文｜投資界PEdaily
小紅書(shū)正在向VC圈招人。
正如最近圈內(nèi)流傳，小紅書(shū)迎來(lái)了一位新戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人——戴麗丹，此前她在今日資本擔(dān)任合伙人。而《晚點(diǎn)LatePost》披露，加入小紅書(shū)后，戴麗丹將承擔(dān)CSO（首席戰(zhàn)略官）角色，并負(fù)責(zé)組建小紅書(shū)戰(zhàn)略投資團(tuán)隊(duì)，主要投資AI應(yīng)用等硬科技賽道。
這意味著，小紅書(shū)戰(zhàn)投將翻開(kāi)嶄新一頁(yè)。對(duì)此，小紅書(shū)表示不予置評(píng)。
其實(shí)，小紅書(shū)算得上是投資圈的老面孔，這些年已投出一批明星項(xiàng)目——比如在大消費(fèi)捕獲精品連鎖咖啡品牌M Stand、美瞳品牌Moody；在AI領(lǐng)域則出手月之暗面。此前彭博社報(bào)道，小紅書(shū)預(yù)計(jì)在2024年整體利潤(rùn)將翻倍超過(guò)10億美元——錢(qián)有了，人也來(lái)了，也許小紅書(shū)要發(fā)力投資了。
張一鳴老鄉(xiāng)，她將執(zhí)掌小紅書(shū)戰(zhàn)投
戴麗丹是誰(shuí)？
透過(guò)戴麗丹個(gè)人Linkedin賬號(hào)，大致可以勾勒她的職業(yè)生涯：2008年從北京大學(xué)計(jì)算機(jī)專(zhuān)業(yè)畢業(yè)后，戴麗丹加入百度，擔(dān)任百度圖片搜索產(chǎn)品經(jīng)理，期間領(lǐng)導(dǎo)了80多人的團(tuán)隊(duì)，涉及產(chǎn)品、營(yíng)銷(xiāo)、運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)四個(gè)職能部門(mén)，之后升任百度地圖產(chǎn)品負(fù)責(zé)人。
2013年至2015年間，戴麗丹遠(yuǎn)赴哈佛商學(xué)院攻讀MBA學(xué)位，期間曾有過(guò)兩段實(shí)習(xí)經(jīng)歷：CloudFlare公司以及“風(fēng)投女王”徐新創(chuàng)辦的今日資本。獲得MBA學(xué)位后，她便加入今日資本，從事風(fēng)險(xiǎn)投資，并于2022年晉升為合伙人。
值得一提的是，戴麗丹中學(xué)畢業(yè)于人才輩出的龍巖一中，也是張一鳴、王興的龍巖老鄉(xiāng)。
離開(kāi)今日資本，戴麗丹轉(zhuǎn)身加入小紅書(shū)，擔(dān)任公司CSO（首席戰(zhàn)略官），并向小紅書(shū)核心管理層匯報(bào)。此前，小紅書(shū)的社區(qū)、廣告和電商三大業(yè)務(wù)板塊戰(zhàn)略方向各自為陣，據(jù)傳此次任命后，各個(gè)部門(mén)戰(zhàn)略板塊將重新整合并向戴麗丹匯報(bào)。
更為重要的是，戴麗丹將全面負(fù)責(zé)小紅書(shū)組建戰(zhàn)略投資團(tuán)隊(duì)，未來(lái)重點(diǎn)聚集于硬科技賽道，尤其是AI應(yīng)用領(lǐng)域。
這被認(rèn)為是小紅書(shū)加速擁抱AI的信號(hào)之一。伴隨AI大模型的浪潮席卷而來(lái)，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛布局，小紅書(shū)也早已進(jìn)場(chǎng)探索——公開(kāi)資料顯示，小紅書(shū)在2023年3月成立大模型研發(fā)團(tuán)隊(duì)，開(kāi)發(fā)了大模型“小地瓜”；同年4月上線AI繪畫(huà)產(chǎn)品“Trik”，7月推出文生圖功能“此刻”，9月則開(kāi)發(fā)出AI聊天功能“達(dá)芬奇”。此外，小紅書(shū)還推出了AI聲聊。今年，小紅書(shū)更是開(kāi)始內(nèi)測(cè)AI搜索功能。
自研之外，投資成為這家超級(jí)獨(dú)角獸擁抱AI的另一抓手。其中最知名的莫過(guò)于月之暗面。今年2月，月之暗面完成新一輪超10億美元融資，估值達(dá)到25億美元，投資人列表中出現(xiàn)了小紅書(shū)的身影。
如此大手筆，引人注目。當(dāng)中一個(gè)細(xì)節(jié)是——根據(jù)《晚點(diǎn)LatePost》報(bào)道，2023年下半年，小紅書(shū)原本計(jì)劃以投前9億美元估值，領(lǐng)投月之暗面的新一輪融資，但后來(lái)隨著阿里的入局，公司投前估值被抬到15億美元，小紅書(shū)遂放棄領(lǐng)投，改為跟投。
值得一提的是，目前處在月之暗面與老股東爭(zhēng)議漩渦中心的張予彤，也是小紅書(shū)的早期投資人。
可以想見(jiàn)，戴麗丹加入后，小紅書(shū)在AI領(lǐng)域的出手也許會(huì)更加活躍。
解碼小紅書(shū)投資版圖
細(xì)數(shù)起來(lái)，小紅書(shū)是投資圈的老朋友了。
根據(jù)企查查，小紅書(shū)母公司主體“行吟信息科技（上海）有限公司”公開(kāi)投資了10余個(gè)項(xiàng)目，主要投資方向是大消費(fèi)，覆蓋食品、潮玩、美妝和母嬰等領(lǐng)域，且多是與其社區(qū)價(jià)值取向高度匹配的消費(fèi)品牌，如——
2021年投資了新國(guó)貨美瞳品牌Moody，產(chǎn)品上線于2020年1月，Moody主要面向Z世代消費(fèi)者，2023年連續(xù)三年穩(wěn)居多渠道彩瞳銷(xiāo)量第一；
2023年6月，斥資數(shù)億元獨(dú)家戰(zhàn)略投資了M Stand的B+輪融資，這是一家誕生于上海的精品連鎖咖啡品牌，目前坐擁超500家門(mén)店；
2023年8月，投資了奢侈品電商平臺(tái)識(shí)季SENSER。在2021年推出識(shí)季APP后正式邁入C端市場(chǎng)，上線僅10個(gè)月便實(shí)現(xiàn)月平臺(tái)交易額破1.6億元。
此外，小紅書(shū)還出手了科技美護(hù)品牌AMIRO、速食面品牌“勁面堂”、以及曾參投國(guó)內(nèi)高端低溫肉制品的初創(chuàng)品牌“本味鮮物”、高端奢侈品牌“端木良錦”。在戶(hù)外領(lǐng)域，小紅書(shū)還投資了高端滑雪板品牌“雪鸮科技”等等。
總結(jié)來(lái)看，小紅書(shū)絕大部分的投資都是2019年前后成立的國(guó)貨新消費(fèi)品牌，并且以早期投資居多。其中道理不難理解：年輕一代越來(lái)越多地聚焦在小紅書(shū)社區(qū)內(nèi)，有著強(qiáng)大種草能力的小紅書(shū)無(wú)疑在新品牌的成長(zhǎng)道路上能起到關(guān)鍵作用，雙方互利雙贏。最近兩年，我們也目睹了一批新品牌在小紅書(shū)上走紅。
2023年之后，伴隨消費(fèi)投資全面降溫，小紅書(shū)也開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向AI和科技投資，除了前文提到的月之暗面，據(jù)傳還曾低調(diào)投資了AI大模型獨(dú)角獸MiniMax。
直接投資之外，伴隨今年一起工商變更，小紅書(shū)的LP身份浮現(xiàn)——杭州金沙江初向量創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）新增行吟信息科技（上海）有限公司為股東，該基金管理人為蘇州金沙江朝華創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，也就是金沙江創(chuàng)投，后者則是小紅書(shū)母公司主體，持股比例約12.89%。
換言之，小紅書(shū)成了金沙江創(chuàng)投的出資人。
印象中，這應(yīng)該是小紅書(shū)第一次入股創(chuàng)投基金。此次出手頗有淵源：早在2013年小紅書(shū)剛剛創(chuàng)立、在眾人還看不清的時(shí)候，金沙江創(chuàng)投就果斷打款成為最早投資方之一。在去年一次訪談中，朱嘯虎曾透露，目前小紅書(shū)是他收益最高的項(xiàng)目。
這波史詩(shī)級(jí)科技浪潮，勢(shì)不可擋，有著豐厚口袋的小紅書(shū)通過(guò)做LP間接參與，未嘗不是一種多贏的選擇。
IPO還遠(yuǎn)嗎？
小紅書(shū)一路走來(lái)超乎想象。
2013年誕生在上海，小紅書(shū)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)前期一直低調(diào)生長(zhǎng)著，直到最近幾年在年輕人群中爆火——月活躍用戶(hù)超3億，投資人也開(kāi)始爭(zhēng)搶老股份額。
最新一幕是今年7月，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)小紅書(shū)以170億美元（約合人民幣1200億元）的估值出售了老股，DST Global參與了本輪投資，紅杉中國(guó)進(jìn)一步增持，此外高瓴、博裕資本和中信資本也進(jìn)行了投資。
而在2021年的一輪資本變動(dòng)中，小紅書(shū)的估值一度漲至200億美元，淡馬錫等投資方加入。彼時(shí)，公司回應(yīng)投資界稱(chēng)“以老股東增持為主”。
其實(shí)早在2023年，小紅書(shū)營(yíng)收同比增長(zhǎng)85%至37億美元，凈利潤(rùn)達(dá)到5億美元，而在上一年，這一數(shù)字還是虧損的。
一年過(guò)去，小紅書(shū)或?qū)⒃偎⑿職v史——不久前，彭博社援引知情人士稱(chēng)，小紅書(shū)有望在2024年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)翻一番的目標(biāo)，并達(dá)到10億美元以上。某種程度上，這也反映了小紅書(shū)重新將重點(diǎn)放在盈利上。
有業(yè)內(nèi)人士曾列出一個(gè)頗為有趣的數(shù)據(jù)：2024年四季度，小紅書(shū)日均搜索量已攀升至6億次，與2023年年中的3億次相比實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，已經(jīng)超過(guò)百度一半。這意味著，很多習(xí)慣使用百度搜索的用戶(hù)，來(lái)到了小紅書(shū)。小紅書(shū)COO柯南曾透露，約70%的月活用戶(hù)在小紅書(shū)有搜索行為，三分之一的月活用戶(hù)打開(kāi)小紅書(shū)的第一件事就是搜索。
如此種種，小紅書(shū)稱(chēng)得上是近年來(lái)罕見(jiàn)的成功故事。
此間，“小紅書(shū)何時(shí)IPO”備受關(guān)注。今年10月，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》據(jù)知情人士透露，小紅書(shū)希望在中國(guó)香港上市。其實(shí)關(guān)于小紅書(shū)的上市進(jìn)程一直在流傳著，每每此時(shí)，小紅書(shū)的態(tài)度一如往常：會(huì)階段性與資本市場(chǎng)保持溝通，但暫無(wú)明確IPO計(jì)劃。
兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，小紅書(shū)創(chuàng)立至今已走十年，但創(chuàng)投圈依然在等待這個(gè)超級(jí)IPO。