文 | 略大參考 楊知潮
編輯 | 原 野
作為開源軟件的DeepSeek，已經(jīng)實現(xiàn)了1.0階段的成功：包括騰訊、百度、阿里在內(nèi)的大廠紛紛接入，讓DeepSeek的能力在更多成熟產(chǎn)品上盡情施展。
這是開源的魅力，同時也把DeepSeek帶入下一個話題的討論：商業(yè)化。
投資人朱嘯虎此前就表達過對DeepSeek商業(yè)化的擔(dān)憂。盡管幻方作為一家在2021年管理規(guī)模就突破千億的量化機構(gòu)，并不缺錢，且其終極志向不只是賺錢，但好的商業(yè)模式，依然是技術(shù)飛輪轉(zhuǎn)起的必要條件。換而言之，DeepSeek最終也需要呈現(xiàn)出足夠的賺錢能力，才能持續(xù)地保持優(yōu)勢。
這并不容易。技術(shù)層面，DeepSeek可能會面臨更多開源者帶來的競爭。百度和阿里已經(jīng)陸續(xù)走上開源賽道，奧特曼也在重新思考OpenAI的開源問題。用戶層面，接入DeepSeek的大廠產(chǎn)品，使用體驗比它更絲滑。客戶層面，幻方的服務(wù)能力相比大廠更加沒有優(yōu)勢。由此，幻方在2.0階段的處境，也具備更多不確定性。
01 幻方得贏兩次？
DeepSeek如何賺錢？
對于閉源模型來說，這是一個不需要太展開討論的問題：一手交錢，一手交貨就好了。但對全面開源的DeepSeek來說，個人用戶和企業(yè)用戶都可能在完全不付費的情況下調(diào)用這一目前最先進的開源LLM，如何賺錢，就變得不那么直接了。
當(dāng)然，很多開源技術(shù)也非常賺錢，只是變現(xiàn)方式會很復(fù)雜。
其一，是“建立規(guī)則”。
以谷歌為例，安卓雖然完全免費，但是谷歌卡住了一個關(guān)鍵節(jié)點：整合服務(wù)。
谷歌雖然開源了安卓系統(tǒng)代碼，但圍繞付費、信息推送、應(yīng)用下載的核心服務(wù)，GMS，卻掌握在谷歌手里，而GMS雖然免費，但要使用它，手機廠商必須預(yù)裝以Chrome和Google（搜索APP）為核心的一系列APP，這些APP都能夠最終導(dǎo)入谷歌的主要變現(xiàn)方式：搜索廣告。此外，Google Play這一服務(wù)模塊也成為了谷歌的“收費站”，向生態(tài)里所有的開發(fā)者收錢。
不過，大模型畢竟不是操作系統(tǒng)。圍繞DeepSeek建立的應(yīng)用雖然依賴它，但其實DeepSeek只是一個技術(shù)內(nèi)核，而不是安卓那樣一個操作系統(tǒng)。DeepSeek想建立類似的生態(tài)系統(tǒng)，可能會比谷歌更難。
其二，部分開源。
這是MySQL的商業(yè)模式。
這個全球市場份額最高的數(shù)據(jù)庫分為兩個版本，其一是社區(qū)版，開源免費，缺少商業(yè)模式。但在其之下，還有一個企業(yè)版本，即MySQL Enterprise Edition，要使用這個版本，則必須要向背后的公司Oracle付錢。它提供更高級的功能，更穩(wěn)定的性能，以及維護服務(wù)。
但這個也不是DeepSeek目前的商業(yè)模式。
DeepSeek的開源協(xié)議極為寬松，按照公開資料，DeepSeek的開源模型可以用于商業(yè)目的，DeepSeek不會主張獲得任何收益。甚至基于DeepSeek的衍生模型，都不需要把二次開發(fā)的模型再開源。
不久前，DeepSeek官方社交媒體再次宣布，將在下周陸續(xù)開放自己的最新進展，完全擁抱社區(qū)化。
朱嘯虎在談及DeepSeek時，也把“DeepSeek開源的很徹底”作為其不好商業(yè)化的原因之一。
其三，則是開源+產(chǎn)品/服務(wù)模式。
這是Chrome的商業(yè)模式。
Chrome的內(nèi)核Chromium是完全開源的，包括微軟在內(nèi)的多家廠商都可以使用這一內(nèi)核打造自己的瀏覽器。圍繞Chromium生態(tài)打造的插件，也可以無縫銜接于Edge等競爭對手。其開源程度非常之高，與DeepSeek類似。
不過，雖然Chromium是世界的，但Chrome是獨屬于谷歌的產(chǎn)品，正如DeepSeek這個APP是獨屬于幻方的一樣。
即便所有競爭對手都可以低成本使用Chromium，但通過品牌、服務(wù)、安卓生態(tài)等各方面的優(yōu)勢，Chrome在全球瀏覽器市場的份額長期保持在6成以上，在Chromium生態(tài)里更是接近壟斷。Chrome再通過默認(rèn)的搜索引擎和信息流，把用戶數(shù)轉(zhuǎn)化為廣告費，最終也成為了一個優(yōu)秀的商業(yè)化產(chǎn)品。
B端的優(yōu)秀案例則是Red Hat（紅帽）。
圍繞免費的Linux內(nèi)核，紅帽提供了更穩(wěn)定、安全的企業(yè)級Linux系統(tǒng)——RHEL，通過售賣軟件和服務(wù)，成為Linux生態(tài)里最賺錢的公司。（不過Linux內(nèi)核并不由Red Hat推出，這點上它與谷歌和DeepSeek存在區(qū)別）
從目前非常有限的信息來看，Chrome與Red Hat的模式，可能也會成為DeepSeek的主要商業(yè)模式：模型不賺錢，用服務(wù)賺錢。
具體來看，雖然DeepSeek大模型是開源部署的，但“DeepSeek”這個品牌卻是獨屬于深度求索、屬于幻方的。每一個大廠宣傳自己接入DeepSeek的同時，都是在間接為這一開源模型打廣告，為它帶來海量的天然流量。DeepSeek將技術(shù)成果貢獻給全球的同時，全球科技廠商也在不斷加固DeepSeek的品牌價值。
最終，這會轉(zhuǎn)化成DeepSeek的訂閱費用，和API調(diào)用費用。
在企業(yè)端，DeepSeek的部署雖然免費，但部署等過程需要服務(wù)，掌握模型更新權(quán)力和訓(xùn)練方法的幻方具備天然的優(yōu)勢——第三方對模型的理解當(dāng)然是比不上官方的。
不過這是一個開放的市場，大廠們的APP和API服務(wù)，會與DeepSeek產(chǎn)生競爭。正如搭載了Chromium內(nèi)核的Edge瀏覽器，也會反過來和主動開源的谷歌競爭一樣，開源過程本身，就是一個制造競爭對手的過程。
當(dāng)DeepSeek站在自己的擂臺上，這位開源的主導(dǎo)者就一定會贏嗎？
當(dāng)然不是，谷歌已經(jīng)在這方面失敗過了。
以安卓為例，安卓系統(tǒng)由谷歌主導(dǎo)，但谷歌推出的Pixel手機并不是最受歡迎的安卓手機。在其大本營北美，谷歌手機的市場份額長期處在個位數(shù)，在全球市場更是位于“Others”的行列。
截至目前，在自研大模型的層面上，全世界的大廠都沒打得過創(chuàng)業(yè)公司。那些投資巨大的大廠自研大模型，都在與幻方的DeepSeek的正面競爭中敗下陣來。
幻方想切到蛋糕，還需要與大廠裝載DeepSeek模型的服務(wù)和產(chǎn)品正面競爭。獲得模型之戰(zhàn)勝利的DeepSeek，也即將進入第二關(guān)：服務(wù)之戰(zhàn)。
02 更難的第二關(guān)
DeepSeek的崛起時間較短，商業(yè)化還在起跑階段，別說分出勝負(fù)，就是擂臺在哪都還不明確。但有限的數(shù)據(jù)里，還是顯現(xiàn)出了一些端倪。
按照第三方機構(gòu)非凡產(chǎn)研的數(shù)據(jù)，2025年2月15日，DeepSeek App端日活用戶為3761萬，相較半個月前的峰值下滑了10%左右。
在美區(qū)，DeepSeek在1月下旬一度成為了美區(qū)APP store的免費應(yīng)用下載榜第一。但此后迅速下滑，在2月20日，已經(jīng)滑落到了第30名左右。
這種下滑有“新鮮勁兒過了”的因素，畢竟ChatGPT和KIMI都曾經(jīng)歷過流量快速崛起后的下滑。但一個更直接的原因可能是：服務(wù)器的承受能力不足。
目前，DeepSeek官網(wǎng)“調(diào)用情況”頁面，一直顯示著“API性能異?！?，以及他們將快速修復(fù)。2月6日，DeepSeek 正式發(fā)布公告，宣布暫停API服務(wù)。隨后，DeepSeek開放平臺一度暫停了付費充值，想花錢，只能找其他云服務(wù)平臺。
性能異常體現(xiàn)在C端，則是用戶們在社交媒體上“一天就能用兩次”的吐槽。無奈的用戶，有些轉(zhuǎn)向了納米AI、perplexity，或者干脆在PC端使用阿里云的API。
幻方是一個量化公司，在基礎(chǔ)設(shè)施方面有所限制再正常不過。但對虎視眈眈的大廠來說，這可是一個寶貴的機遇。
在自研模型階段，大廠因為組織架構(gòu)導(dǎo)致的臃腫緩慢，展現(xiàn)出劣勢。但論切蛋糕，大廠可太擅長了。
在國區(qū)App Store的免費應(yīng)用下載榜上，DeepSeek雖然仍然排在了第一位，但背后的競爭對手已經(jīng)形成為“圍剿”之勢，他們紛紛宣布搭載了DeepSeek模型，威脅著DeepSeek這一“正牌”產(chǎn)品。
大廠的競爭在Web端表現(xiàn)得更為清晰。按照非凡產(chǎn)研的數(shù)據(jù)，DeepSeek Web端日活用戶為923萬，較半個月前的最高值約下滑60%，而與此同時，豆包、KIMI、通義的數(shù)據(jù)均實現(xiàn)翻倍。
DeepSeek的流量下滑還是很明顯的
出現(xiàn)這種情況的根本在于，C端的用戶爭奪是另一套邏輯：流量。
包括字節(jié)、騰訊、百度在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)大廠擁有豐富的流量入口，為自己的AI應(yīng)用導(dǎo)流?；蛘哂秘S富的營銷預(yù)算，花錢為自己的產(chǎn)品打廣告。
而這種流量擠壓的效果到現(xiàn)在還沒有真正顯現(xiàn)。隨著微信、百度完全接入DeepSeek，個人用戶可以用到DeepSeek模型的渠道會更多，用戶是否還會專門去下載DeepSeek？
在B端，DeepSeek的商業(yè)化才剛剛開始，還沒有數(shù)據(jù)能佐證。但從以往的案例來看，在賣LLM這方面，大廠是有優(yōu)勢的。
微軟和OpenAI的故事已經(jīng)體現(xiàn)了這點。兩家的AI業(yè)務(wù)都建立在GPT模型之上，但微軟的錢賺起來明顯輕松一些：
按照微軟在去年二季度財報的披露，AI貢獻云業(yè)務(wù)收入達16.83億美元。微軟還預(yù)計，其四季度的AI年化營收將達到100億美元。而按照媒體獲取的內(nèi)部文件，OpenAI去年全年的收入也只有37億美元左右。
另一組數(shù)據(jù)來自外媒披露：截至去年三月，OpenAI通過銷售模型訪問權(quán)限的年化收入約為10億美元。微軟售賣類似服務(wù)的產(chǎn)品“Azure OpenAI Service”，在三個月以后也達到10億美元的年度經(jīng)常性收入——微軟賣得略少，但差距不算明顯。
總之，微軟通過GPT賺的錢，有可能比OpenAI通過GPT賺的錢還要多?；蛘哒f，部分客戶愿意從微軟那里購買GPT服務(wù)，而不是OpenAI。
這就是大廠的優(yōu)勢，通過老客戶，老生態(tài)，AI服務(wù)的售賣變得更加輕松。
類似的情況或許也會出現(xiàn)在DeepSeek和大廠之間。
可以想象，部分客戶可以更愿意從老服務(wù)商那里購買DeepSeek服務(wù)，而不是找一家量化基金成立的新興科技公司。而對DeepSeek來說，和大廠爭奪服務(wù)，也許會比研發(fā)模型更加困難。
03 抬起頭，賺大錢
DeepSeek從來都不著急商業(yè)化。據(jù)媒體披露，早在DeepSeek還沒有今天這樣名聲大噪時，就有資本希望投資DeepSeek，但公司高層表明對商業(yè)化不感興趣，這與資本進入后的要求可能有所沖突，最終拒絕了投資提議。
至于DeepSeek在今年爆火之后，想花錢投資的人更是排起了長隊。
按照媒體披露，近百家投資機構(gòu)在農(nóng)歷新年期間托人探路，希望投資DeepSeek，但該公司高層還是以對商業(yè)化不感興趣為由而拒絕。
相比較那些急于在資本市場賣出好價錢的“概念股”，DeepSeek顯然有著更長期的打算。
拋開這些投資方面的傳聞，DeepSeek在商業(yè)化上的不急不躁已經(jīng)足夠明顯。
前文提到，DeepSeek的開源協(xié)議極其寬松，除了一些維護模型使用用途的限制以外，幾乎沒有任何商業(yè)變現(xiàn)上的“設(shè)卡”：商業(yè)化用途不限制，衍生模型不用開源，衍生模型不需要使用DeepSeek許可證。這些規(guī)則非常接近樸素理解中的“隨便用”。
在最需要流量的C端，DeepSeek完全沒有廣告投放。反倒是其他大廠紛紛宣傳自己部署了R1模型，讓人看不出誰是主角。
當(dāng)然，不急著變現(xiàn)，不代表為愛發(fā)電，不代表DeepSeek不能賺錢。
在梁文鋒看來，追求技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)變現(xiàn)并不矛盾。這一點，在他對朱嘯虎觀點的反駁中已經(jīng)有了好的體現(xiàn)：朱嘯虎認(rèn)為AI創(chuàng)業(yè)應(yīng)該從商業(yè)模式出發(fā)，但梁文鋒明確表示，美國最賺錢的公司，往往是那些依靠長期研發(fā)建立技術(shù)壁壘的科技巨頭，而不是短期盈利項目。
事實的確如此，谷歌的安卓、Chrome生態(tài)均為高度開源，大規(guī)模免費，最終，看似不好賺錢的谷歌恰恰成為了全球賺錢第三多的互聯(lián)網(wǎng)公司，和最賺錢的廣告公司。開源雖然減少了谷歌的直接變現(xiàn)手段，但卻帶來了更強大的技術(shù)生態(tài)。開源精神的長盛不衰，在于它兼顧了創(chuàng)新對技術(shù)發(fā)展的促進，同時也能讓背后廠商賺到了錢。
顯然，幻方和DeepSeek所踐行的商業(yè)邏輯并不是具體的方法，而是價值與回報之間更加本質(zhì)的關(guān)系。從這一層面來看，只要DeepSeek仍然代表著開源LLM的頂尖水平，并推動AI科技的進步，那么它的商業(yè)化前景就永遠(yuǎn)是明朗的。
