界面新聞?dòng)浾?| 黃華

界面新聞編輯 | 謝欣

2月28日，東方生物發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)，顯示其歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)虧損達(dá)到5.12億元、5.76億元，較同期相比，虧損額有所擴(kuò)大。

對(duì)于業(yè)績(jī)變化，東方生物解釋稱，2024年度，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要來(lái)自于常規(guī)檢測(cè)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)整體穩(wěn)定；但受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)影響，部分收購(gòu)及新設(shè)項(xiàng)目短期業(yè)績(jī)不及預(yù)期；上市前，公司業(yè)績(jī)規(guī)?；鶖?shù)較小，目前重點(diǎn)產(chǎn)品的研發(fā)、臨床、注冊(cè)取證、市場(chǎng)推廣及客戶驗(yàn)證等需要一定的時(shí)間周期。

另外，2024年末，東方生物對(duì)部分存貨、固定資產(chǎn)及商譽(yù)計(jì)提了跌價(jià)或減值準(zhǔn)備。在業(yè)績(jī)快報(bào)中，對(duì)于計(jì)提數(shù)額，東方生物沒(méi)有提及。

截至2月28日發(fā)稿，東方生物報(bào)28.61元/股，跌2.32%，最新市值約57億元。

東方生物近些年的業(yè)績(jī)變動(dòng)之所以受關(guān)注，是因?yàn)樵摴驹谛鹿谝咔榍昂蟮臉I(yè)績(jī)變動(dòng)十分劇烈。新冠大流行結(jié)束后，企業(yè)的營(yíng)收只有流行時(shí)期的十分之一，利潤(rùn)不僅沒(méi)有恢復(fù)到疫情前的水品，還出現(xiàn)了持續(xù)的虧損狀況。

Choice金融終端的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年-2023年，東方生物的營(yíng)收為3.67億元、32.65億元、101.69億元、87.68億元、8.2億元；扣非凈利潤(rùn)為0.76億元、16.59億元、49.04億元、20.89億元、-4.31億元。

和諸多同行的經(jīng)歷類似，東方生物也是在新冠疫情期間“暴富”的企業(yè)，主要依靠的是新冠抗原檢測(cè)、核酸檢測(cè)試劑等。同時(shí)，東方生物也屬于在疫情背景下沖擊上市的公司。東方生物成立于2005年，2020年在上交所科創(chuàng)板上市。

不過(guò)，東方生物的疫情相關(guān)產(chǎn)品并非國(guó)內(nèi)最早一批獲批的產(chǎn)品，其新冠抗原檢測(cè)試劑在國(guó)內(nèi)的獲批時(shí)間是2022年3月，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)已12家企業(yè)相的產(chǎn)品獲證。國(guó)內(nèi)新冠抗原檢測(cè)試劑的最早獲批時(shí)間是2020年底。

由此，東方生物在新冠疫情早期掙的錢實(shí)則來(lái)源于海外。東方生物的年報(bào)顯示，該公司的新冠抗原檢測(cè)試劑在2020年2月就申報(bào)了歐盟CE認(rèn)證，在2020年7月就率先在歐洲市場(chǎng)使用，是全球首款推向市場(chǎng)的新冠抗原檢測(cè)產(chǎn)品。

截至2021年底，東方生物的新冠抗原檢測(cè)、核酸檢測(cè)試劑在歐洲市場(chǎng)創(chuàng)造了超百億收入，約占整個(gè)中國(guó)所有新冠檢測(cè)試劑出口總收入的13.7%。同期，＂東方基因＂和＂衡健＂也成為了具有市場(chǎng)影響力的品牌。于是，東方生物也在2021年創(chuàng)造了史無(wú)前例的業(yè)績(jī)高峰，當(dāng)年該公司境外的收入達(dá)到100.9億元。

從東方生物近些年的布局來(lái)看，企業(yè)在上市募資和收獲新冠紅利之后，便一路擴(kuò)張。在上市之前，東方生物的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，營(yíng)收規(guī)模也一般。在2016年-2019年期間，該公司的營(yíng)收分別為1.82億元、2.24億元、2.86億元、3.67億元。

業(yè)務(wù)線上，東方生物上市前的主要營(yíng)收來(lái)源為POCT即時(shí)診斷，業(yè)務(wù)方向?yàn)槎酒窓z測(cè)和傳染病檢測(cè)，占比在七成以上；另外，該公司的優(yōu)生優(yōu)育檢測(cè)也有較高的業(yè)務(wù)占比，在2016年曾接近20%。

隨后，東方生物在2021年靠著百億業(yè)績(jī)成為A股“IVD之王”，企業(yè)在2022年開(kāi)啟了“大踏步”式的收購(gòu)，同時(shí)擴(kuò)張國(guó)內(nèi)、國(guó)際業(yè)務(wù)線，并將業(yè)務(wù)領(lǐng)域延申至第三方檢測(cè)服務(wù)。

據(jù)企業(yè)2022年度年報(bào)，境外子公司愛(ài)可生物于當(dāng)年完成了對(duì)英國(guó)本土企業(yè)OMEGA的生產(chǎn)線和技術(shù)收購(gòu)，取得唯一一款獲得WHO預(yù)認(rèn)證的艾滋病半定量檢測(cè)產(chǎn)品；境內(nèi)，東方生物通過(guò)收購(gòu)控股北京新興四寰，新增了酶聯(lián)免疫技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)品，擴(kuò)充了膠體金產(chǎn)品線，如諾如病毒、EB 病毒、肺炎衣/支原體、呼吸道合胞病毒、腮腺炎病毒、人細(xì)小病毒、漢坦病毒等檢測(cè)試劑。

另外，前述年報(bào)顯示，東方生物在2022年開(kāi)啟第三方檢驗(yàn)室建設(shè)，布局質(zhì)譜中心、LDT 臨床實(shí)驗(yàn)室、CRO 業(yè)務(wù)、司法鑒定等平臺(tái)，試圖向“產(chǎn)品提供商”和“第三方檢測(cè)服務(wù)商”的雙重角色轉(zhuǎn)型；在技術(shù)上，東方生物也在尋求升級(jí)——企業(yè)的分子診斷平臺(tái)完善了核酸 PCR、基因測(cè)序、FISH 病理診斷等技術(shù)路線，其中，F(xiàn)ISH 熒光原位雜交配套設(shè)備、試劑和引物、探針等原料主要通過(guò)收購(gòu)北京首醫(yī)、紹興金箓?cè)〉谩?/p>

除了擴(kuò)張業(yè)務(wù)線、升級(jí)技術(shù)平臺(tái)，東方生物還升級(jí)了公司的產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)鏈配套水平，而這背后也需要一系列的建設(shè)投資。

僅在POCT快速診斷領(lǐng)域，東方生物的安吉總部工廠日產(chǎn)能從不足100萬(wàn)人份/天提高至1800萬(wàn)人份/天；生物原料平臺(tái)產(chǎn)業(yè)化基地、檢測(cè)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化基地分別在青島、南京落地；另外，東方生物在北京成立了研究院，在上海設(shè)立了國(guó)際化研發(fā)中心，在深圳成立了國(guó)際銷售中心，還在上海、海南、北京、成都等地布局了第三方檢驗(yàn)中心，在英國(guó)、成都設(shè)立了產(chǎn)業(yè)化基地，在美國(guó)的場(chǎng)地也進(jìn)一步擴(kuò)張。

同一時(shí)期，東方生物的各類大額投資也在增多。例如，企業(yè)在2022年2月決定斥資5億元建設(shè)東方基因國(guó)際研發(fā)創(chuàng)新中心之后，2024年10月，企業(yè)決定投資15億元建設(shè)東方基因全球數(shù)字化研發(fā)創(chuàng)新總部。

另在2024年9月，東方生物還產(chǎn)生了在海外經(jīng)銷醫(yī)療器械的想法。當(dāng)時(shí)，公司公告稱，下屬全資子公司東方基因國(guó)際控股與企業(yè)實(shí)控人、董事、總經(jīng)理方效良及其配偶李蓉貞共同投資，在菲律賓設(shè)立控股公司 Healgen Scientific Inc.（菲律賓衡健生物科技公司，簡(jiǎn)稱“菲律賓衡健”），總投資額120萬(wàn)美元，新建企業(yè)主要從事醫(yī)療器械批發(fā)貿(mào)易業(yè)務(wù)。

此前，東方生物也已經(jīng)出現(xiàn)了擴(kuò)張后的消化問(wèn)題。在2023年，該公司計(jì)提信用減值損失和資產(chǎn)減值損失合計(jì)影響公司合并報(bào)表利潤(rùn)-2.64億元。這其中涉及原材料跌價(jià)、產(chǎn)成品跌價(jià)、半成品跌價(jià)，以及收購(gòu)項(xiàng)目中英國(guó)Omega、美國(guó)ABMC常規(guī)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不及預(yù)期帶來(lái)的計(jì)提商譽(yù)減值等。這些項(xiàng)目的單項(xiàng)計(jì)提數(shù)額算不上巨額，但它們實(shí)則也暴露出東方生物在擴(kuò)張過(guò)程中可能存在的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。

由此，東方生物2023年已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)“業(yè)績(jī)變臉”，即公司在上市三年后就報(bào)虧，扣非凈利潤(rùn)從2022年的20.89億元“斷崖式”跌至-4.31億元。 并且，2022年、2023年、2024年前三季度，東方生物的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為65.57億元、29.29億元、19.43億元。

另外，在東方生物試圖做大做強(qiáng)的路上，國(guó)內(nèi)的醫(yī)療耗材和體外診斷集中采購(gòu)愈發(fā)常態(tài)化。這其實(shí)意味著，產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局在變化。在2020年4月，湖北省開(kāi)展新冠病毒檢測(cè)試劑集采之后，2021年8月，化學(xué)發(fā)光納入集采；2023年5月，江西牽頭23省肝功能生化診斷檢測(cè)試劑集采結(jié)果顯示，該次集采平均降幅68.64%，低密度脂蛋白降幅高達(dá)95.64%。

不過(guò)，最新的動(dòng)態(tài)顯示，東方生物仍希望持續(xù)做大。據(jù)《證券時(shí)報(bào)》等媒體2月7日?qǐng)?bào)道，東方生物董事長(zhǎng)方劍秋、總經(jīng)理方效良、首席科學(xué)家方炳良日前聯(lián)合發(fā)布致全體員工信；其中提及，面對(duì)2025年成立20周年的重要節(jié)點(diǎn)，東方生物宣布啟動(dòng)第二個(gè)五年發(fā)展規(guī)劃，公司將堅(jiān)定不移地推行高質(zhì)量發(fā)展的方針，“把東方生物做成最賺錢的公司”，目標(biāo)是“做大做強(qiáng)，5年內(nèi)跨入世界生物醫(yī)療500強(qiáng)行列”。