界面新聞記者 | 杜萌

春節(jié)之后，人形機器人和AI板塊漲勢兇猛，帶動了市場回暖，滬指一鼓作氣收復(fù)3300點。一些重倉這些賽道的主題基金今年以來漲幅已經(jīng)超過40%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2月11日，今年以來回報率超20%的基金共有34只，其中鵬華碳中和主題、永贏先進制造智選兩只基金今年以來的回報率分別為47.08%、45.39%。截止去年年末，兩只基金規(guī)模分別為10.35億元、17.62億元。

基金凈值沖高，很多基民慕名而來，開始了大手筆的加倉。支付寶、京東金融的基金實盤榜單中顯示，不少投資者開啟了單日單筆十萬、二十萬的加倉。

支付寶的截圖顯示，截止2月10日15:00時，總實盤金額大于100萬元的345位用戶中，有16%的用戶買入了永贏先進制造智選混合C，共持有335.15萬元。具體到單個用戶的操作上，近日有一位用戶先后進行了單筆12.6萬元、20萬元的加倉，僅在永贏先進制造智選混合C一只基金就持有32.62萬元。

也有用戶在獲得收益后繼續(xù)加倉。一位用戶在2月10日新買入2.5萬元永贏先進制造智選混合C，合計持有99.55萬元，收益率達到了22.43%。

同樣，在京東金融APP上，永贏先進制造智選C也是討論度最高的基金。實盤收益率排名第一的用戶“影XX”持倉紀錄顯示，在去年11月11日，他賣出了西部利得策略優(yōu)選，買入了12.97萬元永贏先進制造智選混合C。在今年的1月2日和2月10日，他先后買入了3.56萬元、0.7萬元的該基金，總計持倉達到了17.23萬元。

除了永贏先進制造智選外，東方人工智能也是熱度較高的“網(wǎng)紅產(chǎn)品”。僅2月11日當天，就有多位用戶大手筆加倉，金額在21.29萬元、20萬元、17.36萬元不等。作為一只主題基金，去年四季報顯示基金持倉以半導體芯片為主，今年以來回報率為3.31%，自2月4日開市至今漲幅為7.99%。

同樣，因為將倉位切換至人工智能板塊并進行重倉，原本業(yè)績不佳的鵬華碳中和主題C也被支付寶列入“僅1個月漲幅靠前的基金”，并成為“近30日熱搜基金”。僅本周，瀏覽該基金的人數(shù)就超過20萬，有30萬人將該基金納入自選，本月瀏覽該基金的人數(shù)則超過了30萬。

“投資玄學”，重現(xiàn)江湖

基金一直大漲，投資者已經(jīng)達到了狂熱的地步，并且產(chǎn)生了“投資玄學”?！坝啦粶p倉”、“機器人只漲不跌”之類的口號頻頻出現(xiàn)。

自2023年4月份起，一些基金經(jīng)理在支付寶曬出自己的實盤頁面，以顯示和持有人共進退的態(tài)度。界面新聞記者看到，2023年10月，永贏先進制造智選的基金經(jīng)理張璐首次曬出自己的實盤，持有永贏先進制造智選A/C份額合計為11.79萬元。隨后，他進行定投，不定時進行單筆2000元或3000元的加倉。

2月10日，張璐繼續(xù)定投了2000元永贏先進制造智選C和2000元永贏高端裝備智選混合C。原本正常的定投行為被投資者放大解讀，“只要基金經(jīng)理加，肯定會大漲。上一次基金經(jīng)理加了，連續(xù)漲了好幾天”、“跟著基金經(jīng)理加倉，永不減倉”......

這種狂熱的投資氛圍，背后蘊含著極大的風險。大手筆的單筆加倉，如果后續(xù)基金凈值發(fā)生回撤，那么目前追高買入的投資者將面臨較大的損失。

今日，永贏先進制造智選發(fā)布限購公告，自13日起個人投資者單日單賬戶限購100萬元。基金經(jīng)理張璐也在個人賬號上同步提示風險，稱“限制大額申購，一方面是保護現(xiàn)有基金持有人的利益，另外一方面，也是希望大家能夠適當分散投資，從更理性、更長期的角度做好資產(chǎn)配置，不要把資金全部押注到單一賽道。”

這并不是基金經(jīng)理第一次提示風險，2月10日，他發(fā)文表示，“作為高成長的板塊，發(fā)展早期難免伴隨著較大的市場波動。面對這樣一個具有長期向好邏輯的賽道，不應(yīng)該一味追高或者恐慌離場，而是將其納入關(guān)注列表，若看好板塊未來發(fā)展機遇，可以采取定投的方式?！?/span>

對于源源不斷的資金，永贏基金在支付寶的理財號上也建議投資者可以考慮適當止盈、分批離場?！胺峙钨u出，一方面可以將收益逐步兌現(xiàn)，另一方面剩下的倉位也可以慢慢觀察后續(xù)行情變化，進退自如。”永贏基金建議，如果對賽道未來仍然看好，不妨留一點底倉，方便在行情再度出現(xiàn)時，逢低入場。

“其實這種無腦沖進來的規(guī)模并沒有意義，留存下來的很少，可能一個星期不賺錢就要贖回。這些流量來得快去得也快，并且一旦后續(xù)出現(xiàn)回撤，會引發(fā)巨大的贖回，輿情壓力也很大。”某公募市場部人士告訴記者，所以他們一直很謹慎在互聯(lián)網(wǎng)第三方上架。

“目前幾只業(yè)績靠前的爆款產(chǎn)品，規(guī)模只有幾個億到十幾個億，策略可以容納的資金也不多。如果大量的資金沖進來，可能會打亂基金經(jīng)理原有的投資計劃和節(jié)奏，影響基金的短期業(yè)績表現(xiàn)?！鄙鲜鋈耸勘硎?，后續(xù)可能會采取限購，這樣有助于維護基金的穩(wěn)健運作，確保投資策略的有效實施，從而保護全體持有人的利益。

對于投資年限較長的投資者來說，當前的狂熱和2021年初的“造神運動”有些相似。2021年初，隨著高端白酒、醫(yī)療板塊的估值逼近新高，張坤、葛蘭等主動權(quán)益基金經(jīng)理成為新基民的“神”。

當時支付寶的數(shù)據(jù)顯示，張坤管理的易方達藍籌精選有超500萬人關(guān)注。2021年1月25日，易方達藍籌精選因重倉白酒股而出現(xiàn)一日凈值暴漲5%，當天粉絲們就建立了后援團，并表示“坤坤不老，藍籌到老；坤坤勇敢飛，ikun永相隨”，張坤隨后登上熱搜。粉絲狂熱追捧之下，管理著逾千億規(guī)模的張坤緊急調(diào)低了旗下管理基金的申購額度。

2021年春節(jié)后，隨著白酒、醫(yī)藥板塊高估值的破滅，重倉抱團股的多只基金凈值出現(xiàn)較大回撤。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年2月16日至3月16日，在11721只基金中有7194只基金凈值增長率為負，占比高達61.38%。850只基金出現(xiàn)較大凈值回撤，跌幅達到或超過20%。

晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞表示，從長期來看，AI發(fā)展前景廣闊，多家券商認為其具有較高的投資價值。但不建議追高買入，投資者可以在回調(diào)的時候采用定投的方式配置AI類指數(shù)基金，它們能廣泛覆蓋 AI 產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，幫助投資者分享行業(yè)整體增長紅利。但值得一提的是，行業(yè)或主題基金往往行業(yè)集中度較高，屬于高風險和高波動性的基金類型，較為適合風險承受能力較高的投資者參與。