文 | 時(shí)代財(cái)經(jīng)App
杭州老牌旅企宋城演藝（300144.SZ）再拓一城。
近日，宋城演藝發(fā)布公告稱(chēng)，公司及旗下全資孫公司三亞宋城無(wú)邊科技發(fā)展有限公司與中國(guó)—上海合作組織地方經(jīng)貿(mào)合作示范區(qū)管理委員會(huì)、青島如意湖投資建設(shè)發(fā)展有限公司、青島上合文旅產(chǎn)業(yè)有限公司簽署了《“絲路千古情”大型演藝項(xiàng)目合作協(xié)議書(shū)》。
根據(jù)合作協(xié)議，該位于青島上合示范區(qū)的絲路千古情大型演藝項(xiàng)目（下稱(chēng)“青島項(xiàng)目”）占地約120畝，為青島首個(gè)大型演藝公園。
這也是總部位于杭州的宋城演藝近兩年少有的異地?cái)U(kuò)張。
青島國(guó)資出錢(qián)，宋城演藝出力
根據(jù)合作協(xié)議，此次青島項(xiàng)目的出資方為青島國(guó)資企業(yè)青島如意湖投資，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投融資與開(kāi)發(fā)建設(shè)。宋城演藝為項(xiàng)目提供包括品牌授權(quán)、劇目創(chuàng)作、規(guī)劃概念性方案設(shè)計(jì)、互動(dòng)體驗(yàn)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、開(kāi)業(yè)籌備等在內(nèi)的服務(wù)，并接受委托對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)管理，即輕資產(chǎn)輸出模式。
上述服務(wù)費(fèi)用總計(jì)2.6億元，與此前同為輕資產(chǎn)模式的湖北宜都三峽千古情一攬子服務(wù)費(fèi)用定價(jià)保持一致，該項(xiàng)目已于2024年7月正式開(kāi)業(yè)。
而據(jù)公告披露，若青島項(xiàng)目按期完成公園和劇院建設(shè)并通過(guò)驗(yàn)收等，景區(qū)和演出開(kāi)業(yè)時(shí)間為2026年7月1日。
作為北方熱門(mén)旅游城市，青島目前已有一批較為成熟的游樂(lè)項(xiàng)目，如華強(qiáng)方特旗下大型主題樂(lè)園青島方特夢(mèng)幻王國(guó)。去年5月，華強(qiáng)方特在青島新簽約了“熊出沒(méi)”樂(lè)園項(xiàng)目，總投資約20億元。此外，海合安集團(tuán)旗下文旅項(xiàng)目青島極地海洋公園、融創(chuàng)的青島東方影都融創(chuàng)樂(lè)園均是當(dāng)?shù)厝藲忸H高的樂(lè)園項(xiàng)目。
至于與其他游樂(lè)項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)，宋城演藝證券部相關(guān)工作人員對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱(chēng)，絲路千古情項(xiàng)目將以演藝為核心，與游樂(lè)型公園形成顯著的差異化特色。
作為浙系企業(yè)，宋城演藝近兩年鮮少擴(kuò)張。從過(guò)往項(xiàng)目來(lái)看，其擴(kuò)張主要集中在兩個(gè)階段，2014年前后，宋城演藝相繼在三亞、麗江、九寨溝開(kāi)業(yè)千古情項(xiàng)目；2018-2021年，桂林、張家界、西安、上海等項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)業(yè)，這些均是重資產(chǎn)投入項(xiàng)目。此后的2022年和2023年，公司均無(wú)項(xiàng)目開(kāi)業(yè)。
2024年春節(jié)，宋城演藝在廣東打造的第一個(gè)千古情景區(qū)——佛山千古情項(xiàng)目正式開(kāi)業(yè)，項(xiàng)目于2017年6月簽約，后于2018年“由輕轉(zhuǎn)重”變成100%控股項(xiàng)目。
2024年7月26日，位于湖北宜都的三峽千古情景區(qū)也正式開(kāi)門(mén)迎客，這一輕資產(chǎn)項(xiàng)目于2022年底簽約，籌備時(shí)間僅一年半；與此次青島項(xiàng)目相似，該項(xiàng)目投融資、建設(shè)方為當(dāng)?shù)卣蟛块T(mén)即國(guó)企湖北交投宜昌投資開(kāi)發(fā)有限公司與宜都市人民政府。
自1994年成立至今30年，宋城演藝共計(jì)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目不超過(guò)15個(gè)。也因此，一直以來(lái)有不少小股東提及宋城演藝拓展項(xiàng)目緩慢的問(wèn)題。
2024年8月的投資者關(guān)系活動(dòng)中，有投資者問(wèn)“近幾年公司沒(méi)有新項(xiàng)目簽約，市場(chǎng)對(duì)公司的成長(zhǎng)性有所疑慮，公司一直維持著較高的現(xiàn)金儲(chǔ)備但未披露過(guò)明確的使用計(jì)劃”。
“公司從來(lái)不缺邀約，但我們始終認(rèn)為，成長(zhǎng)性不唯項(xiàng)目數(shù)量的增長(zhǎng)，更重要的是讓每個(gè)項(xiàng)目最大限度貢獻(xiàn)收益。”對(duì)于投資者提問(wèn)，宋城演藝高管回應(yīng)稱(chēng)，公司一直在關(guān)注和考察一些具有較高產(chǎn)出價(jià)值的目的地，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)㈤_(kāi)啟異地項(xiàng)目的拓展。
宋城演藝證券部人員也對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，公司從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)擴(kuò)張的步伐，只是不同時(shí)期發(fā)展側(cè)重點(diǎn)有所不同。前幾年受疫情影響，文旅產(chǎn)業(yè)陷入階段性低迷，公司一方面不斷修煉內(nèi)功，豐富升級(jí)景區(qū)內(nèi)容節(jié)目，優(yōu)化完善設(shè)備設(shè)施；同時(shí)也不斷推進(jìn)佛山、三峽等項(xiàng)目落地，“擴(kuò)張一直在有節(jié)奏、有選擇地推進(jìn)。”
靠輕資產(chǎn)擴(kuò)張，大幅下調(diào)合作費(fèi)
截至目前，宋城演藝運(yùn)營(yíng)著9個(gè)自營(yíng)景區(qū)及4個(gè)托管景區(qū)。2024年前三季度，宋城演藝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入20.13億元，歸母凈利潤(rùn)10.08億元，均超過(guò)2023年全年水平。不過(guò)，與疫情前相比，表現(xiàn)仍有較大差距。早在2017年，宋城演藝的年?duì)I收額就已突破30億元。
與此同時(shí)，宋城演藝不少成熟期項(xiàng)目仍未完全恢復(fù)至疫前水平。尤其在2024年第三季度，對(duì)比2023年同期高基數(shù)，宋城演藝營(yíng)收出現(xiàn)放緩。
根據(jù)國(guó)金證券對(duì)宋城演藝官方小程序數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年三季度，其主要重資產(chǎn)千古情項(xiàng)目日均演出場(chǎng)次存在不同程度下滑，其中大本營(yíng)杭州的項(xiàng)目下跌23%、張家界下跌31%、三亞下跌4%。
值得注意的是，宋城演藝部分此前規(guī)劃建設(shè)中的重資產(chǎn)項(xiàng)目，如珠海宋城演藝度假區(qū)、西塘宋城演藝谷項(xiàng)目尚無(wú)明顯進(jìn)度。
1月6日，宋城演藝證券部工作人員回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱(chēng)，這兩個(gè)項(xiàng)目均是受疫情及各方面因素考量，所以暫時(shí)推緩了建設(shè)進(jìn)展。其中，投資額較大的珠海項(xiàng)目已由母公司宋城集團(tuán)受讓?zhuān)瑫簳r(shí)不考慮購(gòu)回。
從此次新拓的青島項(xiàng)目來(lái)看，宋城演藝未來(lái)或?qū)⒏嘁揽枯p資產(chǎn)方式進(jìn)行擴(kuò)張，且合作模式或多為當(dāng)?shù)卣顿Y、或與國(guó)資企業(yè)合作。有主題園區(qū)資深人士此前就對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱(chēng)，目前許多地方政府都期望通過(guò)投資或拉來(lái)文旅投資項(xiàng)目以刺激當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)。
1月3日，宋城演藝還發(fā)布公告稱(chēng)，將輕資產(chǎn)輸出項(xiàng)目的委托經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)調(diào)整為項(xiàng)目年?duì)I業(yè)收入的8%，自2025年1月1日起執(zhí)行。
據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，此前宋城演藝輕資產(chǎn)項(xiàng)目的收費(fèi)模式為“一攬子服務(wù)費(fèi)+每年項(xiàng)目營(yíng)收抽成”，其中項(xiàng)目抽成及委托經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)的比例為20%，此次下調(diào)幅度不小。
上述證券部人員也指出，宋城演藝有能力也有責(zé)任用自身經(jīng)驗(yàn)去帶動(dòng)更多地方文旅發(fā)展，基于合作共贏和長(zhǎng)久發(fā)展的考慮，公司把管理費(fèi)（抽成比例）調(diào)整到8%，同時(shí)也提高了后續(xù)輕資產(chǎn)輸出模式的競(jìng)爭(zhēng)力。
該人員透露，2024年下半年以來(lái)向宋城演藝尋求輕資產(chǎn)合作的邀約顯著增多，但公司還是會(huì)綜合考慮公司戰(zhàn)略、合作方所在城市條件、交通配套等，2025年是否還有項(xiàng)目落地目前無(wú)法披露。