界面新聞記者 | 張曉迪

界面新聞編輯 | 任雪松

國內(nèi)白羽雞巨頭圣農(nóng)發(fā)展（SZ:002299）逆勢擴(kuò)張仍在繼續(xù)。日前，圣農(nóng)發(fā)展公告稱，公司擬最高不超過11.26億元的價格收購安徽太陽谷食品科技（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱：安徽太陽谷）合計54%的股權(quán)。

根據(jù)公告，此次圣農(nóng)發(fā)展的交易對價包括受讓德弘鈺璽（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)（以下簡稱“德弘鈺璽”）、Ancient Steel (HK) Limited（以下簡稱“Ancient Steel”）、和廖俊杰，三者分別持有安徽紅太陽31.73%、19.27%、3%的股權(quán)。

圣農(nóng)發(fā)展稱，因交易對手方之一廖俊杰為圣農(nóng)發(fā)展現(xiàn)任董事、副總經(jīng)理兼董事會秘書，并持有圣農(nóng)發(fā)展股票5.9萬股，其屬于圣農(nóng)發(fā)展的關(guān)聯(lián)自然人，本次交易涉及關(guān)聯(lián)交易。

對于具體轉(zhuǎn)讓價格，圣農(nóng)發(fā)展在公告中稱，各方同意待標(biāo)的公司2024年度評估工作完成后，參考評估報告載明的標(biāo)的公司股東全部權(quán)益價值，友好協(xié)商確定本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓價款。在標(biāo)的公司2024年合并經(jīng)審計的凈利潤不低于1.7億元的前提下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款總額最低不低于轉(zhuǎn)讓方按其本次擬轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的公司股權(quán)比例可享有的預(yù)計凈利潤的12倍且最高不超過11.26億元。

圣農(nóng)發(fā)展稱，本次交易完成后，公司將持有安徽太陽谷100%的股權(quán)，且將其納入公司合并財務(wù)報表范圍，轉(zhuǎn)讓方德弘鈺璽、Ancient Steel和廖俊杰先生則不再持有標(biāo)的公司的任何股權(quán)。

官網(wǎng)介紹，圣農(nóng)發(fā)展是亞洲最大白羽肉雞公司，擁有自主育種、種雞養(yǎng)殖、種蛋孵化、飼料加工、肉雞養(yǎng)殖、肉雞加工、食品深加工、產(chǎn)品銷售為一體的白羽肉雞全產(chǎn)業(yè)鏈。連續(xù)多年獲得“中國民營企業(yè)500強(qiáng)”、“中國食品安全十強(qiáng)”等榮譽(yù)。

據(jù)圣農(nóng)發(fā)展披露，此次擬并購標(biāo)的公司安徽太陽谷擁有三家全資子公司，分別為太陽谷食品（安徽）有限公司、太陽谷食品（滁州）有限公司和太陽谷食品（明光）有限公司。標(biāo)的公司及其前述三家全資子公司覆蓋了集飼料生產(chǎn)、種雞繁育、雛雞孵化、肉雞養(yǎng)殖、屠宰初加工和深加工為一體的白羽肉雞全產(chǎn)業(yè)鏈，肉雞年產(chǎn)能達(dá)到6500萬羽，年屠宰量達(dá)6500萬羽，食品深加工能力達(dá)到9萬噸/年。

圣農(nóng)發(fā)展表示，本次交易對公司2024年度財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等不會產(chǎn)生重大影響。本次交易完成后，標(biāo)的公司將成為公司的全資子公司并納入公司合并財務(wù)報表范圍。公司將進(jìn)一步降低標(biāo)的公司資金使用成本，充分發(fā)揮資源的協(xié)同效應(yīng)，有利于公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈，提升公司市場占有率與競爭力。若公司對標(biāo)的公司的業(yè)務(wù)整合進(jìn)展順利，預(yù)計對公司營業(yè)收入、利潤總額等將會有所提升。

值得一提的是，本次是圣農(nóng)發(fā)展對安徽太陽谷的第二次并購。

2023年5月末，德弘資本（DCP）向美國嘉吉公司收購其中國區(qū)蛋白業(yè)務(wù)，2023年6月設(shè)立了安徽太陽谷，隨后的11月，圣農(nóng)發(fā)展就收購了其46%股權(quán)。

根據(jù)圣農(nóng)發(fā)展披露，截至2024年9月30日，安徽太陽谷未經(jīng)審計資產(chǎn)總額12.2億元，凈資產(chǎn)7.48億元。2024年前三季度，安徽紅太陽疊加產(chǎn)量提升40.43%，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入21.23億元，凈利潤1.58億元。

但實際上，此前的2022年及2023年，安徽太陽谷持續(xù)兩年創(chuàng)下虧損，其中，2022年太陽谷實現(xiàn)營收23.54億元，虧損4.42億元；2023年實現(xiàn)營收24.9億元，虧損3.82億元。

而在此次并購中，圣農(nóng)發(fā)展除了約定安徽太陽谷2024年凈利潤不低于1.7億元之外，并未設(shè)置其他業(yè)績承諾。

并購之際，圣農(nóng)的業(yè)績和財務(wù)狀況也面臨壓力。

由于近幾年來，雞價下行疊加養(yǎng)殖成本增長，2020年以來，圣農(nóng)發(fā)展凈利潤持續(xù)下滑。2024年前三季度，圣農(nóng)發(fā)展實現(xiàn)營業(yè)收入137.62億元，同比減少1.18%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.83億元，同比減少48.25%。

與此同時，圣農(nóng)發(fā)展債務(wù)負(fù)擔(dān)日漸加重，有息負(fù)債不斷增長，截至2024年三季末，圣農(nóng)發(fā)展短期有息負(fù)債達(dá)到65.54億元，長期借款1.3億元，但其賬面貨幣資金僅10.65億元。債務(wù)壓力疊加本次并購，圣農(nóng)的現(xiàn)金流進(jìn)一步面臨挑戰(zhàn)。