文 | 野馬財(cái)經(jīng) 于婞
編輯丨武麗娟
在資本市場(chǎng)，新易盛(300502.SZ)曾是一顆耀眼的明星，短短兩年間股價(jià)飆升600%，成為投資者眼中的"大牛股”。然而光環(huán)背后，一紙罰單揭開(kāi)了“大牛股”的B面。
2月17日，新易盛發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)高光榮收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《行政處罰決定書(shū)》，高光榮因違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票、信息披露違法，被沒(méi)收違法所得949.86萬(wàn)元，并被處以2200萬(wàn)元罰款。合計(jì)罰沒(méi)約3150萬(wàn)元。
公告顯示，高光榮應(yīng)自收到處罰決定書(shū)之日起15日內(nèi)，將罰沒(méi)款匯交至指定銀行，并由該行直接上繳國(guó)庫(kù)。
新易盛在公告中稱，上述處罰事項(xiàng)內(nèi)容僅涉及高光榮個(gè)人，與公司經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)，不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況一切正常。
截至2月18日，新易盛報(bào)收123.8元/股，總市值877.5億元。
股價(jià)兩年暴漲600%，老板操控家族信托違規(guī)減持
經(jīng)查明，高光榮存在以下違法事實(shí):
建信信托有限責(zé)任公司-建信信托-金源家族信托單-信托2號(hào)(以下簡(jiǎn)稱家族信托2號(hào))中金財(cái)富證券賬戶交易“新易盛”由高光榮實(shí)際決策。
2023年3月15日至4月11日，高光榮通過(guò)家族信托2號(hào)賬戶、高光榮華泰證券賬戶合計(jì)轉(zhuǎn)讓占上市公司總股本1.42%的“新易盛”股票，其中，違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓比例0.42%，違法所得949.86萬(wàn)元。
高光榮通過(guò)家族信托2號(hào)賬戶持有“新易盛”期間，未如實(shí)向新易盛報(bào)告實(shí)際持股情況，導(dǎo)致新易盛2020年、2021年、2022年年報(bào)披露的股東相關(guān)情況存在虛假記載。
香頌資本董事沈萌表示，家族信托雖然在受托的法律監(jiān)管下，但受益人仍然會(huì)根據(jù)信托協(xié)議享有巨大的影響力。家族信托從法律角度是不受委托人意志影響的法律主體，但受托后仍然延續(xù)委托人應(yīng)盡的法律義務(wù)，因此也不能在限售期內(nèi)違規(guī)減持。
作為近兩年的大牛股，新易盛業(yè)務(wù)主要涵蓋全系列光通信應(yīng)用的光模塊，并一直致力于高性能光模塊的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品服務(wù)于AI/ML 集群、云數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)通信、5G 無(wú)線網(wǎng)絡(luò)、電信傳輸、固網(wǎng)接入等領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)外客戶。
據(jù)悉，新易盛客戶包括知名海內(nèi)外的互聯(lián)網(wǎng)、通訊公司，乘著AI和芯片的東風(fēng)，公司近年來(lái)業(yè)績(jī)大增，尤其是2022年，公司凈利潤(rùn)漲了36.51%。不過(guò)2023年，由于占比最高的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)光模塊營(yíng)收有所下降，再加上外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，新易盛2023年凈利潤(rùn)減少了23.82%。
圖源：wind
但這并沒(méi)有影響公司股價(jià)的持續(xù)“起飛”。2022年12月至今的2年間，新易盛股價(jià)漲超600%。
在股價(jià)持續(xù)上漲的日子里，董事長(zhǎng)高光榮也在不斷地減持套現(xiàn)?！耙榜R財(cái)經(jīng)”根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，新易盛上市以來(lái)，高光榮已陸續(xù)套現(xiàn)了超9億元。其中，2022年至今，高光榮套現(xiàn)超6.8億元。
圖源：wind
2023年高榮光就曾因在減持方面“鉆空子”。
2023年4月26日，新易盛發(fā)布控股股東減持預(yù)披露公告，其中表示，高光榮計(jì)劃自2023年5月24日至2023年11月23日減持不超過(guò)500萬(wàn)股（占公司總股本比例的0.99%）。
然而在減持計(jì)劃實(shí)施期間，新易盛總股本因權(quán)益分派產(chǎn)生變動(dòng)，2023年6月8日起，新易盛總股本由5.07億股變更為7.1億股。
值得注意的是，高光榮恰巧在此之后開(kāi)始減持。
2023年6月15日-2023年7月21日，高光榮分6次合計(jì)減持699.74萬(wàn)股，比原計(jì)劃多減持了近200萬(wàn)股。合計(jì)套現(xiàn)4.63億元。
由于總股本增多，高光榮的減持比例依然是占總股本的0.99%。
而多減持的200萬(wàn)股中，除了預(yù)披露公告中來(lái)自公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市前持有的股份、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所授予股份、公司2016年度、2019年度、2020年度送轉(zhuǎn)的股份外，還包括2022年度權(quán)益分派股份。
但這些增加的減持后續(xù)公司并未單獨(dú)披露公告。
有投資者表示：“人心不足蛇吞象……非那么急吼吼違規(guī)套現(xiàn)，何必！……這種迫不及待減持，違規(guī)，個(gè)人形象聲譽(yù)有損，更害了市場(chǎng)，散戶投資者受害最大。”
圖源：股吧
沈萌認(rèn)為，異常的股價(jià)波動(dòng)背后幾乎都伴隨著內(nèi)部人或股東高位套現(xiàn)的情況，即使是受限股份也可以在巨大的利益前找到規(guī)避的路徑。沒(méi)有實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)支撐，僅僅在二級(jí)市場(chǎng)瘋炒熱點(diǎn)概念，同時(shí)創(chuàng)始人不斷高位減持，已經(jīng)是赤裸裸的市場(chǎng)操縱行為，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)注重對(duì)相關(guān)異常事件的關(guān)聯(lián)調(diào)查，否則市場(chǎng)秩序就難以規(guī)范。
私募基金有進(jìn)有出
隨著公司股價(jià)近年來(lái)逐漸走高，高管股東獲利的同時(shí)，不少基金也看上了新易盛。
公募基金方面，宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票A、華夏行業(yè)景氣混合、萬(wàn)家品質(zhì)生活混合A、廣發(fā)電子信息傳媒股票A、東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合A、廣發(fā)價(jià)值核心混合A等基金均重倉(cāng)了新易盛。
此外，還有一家私募基金在新易盛前十大股東列表中進(jìn)進(jìn)出出。
“野馬財(cái)經(jīng)”翻閱新易盛財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2022年下半年，上海呈瑞投資管理有限公司-呈瑞正乾65號(hào)私募證券投資基金（下稱“呈瑞正乾65號(hào)”）躍進(jìn)新易盛前十大股東之列，持股比例2.32%。
私募基金公示信息顯示，呈瑞正乾65號(hào)成立于2022年8月19日，基金管理人為上海呈瑞投資管理有限公司。
上海呈瑞投資管理有限公司2010年5月成立于上海，注冊(cè)資金1100萬(wàn)。公司于2014年4月登記為私募投資基金管理人，2015年3月成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)觀察會(huì)員。公司主營(yíng)二級(jí)市場(chǎng)，涵蓋大類(lèi)資產(chǎn)配置，目前實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品線的多元化，主推宏觀對(duì)沖、CTA、股票量化擇時(shí)等三條產(chǎn)品線。
呈瑞正乾65號(hào)剛剛成立就重倉(cāng)了新易盛，2023年上半年，呈瑞正乾又退出新易盛前十大股東之列。年報(bào)顯示，其是通過(guò)參與轉(zhuǎn)融通出借了部分持股，截至2023年末，持股比例占總股本的0.46%。
2024年上半年，呈瑞正乾65號(hào)又進(jìn)入了新易盛前十大股東的行列，持股比例0.72%。
在基金偏愛(ài)在新易盛“折騰”的同時(shí)，公司董事長(zhǎng)和幾位創(chuàng)始股東陸續(xù)套現(xiàn)離場(chǎng)。高榮光也通過(guò)家族信托悄悄減持。
2024年利潤(rùn)翻3倍，新易盛捧出兩位“胡潤(rùn)富豪”
新易盛成立于2008年，總部位于四川成都。公司自成立以來(lái)，一直專注于光模塊的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的光通信解決方案提供商。
公司的創(chuàng)始股東有六位，其中領(lǐng)頭大哥就是如今的董事長(zhǎng)高光榮。
1969年出生的高光榮今年56歲，中專學(xué)歷。積累了工作經(jīng)驗(yàn)后，高光榮與胡學(xué)民、黃曉雷等6名自然人共同出資設(shè)立新易盛，并帶領(lǐng)公司在2016年登陸資本市場(chǎng)，市值一度突破千億。
值得注意的是，高光榮的創(chuàng)業(yè)伙伴也曾經(jīng)歷過(guò)監(jiān)管處罰，還一度被判刑。
據(jù)公司此前《招股書(shū)》顯示，2004年11月4日，創(chuàng)始股東胡學(xué)民因侵犯商業(yè)秘密被成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)人民法院判處一年三個(gè)月有期徒刑（至2005年6月5日止）并處罰金10萬(wàn)元；同日，黃曉雷因侵犯商業(yè)秘密被成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)人民法院判處一年六個(gè)月有期徒刑（至2005年1月24日止）并處罰金10萬(wàn)元。
如今，胡學(xué)民已經(jīng)退出公司持股，但黃曉雷仍然持有新易盛7.13%股份，與高光榮共同為新易盛的實(shí)際控制人，并且作為董事、總經(jīng)理參與公司經(jīng)營(yíng)。
而高光榮和胡學(xué)民都曾憑借新易盛擠進(jìn)《胡潤(rùn)百富榜》，在2020年的榜單中，高光榮以26億元財(cái)富值位列第1981；胡學(xué)民以24億財(cái)富值位列第2098。
雖然在2023年經(jīng)歷了業(yè)績(jī)下滑，但2024年以來(lái)，新易盛業(yè)績(jī)又開(kāi)始回暖。數(shù)據(jù)顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.3億元，同比增長(zhǎng)145.82%；凈利潤(rùn)16.46億元，同比增長(zhǎng)283.2%。報(bào)告期內(nèi)，新易盛基本每股收益為2.33元。
盈利能力方面，2024年前三季度公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為26.29%，同比上升17.78%。公司2024年前三季度投入資本回報(bào)率為25.11%，較上年同期上升18.52%。
而在1月20日晚間，新易盛又披露了一份超預(yù)期的業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2024年凈利為28億元-30.5億元，同比增長(zhǎng)307%-343%。對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因，新易盛解釋稱，主要是受益于算力投資持續(xù)增長(zhǎng)，高速率產(chǎn)品需求快速提升。
你怎么看“大牛股”實(shí)控人在公司上升期減持“翻車(chē)”？評(píng)論區(qū)聊聊吧。