界面新聞記者 | 宋佳楠

2月24日消息，摩根士丹利（以下簡稱“大摩”）發(fā)布的最新研究報告顯示，其將阿里巴巴的目標價從100美元上調至180美元，并將其評級從 “與大市同步” 提升至 “增持”。

該機構特別提到，此前低估了阿里巴巴，特別是人工智能驅動的云計算需求激增以及阿里核心電商業(yè)務的韌性。預計在2026至2028財年，阿里巴巴約3000億元的資本開支將大大增強其在云計算市場的競爭力，云業(yè)務收入有望在三年內翻倍，即從2025財年的1180億元，增長至2028財年的2400億元。

阿里上周發(fā)布的2025財年第三季度財報顯示，其實現(xiàn)營收2801.5億元，同比增長8%；凈利潤同比激增333%至464.34億元。其中，云業(yè)務表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)營收317.42億元，同比增長13%，相比上一季度7%的增速接近翻倍，AI相關產(chǎn)品收入已連續(xù)六個季度保持三位數(shù)增長。

基于對阿里云增長前景的樂觀預期，以及對電商業(yè)務韌性的重新評估，大摩認為在最高情況下，阿里云的估值為每100美元。

大摩調高阿里評級之時，阿里巴巴集團CEO吳泳銘也在今日宣布了AI巨額投資的目標數(shù)字——未來三年，阿里將投入超過3800億元用于建設云和AI硬件基礎設施，總額超過過去十年總和。該數(shù)字創(chuàng)下中國民營企業(yè)在云和AI硬件基礎設施建設領域有史以來最大規(guī)模投資紀錄。

當前，眾多科技巨頭都在加碼AI基建投資。據(jù)媒體報道，Meta 2025年計劃的資本支出在1000億美元至1190億美元之間，其中AI驅動下的投資大幅增加，包括對AI基礎設施的投入。

此外，微軟在2025財年計劃斥資800億美元用于AI數(shù)據(jù)中心，亞馬遜2025年的資本支出也預計超過1000億美元，其中包含對AI基建的投資。谷歌母公司Alphabet預計2025財年的資本支出將達到750億美元，主要受到對技術基礎設施的投資推動。

而在國內，有報道稱，2025年騰訊計劃投資150億美元用于AI基礎設施，包括專用AI芯片、服務器和數(shù)據(jù)中心等。字節(jié)跳動今年的資本開支則有望達到1600億元，其中約900億元將用于AI算力的采購。這也表明，AI基建投資儼然成為大公司在AI領域競爭的核心要素。

阿里上述投資計劃公布后，其港股股價直線拉升，但隨后有所回落，截至發(fā)稿報135.100港元/股，跌2.45%，年初至今漲幅接近70%。