界面新聞記者 | 田鶴琪
今年國際油價(jià)將繼續(xù)下跌。
1月21日，中國石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院(下稱中石油經(jīng)研院)在北京發(fā)布《2024年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)指出，2025年全球?qū)⑦M(jìn)入原油累庫周期。因全球經(jīng)濟(jì)增速放緩和電動替代加速，預(yù)計(jì)石油需求僅增80萬桶/日，至1.037億桶/日；歐佩克(OPEC)難以大規(guī)模退出減產(chǎn)政策、產(chǎn)量小幅增長25萬桶/日，非“OPEC+”產(chǎn)油國供應(yīng)量將有可能大幅增長155萬桶/日，全球供應(yīng)增長180萬桶/日，至1.046億桶/日。
“2025年，國際石油市場將趨寬松，國際油價(jià)運(yùn)行中樞將明顯下移，預(yù)計(jì)布倫特年均油價(jià)在65-75美元/桶區(qū)間?！薄秷?bào)告》稱。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月20日，擁護(hù)傳統(tǒng)能源的美國新任總統(tǒng)唐納德·特朗普正式回歸白宮。在第60屆美國總統(tǒng)就職典禮上，他表示將利用石油和天然氣，填滿該國的戰(zhàn)略儲備，同時(shí)降低美國的油氣價(jià)格，并加大油氣出口。
《報(bào)告》指出，特朗普成為未來影響油價(jià)走勢的最大變量。一方面，特朗普將出臺能源政策刺激美國油氣生產(chǎn)和出口，大幅提高關(guān)稅壁壘拖累全球石油需求增長，導(dǎo)致全球供需寬松程度加大。
另一方面，美西方可能加大對伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁力度，導(dǎo)致局部時(shí)段全球供應(yīng)收緊引發(fā)油價(jià)大幅波動。促升與促降因素疊加，或?qū)H油價(jià)走勢產(chǎn)生重大影響，波動區(qū)間明顯加大。
中石油經(jīng)研院認(rèn)為，特朗普政府對國際油價(jià)將產(chǎn)生“短空長多”影響。短期看，美國進(jìn)一步提高貿(mào)易壁壘，阻礙全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，拖累世界石油需求增長。長期看，美國退出《巴黎氣候協(xié)定》，延緩全球能源轉(zhuǎn)型大勢，可能將全球石油需求達(dá)峰時(shí)點(diǎn)推遲。
針對中國國內(nèi)市場，《報(bào)告》預(yù)測，2025年國內(nèi)石油需求向峰值接近，預(yù)計(jì)石油表觀消費(fèi)量7.65億噸，同比增長1.1%，主要因化工用油增長拉動。
該機(jī)構(gòu)表示，由于成品油收率的不斷調(diào)降，預(yù)計(jì)全年成品油產(chǎn)量不增反降，較2024年下降0.7%。全年國內(nèi)成品油產(chǎn)需差約達(dá)4000萬噸，仍需通過擴(kuò)大出口調(diào)節(jié)平衡，競爭更加激烈。
針對今年全球天然氣市場方面，中石油經(jīng)研院預(yù)計(jì)，2025年全球天然氣市場需求增速將放緩，供需呈脆弱平衡態(tài)勢。
預(yù)計(jì)今年全球天然氣消費(fèi)量4.15萬億立方米，增速1.5%，亞洲市場是重要支撐。今年全球天然氣產(chǎn)量約為4.49萬億立方米，同比增長2.3%，北美和中東是產(chǎn)量增長的主要地區(qū)。
中石油經(jīng)研院認(rèn)為，歐洲是影響全球LNG市場走勢的重要因素。俄烏過境協(xié)議到期后，歐洲進(jìn)口俄羅斯管道氣將下降，需新增約1000萬噸LNG彌補(bǔ)俄氣供應(yīng)缺口，美國是主要增供來源。
“預(yù)計(jì)歐亞氣價(jià)持穩(wěn)，美國氣價(jià)上漲。其中，歐洲TTF現(xiàn)貨均價(jià)10.5-12美元/百萬英熱單位；東北亞LNG現(xiàn)貨均價(jià)11.5-13美元/百萬英熱單位；HH現(xiàn)貨均價(jià)2.7-3.5美元/百萬英熱單位。”《報(bào)告》指出。
針對全球能源形勢，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年全球能源需求仍將保持小幅增長，但增幅進(jìn)一步收窄。預(yù)計(jì)全球一次能源消費(fèi)將升至217.2億-217.6億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，增速1.2%-1.4%。
其中，增長最快的仍是非化石能源，但增速會有所放緩。一次能源和發(fā)電結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化，能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。美國轉(zhuǎn)型勢頭放緩，歐洲持續(xù)逆勢而上，中國新能源發(fā)展比較優(yōu)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)。
此外，中石油經(jīng)研院在同日發(fā)布的《“十五五”國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展環(huán)境展望》（下稱《展望報(bào)告》）中指出，“十五五”期間，替代加速導(dǎo)致石油需求增速放緩，國際油價(jià)運(yùn)行中樞下行。
《展望報(bào)告》指出，新能源汽車加快發(fā)展導(dǎo)致全球石油需求增長大幅放緩，2030年達(dá)到峰值46.1億噸。預(yù)計(jì)2030年全球新能源汽車市場滲透率達(dá)到45%，相比2024年提高23個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致“十五五”時(shí)期全球石油需求年均增速僅為0.24%（約1250萬噸/年），較“十四五”時(shí)期放緩2.2個(gè)百分點(diǎn)。
中石油經(jīng)研院預(yù)計(jì)，“十五五”期間全球石油供應(yīng)能力增長放緩，非OPEC+供應(yīng)增量足以滿足全球石油需求增長。例如，美國非常規(guī)原油供應(yīng)仍將保持增長，預(yù)計(jì)2030年美國原油產(chǎn)量將達(dá)到7.2億噸/年，較當(dāng)前水平升6000萬噸/年。
同時(shí)，OPEC+繼續(xù)維持減產(chǎn)保價(jià)策略。石油收入仍將是OPEC+傳統(tǒng)產(chǎn)油國財(cái)政收入的主要來源。預(yù)計(jì)以沙特為首的OPEC+產(chǎn)油國大概率將繼續(xù)實(shí)施減產(chǎn)保價(jià)策略，調(diào)控石油市場供需平衡以提振油價(jià)。
《展望報(bào)告》表示，地緣局勢不確定性將大幅提升市場波動性，國際油價(jià)脈沖式上漲/下跌或成常態(tài)，導(dǎo)致油價(jià)在高低情景之間大幅震蕩。
“十五五”期間，基準(zhǔn)情景下，預(yù)計(jì)世界石油市場供需形勢總體寬松，國際油價(jià)運(yùn)行中樞下移，降至60-70美元/桶。
對于全球天然氣市場方面，《展望報(bào)告》指出，全球天然氣需求穩(wěn)步增長，供需寬松帶動價(jià)格進(jìn)入下行周期。
預(yù)計(jì)2030年，全球天然氣需求4.5萬億方，“十五五”期間年均增速1.5%，與“十四五”期間基本持平。
具體來看，亞洲將貢獻(xiàn)全球一半以上的增量，2030年天然氣需求1.23萬億方，“十五五”期間年均增速3.4%，高出全球增速1.9個(gè)百分點(diǎn)。
歐洲需求已經(jīng)達(dá)峰，未來將持續(xù)推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，氣電更多發(fā)揮調(diào)峰電源作用，“十五五”期間年均降速1.5%，預(yù)計(jì)2030年需求將降至4300億方。
美國人工智能等新產(chǎn)業(yè)帶來新的電力需求增長，燃?xì)怆姀S仍有較大發(fā)展?jié)摿Γ烊粴庑枨筮_(dá)峰時(shí)間將延至2030年左右，峰值約9300億-9500億方，“十五五”年均增速0.7%-1.1%。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全球天然氣產(chǎn)量也將持續(xù)增長，增量集中在北美、中東。國際大石油公司對油氣業(yè)務(wù)持更加積極的態(tài)度，普遍提高上游投資和油氣產(chǎn)量目標(biāo)。預(yù)計(jì)“十五五”期間，全球天然氣產(chǎn)量年均增長1.8%，北美及中東地區(qū)貢獻(xiàn)全球增量的75%-80%。
《展望報(bào)告》對國際氣價(jià)分別做出了三種情景下的預(yù)測。
基準(zhǔn)情景下，全球天然氣市場供需整體寬松，國際氣價(jià)顯著下行。預(yù)計(jì)HH現(xiàn)貨、TTF現(xiàn)貨和東北亞LNG現(xiàn)貨均價(jià)分別為2.8-3.5、8-10、9-11美元/百萬英熱單位。
高情景下，若能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程受到制約、地緣沖突持續(xù)加劇、液化項(xiàng)目延遲投產(chǎn)，HH現(xiàn)貨、TTF現(xiàn)貨和東北亞LNG現(xiàn)貨均價(jià)約為3.0-3.6、11-13、12-14美元/百萬英熱單位。
低情景下，若能源轉(zhuǎn)型加速，全球天然氣需求快速下降，HH現(xiàn)貨、TTF現(xiàn)貨和東北亞LNG現(xiàn)貨均價(jià)降至2.2-2.8、5-7、6-8美元/MMBtu。