記者｜趙陽戈
國(guó)資借殼國(guó)資，中基健康（000972.SZ）正在籌劃一筆重大資產(chǎn)重組?！?/span>這是‘并購六條’發(fā)布以來的第一例借殼上市”，中基健康工作人員告訴界面新聞。
標(biāo)的屬化工板塊，和原本主營(yíng)番茄制品的中基健康處于兩個(gè)領(lǐng)域?！邦A(yù)計(jì)以后會(huì)是雙主業(yè)格局”，前述工作人員稱。
未來如何平衡兩大主業(yè)，對(duì)中基健康將是考驗(yàn)。
“并購六條”后的首例借殼上市
中基健康接實(shí)控人新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第六師國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“六師國(guó)資委”)的通知，擬發(fā)行股份購買新疆新業(yè)能源化工有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“新業(yè)能化”)不少于75%的股權(quán)，同時(shí)擬進(jìn)行配套融資。
天眼查顯示，新業(yè)能化由新疆新業(yè)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司持股65.001%，背后是新疆國(guó)資委和新疆財(cái)政廳。
此次交易擬購買的標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)指標(biāo)超過上市公司對(duì)應(yīng)指標(biāo)的100%，交易完成后上市公司控股股東和實(shí)際控制人將發(fā)生變動(dòng)，交易構(gòu)成重組上市。
“這是‘并購六條’發(fā)布以來的第一例借殼上市”，中基健康工作人員稱，所以交易所對(duì)公司的審核，要比普通重組嚴(yán)格，比較謹(jǐn)慎。
目前交易正處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。交易尚需提交公司董事會(huì)、股東大會(huì)審議，并經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，能否通過審批尚存在一定不確定性。
為何是收購不少于75%股權(quán)呢？
前述工作人員表示，標(biāo)的資產(chǎn)第一大股東和第二大股東均為新疆國(guó)資委旗下，這是能夠保證到的比例，至于其他股份還需要談，能不能談下來具有不確定性，“上市公司希望能夠100%收購”。
中基健康預(yù)計(jì)在不超過10個(gè)交易日內(nèi)披露本次交易方案，即最晚為2025年2月5日。
中基健康的重組給人以“倉促”感覺，公司股票曾在1月10日觸及漲停，1月13日T字漲停，1月14日起停牌，但停牌公告發(fā)布的時(shí)間是1月14日中午11點(diǎn)后。
“公告要經(jīng)過各級(jí)審核，所以1月14日中午才出（公告）”，上述工作人員稱，針對(duì)13號(hào)的漲停，公司也在和中登公司對(duì)接查找原因。
后續(xù)如何平衡雙主業(yè)？
中基健康的公告中提及“本次交易尚處于籌劃階段，置入資產(chǎn)的具體范圍仍在論證中”，卻并未提及是否會(huì)“置出資產(chǎn)”。
“以后預(yù)計(jì)會(huì)是雙主業(yè)”，上述公司工作人員表示，這也算是對(duì)上市公司注入了新的資產(chǎn)。
中基健康目前主營(yíng)是各類番茄制品生產(chǎn)銷售，其番茄制品年生產(chǎn)能力世界第二。
“我們深耕番茄領(lǐng)域30年了，公司上市到現(xiàn)在也25年”，中基健康方面表示，公司在番茄領(lǐng)域積累了大量的人才、技術(shù)，包括設(shè)備的投入，和農(nóng)戶也簽了長(zhǎng)期協(xié)議，積累了感情，不是說放下就放下的。后續(xù)實(shí)控人會(huì)有變化，選派董事也有變動(dòng)，相應(yīng)提名的高管也會(huì)有變化，經(jīng)營(yíng)決策還有待落地。
中基健康董事長(zhǎng)劉洪，目前已申請(qǐng)辭去公司第十屆董事會(huì)董事、董事長(zhǎng)及董事會(huì)戰(zhàn)略與ESG委員會(huì)主任委員職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何行政職務(wù)。
中基健康第一大股東六師國(guó)資委推薦王長(zhǎng)江為公司第十屆董事會(huì)董事候選人。同時(shí)，中基健康董事、總經(jīng)理毛文波代為履行公司董事長(zhǎng)、法定代表人職務(wù)。
“各種各樣業(yè)態(tài)的公司層出不窮，雙主業(yè)還是要看如何平衡”，某業(yè)內(nèi)資深人士向界面新聞表示，視企業(yè)的實(shí)際情況而定，多元化是可以鼓勵(lì)的，但要防止另一個(gè)極端就是太多元，最好是先做好第一份主營(yíng)，再拓展新的增長(zhǎng)點(diǎn)，而在主營(yíng)調(diào)整的時(shí)候，專業(yè)化是很重要的，所以盡量是熟悉的行業(yè)一點(diǎn)點(diǎn)轉(zhuǎn)。至于類似中基健康，該人士稱，這個(gè)屬于國(guó)資重組，非市場(chǎng)行為，屬于戰(zhàn)略層面的設(shè)計(jì)。
界面新聞注意到，中基健康業(yè)績(jī)時(shí)好時(shí)壞，2018年虧損4.24億元，2019年盈利497.58萬元，2020年虧損2.66億元，2021年虧損1.07億元，2022年盈利2608.51萬元，2023年盈利1.08億元，2024年前三季度虧損4354.43萬元。中基健康的注冊(cè)資金7.71億元，停牌前市值23億元。
“農(nóng)產(chǎn)品都有大小年之分”，中基健康工作人員稱，2024年第三季度虧損是因?yàn)?strong>受海運(yùn)的影響，公司也在進(jìn)行國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開拓，在抖音快手等平臺(tái)請(qǐng)了一些頭部主播，如辛巴、羅永浩等來推廣，以開拓C端。
至于標(biāo)的為何不自己IPO，某接近中基健康人士稱，一是因?yàn)镮PO節(jié)奏放緩，二是出于節(jié)約時(shí)間，節(jié)約精力，節(jié)約成本的考慮。
標(biāo)的資產(chǎn)超百億
這次的收購標(biāo)的——新業(yè)能化，情況如何呢？
天眼查顯示，新業(yè)能化成立于2009年11月9日，注冊(cè)資本20億元，實(shí)繳20億元。公司屬化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，參保人數(shù)1220人。
根據(jù)網(wǎng)上新業(yè)能化2024年11月的招聘信息介紹，公司資產(chǎn)總額105億元，已形成20萬噸1,4-丁二醇（BDO）、10萬噸高清潔汽油、20萬噸液化天然氣、50萬噸甲醇、10萬噸聚甲醛年生產(chǎn)能力，員工1700余人。公司形成了“現(xiàn)代煤化工+清潔能源+特種燃料+精細(xì)化工+二氧化碳減排”的循環(huán)經(jīng)濟(jì)“鏈長(zhǎng)”企業(yè)。
根據(jù)新疆國(guó)資委2024年11月消息，新業(yè)能化近期的重點(diǎn)還是BDO項(xiàng)目，其20萬噸/年BDO（1,4-丁二醇）二期項(xiàng)目一次性開車成功，產(chǎn)出濃度達(dá)到99.75%的優(yōu)等BDO產(chǎn)品，且成功首銷發(fā)運(yùn)。
據(jù)悉，新業(yè)能化一期6萬噸/年BDO項(xiàng)目于2019年建成投產(chǎn)，二期14萬噸/年BDO項(xiàng)目，總投資18億元，涵蓋乙炔裝置、甲醛裝置、BDO裝置等38個(gè)裝置工程的土建、管道、電氣等多個(gè)專業(yè)領(lǐng)域，建設(shè)工期18個(gè)月。
根據(jù)生意社數(shù)據(jù)，截至1月20日，新疆新業(yè)年產(chǎn)13萬噸（6+7）BDO裝置負(fù)荷8成。1月20日BDO基準(zhǔn)價(jià)為8442.86元/噸，與本月初(8471.43元/噸)相比，下降了0.34%。
“上BDO項(xiàng)目的企業(yè)現(xiàn)在有很多了，這是因?yàn)閹啄昵皟r(jià)格還是3萬元/噸，市場(chǎng)看好就都開始投，但從批復(fù)到裝置再到投產(chǎn)，是有一個(gè)滯后性的”，有化工人士分析。
生意社BDO分析師對(duì)界面新聞表示，BDO(1,4-丁二醇)可用于生產(chǎn)氨綸、化妝品、可降解材料、鋰電池溶劑等多種產(chǎn)品，是世界上需求增長(zhǎng)最快的化工產(chǎn)品之一。在“雙碳”“禁限塑”大背景下，可降解材料、新能源電池等領(lǐng)域需求強(qiáng)勁，BDO成為投資熱點(diǎn)。
不過，生意社分析師也表示，BDO產(chǎn)能基數(shù)擴(kuò)大決定了行業(yè)整體供過于求，2024年BDO現(xiàn)有裝置產(chǎn)能為482.1萬噸/年，利用率持續(xù)處于低位，預(yù)計(jì)2027年BDO產(chǎn)能達(dá)到900萬噸每年。經(jīng)核算，2024年BDO全年成本價(jià)均價(jià)為9104.27元/噸，企業(yè)還需在穩(wěn)健生產(chǎn)與充滿風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)變化之間尋找平衡，探索出適合自身發(fā)展的多元化策略。