文 | 雷達(dá)財經(jīng) 孟帥
編輯 | 深海
沒能等來上市四周年的紀(jì)念日，怪獸充電或?qū)⑻崆案鎰e美股資本市場。
日前，怪獸充電宣布，公司收到Trustar Mobile Charging Holdings、董事會主席及CEO蔡光淵、董事兼總裁徐培峰、公司首席營銷官張耀榆及公司董事兼首席財務(wù)官辛怡（買方團(tuán)）于2025年1月5日發(fā)起的私有化要約。
值得一提的是，去年8月，因股價連續(xù)34個工作日低于1美元，怪獸充電曾收到納斯達(dá)克的通知函。彼時，怪獸充電表示，納斯達(dá)克通知函不會影響公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營，公司將采取一切合理措施在規(guī)定的寬限期內(nèi)重新實(shí)現(xiàn)合規(guī)。
回顧怪獸充電的發(fā)展史，其誕生源自創(chuàng)始人蔡光淵一次糟心的手機(jī)充電經(jīng)歷。受此事影響，此前在多家知名企業(yè)供職但沒有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的蔡光淵，于2017年在上海創(chuàng)辦了怪獸充電。
憑借斬獲的多輪融資，怪獸充電成功在行業(yè)大戰(zhàn)中存活了下來，并成為“三電一獸”中的玩家之一。2021年，怪獸充電還搶先一步上市，成為“共享充電寶第一股”。
雖然創(chuàng)下不少顯赫的戰(zhàn)績，但怪獸充電上市后股價整體呈現(xiàn)下滑之勢。盡管此次私有化消息公布后，怪獸充電的股價大漲，但其目前僅2億多美元的市值仍遠(yuǎn)低于上市首日的21億美元。
而怪獸充電不受投資者追捧，或與其低迷的業(yè)績有關(guān)。雷達(dá)財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，怪獸充電上市后，其年度營收始終未突破2021年的高峰，同時其凈利潤指標(biāo)也一度大幅虧損，后續(xù)雖扭虧為盈，但盈利規(guī)模有限且存在下滑趨勢。
進(jìn)入2024年，怪獸充電再次交出一張難以激起大多數(shù)投資者激情的財務(wù)答卷。去年上半年，怪獸充電營收同比下降57.12%，凈利潤同比降幅達(dá)75%。除此之外，作為共享充電寶行業(yè)的頭部玩家，怪獸充電和其他同行一樣，面臨消費(fèi)者因歸還后仍計費(fèi)、價格昂貴等問題而發(fā)起的各種投訴。
值得關(guān)注的是，對于共享充電寶行業(yè)的發(fā)展，王思聰曾斷言成不了，否則愿意“吃翔”。
對于怪獸充電此次私有化一事，有投資者認(rèn)為，王思聰?shù)念A(yù)言含金量在上升。
收到私有化要約，怪獸充電或告別美股
1月6日，怪獸充電通過公告宣布，公司于1月5日收到由Trustar Mobile Charging Holdings、公司董事會主席及CEO蔡光淵、董事兼總裁徐培峰、首席營銷官張耀榆及董事兼首席財務(wù)官辛怡組成的買方團(tuán)發(fā)出的初步非約束性建議書。
買方團(tuán)提議以每股普通股0.625美元或每股美國存托憑證（ADS）1.25美元的現(xiàn)金價格，收購公司所有已發(fā)行但未由買方集團(tuán)實(shí)際擁有的普通股。
據(jù)悉，該提議價格較本提案日期前最后一個交易日的收盤價溢價74.8%，而相較于過去30個交易日和60個交易日成交量加權(quán)平均價格則分別溢價68.1%和70.1%。
據(jù)了解，此次要約收購方信宸資本（Trustar Capital）是中信資本旗下的私募股權(quán)投資部門推出的品牌，主要專注于投資那些能夠把握住中國經(jīng)濟(jì)增長與生產(chǎn)力提升機(jī)遇的企業(yè)。
據(jù)信宸資本官網(wǎng)顯示，自2002年以來，其已完成超過102筆投資，目前管理著87億美元的資本，其參與過的代表性投資涵蓋麥當(dāng)勞、順豐控股、分眾傳媒、杰士邦、萬達(dá)商業(yè)管理等明星項目。
值得一提的是，去年3月11日，怪獸充電曾發(fā)布公告宣布了上市以來的首次派息計劃。公告顯示，怪獸充電將向當(dāng)年美東時間5月31日休市后登記在冊的股東派發(fā)特殊現(xiàn)金股息。
據(jù)了解，此次派息金額為每普通股0.015美元，即每ADS（美國存托股）0.03美元，以美元支付。怪獸充電本次派發(fā)的現(xiàn)金股息金額合計約800萬美元，將由公司盈余現(xiàn)金撥付。
事實(shí)上，在國內(nèi)共享充電寶行業(yè)中，怪獸充電無疑是一位實(shí)力雄厚的選手，其地位不容忽視。據(jù)艾瑞咨詢?nèi)ツ?月發(fā)布的《2024年中國共享充電寶行業(yè)研究報告》顯示，國內(nèi)共享充電寶行業(yè)的整體集中度處于高位，前五大品牌占據(jù)了96.6%的市場份額。其中，怪獸充電的市占率最高，憑借36%的GMV占比高居首位。
盡管怪獸充電在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，并享有“共享充電寶第一股”的美譽(yù)，但從其近來在資本市場上的表現(xiàn)來看，怪獸充電當(dāng)前并未獲得投資者的廣泛認(rèn)可。
去年8月，怪獸充電曾收到納斯達(dá)克上市資格部門工作人員發(fā)出的通知函。該通知函顯示，在過去連續(xù)34個工作日，公司美國存托股票的收盤買入價格均低于納斯達(dá)克上市規(guī)則 5550(a)(2) 規(guī)定的每股1.00 美元的最低買入價。
根據(jù)納斯達(dá)克上市規(guī)則的規(guī)定，怪獸充電獲得180個日歷天合規(guī)期，這意味著公司需要在2025年2月3日前重新獲得合規(guī)。如果在180天合規(guī)期內(nèi)的任何時間，公司ADS的收盤買入價至少連續(xù)十個工作日為每股1.00美元或更高，納斯達(dá)克將為公司提供合規(guī)的書面確認(rèn)，該事項即告結(jié)束。
若公司未能在2025年2月3日之前重新合規(guī)，經(jīng)納斯達(dá)克工作人員確定，如果公司滿足公眾持有股票市值繼續(xù)上市要求和納斯達(dá)克資本市場的所有其他首次上市標(biāo)準(zhǔn)，則公司可能有資格獲得額外的180天合規(guī)期，但最低投標(biāo)價格要求除外。在這種情況下，公司將需要提供書面通知，說明其打算在第二個合規(guī)期內(nèi)糾正缺陷，必要時通過進(jìn)行反向股票拆分。
歷經(jīng)“燒錢大戰(zhàn)”后上市，蔡光淵身家大幅縮水
身為怪獸充電創(chuàng)始人的蔡光淵，畢業(yè)于上海外國語大學(xué)管理信息系統(tǒng)專業(yè)。在創(chuàng)業(yè)之前，蔡光淵曾效力于聯(lián)合利華、特步、Uber中國等多家知名企業(yè)。而怪獸充電誕生的故事，源自蔡光淵一次手機(jī)沒電的親身經(jīng)歷。
2016年冬天，在靜安寺附近辦完事的蔡光淵準(zhǔn)備回家，卻發(fā)現(xiàn)手機(jī)電量已耗盡。為了給手機(jī)“續(xù)命”，蔡光淵找了不下5家商戶，但均遭到拒絕。最終在一位美妝柜臺業(yè)務(wù)員的幫助下，蔡光淵勉強(qiáng)充了5%的電量才得以返家。
正是這次略顯狼狽的經(jīng)歷，激發(fā)了蔡光淵在共享充電寶領(lǐng)域大展拳腳的靈感。他深刻意識到，隨著智能手機(jī)日益成為人們生活的必需品，應(yīng)急充電需求將成為一個不可或缺的社會剛需。
2017年初，蔡光淵做共享充電寶的想法初步成型，緊接著他便找到了曾任美團(tuán)眾包事業(yè)部總經(jīng)理的徐培峰，兩人一拍即合。之后，蔡光淵又向多位在互聯(lián)網(wǎng)知名企業(yè)有著從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的伙伴發(fā)出邀請，希望他們加入自己的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊。
同年5月，怪獸充電在上海長寧區(qū)正式成立。不過，這時的共享充電寶玩家們已經(jīng)打得異常激烈。有數(shù)據(jù)顯示，2017年4月至6月期間，國內(nèi)與共享充電寶行業(yè)相關(guān)的融資事件多達(dá)11起，入場資金高達(dá)12億元。
就連聚美優(yōu)品“為自己代言”的陳歐，也在當(dāng)時高調(diào)宣布通過投資街電涉足共享充電寶領(lǐng)域，但“萬達(dá)公子”王思聰并不看好這門生意，直接在朋友圈開懟，“共享充電寶要是能成我吃翔，立帖為證”。
面對激烈的市場競爭，蔡光淵有著自己的獨(dú)到見解。在他看來，相比于其他共享經(jīng)濟(jì)模式，共享充電寶是一個通過B端連接C端的生意，若能牢牢抓住B端市場，便能有效避免價格戰(zhàn)。其次，盡管已有先行者搶占先機(jī)，但當(dāng)時共享充電寶行業(yè)的市場滲透率僅為6.5%，留給后來者的空間依然巨大。
乘著共享經(jīng)濟(jì)的風(fēng)口，怪獸充電接連獲得投資方的青睞。天眼查顯示，僅2017年，怪獸充電就先后完成了規(guī)模達(dá)數(shù)千萬元的天使輪、規(guī)模達(dá)億元的A輪以及規(guī)模近2億元的B輪融資，吸引了包括順為資本、小米集團(tuán)、高瓴資本、清流資本等在內(nèi)的眾多明星投資機(jī)構(gòu)。此后幾年時間，怪獸充電又成功斬獲多輪融資。
在此期間，共享充電寶行業(yè)在經(jīng)歷了聲勢浩大的“燒錢大戰(zhàn)”后，眾多玩家紛紛倒下，被淘汰出局。而憑借多輪融資獲得的資金支持，怪獸充電在激烈的行業(yè)大戰(zhàn)中得以幸存。
一番激戰(zhàn)過后，共享充電寶行業(yè)叫得上名的玩家，僅剩下“三電一獸”（街電、小電、來電、怪獸）。據(jù)Trustdata發(fā)布的2019年中國共享充電行業(yè)發(fā)展簡報提到，“三電一獸”四大玩家在當(dāng)時分得共享充電寶行業(yè)96.3%的市場份額。
在逼退大部分對手后，剩余的部分玩家開始萌生出登陸資本市場的念頭。2020年7月，小電科技與浙商證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，在浙江證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案登記，開啟了沖刺A股之旅。次年3月，怪獸充電也向美國證券交易委員會提交了IPO上市申請文件，計劃在納斯達(dá)克掛牌上市。
一時間，誰將奪得“共享充電寶第一股”的榮譽(yù)，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。最終，怪獸充電拔得頭籌，于2021年4月正式登陸納斯達(dá)克。而就在怪獸充電上市當(dāng)天，街電和搜電發(fā)布聯(lián)合公告，宣布正式實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合并。
上市當(dāng)天，怪獸充電的開盤價為10美元，較發(fā)行價上漲17.6%，最終報收8.54美元，較發(fā)行價上漲0.47%，總市值達(dá)到約21億美元。然而，上市即高光，怪獸充電的股價在之后幾年時間里整體呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢。
此次私有化的消息公布后，盡管怪獸充電的股價在美東時間1月6日大漲39.86%，但截至當(dāng)天收盤，其股價僅為1美元/ADS，與其上市首日相去甚遠(yuǎn)。而其截至1月6日收盤的市值僅為2.58億美元，也遠(yuǎn)低于上市首日的21億美元。
隨著怪獸充電股價下跌，蔡光淵財富出現(xiàn)大幅縮水。
上市后業(yè)績不佳，還屢遭用戶投訴
翻閱公司近些年交出的財務(wù)答卷，或許可以窺見怪獸充電上市后不受投資者待見的其中一些緣由。
雷達(dá)財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，怪獸充電在2021年登陸美股市場時，全年營收達(dá)到了35.59億元的高峰，但這卻成為了其難以逾越的營收巔峰。隨后的2022年和2023年，盡管營收有所波動，但始終未能突破2021年的紀(jì)錄，甚至跌至29億元以下。
在凈利潤方面，怪獸充電的處境也頗為尷尬。2021年，怪獸充電登陸資本市場的背后，其實(shí)頂著1.25億元的年度凈虧損。而上市的第二年，怪獸充電不僅沒能從虧損泥潭中爬出，反而虧損規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大至7.11億元，相較上年擴(kuò)大了四倍還多。到了2023年，怪獸充電終于實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但全年0.88億元的凈利潤相較于之前的虧損額顯得有些杯水車薪。
進(jìn)入2024年，怪獸充電的財務(wù)狀況依然沒有得到明顯的改善。在2024年中報中，怪獸充電提到，截至2024年上半年末，公司已覆蓋的POI數(shù)量由上季度末的124.5萬個增加至126.7萬個；而品牌的累計注冊用戶數(shù)達(dá)到4.171億，其中去年第二季度新增注冊用戶1280萬。
即便怪獸充電在財報中列出了前述多項亮點(diǎn)，但這終究難掩其業(yè)績的頹勢。去年上半年，怪獸充電斬獲7.89億元的營收，相較上年同期足足減少了57.12%。至于凈利潤指標(biāo)，雖然怪獸充電勉強(qiáng)保持住了盈利的勢頭，但上半年0.09億元的凈利潤同比降幅高達(dá)75%。
其中，怪獸充電去年第二季度的營收同比下降55.3%。對此，怪獸充電解釋稱，主要是由于與網(wǎng)絡(luò)合作伙伴的合同安排發(fā)生變化，對2023年第二季度移動設(shè)備收費(fèi)收入進(jìn)行了某些一次性調(diào)整。
值得注意的是，自2019年至2023年期間，怪獸充電的毛利率也呈現(xiàn)出不斷下滑的趨勢，該指標(biāo)從最初的86.72%一路下滑至60.96%。去年上半年，怪獸充電的毛利率更是沒能守住60%的防線，直接跌至59.95%。
除了前述提到的這些問題外，怪獸充電還需要面對外界鋪天蓋地的質(zhì)疑。截至發(fā)稿，在黑貓投訴平臺上，與怪獸充電相關(guān)的投訴超過2.1萬條，僅最近30天內(nèi)新增的投訴便高達(dá)320條，平均每日新增投訴超過10條。
這其中，歸還后仍持續(xù)計費(fèi)、價格昂貴、歸還難度大等問題成為了用戶吐槽的重災(zāi)區(qū)。此外，還有媒體曾曝光怪獸充電在不同點(diǎn)位計費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不一、免費(fèi)歸還時間規(guī)定也不統(tǒng)一的情況。
實(shí)際上，怪獸充電所面臨的消費(fèi)者質(zhì)疑并非個案，整個共享充電寶行業(yè)近年來均深陷于相似的挑戰(zhàn)與困境之中。消費(fèi)者對于價格不斷攀升、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)混亂不一、歸還流程體驗(yàn)欠佳等問題的抱怨之聲日益高漲。隨著這些情況的持續(xù)發(fā)酵，越來越多的共享充電寶服務(wù)商被用戶冠以“充電寶刺客”的綽號。
曾經(jīng)風(fēng)光無限的怪獸充電，后續(xù)還能否給自己加滿“電”？雷達(dá)財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。