中國人民銀行、國家外匯管理局周一發(fā)布公告，1月13日起將企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.5上調(diào)至1.75。繼上周宣布在香港發(fā)行600億元人民幣央行票據(jù)后，央行再次釋放出穩(wěn)匯率的信號。

消息發(fā)布后，離岸人民幣對美元出現(xiàn)反彈。截至北京時間10:45，離岸人民幣對美元報7.3538，較上日漲97個基點。

宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)是決定企業(yè)和金融機構(gòu)跨境融資的重要因子之一，跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限=資本或凈資產(chǎn)×跨境融資杠桿率×宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)。上調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，意味著增加企業(yè)和金融機構(gòu)跨境資金來源，比如企業(yè)可以借入更多的外債，從而增加境內(nèi)美元的流動性，進而緩和人民幣貶值壓力。

自2016年央行建立全口徑跨境融資宏觀審慎管理框架以來，宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)經(jīng)歷了多次調(diào)整。最近兩次均為上調(diào)，分別發(fā)生在2022年和2023年。2022年10月，參數(shù)從1上調(diào)至1.25，以增加美元流動性，穩(wěn)定匯率。2023年7月，參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，旨在進一步穩(wěn)定匯率預(yù)期。

最近一段時間，受美聯(lián)儲可能放緩降息步伐的預(yù)期影響，美元對非美元貨幣出現(xiàn)較大幅度的上漲。上周五，美元指數(shù)盤中觸及109.98，續(xù)創(chuàng)2022年10月以來的新高。離岸人民幣對美元匯率近期一度來到7.37附近。

周一央行在宣布上調(diào)跨境融資參數(shù)的同時還發(fā)布公告稱，近日中國外匯市場指導(dǎo)委員會會議在北京召開。會議討論了近期外匯市場形勢，部署了加強外匯自律管理有關(guān)工作。會議表示，要堅定不移保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險。

這是繼央行貨幣政策委員會四季度例會后，央行再次就人民幣匯率提出“三個堅決”，彰顯其穩(wěn)匯率的決心。

1月9日，中國人民銀行公告稱，將于1月15日通過香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標平臺，招標發(fā)行2025年第一期中央銀行票據(jù)，發(fā)行量為人民幣600億元。本次離岸央行票據(jù)發(fā)行量創(chuàng)下歷史紀錄。過去幾個月，央行已通過發(fā)行離岸央票的方式“凍結(jié)”了香港市場上10%的人民幣，從而支持離岸人民幣匯率穩(wěn)定。