界面新聞記者 | 杜萌
隨著DeepSeek的出圈，中國科技行業(yè)大潮奔涌，正在吸引國內(nèi)外投資者的關(guān)注。2月14日，比亞迪（002594.SZ）市值重回“萬億俱樂部”，截止18日收盤，股價報收356.22元，相比2月5日新年開盤時的281元漲幅高達26.77%。
科創(chuàng)主題的指數(shù)也迎來不錯的漲幅，自2月5日以來，科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)100指數(shù)漲幅分別為2.16%、4.8%。
和美股科技股的高估值增長乏力相比，以中概股為代表的中國科技資產(chǎn)正在迎來估值重塑的歷史階段。
2月15日，美國證券交易委員會（SEC）網(wǎng)站披露了各大投資機構(gòu)去年四季度的持倉數(shù)據(jù)，其中，曾公開表示“買入一切中國資產(chǎn)”的華爾街對沖基金大佬大衛(wèi)·泰珀旗下阿帕盧薩（Appaloosa）在去年第四季度大舉增持了中概股和中國股票基金，包括：增持京東（JO.O）316.59萬股，增持阿里巴巴(BABA.N）184.32萬股，增持拼多多（PDD.O）5.5萬股，增持百度（BIDU.O）10.29萬股；同時，增持FXI（中國大盤股ETF）80.21萬份，增持KWEB（中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF）81.07萬份。此外，高領(lǐng)旗下HHLR、高毅資產(chǎn)也在去年四季度加倉了貝殼（BEKE.N）等中概股。
國內(nèi)以公募基金為代表的資管機構(gòu)正在將目光轉(zhuǎn)移到電子、軟件和機械設(shè)備等行業(yè)上來。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2月18日，今年以來共有168家基金公司合計調(diào)研了549家上市公司，從行業(yè)來看，電子、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、計算機、汽車等行業(yè)最受基金公司歡迎。
自2月10日以來，滬深兩市共有155家上市公司被機構(gòu)調(diào)研。獲調(diào)研次數(shù)前三的熱門股為宇信科技（300674.SZ）、泓淋電力（301439.SZ）、信質(zhì)集團（002664.SZ），從主營業(yè)務(wù)來看，上述三家公司分別屬于金融軟件和服務(wù)、生物科技、汽車與零部件等。
實際上，近三年來，公募行業(yè)在科技板塊的配置倉位正在逐年增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，以申萬一級行業(yè)分類為例。在2022年底、2023年底、2024年底，公募基金持有電子行業(yè)的倉位分別是8.35%、12.99%、15.7%。
與此同時，主打科創(chuàng)屬性的科創(chuàng)板公司也正在持續(xù)被公募基金大力買入。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年年底，主動權(quán)益類基金對科創(chuàng)板公司的配置比例，從去年三季度末的10.54%加倉到四季度的13.02%，創(chuàng)科創(chuàng)板開板以來倉位新高，超配約5.49%。
最近正在發(fā)行的首批13只科創(chuàng)綜指ETF為市場添了一把火。2月17日，13只科創(chuàng)綜指ETF正式發(fā)行，打響蛇年首場寬基ETF發(fā)行大戰(zhàn)。發(fā)行當(dāng)日，建信科創(chuàng)綜指ETF官宣一日售罄20億元，并將進行比例配售。
截止19日上午12時許，界面新聞記者從渠道處得知，目前13只科創(chuàng)綜指ETF合計吸金超110億元，其中，易方達、工銀瑞信等旗下的科創(chuàng)綜指ETF募集資金均超15億元，天弘、華夏、鵬華、博時、招商等科創(chuàng)綜指ETF的募集規(guī)模也逼近10億元。
這一波發(fā)行大戰(zhàn)還在持續(xù)。公告顯示，易方達、華泰柏瑞、華夏等10只科創(chuàng)綜指ETF計劃于2月21日結(jié)束募集。富國、招商、工銀瑞信等3只科創(chuàng)綜指ETF計劃2月28日結(jié)束募集。而國泰科創(chuàng)綜指ETF將于2月24日接檔發(fā)行。
作為2025年首只核心寬基指數(shù)，科創(chuàng)綜指（000680.CSI）是從上海證券交易所符合條件的科創(chuàng)板上市公司證券組成指數(shù)樣本，并將樣本分紅計入指數(shù)收益，反映上交所科創(chuàng)板上市公司證券在計入分紅收益后的整體表現(xiàn)。
該指數(shù)發(fā)布于今年1月20日，截止2月18日，樣本數(shù)量有567只，樣本最大自由流通市值為2008.24億元，最小自由流通市值為4.18億元。從樣本權(quán)重分布來看，前10大權(quán)重樣本之和為23.48%。從行業(yè)分布來看，信息技術(shù)、工業(yè)、醫(yī)藥衛(wèi)生三大行業(yè)的占比最高，分別為52.94%、24.16%、14.8%。
不過，在連漲多日后，2月18日，科創(chuàng)板塊出現(xiàn)了較大的跌幅，科創(chuàng)50跌幅為2.52%，上證科創(chuàng)綜指跌幅為2.26%。
對此，國泰君安認為，隨著過去一段時間的快速反彈，市場正在快速計入投資者對兩會政策和產(chǎn)業(yè)投資的樂觀期待，市場情緒的局部高點預(yù)計將快速形成。預(yù)計下一階段股指總體進入到橫盤震蕩。
面臨突如其來的調(diào)整，多位接受采訪的基金經(jīng)理也表達了自己的觀點。
“目前市場正出現(xiàn)第一波強分歧，我們繼續(xù)擁抱主線，專心做AI。跌下來，反而是好品種的低吸點。”有基金經(jīng)理向界面新聞記者表示，隨著這一次調(diào)整的結(jié)束，他相信新一波升浪即將開始。
永贏先進制造智選基金經(jīng)理張璐在2月14日，對自己管理的基金再次進行了單筆2000元的定投加倉。他表示，人形機器人產(chǎn)業(yè)正迎來蓬勃發(fā)展的黃金期，是值得長期關(guān)注的潛力賽道。但作為高成長板塊，難免會伴隨較大的市場波動。希望大家能夠秉持更理性、更長期的心態(tài)進行機器人板塊的投資。
有公募基金投研人士表示，“當(dāng)前A股主要寬基指數(shù)的風(fēng)險溢價表明，權(quán)益資產(chǎn)已進入高賠率區(qū)間，整體性價比較高。從季節(jié)性規(guī)律來看，2月份A股取得正收益的概率較大。而回顧歷年春季躁動的市場表現(xiàn)，具備產(chǎn)業(yè)催化和政策支持的科技板塊往往更具優(yōu)勢?！痹撊耸糠治觯Y(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境，中央經(jīng)濟工作會議將‘重點發(fā)展人工智能+’列為重要任務(wù)之一。同時，DeepSeek等企業(yè)在產(chǎn)業(yè)端積極推動AI技術(shù)的發(fā)展，建議后續(xù)可加大對人工智能相關(guān)投資機會的關(guān)注?！?/span>
易方達基金經(jīng)理林偉斌表示，從歷史來看，A股行情存在一定的季節(jié)性特征，在春節(jié)后，受益于開年風(fēng)險偏好的提升以及對于政策預(yù)期的提升，成長、小市值風(fēng)格往往會表現(xiàn)更加突出。展望未來，2025年科技板塊不僅受益于上述技術(shù)創(chuàng)新邏輯，還有望迎來自主可控邏輯的潛在催化，可關(guān)注海內(nèi)外相關(guān)政策的出臺。
“DeepSeek的橫空出世，引發(fā)全球熱議及關(guān)注，一方面提振我國科技自信心，二級市場新質(zhì)生產(chǎn)力方向同步催化；另一方面也顯示出我國AI科技領(lǐng)域的實力，帶動國內(nèi)AI應(yīng)用及端側(cè)AI的快速發(fā)展，計算機、機器人、電子、智能駕駛、國產(chǎn)算力等板塊或產(chǎn)業(yè)鏈有望長期受益?！闭猩袒鸨硎尽?/span>
招商基金表示，從定位上看，科創(chuàng)板“硬科技”的定位也一直被強化?？傮w看，目前直接的政策支持、新質(zhì)生產(chǎn)力與自主可控支持及AI浪潮皆指向科創(chuàng)板，科創(chuàng)板板塊催化或可期。科創(chuàng)綜指ETF作為跟蹤科創(chuàng)板的綜合性指數(shù)，有望成為投資者把握AI時代科技脈搏的便捷工具。