(diǎn)，支持中小銀行等機(jī)構(gòu)設(shè)立投資子公司；發(fā)揮理財(cái)公司直接投資作用，積極穩(wěn)妥加大對(duì)科技創(chuàng)新投資。

“各級(jí)政府和金融管理部門應(yīng)協(xié)同發(fā)力，綜合施策，為金融服務(wù)科技型企業(yè)創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。如設(shè)立科技型企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，建設(shè)科技型企業(yè)信用信息共享平臺(tái)；加快建設(shè)全國(guó)性知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心（所），推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)可評(píng)估、可交易等。”董希淼說(shuō)。

工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員盤和林向界面新聞?dòng)浾叻治鲋赋?/span>，騰飛貸3.0的創(chuàng)新之處在于，既可以讓銀行獲得貸款利率收益，也能讓銀行在企業(yè)獲得超額業(yè)績(jī)利潤(rùn)的時(shí)候，分享利潤(rùn)，很多初創(chuàng)公司處在高成長(zhǎng)階段，這樣的分配方式顯然能夠讓銀行有機(jī)會(huì)獲得更多利潤(rùn)。當(dāng)然，此舉對(duì)于企業(yè)也是有好處的，由于存在超額收益補(bǔ)償，企業(yè)獲得借款的固定利率部分成本就會(huì)降低，且由于和股權(quán)收益掛鉤，騰飛貸能夠永續(xù)續(xù)期，讓企業(yè)減少了還貸壓力。

盤和林坦言，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，其意義在于讓銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制更加靈活，也能讓銀行有了創(chuàng)收渠道，且客觀上激勵(lì)銀行更多關(guān)注創(chuàng)新型企業(yè)的信貸需求，而在過(guò)去，創(chuàng)新型企業(yè)的融資一般來(lái)自于股權(quán)融資。