國九條”發(fā)布后，首個獲批落地的券商并購重組項目“國君+海通”即將進(jìn)入完成倒計時。

2月25日盤后，海通證券公告稱，上交所決定對公司A股股票予以終止上市。公司A股股票不進(jìn)入退市整理期交易，將于3月4日終止上市。同日，國泰君安也發(fā)布關(guān)于海通證券A股股東參與換股相關(guān)事項的提示性公告。

海通證券公告稱，2月25日，海通證券收到上交所出具的自律監(jiān)管決定書《關(guān)于海通證券股份有限公司股票終止上市的決定》。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票不進(jìn)入退市整理期交易，上交所將在公告公司股票終止上市決定之日后5個交易日內(nèi)，對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

同時，公告還對終止上市后相關(guān)后續(xù)事宜進(jìn)行了披露。根據(jù)公告，在國泰君安換股吸收合并海通證券A股換股實施股權(quán)登記日收市后，在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司登記在冊的海通證券全體A股股東持有的公司股票將按照1：0.62的比例轉(zhuǎn)換為國泰君安的A股股票，即每1股海通證券A股股票可以換得0.62股國泰君安A股股票。

投資者方面，公告稱，在海通證券A股股票終止上市后，該公司A股股東的股票賬戶中即不再顯示海通證券A股股票，相對應(yīng)的股票市值將無法在投資者賬戶總市值中體現(xiàn)，直至海通證券A股股票轉(zhuǎn)換為國泰君安A股股票并完成新增A股股份上市的相關(guān)手續(xù)后，海通證券原A股股東的股票賬戶中將自新增股份上市日起顯示國泰君安A股股票，相對應(yīng)的股票市值將會在投資者賬戶總市值中體現(xiàn)。

此外，對于已經(jīng)設(shè)定了質(zhì)押、被司法凍結(jié)或存在其他權(quán)利瑕疵情形的海通證券A股股份，在換股時一律轉(zhuǎn)換成國泰君安的A股股份，原在海通證券A股股份上設(shè)置的質(zhì)押、被司法凍結(jié)的狀況或其他權(quán)利瑕疵情形將在換取的相應(yīng)的國泰君安A股股份上繼續(xù)有效。

針對交割安排，公告稱，本次合并完成后，存續(xù)公司（即本次合并后的國泰君安）承繼及承接海通證券的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)。海通證券后續(xù)將注銷法人資格。

“國君+海通”合并被視為證券行業(yè)供給側(cè)改革的標(biāo)桿，從2024年9月5日合并啟動到2025年3月4日收官，僅用181天完成從方案設(shè)計到監(jiān)管審批的全流程。

業(yè)內(nèi)人士分析，海通證券A股退市及換股方案落地，反映證券行業(yè)深度整合提速。對于證券板塊，頭部券商并購重組案例的示范效應(yīng)將加速行業(yè)集中度提升，中小機構(gòu)或面臨戰(zhàn)略調(diào)整壓力。該事件短期或引發(fā)市場對類似案例的關(guān)注，長期看有利于優(yōu)化行業(yè)生態(tài)。