文 | 野馬財經(jīng) 于婞
編輯丨高巖
管理層變動傳聞兩個月后，啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平在資本市場做出大動作。
據(jù)天邁科技(300807.SZ)1月6日晚間公告，公司控股股東郭建國及其一致行動人郭田甜、大成瑞信與蘇州啟瀚正式簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將旗下1776萬股協(xié)議轉(zhuǎn)讓給蘇州啟瀚擬設(shè)立的并購基金“啟明基金”，占公司總股本的26.1%。啟明基金也由此將成為公司控股股東。
蘇州啟瀚的實際控制人便是投資大佬鄺子平。公告顯示，此次股份轉(zhuǎn)讓總價為4.52億元，轉(zhuǎn)讓完成后，鄺子平將成為天邁科技實際控制人。
投資大佬直接入主A股上市公司，香頌資本董事沈萌認(rèn)為，除了少數(shù)屬于原股東借道減持的情況外，當(dāng)前IPO放緩、海外上市估值低，機(jī)構(gòu)控股上市公司后可以作為退出通道?？毓缮鲜泄竞?，將自己或其他機(jī)構(gòu)投資的項目以并購方式注入上市公司，機(jī)構(gòu)要尋找其他退出機(jī)制，并購是比較可行的方式。
受消息刺激，公告發(fā)布后，天邁科技連收兩個漲停板，但很快又回歸冷靜，截至1月10日，天邁科技報收36.2元/股，總市值24.63億元，較實控人擬變更公告發(fā)布前漲了5.89%。
連虧三年后 鄭州“富豪”賣殼
被鄺子平看上的天邁科技前身為2004年成立于河南鄭州的天邁有限。公司自設(shè)立以來一直專注于智能交通領(lǐng)域，當(dāng)前主營業(yè)務(wù)為基于車聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星定位、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，為城市智慧交通提供綜合解決方案。業(yè)務(wù)領(lǐng)域以智慧公交為主，主要產(chǎn)品包括數(shù)字公交系列產(chǎn)品、商用車智能座艙、新能源充電等。
據(jù)悉，公司創(chuàng)始人郭建國夫婦均出自鄭州公交，還有不少核心成員具有數(shù)十年的公交行業(yè)工作背景，對公交行業(yè)、公交公司所需產(chǎn)品和服務(wù)有深入的了解。
隨著業(yè)務(wù)越做越大，天邁科技業(yè)績一直增長穩(wěn)定，并在2019年在創(chuàng)業(yè)板敲鐘上市，成為河南第81家上市公司。據(jù)悉，上市當(dāng)天，天邁科技股價就較發(fā)行價大增44%，此后，天邁科技更是連收10個漲停板。
然而，2020年，天邁科技業(yè)績驟降，營收下滑53.93%，凈利潤下滑96.47%。天邁科技認(rèn)為，其主要原因是疫情導(dǎo)致公交客運量銳減，疫情防控導(dǎo)致運營成本增加，公交企業(yè)普遍收入減少，采購和招標(biāo)出現(xiàn)減少或延遲，市場需求相比疫情前有所萎縮。
但疫情結(jié)束后，天邁科技的業(yè)績也沒有明顯回暖。2021-2023年，公司凈利潤連續(xù)虧損，合計虧損0.97億元。2024年，公司凈虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，前三季度，天邁科技營業(yè)收入5582.24萬元，同比下降45.06%；凈利潤虧損5287.19萬元，上年同期虧損4960.94萬元。
天邁科技也曾謀求轉(zhuǎn)型突破，2023年公司發(fā)布定增預(yù)案，擬向不超過35名特定對象募集資金總額不超過1.15億元，用于智能座艙研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。然而，2024年6月，天邁科技最終還是終止了此次定增，并表示這是綜合考慮公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀等因素后做出的決定。
轉(zhuǎn)型不成，郭建國夫婦開始謀劃賣殼，并最終找到了啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平接盤。
“資本大佬”接盤
鄺子平1963年生于廣州，曾在美國留學(xué)。他擁有美國加州大學(xué)舊金山分校計算機(jī)科學(xué)學(xué)士學(xué)位，美國斯坦福大學(xué)計算機(jī)科學(xué)碩士學(xué)位，及美國加利福尼亞大學(xué)伯克利分校MBA。
創(chuàng)辦啟明創(chuàng)投前，鄺子平曾是英特爾投資部中國區(qū)總監(jiān)，主導(dǎo)英特爾在中國大陸的戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)。加入英特爾前，他在思科中國任職5年，擔(dān)任過多個高級管理職位。鄺子平在硅谷開始了他的職業(yè)生涯，早年曾是軟件工程師，后又在數(shù)字通信領(lǐng)域擔(dān)任技術(shù)管理。鄺子平擁有30多年的企業(yè)管理和投資經(jīng)驗，1999年開始從事風(fēng)險投資。
啟明創(chuàng)投創(chuàng)立于2006年，當(dāng)時，鄺子平已經(jīng)在Intel capital中國做了6年，當(dāng)他的思科前同事Gary找到他的時候，兩人一拍即合開啟了啟明創(chuàng)投的籌備。
目前，啟明創(chuàng)投旗下管理11只美元基金，7只人民幣基金，已募管理資產(chǎn)總額達(dá)到95億美元。自成立至今，專注于投資科技及消費（Technology and Consumer, T&C）、醫(yī)療健康（Healthcare）等行業(yè)早期和成長期的優(yōu)秀企業(yè)。
啟明創(chuàng)投投資企業(yè)中，很多已經(jīng)成長為各自領(lǐng)域中最具影響力的公司，包括小米集團(tuán)(1810.HK)、美團(tuán)(3690.HK)、嗶哩嗶哩(9626.HK)、知乎(2390.HK)等等。
鄺子平主要關(guān)注在信息科技、人工智能、自動化設(shè)備、區(qū)塊鏈等方面的投資，啟明創(chuàng)投官網(wǎng)顯示，鄺子平負(fù)責(zé)投資過的公司包括：石頭科技(688169.SH)、文遠(yuǎn)知行(NASDAQ:WRD)、優(yōu)必選(9880.HK)、云知聲、禾賽科技(NASDAQ:HSAI)、運泰利自動化、長亭科技、七牛智能(2567.HK)等。
鄺子平目前還是中華股權(quán)投資協(xié)會理事長，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會風(fēng)險投資委員會委員。并曾經(jīng)入選2020、2021、2022及2023年福布斯全球最佳創(chuàng)投人榜。
2024年12月，鄺子平曾在“第二十四屆中國股權(quán)投資年度大會”上表示，“在投資方面，今年最讓我興奮的兩個賽道就是AI和創(chuàng)新藥。”他講述了啟明創(chuàng)投投資的自動駕駛企業(yè)文遠(yuǎn)知行在美股上市，同時表示，從總體來看，A股市場的上市流程是緩慢且具挑戰(zhàn)性的，在退出方面，啟明創(chuàng)投還有一些其他可以有所作為的方向。
盤古智庫高級研究員江瀚認(rèn)為，首先，對于創(chuàng)投直接接手上市公司這一行為，一些創(chuàng)投大佬可能更傾向于通過控制上市公司來推動其業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。而從趨勢的角度看，隨著創(chuàng)投行業(yè)的不斷發(fā)展和資本市場的日益成熟，創(chuàng)投接手上市公司可能成為一種越來越常見的現(xiàn)象。
其次，創(chuàng)投直接入主上市公司對公司來說，可以帶來新的資金、戰(zhàn)略資源和管理經(jīng)驗，有助于推動公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和升級。同時，創(chuàng)投的介入也可能帶來更加市場化的運作機(jī)制和激勵機(jī)制，提升公司的競爭力和盈利能力。
第三，對創(chuàng)投來說，直接入主上市公司可以為其提供更加直接和有效的退出渠道。通過推動公司的發(fā)展和轉(zhuǎn)型，創(chuàng)投可以實現(xiàn)其投資價值的最大化，并在適當(dāng)時機(jī)通過出售股份等方式實現(xiàn)退出。
啟明創(chuàng)投正在“換血” “老將”資本市場頻出手
值得注意的是，鄺子平這次在資本市場高調(diào)出手的兩個月前，啟明創(chuàng)投剛剛經(jīng)歷了管理層變動的傳言。據(jù)“投中網(wǎng)”消息，啟明創(chuàng)投內(nèi)部已制定一份“管理團(tuán)隊傳承規(guī)劃”：擬以未來十年之期，實現(xiàn)管理團(tuán)隊交接班。其中，啟明創(chuàng)投主管合伙人梁颕宇將第一個完成交棒。而鄺子平也將在未來逐步退出。
與此同時，由胡旭波、周志峰和陳侃組成的新管理團(tuán)隊正在走到臺前。
胡旭波2006年加入啟明創(chuàng)投，2015年7月晉升為主管合伙人，他深度參與了60多家初創(chuàng)企業(yè)的投資與發(fā)展，對醫(yī)療健康投資板塊的創(chuàng)建和發(fā)展起到了重要作用；周志峰是前沿科技領(lǐng)域最活躍的投資人之一，他目前關(guān)注的領(lǐng)域包括人工智能、機(jī)器人、虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實、半導(dǎo)體、新能源汽車和企業(yè)軟件等，他2024年5月剛晉升為啟明創(chuàng)投主管合伙人；陳侃2016年加入啟明創(chuàng)投，致力于生物科技投資，2022年1月晉升為合伙人。
據(jù)悉，這三位繼任者的平均年齡只有四十多歲。
但從目前來看，正在讓位的梁颕宇退出后并不打算退休。梁颕宇出生于1970年，她2006年在啟明創(chuàng)投成立之初就加入公司，是啟明創(chuàng)投的主管合伙人。2024年12月1日，交班的消息傳出后，梁颕宇在面向職場的社交平臺領(lǐng)英發(fā)文：“我很高興地宣布，我開始在Leyden Labs擔(dān)任投資人這一新職位了！”
Leyden Labs是荷蘭一家抗病毒藥物研發(fā)商，公司成立于2020年，自成立以來，憑借其強(qiáng)大的技術(shù)實力和廣闊的市場前景，贏得了資本的青睞，完成了至少3輪融資 ，其中啟明創(chuàng)投也是最近參與的投資機(jī)構(gòu)之一。
而僅一個月后，她的老搭檔鄺子平也在A股高調(diào)出手，拿下一家上市公司的實控權(quán)。