界面新聞?dòng)浾?| 安震

2月7日，中國(guó)銀行官網(wǎng)公告稱，自2月10日起，上調(diào)積存金起購(gòu)金額至700元。這是2025年以來(lái)首個(gè)上調(diào)積存金起購(gòu)點(diǎn)的國(guó)有銀行。

值得注意的是，2024年，多家國(guó)有行就曾先后數(shù)次發(fā)布公告上調(diào)積存金業(yè)務(wù)的起購(gòu)金額。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，持續(xù)上漲的黃金價(jià)格是銀行不斷上調(diào)積存金業(yè)務(wù)起購(gòu)金額的直接原因。

積存金業(yè)務(wù)2024年已有多次上調(diào)

中國(guó)銀行發(fā)布的公告顯示，按金額購(gòu)買積存金產(chǎn)品或創(chuàng)建積存定投計(jì)劃時(shí)，最小購(gòu)買金額由650元調(diào)整為700元，追加購(gòu)買金額維持200元整數(shù)倍不變。已在執(zhí)行中的定投計(jì)劃不受影響。

根據(jù)中國(guó)人民銀行2018年印發(fā)的《黃金積存業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第二條，黃金積存產(chǎn)品最小業(yè)務(wù)單位為1克。

金價(jià)持續(xù)上漲是銀行調(diào)整積存金起購(gòu)金額的直接原因。今年以來(lái)，黃金價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)?，F(xiàn)貨黃金價(jià)格在2025年2月7日達(dá)到了每盎司2883.16美元的歷史新高，隨后在2月8日繼續(xù)維持高位，最高觸及2910.60美元/盎司。紐約商品交易所COMEX黃金期貨價(jià)格也在2月8日達(dá)到了2886.80美元/盎司，本周累計(jì)上漲1.83%。

上海黃金交易所行情數(shù)據(jù)顯示，2月7日，黃金Au99.99收盤價(jià)格報(bào)668.99元/克，較年初上漲9%。

事實(shí)上，2024年，多家國(guó)有銀行先后調(diào)整了積存金起購(gòu)金額。2024年9月，中國(guó)銀行將積存金業(yè)務(wù)的最小購(gòu)買金額由600元調(diào)整為650元；同日，建設(shè)銀行定期積存起點(diǎn)金額由600元上調(diào)至700元，適用于日均積存及自選日積存。

為了應(yīng)對(duì)金價(jià)連續(xù)上漲，也有銀行選擇將積存金機(jī)構(gòu)點(diǎn)調(diào)整為動(dòng)態(tài)機(jī)制。如去年9月，農(nóng)業(yè)銀行按金額定投的購(gòu)買起點(diǎn)調(diào)整為隨金價(jià)浮動(dòng)，交易遞增單位維持10元不變。

另外，去年4月，郵儲(chǔ)銀行公告稱，自北京時(shí)間2024年5月1日起，將根據(jù)黃金市場(chǎng)情況動(dòng)態(tài)調(diào)整黃金積存業(yè)務(wù)的購(gòu)買起點(diǎn)，調(diào)整后該起點(diǎn)金額高于前一自然月上海黃金交易所Au99.99合約的收盤價(jià)均價(jià)，且為10元的整數(shù)倍。購(gòu)買起點(diǎn)調(diào)整之前已生效的積存計(jì)劃不受影響。

新推手入局，黃金價(jià)格還能漲嗎？

一位資深銀行大類資產(chǎn)配置投資顧問對(duì)界面新聞表示，2024年黃金走勢(shì)受到三個(gè)因素影響，一是美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，9月一次性降息50基點(diǎn)，疊加11月大選后引發(fā)的政策不確定性，推升了金價(jià)表現(xiàn)；二是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)刺激避險(xiǎn)資金涌入黃金市場(chǎng)；三是全球央行持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，僅去年前三季度凈購(gòu)黃金量超過670噸，尤其是中國(guó)和印度等新興市場(chǎng)國(guó)家央行，推動(dòng)黃金需求結(jié)構(gòu)從金融屬性向貨幣屬性傾斜，這些因素依然會(huì)影響今年黃金價(jià)格走勢(shì)。

值得注意的是，2月7日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于開展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》（下稱《通知》），允許人保財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)人壽、太平人壽、中國(guó)信保、平安財(cái)險(xiǎn)、平安人壽、太保財(cái)險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、新華保險(xiǎn)等十家保險(xiǎn)公司試點(diǎn)黃金投資。

根據(jù)《通知》，試點(diǎn)保險(xiǎn)公司可以中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置為目的，開展投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。投資范圍包括在上海黃金交易所主板上市或交易的黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約、黃金現(xiàn)貨延期交收合約、上海金集中定價(jià)合約、黃金詢價(jià)即期合約、黃金詢價(jià)掉期合約和黃金租借業(yè)務(wù)。

截至2024年三季度末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的賬面余額為32.15萬(wàn)億元?！锻ㄖ穼?duì)試點(diǎn)公司黃金投資進(jìn)行了規(guī)模限制，即投資黃金賬面余額合計(jì)不超過本公司上季末總資產(chǎn)的1%。東吳證券表示，按試點(diǎn)公司最新總資產(chǎn)數(shù)據(jù)計(jì)算，可配置黃金資產(chǎn)的理論上限將近2000億元。

不過，目前市場(chǎng)對(duì)于金價(jià)走勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)分歧。高盛分析認(rèn)為，黃金價(jià)格將突破3000美元。而興業(yè)研究在公開報(bào)告中指出，短期來(lái)看，黃金估值和技術(shù)指標(biāo)均已超買。金價(jià)季度滾動(dòng)漲幅達(dá)到10、15、20%時(shí)，通常出現(xiàn)休整。

前述分析人士認(rèn)為：“預(yù)計(jì)2025年黃金趨勢(shì)向上，有望維持整體強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，但短期擾動(dòng)因素仍存，大概率呈震蕩向上態(tài)勢(shì)?！?/p>

《2025中國(guó)銀行個(gè)人金融全球資產(chǎn)配置白皮書》分析認(rèn)為，無(wú)論是從貨幣屬性、金融屬性還是資產(chǎn)屬性出發(fā)，都在一定程度上確立了黃金中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)。但需要明確的是，2025年可能仍存在部分?jǐn)_動(dòng)因素，對(duì)金價(jià)短期形成影響。

白皮書分析，12月初美聯(lián)儲(chǔ)主席對(duì)外公開表示，比特幣的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是黃金。美國(guó)新任總統(tǒng)“力挺”比特幣發(fā)展，并表示會(huì)將其列為美國(guó)戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)，因此比特幣在短期內(nèi)影響金價(jià)走勢(shì)。但從長(zhǎng)期看，比特幣與黃金走勢(shì)呈正相關(guān)性，并且對(duì)黃金的分流作用相對(duì)有限，一方面比特幣在全球其他國(guó)家的接受度相對(duì)有限；另一方面比特幣波動(dòng)性過于劇烈，無(wú)法替代黃金的貨幣屬性。

一位國(guó)有行理財(cái)經(jīng)理提醒：“對(duì)于個(gè)人投資者而言，需要根據(jù)自身情況選擇針對(duì)性的黃金投資品。一般銀行積存金業(yè)務(wù)分為兩種，一種交易方式靈活，可以通過低買高賣獲利，但通常每次交易需要支付0.5%的手續(xù)費(fèi)。另一種可以積存后直接提取實(shí)物黃金，但需要支付一定加工費(fèi)用，另外，不同銀行會(huì)有10克或20克的起點(diǎn)提取金額。投資者需要關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，并根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行投資。”