文 | 獨(dú)角金融 劉銀平

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國(guó)投證券2名副總經(jīng)理、1名財(cái)務(wù)總監(jiān)在同一日集體離職，而這距離新任總經(jīng)理上任僅2個(gè)多月。

過(guò)去兩年，國(guó)投證券高管層變動(dòng)頻繁，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等關(guān)鍵職位均發(fā)生變動(dòng)。

近兩年業(yè)績(jī)堪憂，2022年、2023年凈利潤(rùn)分別同比下跌38.29%、25.98%。作為股東背景、資金實(shí)力較強(qiáng)的頭部券商，證券市場(chǎng)回暖的背景下，人事調(diào)整之后，國(guó)投證券業(yè)績(jī)能否迎來(lái)增長(zhǎng)？

1、高層再現(xiàn)人事震蕩

近日，國(guó)投證券召開(kāi)內(nèi)部會(huì)議，公司三名核心高管辭任，包括副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)劉純亮，財(cái)務(wù)總監(jiān)楊成省，副總經(jīng)理魏峰。

12月23日上午，該公司官網(wǎng)公示的高管名單中還有這三人，下午名單中已無(wú)上述三人，7名高管只剩4人。

從三人的任職履歷來(lái)看，在國(guó)投證券的發(fā)展中占據(jù)重要位置。

結(jié)合中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和國(guó)投證券官網(wǎng)信息，劉純亮2004年2月加入博時(shí)基金，曾任督察長(zhǎng)兼監(jiān)察法律部總經(jīng)理；2008年9月加入國(guó)投瑞銀基金，曾擔(dān)任副總經(jīng)理、總經(jīng)理；2017年加入國(guó)投證券（原名安信證券），擔(dān)任副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)，還兼任國(guó)投證券國(guó)際金融控股有限公司董事。此外，劉純亮還擔(dān)任過(guò)安信證券資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)。在國(guó)投證券任職時(shí)間超過(guò)7年，在國(guó)投系任職時(shí)間則將近12年。

來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

楊成省自2014年10月以來(lái)一直在國(guó)投證券，任職時(shí)間超過(guò)10年，財(cái)務(wù)出身，離職前擔(dān)任的是財(cái)務(wù)總監(jiān)一職。楊成省還曾先后擔(dān)任空軍某部連長(zhǎng)、參謀，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司審計(jì)室業(yè)務(wù)主管等。和劉純亮一樣，也曾在安信證券資產(chǎn)管理任職過(guò)，擔(dān)任的是副總經(jīng)理。

來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

魏峰是資深的證券“女將”，曾先后在中金財(cái)富、國(guó)投證券（安信證券）、安信基金等部門(mén)任職，離職前擔(dān)任的是國(guó)投證券副總經(jīng)理，在國(guó)投證券前后兩次任職時(shí)間加起來(lái)共9年多，再加上在安信基金等公司的任職經(jīng)歷，從2009年到現(xiàn)在，魏峰進(jìn)入國(guó)投系統(tǒng)已達(dá)15年以上。

魏峰是國(guó)投證券新近提拔的高管，2022年3月被任命為公司副總經(jīng)理，分管財(cái)富管理業(yè)務(wù)，是公司零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要推手。在今年6月財(cái)聯(lián)社主辦的蘇州財(cái)富管理論壇上，魏峰被評(píng)為首屆財(cái)富管理·華尊獎(jiǎng)中十大財(cái)富管理領(lǐng)軍人物。

來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

對(duì)三位高管辭任原因，控股股東國(guó)投資本（600061.SH）稱，楊成省市是因?yàn)楣ぷ髡{(diào)動(dòng)，劉純亮、魏峰則是個(gè)人原因。根據(jù)事業(yè)發(fā)展需要和領(lǐng)導(dǎo)班子建設(shè)實(shí)際，通盤(pán)考慮、慎重研究，已經(jīng)確定了國(guó)投證券班子補(bǔ)充人選，將規(guī)范履行上級(jí)監(jiān)管程序后履職，以國(guó)投證券公告為準(zhǔn)。

近兩年國(guó)投證券高管層人事變動(dòng)頻繁，牽扯到董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等多個(gè)重要職位。

2023年7月（按照中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記時(shí)間），王蘇望通過(guò)市場(chǎng)化招聘進(jìn)入國(guó)投證券，擔(dān)任副總經(jīng)理一職。王蘇望在證券業(yè)的從業(yè)履歷較為豐富，超過(guò)20年，曾任招商證券投資銀行總部戰(zhàn)略客戶部總經(jīng)理、招商局積余產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)股份有限公司董事、副總經(jīng)理，積累了豐富的投資銀行經(jīng)驗(yàn)。

2023年11月，原董事長(zhǎng)黃炎勛年滿60歲退休，國(guó)投資本黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)段文務(wù)接任，段文務(wù)是財(cái)務(wù)出身。

2024年4月10日，擔(dān)任國(guó)投證券總經(jīng)理長(zhǎng)達(dá)10年的王連志被免職，其在國(guó)投系統(tǒng)任職時(shí)間超過(guò)17年。副總經(jīng)理王蘇望代行總經(jīng)理職責(zé)。

2024年10月10日，王蘇望正式升任為總經(jīng)理。

新任總經(jīng)理履新兩個(gè)多月，公司便有3名核心高管同時(shí)辭任，高管數(shù)量減少近半，這在國(guó)投證券歷史中不多見(jiàn)。

而劉純亮、楊成省、魏峰均是在前任總經(jīng)理王連志任職期間被提拔的，新總經(jīng)理剛上任沒(méi)多久就辭職，讓外界對(duì)此事充滿遐想。

2、凈利潤(rùn)連降兩年

國(guó)投證券原名安信證券，2006年8月由中國(guó)證券投資者保護(hù)基金、深圳市投資控股有限公司共同出資成立成立，并于同年9月、12月先后收購(gòu)了原廣東證券、中國(guó)科技證券、中關(guān)村證券的證券類(lèi)資產(chǎn)。

2013年末，國(guó)投集團(tuán)收購(gòu)安信證券股權(quán)，并通過(guò)重大資產(chǎn)重組置入國(guó)投資本，成為安信證券控股股東?？傮w來(lái)看，國(guó)投資本持有安信證券99.9969%股份，并通過(guò)全資子公司上海毅勝投資有限公司持有安信證券0.0031%股份，合計(jì)100%。注冊(cè)資本增資之后于2020年8月達(dá)到100億元，目前在券商中位列第9名。

2023年12月，國(guó)投資本公告稱，“安信證券股份有限公司”更名為“國(guó)投證券股份有限公司”，名稱變更不涉及股權(quán)變更，不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

國(guó)投資本表示，更名是基于戰(zhàn)略定位、品牌規(guī)劃與自身發(fā)展的需要，未來(lái)將強(qiáng)化股東賦能和產(chǎn)融協(xié)同，努力把國(guó)投證券打造成為國(guó)投特色的金融品牌名片。

2024年11月25日，“安信證券資產(chǎn)管理有限公司”也更名為“國(guó)投證券資產(chǎn)管理有限公司”。

國(guó)投資本旗下還有國(guó)投期貨、國(guó)投泰康信托、國(guó)投財(cái)務(wù)、國(guó)投瑞銀基金等金融機(jī)構(gòu)。

國(guó)投證券是國(guó)投資本業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大的子公司，根據(jù)國(guó)投資本2024年中期報(bào)告，國(guó)投證券營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別占比67%、73%。

然而，近兩年國(guó)投證券多項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)不理想，凈利潤(rùn)更是連續(xù)兩年下滑。

2021-2023年，國(guó)投證券營(yíng)業(yè)總收入分別為124.04億元、95.99億元、105.78億元，雖然2023年?duì)I收同比增長(zhǎng)10.2%，但相較于2021年下降了14.72%。分業(yè)務(wù)類(lèi)型來(lái)看，2023年證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入41.89億元，同比下降3.68%；投資銀行業(yè)務(wù)收入14.89億元，同比下降10.77%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入3.25億元，同比下降21.9%。

凈利潤(rùn)方面，2021-2023年分別為42.45億元、26.19億元、19.39億元，2022年、2023年同比降幅分別為38.29%、25.98%，2024年上半年凈利潤(rùn)僅11.81億元，與去年同期相比下降22.24%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

可以看出，自2022年開(kāi)始國(guó)投證券業(yè)績(jī)開(kāi)始收縮。國(guó)投資本解釋，國(guó)投證券近兩年業(yè)績(jī)變動(dòng)，主要是受資本市場(chǎng)波動(dòng)及一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行節(jié)奏放緩影響所致。

前兩年由于證券市場(chǎng)持續(xù)低迷，券商業(yè)績(jī)普遍承壓。

根據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)，2022年，140家證券公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1423.01億元，同比下降25.54%；2023年，145家證券公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1378.33億元，同比下降3.14%。國(guó)投證券凈利潤(rùn)降幅超過(guò)行業(yè)平均水平。

除了凈利潤(rùn)大幅下滑，國(guó)投證券在成本控制方面也有一定壓力。

根據(jù)聯(lián)合資信數(shù)據(jù)，2021-2023年，國(guó)投證券營(yíng)業(yè)費(fèi)用率分別為43.77%、49.67%、54.13%；薪酬收入比分別為29.57%、29.9%、33.68%。2023年業(yè)務(wù)管理費(fèi)為57.26億元，同比增長(zhǎng)20.12%，而同期營(yíng)收僅增長(zhǎng)10.2%。

國(guó)投證券還面臨著短期債務(wù)壓力。

根據(jù)聯(lián)合資信數(shù)據(jù)，截至2024年上半年末，公司短期債務(wù)占比達(dá)到74.68%，較2023年末的68.16%上升6.25個(gè)百分點(diǎn)，較2022年末的51.83%上升了22.85個(gè)百分點(diǎn)。

3、市場(chǎng)回暖，業(yè)績(jī)是否會(huì)企穩(wěn)回升？

一系列的財(cái)務(wù)指標(biāo)說(shuō)明國(guó)投證券面臨較大的業(yè)績(jī)壓力，在這種情況下公司又迎來(lái)人事巨震，對(duì)于國(guó)投證券會(huì)造成什么影響？

鯨平臺(tái)智庫(kù)專家、財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，金融機(jī)構(gòu)多位高管離職對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)會(huì)帶來(lái)一定沖擊，如果在任期間管理能力較強(qiáng)，推動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，那么他們的離職對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理會(huì)產(chǎn)生較大影響。

聯(lián)合資信在2024年12月國(guó)投證券發(fā)行的債券評(píng)級(jí)報(bào)告中表示，國(guó)投證券股東綜合實(shí)力較強(qiáng)，能為公司發(fā)展提供較大支持，資本實(shí)力較強(qiáng)，主要業(yè)務(wù)處于行業(yè)上游水平，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)。雖然凈利潤(rùn)持續(xù)減少，存在一定短期償債壓力，但整體盈利能力較強(qiáng)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年末，國(guó)投證券總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)在全國(guó)券商中分別排在16名、17名、19名。

國(guó)投資本表示，2024年前三季度，在行業(yè)經(jīng)營(yíng)整體環(huán)境更具挑戰(zhàn)性的背景下，國(guó)投證券著力提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)效，營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)相對(duì)2023年排名均有較大改善。

國(guó)投證券是國(guó)投集團(tuán)的基石業(yè)務(wù)。未來(lái)，公司將加快推進(jìn)國(guó)投證券業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，發(fā)揮國(guó)投集團(tuán)產(chǎn)業(yè)資源稟賦，深化產(chǎn)業(yè)投行轉(zhuǎn)型，全面推進(jìn)企業(yè)家綜合服務(wù)，落實(shí)“研投顧”財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，推動(dòng)證券業(yè)務(wù)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

隨著證券行業(yè)迎來(lái)復(fù)蘇，券商三季度單季業(yè)績(jī)改善顯著，大部分頭部券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。作為頭部券商，國(guó)投證券四季度乃至2025年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)令人期待。

接下來(lái)券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否會(huì)持續(xù)改善？

對(duì)此，郭施亮表示，三季度券商業(yè)績(jī)回暖但分化明顯，部分券商業(yè)績(jī)下滑反映出企業(yè)成本管理能力不佳，經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略存在失誤。券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)與整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境關(guān)系密切，券商行業(yè)持續(xù)回暖、市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)改善，對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)起到積極帶動(dòng)作用。

三位高管離職之后，新任高管何時(shí)上任？是從內(nèi)部派駐還是外部招聘？評(píng)論區(qū)聊聊吧。