界面新聞記者 | 莊鍵
萬華化學(xué)(600309.SH)的拳頭產(chǎn)品，在美國市場面臨反傾銷調(diào)查的挑戰(zhàn)。
巴斯夫和陶氏化學(xué)近日向美國國際貿(mào)易委員會提交了針對中國化工產(chǎn)品MDI的反傾銷調(diào)查申請，申請人稱相關(guān)產(chǎn)品的傾銷幅度在305%-507%之間。美國國際貿(mào)易委員會預(yù)計(jì)將在3月底前就此作出初步裁決。
2月20日，巴斯夫就此事向界面新聞回應(yīng)稱，其致力于維護(hù)公平和競爭的市場行為，根據(jù)公司政策，巴斯夫不對未決的司法程序發(fā)表評論。
MDI為制備聚氨酯的主要原料之一，后者在汽車、家電等行業(yè)得到廣泛應(yīng)用。截至2023年末，萬華化學(xué)MDI產(chǎn)能為310萬噸/年，市場份額超過30%，位居全球第一。巴斯夫、科思創(chuàng)、陶氏化學(xué)和亨斯曼等國際化工巨頭是萬華化學(xué)在MDI領(lǐng)域的直接競爭對手。
MDI包括聚合MDI和純MDI兩大類。由于純MDI需要冷藏，不適宜長距離運(yùn)輸，因此中國出口的MDI產(chǎn)品均為聚合MDI。
根據(jù)隆眾咨詢的統(tǒng)計(jì)，自2017年以來，美國穩(wěn)居中國出口MDI的第一大目的地，2024年占國內(nèi)總出口量的22.26%。
2024年，中國聚合MDI出口美國數(shù)量達(dá)到26.8萬噸，出口金額為3.92億美元(約合28.4億元人民幣)。
隆眾資訊MDI分析師許碧琪向界面新聞分析稱，去年中國向美國出口的聚合MDI產(chǎn)品主要來自于萬華化學(xué)。
界面新聞就此次反傾銷調(diào)查事宜聯(lián)系萬華化學(xué)和陶氏化學(xué)，截至發(fā)稿均未獲得回應(yīng)。巴斯夫則在提供給界面新聞的聲明中稱，其在北美和亞洲分別為本地客戶生產(chǎn)MDI，且不從中國向美國出口任何MDI。
中國出口至美國的MDI目前已面臨41.5%的高額關(guān)稅。在特朗普的首個(gè)總統(tǒng)任期內(nèi)，在原有6.5%的普通關(guān)稅基礎(chǔ)上，中國出口至美國的MDI產(chǎn)品自2019年起被加征25%的關(guān)稅。在特朗普二度當(dāng)選美國總統(tǒng)后，與其他中國出口美國產(chǎn)品一樣，MDI產(chǎn)品自今年2月起又被額外加征了10%的關(guān)稅。
金聯(lián)創(chuàng)聚氨酯MDI分析師蔣翼宇向界面新聞分析稱，若調(diào)查認(rèn)定傾銷行為存在，美國可能對中國MDI產(chǎn)品增收高額反傾銷稅，或?qū)е轮袊鳰DI產(chǎn)品在美國市場價(jià)格上升，削弱其在當(dāng)?shù)氐膬r(jià)格競爭力，從而影響本土貨源直接對美國的出口量。
“如果美國針對中國MDI產(chǎn)品的反傾銷稅落地，將為其他區(qū)域MDI工廠出口至美國帶來成本優(yōu)勢。”許碧琪稱。
蔣翼宇也補(bǔ)充稱，中國企業(yè)可以通過調(diào)整供應(yīng)鏈降低影響。除中國之外，萬華化學(xué)在匈牙利也擁有一座MDI生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能為40萬噸。
評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)在分析報(bào)告中提及，對美國的MDI出口只占萬華化學(xué)總產(chǎn)量的很小一部分，該公司可以利用其在匈牙利的海外工廠服務(wù)于美國市場。2023年，萬華化學(xué)海外營收為792億元，占營收總額的45%，該公司未披露MDI產(chǎn)品相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。
萬華化學(xué)曾規(guī)劃在美國建設(shè)MDI生產(chǎn)基地，滿足北美地區(qū)客戶對MDI產(chǎn)品供應(yīng)穩(wěn)定性和產(chǎn)品多樣性的需求。
但這一計(jì)劃在2019年被公司叫停。萬華化學(xué)當(dāng)時(shí)曾作出回應(yīng)稱，公司在美國計(jì)劃擁有生產(chǎn)裝置，以服務(wù)當(dāng)?shù)厥袌龅臎Q心沒有改變。其未就美國項(xiàng)目的具體情況發(fā)表進(jìn)一步評論。
根據(jù)萬華化學(xué)此前披露的美國工廠建設(shè)方案，MDI年產(chǎn)能為40萬噸，總投資12.5億美元(約合88億元人民幣)。項(xiàng)目選址于美國路易斯安那州康文特郡，原計(jì)劃2021年投產(chǎn)。
今年前三季度，萬華化學(xué)營業(yè)收入1476.04億元，同比增長11.35%；凈利潤110.93億元，同比下降12.67%。萬華化學(xué)稱，盈利能力下滑主要由于部分產(chǎn)品價(jià)格同比下降，但主要原材料價(jià)格持續(xù)維持高位，疊加三季度主要生產(chǎn)裝置集中檢修所致。
根據(jù)生意社的統(tǒng)計(jì)，2月20日，國內(nèi)聚合MDI在華東市場的報(bào)價(jià)為每噸1.86萬元，年內(nèi)上漲約3%。
2月20日收盤，萬華化學(xué)股價(jià)報(bào)68.55元，下跌1.58%，總市值2152.3億元。