文丨大V商業(yè) 方文
無(wú)論是王興興，還是王興，都已經(jīng)成為機(jī)器人賽道里的重磅選手。很多人沒(méi)想到，“當(dāng)紅炸子雞”宇樹(shù)科技背后，外部第一大股東是美團(tuán)。
2024年美團(tuán)及旗下龍珠資本兩次對(duì)宇樹(shù)科技進(jìn)行了投資。根據(jù)公開(kāi)資料顯示，美團(tuán)旗下的漢海信息技術(shù)持有宇樹(shù)科技8%的股權(quán)為第二大股東，僅次于王興興的27%。
一個(gè)專(zhuān)注吃喝玩樂(lè)最多的公司，已經(jīng)在過(guò)去3年時(shí)間里悄悄成長(zhǎng)為機(jī)器人領(lǐng)域里的頭部玩家。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，美團(tuán)在過(guò)去三年時(shí)間里投資的機(jī)器人及相關(guān)企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了30家，并且其中不乏多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域里的頭部企業(yè)。
可以說(shuō)，美團(tuán)投資買(mǎi)下了半個(gè)機(jī)器人賽道。
美團(tuán)投資對(duì)機(jī)器人公司的投資大多是大手筆。美團(tuán)投資的這些機(jī)器人公司并非少量占股，美團(tuán)在多家企業(yè)中的持股比例均居前。
作為新興的機(jī)器人公司，銀河通用機(jī)器人公司成立于2023年5月份，2016年就完成了7億元的天使輪融資，而美團(tuán)戰(zhàn)投參與其中并獲得不少的份額，持股比例達(dá)到了15%。
翻開(kāi)美團(tuán)和旗下龍珠資本的投資案例，這種大手筆的投資比比皆是。過(guò)去8年時(shí)間里，美團(tuán)投資一共出手差不多100次，到了2021年后美團(tuán)投資頻次更高，也更加偏愛(ài)機(jī)器人。
美團(tuán)投資的知名的機(jī)器人公司除了宇樹(shù)科技，還有自主清潔服務(wù)的高仙機(jī)器人、樓宇酒店餐飲配送的普渡機(jī)器人、物流配送的九識(shí)智能等。
1、從消費(fèi)到機(jī)器人，美團(tuán)發(fā)生了什么？
美團(tuán)最早是不太投機(jī)器人的。
美團(tuán)投資最早開(kāi)始于2017年，當(dāng)年成立了龍珠資本，由曾擔(dān)任聯(lián)想控股執(zhí)行董事，天圖資本合伙人朱擁華擔(dān)任創(chuàng)始合伙人。
龍珠資本的定位是關(guān)注消費(fèi)領(lǐng)域，從成立至今，龍珠資本投出了許多網(wǎng)紅品牌，被業(yè)界稱(chēng)為網(wǎng)紅收割機(jī)，近期古茗、蜜雪冰城在香港上市（或即將上市），背后多有美團(tuán)龍珠的身影。
此外，還有幸福西餅、喜茶等知名消費(fèi)品牌。
美團(tuán)的另一條投資線是由美團(tuán)CFO陳少暉領(lǐng)銜的美團(tuán)戰(zhàn)投，陳少暉曾就職于高盛投資銀行部、摩根士丹利直接投資部和經(jīng)緯創(chuàng)投中國(guó)。在加入王興的三快科技之前，陳少暉曾任騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金執(zhí)行董事、騰訊投資并購(gòu)部助理總經(jīng)理。
早期的美團(tuán)投資，無(wú)論是龍珠資本還是美團(tuán)戰(zhàn)投，都是為加厚美團(tuán)業(yè)務(wù)護(hù)城河，投資了一大批的吃喝玩樂(lè)上下游企業(yè)，比如易久批、別樣紅。
自2021年起，美團(tuán)的戰(zhàn)略投資開(kāi)始展現(xiàn)出明顯的風(fēng)格傾向，重點(diǎn)投向機(jī)器人、大模型、動(dòng)力電池和芯片等領(lǐng)域，尤其是在機(jī)器人行業(yè)的布局尤為突出。
例如，2020年7月，美團(tuán)首次投資了普渡科技，并在隨后的四輪融資中持續(xù)跟進(jìn)。
粗略估算，目前美團(tuán)已投資超過(guò)30家機(jī)器人及相關(guān)上下游、大模型等公司，其中包括多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)器人頭部企業(yè)。
美團(tuán)2021年開(kāi)始大筆投入機(jī)器人，主要和3個(gè)因素有關(guān)。
第一個(gè)是當(dāng)時(shí)的無(wú)人化概念，2020年到2022年期間，年整個(gè)市場(chǎng)催化出大量的數(shù)字化、無(wú)人化需求，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)了刺激。
第二個(gè)是美團(tuán)戰(zhàn)略的調(diào)整。
2021年9月的戰(zhàn)略會(huì)議上，王興首次對(duì)外提及公司戰(zhàn)略為“零售+科技”，將零售提升到更高的戰(zhàn)略層面，不再是以“吃”為核心的“Food+Platform”。
美團(tuán)的投資也從“Food+Platform”轉(zhuǎn)向“零售+科技”。
美團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整背后也暗合著美團(tuán)業(yè)務(wù)在市場(chǎng)占比開(kāi)始趨向穩(wěn)定，比如外賣(mài)的占比長(zhǎng)期占70%左右份額，這都給美團(tuán)帶來(lái)探索新業(yè)務(wù)的動(dòng)力。
第三是手中現(xiàn)金也更加充裕。
從美團(tuán)財(cái)報(bào)中可以看到，2020年之后現(xiàn)金及等價(jià)物的儲(chǔ)備開(kāi)始增長(zhǎng)，美團(tuán)也有更多精力和資金用于外部投資。
2、投資帝國(guó)形成
風(fēng)險(xiǎn)投資有戰(zhàn)略投資也有財(cái)務(wù)投資，后者以獲得資金回報(bào)為目的。
我們舉個(gè)例子。
王興此前有一筆針對(duì)理想汽車(chē)的個(gè)人投資。2019年8月，王興個(gè)人出資約3億美元，領(lǐng)投理想汽車(chē)的C輪融資。2020年6月，美團(tuán)戰(zhàn)略投資部以5億美元參與理想汽車(chē)的D輪融資。
隨著理想汽車(chē)的上市，王興獲得10倍以上回報(bào)。
但是在2024年3月26日至28日，王興連續(xù)三天減持理想汽車(chē)股票，合計(jì)套現(xiàn)約5億港元。
這是王興的財(cái)務(wù)投資。
但是對(duì)于禾賽科技等，美團(tuán)就沒(méi)有減持過(guò)，這就是戰(zhàn)略投資，是美團(tuán)的護(hù)城河的一部分。
美團(tuán)投資進(jìn)入的一般較晚期，且持有了比例不低的股份。
中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資有一個(gè)神話。每當(dāng)一家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)發(fā)掘出一家有潛力的企業(yè)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)紅杉在很早的時(shí)候就已經(jīng)進(jìn)入了。
美團(tuán)投資的企業(yè)中，其實(shí)很大一部分都有紅杉的影子。
相反，美團(tuán)戰(zhàn)投和龍珠資本很少有非常早期進(jìn)入的。
美團(tuán)的投資，更像是當(dāng)年的騰訊，為美團(tuán)的業(yè)務(wù)提供護(hù)衛(wèi)艦的作用。這樣去理解美團(tuán)和龍珠的投資線，就能明白美團(tuán)的投資經(jīng)歷了一個(gè)怎樣的轉(zhuǎn)折。
美團(tuán)的投資，始終圍繞的是本地生活領(lǐng)域。
早期，美團(tuán)投資的是實(shí)實(shí)在在的護(hù)城河。2017年前后到2020年期間，美團(tuán)的投資主要是本地生活相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
這段時(shí)期，美團(tuán)處于和餓了么在本地團(tuán)購(gòu)、外賣(mài)等業(yè)務(wù)的爭(zhēng)奪中，美團(tuán)需要更多地把控餐飲門(mén)店的APP流量入口、收銀管理，以及酒店的SaaS等領(lǐng)域，獲得更多的商家支持和消費(fèi)者使用。
這段時(shí)間美團(tuán)的投資更加直接，投資的企業(yè)都能夠在美團(tuán)本地生活“戰(zhàn)場(chǎng)”上直接提供“彈藥”。
2020年之后，無(wú)人化趨勢(shì)更加明顯，加上美團(tuán)的外賣(mài)和團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)定，美團(tuán)的整體戰(zhàn)略也開(kāi)始轉(zhuǎn)向零售+科技。
尤其是在科技領(lǐng)域里，2021年在美團(tuán)無(wú)人機(jī)深圳送出第一單，并開(kāi)啟常態(tài)化試運(yùn)營(yíng)。2019年，美團(tuán)無(wú)人駕駛部正式落地。2021年4月，美團(tuán)新一代自研無(wú)人配送車(chē)在北京順義正式落地運(yùn)營(yíng)。
美團(tuán)的整個(gè)鏈條里，開(kāi)始討論機(jī)器換人或者機(jī)器輔助人的可能性。
這段時(shí)期內(nèi)，美團(tuán)自身作為行業(yè)里的贏家，投資布局的都是潛在風(fēng)險(xiǎn)和未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力，也就是科技競(jìng)賽。
比如九識(shí)智能、毫末智行、普渡科技，這些都可能在未來(lái)對(duì)美團(tuán)的業(yè)務(wù)產(chǎn)生直接影響。
憑借本地生活和本地生活相關(guān)的技術(shù)，美團(tuán)實(shí)際上形成了龐大的投資帝國(guó)。
如果說(shuō)騰訊投資曾經(jīng)的邏輯是依托微信支付構(gòu)建了一個(gè)龐大的流量生態(tài)體系，騰訊投資曾經(jīng)把音樂(lè)、圖文、游戲的線上應(yīng)用，以及線下的美團(tuán)、滴滴等應(yīng)用都拉入了自己護(hù)城河里。
而美團(tuán)則通過(guò)圍繞“吃喝玩樂(lè)”的本地生活服務(wù)領(lǐng)域，形成了獨(dú)特的生活服務(wù)圈層。
美團(tuán)則形成兩條主線，一條是以吃喝玩樂(lè)為產(chǎn)業(yè)鏈條，將消費(fèi)品牌、B2B采購(gòu)、收銀服務(wù)的業(yè)務(wù)串起來(lái)，另一條是將未來(lái)的技術(shù)應(yīng)用，將生活服務(wù)相關(guān)的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)提起布局，包括清潔機(jī)器人、配送機(jī)器人等。
同時(shí)，美團(tuán)還將相關(guān)技術(shù)一起布局，比如3D相機(jī)、動(dòng)力電池等。
3、機(jī)器人正在產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)
過(guò)去幾年，美團(tuán)被認(rèn)為是只會(huì)做吃喝玩樂(lè)生意的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，甚至在2021年被認(rèn)為是只會(huì)搶老百姓菜籃子的商業(yè)化巨頭。
一家專(zhuān)注吃喝玩樂(lè)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，為何如此鐘情于機(jī)器人公司，這可能不是情懷和愛(ài)好，更多是未來(lái)商業(yè)的考量。
今年以來(lái)，機(jī)器人概念成為了資本市場(chǎng)最炙手可熱的概念，同時(shí)各行各業(yè)也開(kāi)始重新審視機(jī)器人在相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用。
今年初的CES上，國(guó)內(nèi)兩大掃地機(jī)頭部企業(yè)追覓和石頭科技就同時(shí)推出了帶有機(jī)械手臂的掃地機(jī)，這也成為了掃地機(jī)企業(yè)進(jìn)入到家庭服務(wù)領(lǐng)域的一個(gè)開(kāi)始。
無(wú)獨(dú)有偶。
眾多的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)也開(kāi)始向機(jī)器人靠攏。
近期，海爾公布收購(gòu)新時(shí)達(dá)，繼美的之后海爾也擁有了一家機(jī)器人公司。另外，老牌服裝企業(yè)紅豆集團(tuán)也宣布成立無(wú)錫福芯機(jī)器人有限公司，加速制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
更不用說(shuō)海外市場(chǎng)，馬斯克和黃仁勛都已經(jīng)公布了機(jī)器人的計(jì)劃。
可以說(shuō)，機(jī)器人正在產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)。
未來(lái)的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，就是制造業(yè)，就是服務(wù)業(yè)。
美團(tuán)如此大規(guī)模地投資機(jī)器人，也可能是出于對(duì)人力成本過(guò)高押注未來(lái)科技以降低負(fù)擔(dān)的考量。
美團(tuán)所投資的機(jī)器人，對(duì)未來(lái)的人力成本優(yōu)化和配送效率革命有著高度的相關(guān)。
正如上面提到的普渡科技、九識(shí)智能等企業(yè)，正是應(yīng)用在餐廳、樓宇、酒店配送，以及城市配送等相關(guān)領(lǐng)域。
比如九識(shí)智能已經(jīng)有相關(guān)的快遞企業(yè)應(yīng)用于末端的配送領(lǐng)域。
美團(tuán)的自研技術(shù)也大多在相關(guān)領(lǐng)域里。比如，2018年開(kāi)始美團(tuán)就在北京朝陽(yáng)大悅城探索無(wú)人車(chē)在商城內(nèi)部使用機(jī)器人幫美團(tuán)外賣(mài)騎手們到店取餐。