界面新聞?dòng)浾?| 楊舒鴻吉

界面新聞編輯 | 彭朋

至2025年1月22日，僅僅20多天，上海證券交易所發(fā)布并購(gòu)重組的相關(guān)信息多達(dá)100余條。而在2024年全年，這一數(shù)字約為200條左右。在上海市國(guó)際股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)黃巖看來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)重組進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，并購(gòu)重組基金行業(yè)正在企穩(wěn)回升。

根據(jù)《2024中國(guó)并購(gòu)基金投資與發(fā)展研究》報(bào)告，2024年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，交易總額打破連續(xù)兩年下跌趨勢(shì)，全年共披露8,378起并購(gòu)事件，交易規(guī)模達(dá)20,163億元。2024年，國(guó)務(wù)院發(fā)布“新國(guó)九條”，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)“并購(gòu)六條”，明確提出鼓勵(lì)主業(yè)并購(gòu)、支持科創(chuàng)企業(yè)并購(gòu)重組等政策，為并購(gòu)市場(chǎng)注入了新的活力。

并購(gòu)重組已成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、優(yōu)化資源配置的重要手段。

比如，科創(chuàng)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合，提升技術(shù)創(chuàng)新能力，已成為市場(chǎng)的主流趨勢(shì)。此外，私募股權(quán)基金在并購(gòu)重組中的作用日益凸顯，2024年并購(gòu)基金設(shè)立數(shù)量迎來(lái)反彈，上市公司與私募基金合作設(shè)立并購(gòu)基金的模式逐漸成熟。黃巖表示。

在并購(gòu)重組市場(chǎng)快速發(fā)展的背景下，建設(shè)并購(gòu)重組聚集區(qū)顯得尤為重要。

黃巖表示：“并購(gòu)重組不僅是資本市場(chǎng)的核心功能之一，更是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、優(yōu)化資源配置的重要手段，通過(guò)建設(shè)并購(gòu)集聚區(qū)，可以有效整合資源，提升并購(gòu)交易的效率和質(zhì)量，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”

并購(gòu)重組涉及復(fù)雜的交易流程和專業(yè)服務(wù)，信息不對(duì)稱、估值定價(jià)難、投后管理挑戰(zhàn)等問(wèn)題一直是行業(yè)痛點(diǎn)，建設(shè)并購(gòu)集聚區(qū)，能夠通過(guò)政策支持、專業(yè)服務(wù)、融資對(duì)接等手段，降低交易成本，提升并購(gòu)成功率。特別是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的背景下，并購(gòu)集聚區(qū)的建設(shè)將為企業(yè)和投資者提供更加穩(wěn)定的交易環(huán)境。

在這一需求之下，2025年1月22日，上海靜安區(qū)正式啟動(dòng)并購(gòu)重組聚集區(qū)建設(shè)，成為上海市首個(gè)掛牌的并購(gòu)集聚區(qū)。

靜安區(qū)針對(duì)聚集區(qū)內(nèi)的并購(gòu)重組產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)推出匹配22條并購(gòu)支持舉措。

政策包內(nèi)容包括推動(dòng)專業(yè)化并購(gòu)基金加快集聚、提升并購(gòu)交易服務(wù)水平、培育并購(gòu)交易行業(yè)生態(tài)、鼓勵(lì)開(kāi)展高質(zhì)量并購(gòu)、支持并購(gòu)項(xiàng)目加快發(fā)展等五大方面，能夠?yàn)椴①?gòu)基金、專業(yè)機(jī)構(gòu)、并購(gòu)企業(yè)等各方市場(chǎng)參與主體提供全方位、全周期的政策保障，降低并購(gòu)交易成本和投后運(yùn)營(yíng)成本。

同時(shí)，圍繞并購(gòu)交易全流程，靜安區(qū)從項(xiàng)目匹配、專業(yè)服務(wù)、融資支持、運(yùn)營(yíng)保障、投后服務(wù)五個(gè)方面為并購(gòu)企業(yè)打造了16條切實(shí)可行的服務(wù)舉措，制定專項(xiàng)服務(wù)包。其中，既包括建立并購(gòu)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)、構(gòu)建一體化專業(yè)服務(wù)平臺(tái)、搭建并購(gòu)融資對(duì)接平臺(tái)、政府投資基金跟投等前期支持，還包括稅務(wù)咨詢輔導(dǎo)、工商產(chǎn)權(quán)查詢變更、并購(gòu)企業(yè)投后服務(wù)等中后期保障。聚焦企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)的痛點(diǎn)難點(diǎn)，市區(qū)協(xié)同為企業(yè)并購(gòu)提供綜合性一體化服務(wù)，優(yōu)化并購(gòu)流程，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。

靜安區(qū)投資促進(jìn)辦公室黨組書(shū)記、主任李立文告訴界面新聞，通過(guò)建設(shè)生態(tài)聚集區(qū)，將打通信息不對(duì)稱等系列行業(yè)堵點(diǎn)。

靜安是上海金融核心區(qū)，金融業(yè)實(shí)力雄厚，行業(yè)增加值規(guī)模全市領(lǐng)先。國(guó)泰君安證券、光大證券等券商總部集聚，平安資管、光證資管等構(gòu)成多元化資管發(fā)展格局。此外，靜安區(qū)還吸引了眾多國(guó)內(nèi)外知名私募機(jī)構(gòu)，如國(guó)方創(chuàng)新、華平投資、淡馬錫等，形成了完備的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈條。近年來(lái)，施羅德交銀理財(cái)、聯(lián)博基金、黑石集團(tuán)私募等重量級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛落地靜安。

李立文透露，除了金融資源，靜安區(qū)還是上海專業(yè)服務(wù)業(yè)的核心聚集區(qū)。全球187家知名專業(yè)服務(wù)業(yè)機(jī)構(gòu)中有39家落戶靜安，數(shù)量在中心城區(qū)中排名第一。法律服務(wù)、會(huì)計(jì)審計(jì)、管理咨詢、廣告策劃、人力資源等專業(yè)服務(wù)企業(yè)高度集聚，能夠?yàn)椴①?gòu)企業(yè)精準(zhǔn)匹配專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)和并購(gòu)方案，全程護(hù)航并購(gòu)交易。

而在全市范圍內(nèi)，2024年12月，上海市政府發(fā)布了《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》，旨在通過(guò)并購(gòu)重組提升上市公司質(zhì)量，培育行業(yè)龍頭企業(yè)，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。該方案提出，到2027年，上海計(jì)劃形成3000億元的并購(gòu)交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元，并在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成10家左右具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司。

在這一目標(biāo)的牽引下，靜安區(qū)率先布局，有望通過(guò)整合并購(gòu)重組基金生態(tài)，進(jìn)一步形成金融行業(yè)對(duì)科創(chuàng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的支持作用。

記者獲悉，靜安區(qū)將圍繞全市“3+6”新型產(chǎn)業(yè)體系和全區(qū)六大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)布局，建立并購(gòu)標(biāo)的發(fā)現(xiàn)儲(chǔ)備機(jī)制，放大政策協(xié)同效應(yīng)，助力更多上市公司通過(guò)并購(gòu)重組擴(kuò)寬業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。