文 | 創(chuàng)業(yè)最前線 吳曉薇
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上市公司森霸傳感的一則公告，將賒店老酒推上了風(fēng)口浪尖。這兩家公司的董事長單森林從被留置到解除留置，僅用了17天。
細(xì)看森霸傳感資料不難發(fā)現(xiàn)，“60后”單森林從一個小縣城的會計到成為上市公司董事長用了三十年，其在把森霸傳感送上創(chuàng)業(yè)板后，又試圖把執(zhí)掌的另一家公司——賒店老酒送入資本市場。
然而，在河南這個600多億的白酒市場中，賒店老酒的處境略顯尷尬。
01 從小縣城會計到上市公司董事長
1月27日，森霸傳感公告稱，近日收到漯河市召陵區(qū)監(jiān)察委員會簽發(fā)的《留置通知書》，公司實(shí)際控制人、董事長單森林被實(shí)施留置。
就在17天后，森霸傳感再公告稱，漯河市召陵區(qū)監(jiān)察委員會已解除對單森林的留置措施。目前公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，單森林能夠正常履行董事長職責(zé)。
根據(jù)森霸傳感官網(wǎng)介紹，這是一家集消費(fèi)類傳感器、工業(yè)類傳感器、汽車類傳感器于一體的磁光電傳感器企業(yè)。
圖 / 森霸傳感公司官網(wǎng)
森霸傳感2017年報送的招股書顯示，1962年出生的單森林曾于1983年至1994年擔(dān)任河南省方城縣建筑公司會計。
另據(jù)河南南陽市工商聯(lián)（總商會）網(wǎng)站發(fā)布的《在創(chuàng)新中超越》一文中提到，上世紀(jì)90年代初，單森林在這時滿懷創(chuàng)業(yè)夢、淘金夢隨著打工大潮來到深圳。
1998年，單森林多方籌資，開辦了以生產(chǎn)加工電子、光電元器件為主的電子公司。到2003年，公司已成為集研發(fā)、制造、銷售光電子元器件及電子產(chǎn)品的跨國公司。結(jié)合其招股書中披露的信息，這家公司或為深圳市國利豪光電有限公司。
2004年初，河南社旗縣主要領(lǐng)導(dǎo)來到單森林在上海的研發(fā)中心，邀請單森林回鄉(xiāng)發(fā)展，投資5800萬元的南陽森霸光電股份有限公司在社旗產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)內(nèi)破土動工。
由此，2005年8月至2012年12月，單森林擔(dān)任森霸傳感總裁，2012年12月至2015年6月?lián)喂径麻L兼總經(jīng)理，2015年6月至今擔(dān)任公司董事長。
社旗縣對森霸傳感寄予厚望，其被列入南陽首批上市企業(yè)計劃，2010年進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。2015年2月公司在河南證監(jiān)局輔導(dǎo)備案，當(dāng)年9月在證監(jiān)會官網(wǎng)披露首次公開發(fā)行股票招股說明書。
2017年，森霸傳感在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
圖 / 2017年森霸傳感招股書
招股書顯示，發(fā)行前單森林通過香港鵬威間接控制發(fā)行人31.88%的股份，通過辰星投資間接控制發(fā)行人21.86%的股份，單森林通過上述兩家公司合計控制發(fā)行人53.74%的股份，并通過盈貝投資間接持有發(fā)行人9.26%的股份。
在森霸傳感上市后，其資本運(yùn)作的手腕愈發(fā)凸顯。
公司借助資本市場的融資優(yōu)勢，于2019年全資收購美國阿爾法公司，成為國內(nèi)唯一獨(dú)立掌握電容式微差壓傳感器核心技術(shù)的企業(yè)；
2023年，森霸傳感收購無錫格林通安全裝備有限公司，進(jìn)入高端能源消防領(lǐng)域；同年，通過參股并購基金收購艾禮富電子(深圳)有限公司及其日本、墨西哥等全部境內(nèi)外附屬子公司100%的股權(quán)。
而在森霸傳感上市之前，單森林的親人們就成為盈貝投資的股東。如單森林的四弟單福林、四弟媳的哥哥張衛(wèi)東、二弟的配偶孫玉珍、單森林的姑姑單瑞芳、單瑞芳的女兒及兒媳等。
另外，單森林的女兒單穎則是辰星投資的股東，以及森霸傳感全資子公司南陽沃鼎光電科技有限公司的法人，其從2014年8月至今擔(dān)任沃鼎光電執(zhí)行董事。
值得一提的是，根據(jù)森霸傳感披露的年報顯示，單穎于1992年出生，碩士研究生學(xué)歷。這意味著其擔(dān)任沃鼎光電執(zhí)行董事時年僅22歲，本科剛畢業(yè)。
而單穎及盈貝投資最近一次出現(xiàn)在森霸傳感公告中，則是因為減持。
就在單森林被留置前的1月7日，森霸傳感先后披露兩則減持預(yù)披露公告。
盈貝投資計劃減持公司股份不超過5,654,702股，即不超過公司總股本的2%，這其中包括了單森林在內(nèi)通過盈貝投資間接持的10名股東。
另外，上海通怡投資管理有限公司－通怡康騰8號私募證券投資基金及單穎則分別計劃減持公司股份不超過5,400,000股、2,305,863股。而康騰8號則是單森林的一致行動人。
在業(yè)界看來，此番公司大股東減持或許是對公司未來前景的不看好，或者是對潛在風(fēng)險的規(guī)避。
02 賒店老酒的十年上市夢
單森林被留置一事引起了酒業(yè)市場的強(qiáng)烈關(guān)注。
畢竟在擔(dān)任森霸傳感董事長的同時，單森林也擔(dān)任著河南賒店老酒股份有限公司董事長。
傳感器與白酒行業(yè)跨度巨大，兩家公司是如何收歸單森林囊中的？
眼下的賒店老酒經(jīng)歷了兩次改制。
1949年10月，其前身在“永隆統(tǒng)”、“永祿美”、“工泉美”三家私營酒館的基礎(chǔ)上，成立了“河南省釀酒工業(yè)公司賒店鎮(zhèn)酒廠”，成為河南省第一家國營酒廠。
圖 / 賒店天貓旗艦店
2001年，賒店集團(tuán)在全省同行業(yè)中率先改制，成立河南賒店酒業(yè)有限公司。
就在2009年，原河南賒店酒業(yè)有限公司由于種種原因陷入資不抵債、舉步維艱的困境，討債者封門斷路，生產(chǎn)難以為繼，社旗縣委、縣政府決定對企業(yè)徹底改制，實(shí)行戰(zhàn)略性重組。
在競拍中，單森林中標(biāo)了。2009年7月，公司再次改制，更名為河南賒店老酒股份有限公司，由國有改制為民營企業(yè)。
據(jù)森霸傳感招股書，單森林于2013年2月至今擔(dān)任賒店老酒董事長，與其女分別持有公司40.43%、18%的股份。
或許是有了森霸傳感的上市經(jīng)驗，就在其上市的當(dāng)天下午，注冊地同為社旗縣的賒店老酒舉行上市輔導(dǎo)簽約儀式，正式?jīng)_刺IPO。
據(jù)證券時報報道，賒店老酒的上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為國泰君安證券。賒店老酒估值24億元，其中上海小村資本投資2.6億元，占股7%，預(yù)計5年內(nèi)上市。
另據(jù)社旗網(wǎng)，早在2015年，賒店老酒就開始聘請華普天健會計師事務(wù)所、廣東華商律師事務(wù)所和國泰君安證券股份有限公司等上市中介機(jī)構(gòu)，對其進(jìn)行法律和財務(wù)輔導(dǎo)，為上市打基礎(chǔ)。
社旗政府對此給予大力支持，其在2017年政府工作報告中明確提出“積極做好賒店老酒上市培育工作”，并“將優(yōu)先保障土地供應(yīng)，在融資、研發(fā)等方面給予大力支持”。
在隨后的多年里，賒店老酒一直在沖刺上市的路上，但至今未能成功。
2019年，單森林曾公開表示，爭取在2020年讓賒店老酒率先在主板市場成功上市。2022年，賒店老酒表示，這是其推進(jìn)上市報會的沖刺之年，賒店老酒全體員工將瞄準(zhǔn)企業(yè)上市目標(biāo)，牢固樹立“一切圍繞上市干，一切圍繞銷售轉(zhuǎn)”的工作理念。
2023年，公司表示“豫酒首家上市企業(yè)”仍然是賒店老酒的一大愿望，可惜這愿望遲遲未能實(shí)現(xiàn)。
業(yè)績不佳或是其上市未果的一個因素。
根據(jù)森霸傳感此前披露的招股書，截至2016年末，賒店老酒總資產(chǎn)1.75億元，凈資產(chǎn)-874.26萬元，2016年度虧損1076.92萬元。
到了2023年，河南省商務(wù)廳發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，賒店老酒2022年銷售額累計7.81億元，這與省內(nèi)排名第一的仰韶酒業(yè)32.18億元的銷售額相比差距較大。
監(jiān)管方面的收緊則是更為重要的原因。
2022年12月，深交所發(fā)文稱，規(guī)定酒、飲料和精制茶制造業(yè)原則上不支持其申報在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。2021年8月，國家市場監(jiān)督管理總局召開白酒市場秩序監(jiān)管座談會，其中提到要防范白酒過度資本化的相關(guān)問題。
在酒業(yè)獨(dú)立評論人肖竹青看來，酒業(yè)上市公司審批門檻越來越高，很多企業(yè)想借殼上市，但又面臨需要較高成本置換上市公司原有資產(chǎn)、上市公司遷址、審批等多個門檻。
“尤其改制歷史、股東之間或經(jīng)銷商參股等各種敏感問題都會面臨全社會的拷問，此時上市未必是一個好的選擇?！毙ぶ袂嗾f道。
03 600億市場的激烈競爭
值得一提的是，在2月16日舉行的賒店老酒、森霸傳感2024年總結(jié)表彰暨2025年工作動員大會上，單森林在講話中沒有再提到“上市”二字。
他表示，2025年，企業(yè)需繼續(xù)以穩(wěn)為主、穩(wěn)中求進(jìn)；營銷工作是賒店老酒當(dāng)前的重中之重，要通過落實(shí)直營模式、創(chuàng)新消費(fèi)場景等措施，實(shí)現(xiàn)銷量的穩(wěn)定增長。
而此前，單森林主導(dǎo)編制的《賒店老酒（2017-2025年）發(fā)展規(guī)劃》顯示，2017-2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17億元；2018年實(shí)現(xiàn)整體搬遷，爭取成為河南白酒第一家上市企業(yè)；2021年到2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入300億元、稅收90億元。
2023年，賒店老酒再表態(tài)，計劃今后幾年隨著企業(yè)上市，銷售收入要力爭大幅度、突破性增長，到2030年銷售收入達(dá)到100億元。
如今看來，這些規(guī)劃幾乎全部落空，而單森林此次講話中細(xì)微的轉(zhuǎn)變或也揭示了賒店老酒的尷尬處境。
根據(jù)《2023年河南酒類行業(yè)市場發(fā)展報告》數(shù)據(jù)，賒店老酒連續(xù)多年在6億元到10億元銷售范圍內(nèi)徘徊，位列省內(nèi)的第三梯隊。
事實(shí)上，河南作為白酒產(chǎn)銷大省，有著超過600億元的市場規(guī)模。然而，其省外、省內(nèi)品牌的銷售比例卻在8:2左右。
《2022年河南酒類流通市場報告》顯示，以茅臺、五糧液、習(xí)酒、瀘州老窖、洋河、劍南春等品牌為代表的省外品牌銷售額達(dá)501.0億元，而省內(nèi)15家主要白酒品牌銷售額為94.3億元，盡管同比增長了12.6%，但地產(chǎn)酒占比仍不足20%。
另據(jù)《2024年上半年河南酒業(yè)流通渠道發(fā)展報告》，仰韶作為河南地產(chǎn)酒的代表，2023年度集團(tuán)營收規(guī)模首次邁過50億大關(guān)。
可見，賒店老酒所面臨的競爭局面不僅是名酒在價格帶和渠道上的強(qiáng)勢進(jìn)攻，還有仰韶等河南地產(chǎn)酒激烈爭奪所剩不多的市場份額。
“河南白酒企業(yè)缺乏運(yùn)作全國白酒品牌的資本投入實(shí)力和前置性可持續(xù)品牌建設(shè)的耐心。此外，本土酒企平均客單價低，高端酒基本省外名酒占領(lǐng)?！毙ぶ袂鄬?chuàng)業(yè)最前線說。
事實(shí)上，賒店老酒近年來發(fā)力高端市場，2024年推出“元青花·洞藏年份酒”，并冠名省級籃球賽事提升品牌曝光。但在業(yè)內(nèi)看來，公司長期給消費(fèi)者留下了中低端的印象。
圖 / 賒店老酒官網(wǎng)
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，河南白酒目前未能形成一個很強(qiáng)的地域品牌，是因為各自為戰(zhàn)，惡性競爭，并且經(jīng)營管理滯后，在銷售策略上還是以人員推銷、廣告促銷、品牌和宣傳推廣為主，沒有戰(zhàn)略性的營銷方案。
因此，對于賒店老酒來說，或許更應(yīng)重視品牌戰(zhàn)略，講好品牌故事，為終端市場銷售賦能。產(chǎn)品方面則應(yīng)以中高端產(chǎn)品為重點(diǎn)，加速改善產(chǎn)品布局結(jié)構(gòu)，盡早丟掉“低端化”的標(biāo)簽。
回顧單森林在商海沉浮數(shù)十年，借著森霸傳感叩開資本市場大門，卻在賒店老酒的十年上市路上屢屢碰壁，這背后折射的不僅是白酒行業(yè)與資本市場的博弈，更是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型中必須直面的命題。
正如單森林在2024年總結(jié)大會上悄然隱去的“上市”話題，褪去資本神話的濾鏡，回歸品質(zhì)深耕與品牌重塑，或才是酒企發(fā)展的正道。