界面新聞記者 | 田鶴琪

時隔近五個月，稀土行業(yè)又將迎來重磅新規(guī)。

2月19日晚，工信部發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理辦法（暫行）（公開征求意見稿）》（下稱《總量調(diào)控征求意見稿》）和《稀土產(chǎn)品信息追溯管理辦法（暫行）（公開征求意見稿）》（下稱《信息追溯征求意見稿》），向社會公開征求意見，意見反饋截止時間為3月21日。

工信部表示，此次新規(guī)征求意見稿的發(fā)布旨在貫徹落實《稀土管理條例》，有效保護和合理開發(fā)利用稀土資源，維護生態(tài)安全，促進稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2月20日、21日，稀土板塊連續(xù)走強。截至21日收盤，英威騰(002334.SZ)收漲10.05%，寧波韻升(600366.SH)收漲5.02%，焦作萬方(000612.SZ)、龍磁科技(300835.SZ)、方邦股份(688020.SH)、中國鋁業(yè)(601600.SH)均漲超2%。

兩份征求意見稿分別從總量調(diào)控和信息追溯兩方面，對稀土行業(yè)的供給端進一步加強管控。

其中，《總量調(diào)控征求意見稿》明確，稀土開采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)應當是國家推動組建的大型稀土企業(yè)集團及所屬稀土開采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)，其他組織和個人不得獲得稀土指標。未獲得稀土指標的組織和個人不得開展稀土開采和冶煉分離生產(chǎn)活動。

業(yè)內(nèi)普遍認為，此處所提及的“大型稀土企業(yè)集團”主要是指中國稀土集團和北方稀土(600111.SH)。

除上述兩大集團外，國內(nèi)還有廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團、廈門鎢業(yè)(600549.SH)、盛和資源(600392.SH)等稀土公司。

據(jù)界面新聞查詢，2023年第二批稀土開采、冶煉分離總量控制指標下發(fā)時，除中國稀土集團和北方稀土獲得指標外，廈門鎢業(yè)和廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團也獲得了指標。但自工信部2023年12月披露第三批指標起，只有中國稀土集團和北方稀土獲得了指標。

中國稀土集團于2021年12月23日在江西省贛州市成立，是由中國鋁業(yè)集團有限公司、中國五礦集團有限公司、贛州稀土集團有限公司所屬稀土資產(chǎn)重組整合，并引入中國鋼研科技集團有限公司、中國有研科技集團有限公司兩家科技型企業(yè)組建而成，是國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會直接監(jiān)管的股權(quán)多元化中央企業(yè)，旗下?lián)碛泻诵纳鲜泄局袊⊥?000831.SZ)。

北方稀土始建于1961年，是包鋼集團旗下控股子公司，也是中國稀土工業(yè)的起源。1997年，該公司在上海證券交易所上市，被譽為“國內(nèi)稀土第一股”。2015年率先完成稀土大集團組建，實現(xiàn)對北方輕稀土資源的集中統(tǒng)一管理。

依托白云鄂博礦得天獨厚的資源優(yōu)勢，北方稀土建立起全球規(guī)模最大的稀土原料生產(chǎn)基地和稀土功能材料制造基地。

2023年9月，廈門鎢業(yè)發(fā)布公告稱，該公司與中國稀土集團擬成立兩家合資公司，中國稀土集團持股51%，廈門鎢業(yè)持股49%，共同合作運營廈門鎢業(yè)控制的稀土礦山和稀土冶煉分離產(chǎn)業(yè)。

2024年年初，廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團旗下上市公司廣晟有色(600259.SH)發(fā)布公告稱，廣晟集團與中國稀土集團簽署了股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，將其直接持有子公司廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團的100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中國稀土集團。

本次交易完成后，廣晟有色控股股東仍為廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團，實際控制人則由廣東省國資委變更為中國稀土集團。

由此可見，廣晟有色、廈門鎢業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、合資等方式融入中國稀土集團體系，他們的開采及冶煉指標將通過集團內(nèi)部調(diào)配獲得。因此，上述政策落地后，對兩家公司沖擊較小。

盛和資源的稀土來源主要包括三個方面。一是國內(nèi)礦山資源。該公司擁有四川德昌大陸槽稀土礦的開采權(quán)，并參股冕寧縣冕里稀土選礦有限責任公司、山東鋼研中鋁稀土科技有限公司。

二是海外礦山資源。該公司參股澳大利亞Energy Transition Minerals Ltd.（ETM）公司，成為其第一大股東。參股美國 MP Materials Corp.（MP）公司，獨家包銷其稀土精礦等主要稀土產(chǎn)品。收購澳大利亞Peak公司19.9%股權(quán)。

三是稀土廢料回收。該公司下屬贛州步萊鋱新資源有限公司專業(yè)從事稀土釹鐵硼、熒光粉廢料回收，擁有30余項專利技術，年處理稀土廢料約6000噸。

與其他龍頭不同，盛和資源的戰(zhàn)略重心長期偏向海外。據(jù)遠川研究所此前發(fā)文指出，盛和資源約有80%的稀土礦來自海外。

值得注意的是，該公司過去從海外獲得的稀土資源，并不在國內(nèi)的“指標”范圍之內(nèi)，因此可以靈活處理其海外資源。

但本次征求意見稿首次將進口稀土礦及獨居石納入冶煉分離指標管理。

這也意味著，上述政策落地后，盛和資源進口礦也將納入管控，這對其整體影響較大。

《總量調(diào)控征求意見稿》對稀土冶煉分離的礦石來源范圍界定為國內(nèi)采選所得的稀土礦產(chǎn)品、境外進口的稀土礦產(chǎn)品、獨居石精礦等通過其他含稀土礦物副產(chǎn)所得的稀土礦產(chǎn)品等。

根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2024年中國進口稀土13.3萬噸。根據(jù)百川盈孚測算，2024年中國獨居石折REO（稀土氧化物）約2.5萬噸，2024年全球稀土產(chǎn)量約46.6萬噸REO，由此計算，中國進口礦及獨居石對全球稀土供給的貢獻度達34%。

鐵合金在線稀土分析師袁成會告訴界面新聞，征求意見稿進一步明確了稀土礦的具體概念和產(chǎn)品范圍，將有助于規(guī)范市場，確保稀土資源的合理開發(fā)和利用。

她還表示，將進口礦納入稀土資源的統(tǒng)一調(diào)控，一方面能夠提升國家話語權(quán)，同時也避免了國外稀土資源盲目進口導致國內(nèi)市場混亂。

“新出臺的征求意見稿實際上是對之前《稀土管理條例》（下稱《條例》）的進一步細化。”袁成會認為。

一位稀土行業(yè)上市公司人士也對界面新聞表示，此次新規(guī)是僅次于《條例》的又一重要文件，特別是對于國家組建的大型稀土集團，是重大利好的。對于稀土產(chǎn)品出口方面，則未產(chǎn)生直接影響。

去年10月1日，《條例》正式試行。該《條例》是中國首次以行政立法形式規(guī)范稀土資源的開發(fā)利用。其明確稀土資源屬于國家所有，任何組織和個人不得侵占或者破壞稀土資源，國家對稀土資源實行保護性開采。

上海有色網(wǎng)稀土分析師楊佳文也發(fā)文稱，明確參與主體旨在保護稀土資源，防止過度和非法開采，避免資源過度消耗，并促進稀土資源的可持續(xù)利用。

“從前，由于監(jiān)管不足，一些企業(yè)無序開采稀土，導致資源浪費和生態(tài)環(huán)境破壞。通過引入總量調(diào)控措施，可以合理規(guī)劃資源開采量，確保在滿足當前需求的基礎上，為未來發(fā)展保留足夠的資源儲備。 ”她表示。

同時，《信息追溯征求意見稿》要求稀土企業(yè)建立產(chǎn)品流向記錄制度，詳細記錄稀土產(chǎn)品的流通信息，并于每月10日前將相關數(shù)據(jù)錄入追溯系統(tǒng)。

該意見稿表示，通過稀土追溯系統(tǒng)申請稀土產(chǎn)品追溯碼，為每個單一銷售單元產(chǎn)品加施追溯標簽，實現(xiàn)稀土產(chǎn)品“一物一碼”可追溯。追溯碼基礎性指標包括產(chǎn)品名稱、規(guī)格、重量等。

此處的“稀土產(chǎn)品信息追溯管理”是指運用稀土產(chǎn)品追溯信息系統(tǒng)，記錄稀土產(chǎn)品生產(chǎn)、流通、使用等各環(huán)節(jié)的流向信息，滿足行業(yè)管理、企業(yè)合法經(jīng)營等需要。

袁成會指出，過去，一些大型稀土企業(yè)就已經(jīng)在推進稀土追溯工作，為產(chǎn)品賦予了追溯碼。隨著此次征求意見稿的出臺，原有的追溯系統(tǒng)將進一步完善，變得更加合理合規(guī)。

楊佳文表示，在總量調(diào)控政策的推動下，企業(yè)會面臨更嚴苛的生產(chǎn)指標，這要求它們不能再依賴傳統(tǒng)的粗放式生產(chǎn)擴張，而是需要加大對技術創(chuàng)新和資源利用效率的投資力度。

因此，為了在有限的指標下實現(xiàn)更高的經(jīng)濟效益，企業(yè)應積極研發(fā)新工藝和新技術，提高稀土產(chǎn)品的附加值，推動產(chǎn)業(yè)升級，從低端走向高端。

對于稀土市場后市，上海有色網(wǎng)指出，目前兩份文件尚處于公開征求意見階段，預計終稿或有所調(diào)整，但整體將促進稀土產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。后續(xù)需關注具體的稀土開采指標的公布情況以及終端訂單需求的釋放量。

與此同時，在供給管控加碼與高端需求爆發(fā)的雙重驅(qū)動下，稀土永磁板塊的戰(zhàn)略價值持續(xù)凸顯。

稀土永磁材料是稀土的一種應用產(chǎn)品。其是將釤、釹等稀土金屬與過渡金屬（如鈷、鐵等）組成的合金，經(jīng)過粉末冶金方法壓型燒結(jié)并充磁后制得的一種磁性材料。

稀土永磁材料主要分為釤鈷永磁體和釹鐵硼永磁體。這些材料廣泛應用于新能源汽車、風力發(fā)電、消費電子、機器人等多個領域。

國金證券認為，《總量調(diào)控管理辦法》落地后將拉開稀土行業(yè)供改序幕，后續(xù)或伴隨系列政策和行業(yè)整合，在全球地緣政治環(huán)境波動的背景下，稀土的戰(zhàn)略價值有望進一步提升，行業(yè)基本面亦處底部回升階段，稀土集團和切入人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈的磁材標的有望顯著受益。

國泰君安表示，近年緬甸稀土產(chǎn)量增長迅速，已成為中國第一大進口來源國，但受制于政局動亂、資源稟賦透支風險，供給或形成較強約束，而需求端國內(nèi)“兩新”政策加碼強化終端景氣周期，稀土價格有望呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲，稀土板塊第二階段反轉(zhuǎn)或逐步開啟。