界面新聞記者 | 鄒文榕
近期，信托公司未經(jīng)審計的2024年財務(wù)數(shù)據(jù)陸續(xù)在銀行間市場公告，“三分類”新規(guī)實施后行業(yè)首個完整年度數(shù)據(jù)也正式亮相。
伴隨行業(yè)轉(zhuǎn)型進入深水區(qū)，機構(gòu)在擺脫傳統(tǒng)展業(yè)路徑后業(yè)績分層越發(fā)明顯，而憑借自身發(fā)展的特異性，2024年，不少信托公司業(yè)績逆勢走強。
2024年，51家有業(yè)績展示的信托公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入647.69億元，同比下降11.12%；凈利潤實現(xiàn)287.4億元，較2023年同期下滑15.8%。
此外，25家信托公司的營業(yè)收入實現(xiàn)增長，26家信托公司營業(yè)收入出現(xiàn)下滑，12家公司降幅超20%；46家公司凈利潤為正，但2024年信托行業(yè)平均利潤5.64億元，較2023年同比下滑15.81%。
頭部機構(gòu)業(yè)績座次大變，各家營收及凈利潤水平出現(xiàn)明顯洗牌。
中信信托憑借53.79億元營收（合并報表數(shù)據(jù)）水平居51家機構(gòu)營收首位，這也是目前唯一營收上50億元的信托機構(gòu)；江蘇信托緊隨其后，2024年實現(xiàn)營收31.33億元，同比增長4.31%。
結(jié)合凈利潤水平看，2024年“榜一大哥”的頭銜被江蘇信托摘得。
去年江蘇信托實現(xiàn)凈利潤28.19億元，同比增長10.85%，凈利潤水平首次超過中信信托躍至51家公司之首；中信信托全年實現(xiàn)凈利潤26.53億元，也是當前唯二凈利潤過20億元的信托公司。
需說明的是，拉動江蘇信托業(yè)務(wù)增長的并非傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)，而是投資江蘇銀行的股權(quán)收益，每年可為江蘇信托創(chuàng)造約20億元左右的投資收益；如若參照信托業(yè)務(wù)收入（手續(xù)費及傭金收入，下同）維度，2024年，江蘇信托手續(xù)費及傭金收入不足10億元，不及中信信托對應(yīng)科目的一半。
今年，兩家“電力系”信托公司業(yè)績大放異彩。
華鑫信托和英大信托分列凈利潤榜第三、四位，全年實現(xiàn)凈利潤18.30億元和18.02億元，同比分別增長2.87%和12.10%；營收分別錄得29.68億元和29.89億元，較2023年同期提升0.47%和16.04%。
企業(yè)預警通顯示，華鑫信托已連續(xù)6年實現(xiàn)凈利潤增長；英大信托也已連續(xù)3年保持凈利潤增長。
身為“電力系”信托頭部機構(gòu)，兩家機構(gòu)在產(chǎn)融結(jié)合方面表現(xiàn)一直較為突出。
公開資料顯示，華鑫信托隸屬華電集團，截至2024年11月15日，公司產(chǎn)融結(jié)合業(yè)務(wù)規(guī)模突破千億元，轉(zhuǎn)型創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L，總體占比超六成；英大信托背靠國網(wǎng)英大（600517.SH）以及中國南方電網(wǎng)，截至2024年12月，公司累計為電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供融資服務(wù)規(guī)模超500億元。
此外，凈利潤前十機構(gòu)中，陜國投信托（000563.SZ）是唯一一家凈利潤增速超過20%的信托公司。
2024年，陜國投信托實現(xiàn)營業(yè)總收入29.23億元，同比增長3.92%；實現(xiàn)凈利潤13.24億元，同比增長22.35%。
據(jù)公司表示，公司業(yè)績增長主要是公司主動管理能力進一步增強，信托業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)效提升，自有資金多元化運作穩(wěn)健，效益良好。同時，公司風險防控平穩(wěn)，信用減值損失同比下降。
相比之下，昔日頭部中，華能信托和建信信托雖仍在前十之列，但2024年營收及凈利潤同比下滑幅度均在20%以上。兩家公司在2024年的信托業(yè)務(wù)收入和投資收益均出現(xiàn)不同程度下滑。
整體上看，中糧信托分析，前十家信托公司實現(xiàn)營業(yè)收入293.73億元，占比45.35%，顯示行業(yè)頭部效應(yīng)仍然明顯；此外，前十家信托公司平均信托收入20.70億元，同比下降2.27%，顯示頭部公司信托主業(yè)保持了相對穩(wěn)定。
信托專家廖鶴凱向界面新聞記者表示，2024年以及未來信托公司業(yè)績趨勢依然是求穩(wěn)為主，短期內(nèi)難有大的突破。這里面很大程度還是和之前業(yè)務(wù)出風險，特別是地產(chǎn)業(yè)務(wù)出風險比例較高導致這類業(yè)務(wù)占比較高的很多公司依然持續(xù)受到拖累。
界面新聞記者關(guān)注到，51家信托公司中，萬向信托、興業(yè)信托、中建投信托、杭州工商信托和五礦信托在2024年均出現(xiàn)虧損。
其中，五礦信托虧損9.54億元，是公司自成立以來首次出現(xiàn)凈利潤虧損，此外公司2024年營收錄得-3.22億元。
據(jù)母公司五礦資本（600390.S）公告，報告期內(nèi)，（公司）信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的改變導致手續(xù)費及傭金收入有所減少。五礦信托2024年手續(xù)費及傭金收入同比下滑近4成，同時公允價值大幅虧損13.72億元。
杭州工商信托2024年虧損6.32億元，虧損進一步較2023年擴大，也是2024年唯一虧損變動幅度超過200%的信托公司。
杭州工商信托近期對外表示，盡管行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模在轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的帶動下實現(xiàn)提速增長，但信托公司普遍面臨營業(yè)收入和凈利潤下滑的壓力。這主要是由于高管理費率的傳統(tǒng)房地產(chǎn)非標業(yè)務(wù)基本消失，而新興轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的增長點尚未成熟，同時存量業(yè)務(wù)的風險也在逐步出清。
值得一提的是，盡管萬向信托、興業(yè)信托和中建投信托2024年同錄得虧損，但虧損幅度已較2023年明顯收縮；興業(yè)信托和中建投信托營業(yè)收入還紛紛錄得正增長。
其中，興業(yè)信托全年實現(xiàn)5.82億元的投資收益，較2023年同比增長841.97%；中建投信托信托業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)2.2億元，同比提升62.87%，帶動營業(yè)總收入增長134.43%。
昆侖信托和吉林信托的業(yè)績觸底反彈也較為值得關(guān)注。
其中，昆侖信托在連續(xù)兩年錄得虧損后，2024年凈利潤重拾增長，全年錄得凈利潤2269.47萬元；營業(yè)收入同比增長逾2倍至6.80億元；吉林信托更是實現(xiàn)營收同比增長88倍至13.82億元，凈利潤同比增長1.26倍。
從營收結(jié)構(gòu)看，兩家機構(gòu)除在信托業(yè)務(wù)收入上實現(xiàn)增長外，投資收益上的大幅增長對于推動業(yè)績反彈助力不少。吉林信托全年投資收益12.81億元，“戰(zhàn)績”位列51家信托公司第4，并較2023年同比增長2803%。
談及投資收益上的表現(xiàn)，廖鶴凱提到，2024年債券市場繼續(xù)維持了較好表現(xiàn)，這讓參與的信托公司持續(xù)獲利，但整體而言，行業(yè)獲利比例實際上比2023年有所收斂。另外，部分信托公司前期股權(quán)投資成功，在2024年產(chǎn)生了較好的收益。
界面新聞記者梳理發(fā)現(xiàn)，2024年，除陸家嘴信托、中糧信托、五礦信托、山西信托、中建投信托5家公司投資收益告負外，其余有投資收益展示的信托公司均實現(xiàn)正投資收益。除吉林信托外，中信信托（27.03億元）、江蘇信托（21.41億元）、華潤信托（18.10億元）、華能信托（11.90億元）和粵財信托（10.52億元）的投資收益均超10億元。
信托業(yè)務(wù)收入層面，據(jù)中糧信托分析，2024年50家信托公司實現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入419.20億元（陜國投信托尚未披露信托收入），同比下降6.87%，在營收中占比為65%，同比增加4.79%。其中信托業(yè)務(wù)收入同比增加的共計19家，下滑的共計32家。50家信托公司平均信托業(yè)務(wù)收入為8.40億元，同比下降6.87%。
整體而言，用益信托研究員喻智向界面新聞記者分析，信托行業(yè)目前的重點仍在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和處置存量風險，服務(wù)信托等新業(yè)務(wù)空間大但對業(yè)績的支撐能力不足，信托公司需要根據(jù)自身的稟賦，找到特色化的轉(zhuǎn)型路徑，形成自身的特色和基本盤。