界面新聞?dòng)浾?| 李彪
界面新聞編輯 | 文姝琪
新冠疫情期間，遠(yuǎn)程辦公激發(fā)了To B企業(yè)服務(wù)市場投資熱潮，“軟件即服務(wù) (Software as a Service，SaaS)”“云轉(zhuǎn)型”“低代碼”都變成市場上炙手可熱的概念。
僅過去兩年，中國SaaS行業(yè)發(fā)生了冷熱交替的兩級(jí)反轉(zhuǎn)，一級(jí)市場創(chuàng)業(yè)公司融資暫停，二級(jí)市場的上市公司估值打折，市場對SaaS企業(yè)的信心降至冰點(diǎn)。
近日，2023年登陸港股上市的“HR SaaS第一股”人力資源企服軟件平臺(tái)公司北森控股（09669.HK，以下簡稱為北森）發(fā)布公告，計(jì)劃以1.8億元現(xiàn)金收購另一家HR SaaS平臺(tái)酷學(xué)院（母公司為酷渲北京科技有限公司）100%股權(quán)。
北森CEO紀(jì)偉國、CFO劉憲娜向界面新聞介紹，在酷學(xué)院所從事的企業(yè)培訓(xùn)SaaS軟件（e-learning）細(xì)分領(lǐng)域，云學(xué)堂、酷學(xué)院等一眾公司長期競爭激烈，酷學(xué)院目前已經(jīng)擁有4000家付費(fèi)客戶，再加上北森在整個(gè)人力企服軟件市場所擁有的5000家付費(fèi)客戶，雙方合并后將進(jìn)一步奠定市場地位。
提到國內(nèi)SaaS企業(yè)共同面臨的市場寒冬，北森CFO劉憲娜坦言行業(yè)正遭遇生存難題的考驗(yàn)。To B企業(yè)服務(wù)市場獲客成本高，前期研發(fā)投入大，大企業(yè)客戶傾向于成本更高的定制開發(fā)，而中小企業(yè)則缺乏付費(fèi)能力。惡性循環(huán)導(dǎo)致大部分SaaS軟件企業(yè)無法盈利，長期處于虧損狀態(tài)，要靠融資輸血。
“2021年很多SaaS企業(yè)都經(jīng)歷了非常輝煌的資本狂潮，等到25年或26年的時(shí)候，這批企業(yè)在上一輪融資之后，經(jīng)營需要更多的資本來支撐，否則就只能通過企業(yè)‘瘦身’做到盈虧平衡?！眲椖日J(rèn)為，前幾年SaaS行業(yè)由于資本過度投資帶來了一定的產(chǎn)能過剩。隨著風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)去年開始裁撤企服軟件投資人、美元基金出資銳減、以及市場的多數(shù)投資基金都要面臨退出難題，許多前期靠融資輸血的企業(yè)都要面臨現(xiàn)實(shí)生存難題。
在她看來，對眼下處于寒冬中的國內(nèi)SaaS公司來說，增長和盈利需要平衡。就像國外SaaS巨頭Salesforce所走過的道路一樣，國內(nèi)SaaS行業(yè)的商業(yè)模式現(xiàn)階段仍要靠高投入換高增長，然后通過規(guī)模效應(yīng)最后帶來的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正以及盈利。
目前由于市場的悲觀情緒，SaaS公司處于估值調(diào)整期，如果只通過裁員、砍成本“瘦身”追求盈虧平衡，必然會(huì)限制投入。當(dāng)前國內(nèi)SaaS企業(yè)的市場競爭依舊激烈，如果瘦身后出現(xiàn)不增長甚至負(fù)增長，長期來看也很難贏回市場信心。
財(cái)報(bào)顯示，北森2025財(cái)年上半年（2024年4月至2024年9月的六個(gè)月）收入同比增長約11%，經(jīng)調(diào)整凈利潤虧損3400萬元。虧損同比大幅收窄超60%。
除了并購開拓市場外，生成式AI的技術(shù)沖擊也讓北森等SaaS廠商看到了新的增長機(jī)會(huì)。
在國際勞工組織去年8月的一份關(guān)于AI最能夠代替人類職業(yè)的報(bào)告中提到，行政、人力等公司文職工作是受AI技術(shù)影響最大職業(yè)之一，24%將受到高度影響，58%將受到中度影響。
SaaS行業(yè)則通過積極與AI大模型公司合作將AI技術(shù)引入傳統(tǒng)的企業(yè)系統(tǒng)管理、人力資源管理、招聘等各個(gè)環(huán)節(jié)。按照行業(yè)觀點(diǎn)，SaaS軟件領(lǐng)域已經(jīng)具有了相對成熟的訂閱制收費(fèi)模式，將AI引入后可以迅速進(jìn)行部署整合，SaaS軟件平臺(tái)與AI的結(jié)合，不僅可以給SaaS行業(yè)帶來增長，還會(huì)幫助AI大模型公司解決商業(yè)化難題。
據(jù)北森CEO紀(jì)偉國介紹，AI面試是公司布局生成式AI的重點(diǎn)領(lǐng)域。從2024年8月開始到12月，公司的AI面試官產(chǎn)品已經(jīng)有100多家客戶，ARR（年度經(jīng)常性收入，衡量SaaS企業(yè)增長的一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)）達(dá)到300萬。
公司預(yù)期，雖然目前AI所能貢獻(xiàn)的收入相對較小，市場也需要更多時(shí)間去接受AI面試，但AI對于傳統(tǒng)SaaS產(chǎn)品的功能顛覆、效率提升，未來一旦實(shí)現(xiàn)規(guī)模化，對于行業(yè)來說都是確定的增長趨勢。