文｜雷達(dá)財(cái)經(jīng) 孟帥
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僅僅一年時(shí)間，天齊鋰業(yè)的業(yè)績(jī)便從“天堂”墜落至“地獄”。
1月23日，天齊鋰業(yè)發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)去年將虧損71億元至82億元，與上年同期72.97億元的盈利相比發(fā)生180度的大轉(zhuǎn)彎。若將時(shí)間線進(jìn)一步拉長(zhǎng)，天齊鋰業(yè)去年的虧損預(yù)計(jì)將創(chuàng)下自2010年上市以來(lái)的最差成績(jī)。
對(duì)于此次預(yù)虧70多億元的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，天齊鋰業(yè)解釋稱(chēng)，主要原因包括報(bào)告期內(nèi)鋰產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格下滑、公司控股子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)機(jī)制錯(cuò)配、聯(lián)營(yíng)公司SQM預(yù)計(jì)2024年度業(yè)績(jī)同比大幅下降、資產(chǎn)減值損失增加及匯兌損失增加。
作為天齊鋰業(yè)的靈魂人物，蔣衛(wèi)平將收購(gòu)來(lái)的射洪鋰業(yè)從一個(gè)連年虧損、資不抵債的沉重包袱，成功打造為全球鋰行業(yè)的頭部玩家。不過(guò)，天齊鋰業(yè)近來(lái)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)并不盡如人意，其市值與高點(diǎn)相比已縮水近八成。
截至去年第三季度末，蔣衛(wèi)平夫婦合計(jì)控制天齊鋰業(yè)29.55%的股份，按最新市值估算，這部分股權(quán)約值150億元。然而，蔣衛(wèi)平家族的財(cái)富在《胡潤(rùn)百富榜》上經(jīng)歷了大幅波動(dòng)，從2021年的660億元跌至去年的175億元。
雖仍為天齊鋰業(yè)實(shí)際控制人，但蔣衛(wèi)平已在去年將管理權(quán)交給了自己的“85后”女兒蔣安琪。值得一提的是，在正式接棒之時(shí)，蔣安琪尚未直接持有公司股份。
此外，在此次披露業(yè)績(jī)預(yù)告同日，天齊鋰業(yè)宣布終止投資建設(shè)第二期年產(chǎn)2.4萬(wàn)噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目。本次項(xiàng)目終止預(yù)計(jì)將減少公司2024年度歸母凈利潤(rùn)約5.01億元，占公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的6.86%。
去年預(yù)虧超71億，天齊鋰業(yè)利潤(rùn)“大變臉”
1月23日，天齊鋰業(yè)發(fā)布2024年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)去年將錄得歸母凈利潤(rùn)虧損71億元至82億元。
而上年同期，天齊鋰業(yè)全年的歸母凈利潤(rùn)還處于盈利狀態(tài)且規(guī)模達(dá)72.97億元，這意味著僅僅一年時(shí)間，天齊鋰業(yè)的業(yè)績(jī)便上演了一出“大變臉”，且這也是天齊鋰業(yè)自2021年以來(lái)首次出現(xiàn)年度虧損。
不過(guò)，雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，其實(shí)在2023年，天齊鋰業(yè)的業(yè)績(jī)就已顯現(xiàn)出頹軟之勢(shì)。當(dāng)年，天齊鋰業(yè)的營(yíng)收達(dá)到405.03億元，同比僅微增0.13%，遠(yuǎn)不及2022年427.82%的增幅。
與此同時(shí)，天齊鋰業(yè)2023年的歸母凈利潤(rùn)相較上年下滑69.75%，從2022年的241.25億元驟降至72.97億元。直到此次發(fā)布的2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，天齊鋰業(yè)的歸母凈利潤(rùn)更是直接由盈轉(zhuǎn)虧。
從盈利70多億到預(yù)虧超70億，究竟是什么原因?qū)е绿忑R鋰業(yè)的業(yè)績(jī)發(fā)生了如此大的轉(zhuǎn)變？在此次發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告公告中，天齊鋰業(yè)給出了這背后的多個(gè)原因。
天齊鋰業(yè)稱(chēng)，盡管公司2024年度及2024年第四季度鋰化合物及衍生品的產(chǎn)銷(xiāo)量分別實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比增長(zhǎng)，但受到鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，本報(bào)告期內(nèi)鋰產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)，公司鋰產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格及毛利較上年同期大幅下降。
與此同時(shí)，受公司控股子公司Talison Lithium Pty Ltd(簡(jiǎn)稱(chēng)“泰利森”)化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)機(jī)制存在時(shí)間周期的錯(cuò)配影響，本報(bào)告期公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)階段性虧損。
天齊鋰業(yè)表示，2024年，化學(xué)級(jí)鋰精礦的市場(chǎng)價(jià)格逐步降低，公司向泰利森新采購(gòu)的鋰精礦價(jià)格也隨之下降。隨新購(gòu)低價(jià)鋰精礦陸續(xù)入庫(kù)及庫(kù)存鋰精礦的逐步消化，公司各基地生產(chǎn)成本中耗用的化學(xué)級(jí)鋰精礦成本正逐漸貼近最新采購(gòu)價(jià)格，鋰精礦定價(jià)機(jī)制的階段性錯(cuò)配也逐步減弱。
其次，天齊鋰業(yè)重要的聯(lián)營(yíng)公司Sociedad Qui?mica y Minera de Chile S.A.(簡(jiǎn)稱(chēng)“SQM”)于2024年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告中披露，智利圣地亞哥法院于2024年4月對(duì)其2017年和2018年稅務(wù)年度的稅務(wù)訴訟進(jìn)行了裁決，撤銷(xiāo)了稅務(wù)和海關(guān)法庭在2022年11月7日對(duì)于該案件的裁決結(jié)論，導(dǎo)致其確認(rèn)了約11億美元的所得稅費(fèi)用，并相應(yīng)減少其凈利潤(rùn)約11億美元。
根據(jù)彭博社預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)SQM 2024年度業(yè)績(jī)將同比大幅下降，因此公司在報(bào)告期確認(rèn)的對(duì)該聯(lián)營(yíng)公司的投資收益較2023年度大幅下降。
此外，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)—資產(chǎn)減值》等相關(guān)規(guī)定，天齊鋰業(yè)對(duì)“年產(chǎn)2.4萬(wàn)噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目”和“第二期年產(chǎn)2.4萬(wàn)噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目”(合并簡(jiǎn)稱(chēng)“氫氧化鋰項(xiàng)目”)進(jìn)行分析和評(píng)估，并據(jù)此執(zhí)行減值測(cè)試?；谥?jǐn)慎性原則，預(yù)計(jì)公司報(bào)告期計(jì)提的資產(chǎn)減值損失較2023年度增加。
除了前述提到的這幾點(diǎn)原因，2024年以來(lái)美元持續(xù)走強(qiáng)，本報(bào)告期內(nèi)澳元及人民幣兌美元的匯率變動(dòng)導(dǎo)致天齊鋰業(yè)匯兌損失金額較2023年度增加。
公司市值較高點(diǎn)跌去近八成，蔣衛(wèi)平家族財(cái)富持續(xù)下滑
作為天齊鋰業(yè)的締造者與領(lǐng)航者，蔣衛(wèi)平無(wú)疑是這家企業(yè)的靈魂人物。時(shí)間回?fù)苤?977年，全國(guó)高考制度得以恢復(fù)之際，蔣衛(wèi)平把握住了這一歷史性的機(jī)遇，憑借自己的努力成功考入四川農(nóng)業(yè)機(jī)械學(xué)院（現(xiàn)今的西華大學(xué)），開(kāi)啟了知識(shí)探索之旅。
畢業(yè)走出校門(mén)以后，蔣衛(wèi)平在其職業(yè)生涯中歷經(jīng)了多重角色的轉(zhuǎn)換與磨礪。1982年，他踏入成都機(jī)械廠的大門(mén)，擔(dān)任技術(shù)員。隨后，他又在1985年轉(zhuǎn)戰(zhàn)四川省九三學(xué)社，負(fù)責(zé)行政管理工作。
1986年，蔣衛(wèi)平成為了中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械西南公司的銷(xiāo)售工程師，進(jìn)一步積攢了寶貴的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。1997年，懷揣著對(duì)商業(yè)的無(wú)限憧憬與決心，歷經(jīng)多崗位歷練的他毅然選擇自主創(chuàng)業(yè)，投身于礦物進(jìn)出口領(lǐng)域，自此掀開(kāi)了一段波瀾壯闊的創(chuàng)業(yè)征程的序幕。
2004年，蔣衛(wèi)平以其敏銳的商業(yè)嗅覺(jué)和獨(dú)到的戰(zhàn)略眼光，通過(guò)天齊集團(tuán)收購(gòu)了當(dāng)時(shí)看著成色一般的射洪鋰業(yè)，射洪鋰業(yè)借此搖身一變成為了天齊鋰業(yè)。憑借前瞻性的戰(zhàn)略眼光和豐富的行業(yè)及管理實(shí)踐，蔣衛(wèi)平帶領(lǐng)天齊鋰業(yè)積極布局全球鋰電材料資源和加工產(chǎn)能。
之后，歷經(jīng)深交所上市、資本快速擴(kuò)張、全球范圍內(nèi)的并購(gòu)以及香港聯(lián)交所上市等一系列的關(guān)鍵里程碑，天齊鋰業(yè)逐步發(fā)展成為全球鋰行業(yè)的頭部企業(yè)。
據(jù)天齊鋰業(yè)此前發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，截至去年第三季度末，公司控股股東成都天齊實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司憑借其持有的4.16億股股份，掌控著天齊鋰業(yè)25.37%的股權(quán)。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，成都天齊實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司的實(shí)際控制人，正是蔣衛(wèi)平本人。天眼查顯示，蔣衛(wèi)平不僅在該公司擔(dān)任法定代表人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等職務(wù)，還持有該公司90%的股份。
而成都天齊實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司剩余的10%股份，則由蔣衛(wèi)平的妻子張靜持有。與此同時(shí)，張靜還直接持有天齊鋰業(yè)4.18%的股份。據(jù)此計(jì)算，蔣衛(wèi)平、張靜夫婦通過(guò)直接或間接持股的方式，合計(jì)持有天齊鋰業(yè)29.55%的股份。
截至1月24日收盤(pán)，天齊鋰業(yè)在A股的最新市值為508.61億元，相較最高點(diǎn)已跌去近八成。按29.55%的持股比例估算，蔣衛(wèi)平夫婦目前持有的天齊鋰業(yè)股權(quán)所對(duì)應(yīng)的市值約為150億元。
根據(jù)《胡潤(rùn)百富榜》上的數(shù)據(jù)，還可以清晰地看到蔣衛(wèi)平家族財(cái)富的顯著波動(dòng)。2021年，蔣衛(wèi)平家族在該榜單上大放異彩，財(cái)富總額一度攀升至660億元的高峰。
然而，好景不長(zhǎng)，此后蔣衛(wèi)平家族的財(cái)富卻如坐上滑梯一般持續(xù)下滑。在去年10月末發(fā)布的《胡潤(rùn)百富榜》中，蔣衛(wèi)平家族的財(cái)富已跌至175億元，與2021年的巔峰時(shí)期相比減少了足足485億元。
老將蔣衛(wèi)平“退位”，“85后”女兒接棒
盡管蔣衛(wèi)平目前依然穩(wěn)坐天齊鋰業(yè)實(shí)際控制人的寶座，但此前他已將公司的管理權(quán)杖交接到了自己“85后”女兒蔣安琪的手中。
時(shí)間回溯至去年4月，在發(fā)布當(dāng)年一季報(bào)的同日，天齊鋰業(yè)向外界官宣了前面這則重要的人事變動(dòng)消息。為了引領(lǐng)公司邁入新的發(fā)展階段，蔣衛(wèi)平主動(dòng)請(qǐng)辭公司董事長(zhǎng)一職，意在將公司治理的接力棒交給新一代領(lǐng)導(dǎo)者。
然而，蔣衛(wèi)平的“退位”并不意味著他將徹底遠(yuǎn)離公司事務(wù)，其將繼續(xù)擔(dān)任公司董事、董事會(huì)戰(zhàn)略與投資委員會(huì)及提名與治理委員會(huì)委員等職務(wù)，并根據(jù)其豐富的行業(yè)及企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃獻(xiàn)策獻(xiàn)力。
同時(shí)，為了感謝蔣衛(wèi)平為天齊鋰業(yè)發(fā)展所做出的杰出貢獻(xiàn)，天齊鋰業(yè)董事會(huì)彼時(shí)還同意聘任蔣衛(wèi)平為董事會(huì)名譽(yù)主席。董事會(huì)認(rèn)為，此舉有助于為公司的治理決策帶來(lái)更豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)或?qū)I(yè)意見(jiàn)，幫助公司制定可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略，從而能夠?yàn)楣蓶|持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，更好地保障股東特別是少數(shù)權(quán)益股東的權(quán)益。
隨著父親蔣衛(wèi)平退居幕后，出生于1987年的蔣安琪正式走到天齊鋰業(yè)的權(quán)力最中心。據(jù)了解，蔣安琪系西南財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理碩士，在鋰行業(yè)擁有近10年的經(jīng)驗(yàn)。
自2016年起，蔣安琪便開(kāi)始在成都天齊實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司擔(dān)任重要職務(wù)，先后出任副總經(jīng)理及董事。2021年8月至2023年6月，蔣安琪升任為天齊集團(tuán)的總經(jīng)理，并于天齊集團(tuán)及其附屬公司擔(dān)任多項(xiàng)職務(wù)。此外，蔣安琪自2021年7月起還在天齊鋰業(yè)旗下多家子公司擔(dān)任董事職務(wù)。
而在正式當(dāng)選天齊鋰業(yè)董事長(zhǎng)之前，蔣安琪就已在上市公司中嶄露頭角。自2017年2月起，她便擔(dān)任天齊鋰業(yè)董事，并于2022年4月起擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)一職，主要負(fù)責(zé)協(xié)助公司制定戰(zhàn)略及投資規(guī)劃，以及協(xié)助董事長(zhǎng)作出主要戰(zhàn)略決策。
不過(guò)，根據(jù)天齊鋰業(yè)發(fā)布的公告顯示，在成為公司新的話事人之際，蔣安琪本人尚未直接持有天齊鋰業(yè)的股份。
值得注意的是，就在公司發(fā)布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告的同一天，天齊鋰業(yè)還宣布將終止投資建設(shè)“第二期年產(chǎn)2.4萬(wàn)噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目”。
據(jù)悉，早在2017年10月，天齊鋰業(yè)就已通過(guò)《關(guān)于建設(shè)“第二期年產(chǎn)2.4萬(wàn)噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目”的議案》。該項(xiàng)目總投資概算折合人民幣約17.09億元，并預(yù)計(jì)用26個(gè)月完成建設(shè)。到去年年底，該項(xiàng)目已累計(jì)投入約14.12億元人民幣。
之所以終止投資建設(shè)該項(xiàng)目，天齊鋰業(yè)解釋稱(chēng)，目前，結(jié)合產(chǎn)品市場(chǎng)情況、一期氫氧化鋰項(xiàng)目運(yùn)行情況及公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展規(guī)劃，在綜合審視二期氫氧化鋰項(xiàng)目的前期投入和預(yù)計(jì)未來(lái)資本投入、未來(lái)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、項(xiàng)目執(zhí)行進(jìn)度、預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金凈流量等情況后，公司認(rèn)為繼續(xù)建設(shè)二期氫氧化鋰項(xiàng)目將不具備經(jīng)濟(jì)性。
“本次項(xiàng)目終止預(yù)計(jì)將減少公司2024年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)金額約5.01億元，占公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的6.86%”，天齊鋰業(yè)在公告中指出。
有關(guān)天齊鋰業(yè)和蔣衛(wèi)平家族未來(lái)的發(fā)展，雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。