文 | 天下財(cái)?shù)?儲燕
日前，宏利基金的“頂梁柱”、在年度收益榜單上一馬當(dāng)先的基金經(jīng)理王鵬，“清倉式”卸任了其管理的10只產(chǎn)品（各類分開計(jì)算，下同），規(guī)模占到權(quán)益類產(chǎn)品近五成，可見對公司權(quán)益產(chǎn)品的影響之大。
然而，繼任者很拉胯。投資者最擔(dān)心的問題——基金業(yè)績大幅回撤，來得飛快。
天天基金網(wǎng)顯示，王鵬卸任3天之后，宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇A類基金1月27日、2月5日，即春節(jié)前最后一個(gè)交易日和節(jié)后第一個(gè)交易日，凈值分別下跌6%、10%。
宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇A類凈值走勢
（來源：天天基金網(wǎng)）
這樣的回撤幅度，著實(shí)撥弄著投資者的敏感神經(jīng)，引發(fā)了投資者的強(qiáng)烈擔(dān)憂。
“頂梁柱”離任后，宏利基金權(quán)益類產(chǎn)品沒有能人可用了嗎？宏利基金是怎樣的一家基金公司？
名將離任余波
宏利基金全稱是宏利基金管理有限公司，成立于2002年6月，曾是首批中外合資公募基金之一，原名泰達(dá)宏利基金。
今年1月24日，宏利基金發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，王鵬卸任宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票（A/C）、宏利新興景氣龍頭混合（A/C）、宏利高研發(fā)6個(gè)月持有混合（A/C）、宏利景氣智選18個(gè)月持有混合（A/C）、宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合、宏利成長混合10只基金。
離任之前，王鵬對宏利基金來說意味著什么？
首先從規(guī)模上來看，截至去年末，王鵬的管理規(guī)模約為90億元。同一時(shí)間，宏利基金權(quán)益類產(chǎn)品（股票型和混合型）的總規(guī)模合計(jì)也才不足190億元，王鵬規(guī)模占比將近五成。
（來源：同花順iFinD）
其次，王鵬管理規(guī)模占比較高的背后，有非常不錯(cuò)的業(yè)績支撐。
在主動權(quán)益基金2024年業(yè)績榜單TOP30中，王鵬管理的基金上榜次數(shù)高居所有基金經(jīng)理的亞軍，且年度收益皆在40%以上，即使沒上榜的轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票年度收益也在35%以上。
（來源：中國基金報(bào)）
王鵬的投資風(fēng)格以成長股為主，擅長挖掘具有長期增長潛力的公司，尤其在科技、消費(fèi)等領(lǐng)域表現(xiàn)突出。
然而，就是這樣一位“扛把子”的基金經(jīng)理，卻毅然決然舍棄宏利基金了。
宏利基金給出的王鵬離任原因是“工作安排”，而從相關(guān)報(bào)道來看，早在王鵬離任之前，就有“奔私”傳聞。
不管是王鵬尋求新的職業(yè)挑戰(zhàn)，還是因公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、激勵機(jī)制或工作安排導(dǎo)致的變化，對宏利基金來說，目前的最大難題是，想要找到王鵬的稱職替代者似乎沒那么容易。
宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票是王鵬卸任之前管理規(guī)模最大的產(chǎn)品，A類、C類合計(jì)規(guī)模超42億元，也占了其管理規(guī)模的近五成。王鵬任職期間，其A類產(chǎn)品凈值總體收益率高達(dá)211%。
對于該只基金的繼任者，宏利基金選中的是孟杰。在此之前，孟杰雖然也管理著12只基金，但總體管理規(guī)模只有17億元，規(guī)模最大的基金也不足8億元。更有8只基金不足2億元，是為迷你基金。接任后，孟杰一躍成為公司管理規(guī)模最大的權(quán)益類基金經(jīng)理。
（來源：天天基金網(wǎng)）
從現(xiàn)有情況來看，宏利基金或許確實(shí)是將孟杰作為“臺柱子”培養(yǎng)的。畢竟，除了繼任規(guī)模最大的基金，公司2024年發(fā)行的全部基金都有他的參與。
（來源：同花順iFinD）
只不過，接任宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票后，因差強(qiáng)人意的業(yè)績表現(xiàn)，投資者對孟杰的質(zhì)疑聲一片，甚至不乏要求換人聲音。
雖然自1月27日、2月5日的大幅下跌后，隨著A股市場的普遍回暖，上述基金凈值有所修復(fù)，但截至2月19日，孟杰任職期間，收益仍舊虧損近8%。
（來源：天天基金網(wǎng)）
至于孟杰為何虧損？有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，或許王鵬離任導(dǎo)致部分投資者賣出，或許孟杰也正在調(diào)倉。從以往情況看，孟杰與王鵬的持倉有較大差異——除電子信息外，王鵬還青睞通信行業(yè)，而孟杰則注重電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工等行業(yè)。
孟杰重倉股情況（截至2024年底）
（來源：同花順iFinD）
宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票A重倉情況（截至2024年底）
（來源：同花順iFinD）
雖然短時(shí)間內(nèi)的漲跌可能與持倉調(diào)整或其它意外因素有關(guān)，但從之前的業(yè)績表現(xiàn)看，孟杰要想擔(dān)當(dāng)起得公司權(quán)益類產(chǎn)品的大任，還需刻苦磨煉自己的本事。
從年內(nèi)收益排名來看，孟杰表現(xiàn)并不突出，離王鵬之前的業(yè)績表現(xiàn)也差得遠(yuǎn)。
（來源：天天基金網(wǎng)）
另外，除孟杰外，接任王鵬其它產(chǎn)品的基金經(jīng)理李坤元、魏成、孫碩、張巖、莊騰飛，僅有一人截至2月20日的接任產(chǎn)品收益轉(zhuǎn)正，業(yè)績表現(xiàn)不容樂觀。
有業(yè)內(nèi)人士對《天下財(cái)?shù)馈繁硎?，基金公司要加?qiáng)投研團(tuán)隊(duì)的整體建設(shè)，培養(yǎng)更多具有獨(dú)立投資能力的基金經(jīng)理。通過建立完善的人才梯隊(duì)和激勵機(jī)制，確保在明星基金經(jīng)理離職時(shí)，能夠有合適的繼任者迅速接任，維持基金的穩(wěn)定運(yùn)作。
高層震蕩不已
宏利基金其實(shí)是基金行業(yè)的“老兵”，但經(jīng)過20多年的發(fā)展，宏利基金的管理規(guī)模仍未突破千億元大關(guān)。截至去年末，各類產(chǎn)品總管理規(guī)模仍舊不足800億元，而與宏利基金同年成立的招商基金、萬家基金、國投瑞銀基金管理規(guī)模已分別近8500億元、5000億元、3000億元。
（來源：同花順iFinD）
拉長時(shí)間線來看，宏利基金管理規(guī)模增長緩慢的重要原因，與公司股權(quán)、高層頻繁變動密切相關(guān)。
據(jù)同花順iFinD不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，宏利基金投資人變更兩次，法定代表人變更三次，更別說董事、經(jīng)理、監(jiān)事等，變更次數(shù)就更多了。
（來源：同花順iFinD）
股權(quán)頻繁變動帶來的影響是深遠(yuǎn)的，長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃無法持續(xù)，內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定影響經(jīng)驗(yàn)的積累和傳承，自然無法形成長久競爭力，規(guī)模也就無法持續(xù)擴(kuò)大。
投資人和管理層頻繁變動的多方位影響
（來源：豆包）
2022年11月，宏利投資管理（新加坡）私人有限公司成為宏利基金的新股東，持股51%，宏利金融成為宏利基金100%控股股東，公司變成外資獨(dú)資公募。
拿權(quán)益團(tuán)隊(duì)來說，股權(quán)變更之前的公告，宏利基金權(quán)益投資決策委員會成員為傅國慶、劉欣、王鵬、張勛、吳華、莊騰飛6人，而今年2月的公告則顯示，除莊騰飛外，其余5人都已經(jīng)離開，該委員會最新成員為汪蘭英、李坤元、孟杰、莊騰飛、張曉龍等5人。
（來源：泰達(dá)宏利公告）
（來源：宏利基金公告 ）
權(quán)益投資決策委員會成員大換血，管理規(guī)模萎靡不振似乎也在情理之中。
迷你基金扎堆
宏利權(quán)益類產(chǎn)品其實(shí)有過“高光時(shí)刻”，2015年是一個(gè)很重要的時(shí)間點(diǎn)。
截至當(dāng)年二季度末，權(quán)益類管理規(guī)模合計(jì)達(dá)到約540億元，而三季度末已縮水至約220億元，縮水了近六成。
（來源：同花順iFinD）
這其中一個(gè)很重要的事件就是，曾經(jīng)帶領(lǐng)公司創(chuàng)下突出業(yè)績的總經(jīng)理劉青山，以及包含知名基金經(jīng)理在內(nèi)的7名基金經(jīng)理2015年集中離任。
（來源：相關(guān)報(bào)道）
（來源：同花順iFinD）
此后，宏利基金權(quán)益類產(chǎn)品逐漸式微，固收規(guī)模占比逐步擴(kuò)大。
2015年二季度末時(shí)，宏利基金權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模占比曾將近九成，而截至2024年末占比已不足四分之一。
（來源：同花順iFinD）
如今的宏利基金，權(quán)益類產(chǎn)品共有65只，但管理規(guī)模超2億元的僅有22只，占比僅超三成，還有21只規(guī)模不足5000萬元，面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。
（來源：同花順iFinD）
轉(zhuǎn)悠了好幾年，好不容易冒出一個(gè)王鵬這樣的“頂梁柱”，結(jié)果又飛走了。說宏利基金權(quán)益類產(chǎn)品處于“風(fēng)雨飄搖”之中，一點(diǎn)也不為過。
另外，從整個(gè)公募市場來看，自行業(yè)推行改革以來，大部分權(quán)益類基金管理費(fèi)用率已降至1.2%及以下，而宏利基金仍有部分產(chǎn)品達(dá)到1.5%，甚至1.8%。這和管理層倡導(dǎo)的方向，顯然并不相符。
（來源：同花順iFinD）
過去的已經(jīng)隨風(fēng)而去，亡羊補(bǔ)牢方可追趕未來。
幾個(gè)月前，宏利基金再次迎來新的“領(lǐng)導(dǎo)者”，加拿大籍的丁聞聰成為總經(jīng)理、法定代表人。
據(jù)悉，丁聞聰擁有全球化背景、熟悉宏利集團(tuán)、擁有深厚的養(yǎng)老金融經(jīng)驗(yàn)，曾是宏利投資管理中國區(qū)董事總經(jīng)理，全程主導(dǎo)參與了宏利基金合資轉(zhuǎn)向外商獨(dú)資股權(quán)收購，未來或?qū)l(fā)力中國區(qū)的“養(yǎng)老金融”等相關(guān)業(yè)務(wù)。
只是，當(dāng)務(wù)之急是，宏利基金誰人可堪大用？公司權(quán)益產(chǎn)品能否迎來轉(zhuǎn)機(jī)？新任領(lǐng)導(dǎo)者能否給公司帶來新變化？這些暫時(shí)都難尋答案，《天下財(cái)?shù)馈芬鄬⒊掷m(xù)關(guān)注。