文 | 連線Insight 竇文雪
編輯 | 子夜
經(jīng)歷了4年多的糾結(jié)，百度還是買下了YY直播。
2月25日，百度發(fā)布公告稱，百度與歡聚集團(tuán)訂立協(xié)議并收購(gòu)先前由JOYY擁有的中國(guó)內(nèi)地視頻娛樂(lè)直播業(yè)務(wù)（即YY直播）。百度已支付總收購(gòu)價(jià)約21億美元（約合人民幣152億元）。
百度發(fā)布的收購(gòu)?fù)瓿晒妫ǚg版），圖源百度官網(wǎng)
這起收購(gòu)最早可以追溯到2020年。
彼時(shí)，百度與歡聚集團(tuán)達(dá)成的收購(gòu)價(jià)格是36億美元，且在2021年2月，百度曾在公告中透露，這筆交易已經(jīng)基本完成，YY直播已經(jīng)收到了約19億美元，且多個(gè)共管賬戶已經(jīng)存入了共計(jì)16億美元。
但基本完成就是還有部分尚未完成，看似“和諧”的幾份公告之下，YY直播的日子越來(lái)越不好過(guò)，先是母公司歡聚集團(tuán)遭到知名做空機(jī)構(gòu)渾水的質(zhì)疑，后又很快走入了直播行業(yè)的下滑期。
百度的收購(gòu)意向也逐漸減弱，2021年2月7日，百度發(fā)布公告將交易延期至2022年3月31日，期間，這項(xiàng)收購(gòu)案還經(jīng)歷了反壟斷審查。
到了2024年1月，百度正式發(fā)布公告，宣布將終止對(duì)YY直播的股權(quán)收購(gòu)協(xié)議。
整個(gè)2024年，或許雙方都在針對(duì)這個(gè)收購(gòu)事項(xiàng)做討論。但直播的紅利早已退去，百度也找到了新的發(fā)展方向——AI。
另一邊的歡聚集團(tuán)也已經(jīng)找到了新路線——聚焦海外直播業(yè)務(wù)，由于此前，其就已經(jīng)將YY直播剝離給了百度，因此近年來(lái)，YY直播的具體業(yè)績(jī)狀況未知，處境一度十分尷尬。
最終的這個(gè)結(jié)果，或許是百度與歡聚各退一步，一方實(shí)現(xiàn)了買賣成交，另一方打六折收購(gòu)，原本應(yīng)多花的16億美元，也保住了。
對(duì)于這約合110億元人民幣的回籠資金，百度表示，其計(jì)劃投資于其云及AI基礎(chǔ)設(shè)施。
但是，這些投資將有多少用于對(duì)YY直播的后續(xù)建設(shè)？YY直播還有多少價(jià)值？百度會(huì)如何將YY直播納入未來(lái)的AI戰(zhàn)略中？現(xiàn)在還尚未可知。
1、一度后悔、打折收購(gòu)，百度最終還是付了21億美元
“百度有3億日活用戶，因此并購(gòu)YY這樣的直播平臺(tái)，對(duì)于我們的流量變現(xiàn)是非常自然的，我們有能力利用這種新型媒體形式，不斷加強(qiáng)百度的生態(tài)系統(tǒng)。”
這段話，是2020年決定并購(gòu)YY live之時(shí)，百度董事長(zhǎng)兼CEO李彥宏對(duì)外表達(dá)的內(nèi)容。那時(shí)，他對(duì)直播行業(yè)寄予厚望，并明確提出將直播視為重點(diǎn)發(fā)力的方向。
雖然回頭看，2020年后的直播行業(yè)已經(jīng)開始準(zhǔn)備走下坡路，但在當(dāng)時(shí)的百度看來(lái)，直播帶貨是一個(gè)高速發(fā)展的新風(fēng)口，百度和YY的結(jié)合或許會(huì)給雙方帶來(lái)新的可能性。
據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)，2019年直播電商整體成交額達(dá)4512.9億元，同比增長(zhǎng)200.4%，占網(wǎng)購(gòu)整體規(guī)模的4.5%，成長(zhǎng)空間較大，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年仍會(huì)保持較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
另有國(guó)海證券曾預(yù)測(cè)，2020中國(guó)直播電商交易規(guī)模將達(dá)到萬(wàn)億，同比增加 136.6%。
2020年11月，百度在發(fā)布2020年第三季度財(cái)報(bào)的同時(shí)，公布了計(jì)劃以約36億美元現(xiàn)金收購(gòu)歡聚旗下YY直播，并將部分款項(xiàng)存入托管賬戶的公告。
彼時(shí)的公告顯示，這一收購(gòu)計(jì)劃預(yù)計(jì)于2021年上半年完成，36億美元的收購(gòu)價(jià)格按照當(dāng)時(shí)美元兌人民幣的匯率換算，約為236億元人民幣，創(chuàng)下了彼時(shí)百度收購(gòu)史上的新紀(jì)錄。
然而，一場(chǎng)“小插曲”在宣布收購(gòu)的兩天后就發(fā)生了。
2020年11月19日，知名做空機(jī)構(gòu)渾水發(fā)布了一份針對(duì)歡聚集團(tuán)的做空?qǐng)?bào)告。渾水在報(bào)告中指控歡聚集團(tuán)存在欺詐行為。
渾水稱，歡聚集團(tuán)進(jìn)行舞弊的方法包括使用JOYY自身服務(wù)器上的機(jī)器人付費(fèi)用戶，和頭部主播以及大型公會(huì)串通重復(fù)打賞刷單，預(yù)期歡聚時(shí)代針對(duì)YY直播業(yè)務(wù)報(bào)告的營(yíng)收中有近90%為偽造數(shù)據(jù)，國(guó)際直播業(yè)務(wù)BIGO LIVE的營(yíng)收數(shù)據(jù)也存在80%的偽造成分。
盡管歡聚和百度先后對(duì)渾水的指控做了回應(yīng)，稱報(bào)告存在大量錯(cuò)誤，并由審計(jì)委員會(huì)展開了獨(dú)立審查。但這場(chǎng)風(fēng)波還是給雙方的交易埋下了隱患。
此后，這起收購(gòu)案就因種種原因陷入了延期。
按照2020年11月的約定，交易將于2021年上半年完成交割，但2021年2月7日，百度發(fā)布公告稱，與歡聚集團(tuán)修訂了股份購(gòu)買協(xié)議，雙方同意將最后期限延長(zhǎng)至2022年3月31日。
2021年8月17日，歡聚時(shí)代發(fā)布公告稱，歡聚時(shí)代與百度已同意將擬交易的最后日期延長(zhǎng)至雙方共同約定的日期。
大型的收購(gòu)事項(xiàng)本就易出現(xiàn)不確定性，再加上隨著時(shí)間的推移，短視頻平臺(tái)抖音、快手憑借強(qiáng)大的流量?jī)?yōu)勢(shì)和多元化的內(nèi)容生態(tài)迅速崛起，YY直播所在的秀場(chǎng)直播領(lǐng)域成了“前浪”，其價(jià)值也在百度心中日漸降低。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管環(huán)境也發(fā)生了變化。監(jiān)管部門對(duì)于視頻平臺(tái)、直播平臺(tái)的內(nèi)容審核、未成年人保護(hù)、平臺(tái)責(zé)任等方面提出了更高的要求。YY直播的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)一再增加。
2024年1月，歡聚沒(méi)能等到反壟斷審查的披露結(jié)果，反而等到了百度的一紙“終止收購(gòu)”公告。
這是一份讓業(yè)界都感到很突然的公告。歡聚集團(tuán)更是在當(dāng)日的晚間發(fā)布公告回應(yīng)，稱正在尋求法律建議，并將針對(duì)百度的通知考慮其可以采取的所有選擇。這幾乎是將兩者的矛盾“公開化”。
歡聚集團(tuán)彼時(shí)發(fā)布的公告（翻譯版），圖源歡聚集團(tuán)官網(wǎng)
對(duì)于百度來(lái)說(shuō)，如果徹底放棄收購(gòu)，前期投入的大量資金和資源將成為沉沒(méi)成本，而且還可能面臨法律風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于歡聚集團(tuán)而言，若交易終止，不僅要?dú)w還百度已支付的部分款項(xiàng)，還將失去一次重要的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和資金回籠的機(jī)會(huì)。
因此最終，百度還是在價(jià)格上做出了讓步，打折買下了YY直播，不過(guò)對(duì)于21億美元的最終收購(gòu)價(jià)，外界依然討論紛紛，對(duì)于百度買虧了的質(zhì)疑聲依然存在，究其原因，還是因?yàn)閅Y的價(jià)值這幾年還在不斷跌落。
2、YY直播對(duì)于百度，究竟還有多少價(jià)值？
百度對(duì)YY直播興趣最高的那段時(shí)間，YY直播是中國(guó)娛樂(lè)直播平臺(tái)中活躍用戶數(shù)目第一名的平臺(tái)。
據(jù)Mob研究院發(fā)布的報(bào)告，截至2020年3月，YY直播的活躍用戶數(shù)為4120.4萬(wàn)；排在后面的一直播和花椒直播，用戶規(guī)模分別只有594.7萬(wàn)人和552.2萬(wàn)人。
報(bào)告還稱，從娛樂(lè)直播行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，YY自己就占據(jù)了40%的市場(chǎng)占有率，其他月活用戶規(guī)模百萬(wàn)級(jí)別的數(shù)十家腰部直播平臺(tái)占據(jù)市場(chǎng)的30%份額；大部分直播平臺(tái)月活用戶規(guī)模在百萬(wàn)以下。
就像李彥宏曾經(jīng)說(shuō)的，擁有3億月活用戶的百度和擁有近半數(shù)市場(chǎng)占有率的YY直播合作，流量變現(xiàn)將非常自然。
不過(guò)從那時(shí)起，YY直播自身的變現(xiàn)能力已經(jīng)初現(xiàn)下滑的端倪。
2020年百度重新赴港上市時(shí)的招股書顯示，2018年-2020年，YY直播總收入分別為100.8億元、107.2億元和96.64億元；可見2020年，YY直播的凈收入與凈利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)下滑。
此外，2019年第四季度，YY直播的付費(fèi)用戶增速也跌破了兩位數(shù)；2020年第一季度，YY直播的付費(fèi)用戶同比下滑了3.6%。
盡管如此，YY直播在2020年第二季度拿出的業(yè)績(jī)依然還算好看，報(bào)告期內(nèi)，歡聚集團(tuán)的直播收入為56.1億元，同比增長(zhǎng)40%，全球平均移動(dòng)月活用戶（MAU）為4.57億，同比增長(zhǎng)21%。
而自2021年2月，百度宣布收購(gòu)事項(xiàng)基本完成之后，YY直播就被并入了百度。
根據(jù)新浪科技的報(bào)道，交易基本完成后，YY直播員工均轉(zhuǎn)簽百度的勞動(dòng)合同，YY在廣州的辦公室也早已搬離歡聚集團(tuán)總部。
在2024年1月百度宣布終止收購(gòu)之后的第一個(gè)財(cái)報(bào)季，歡聚集團(tuán)也曾在自己的財(cái)報(bào)中回應(yīng)過(guò)YY直播當(dāng)前的情況。
歡聚集團(tuán)在2024年第一季度財(cái)報(bào)中表示，自2024年1月1日至財(cái)報(bào)發(fā)布之時(shí)，歡聚集團(tuán)尚未獲得YY直播的控制權(quán)，也未鞏固YY直播。截至第一季度財(cái)報(bào)發(fā)布，該項(xiàng)交易的最新進(jìn)展還未對(duì)歡聚集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。
如今，YY直播的具體業(yè)務(wù)進(jìn)展無(wú)從得知，且像是已經(jīng)消失在了百度的體系中。
有YY直播員工向新浪科技透露，“除了工卡和OA上寫的是百度，其實(shí)對(duì)百度無(wú)感。很多業(yè)務(wù)還因?yàn)榘俣扔绊懜咀霾涣?。”此外，新浪科技的?bào)道還稱，2023年下半年，YY直播陸續(xù)進(jìn)行小范圍裁員，目前員工約剩1000人。
另有YY員工向搜狐科技表示，雖然YY直播在2021年初就被百度接管，但負(fù)責(zé)高管變動(dòng)頻繁，兩個(gè)平臺(tái)直播打通進(jìn)度不順，YY直播也并未從百度獲取到足夠好的流量。
圖源YY直播官網(wǎng)
從百度APP的直播入口可以看到，在直播間右上角標(biāo)注有“百度APP×YY直播”字樣的板塊只有顏值和游戲，其余的購(gòu)物、財(cái)經(jīng)、新聞、健康、教育等均顯示為百度直播。
此外，YY直播并沒(méi)有抓住電商直播的紅利，點(diǎn)開YY直播APP，可以看到其仍然在講打賞抽成的“老故事”，含金量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及4年前的自己了。
3、百度的視頻和直播業(yè)務(wù)，還能發(fā)力嗎？
YY直播最終的收購(gòu)價(jià)值下跌，實(shí)則還取決于百度戰(zhàn)略的改變。
最初，百度是真心想要把視頻直播作為重點(diǎn)布局的方向，這在2020年間百度的諸多動(dòng)作中都可以看出。
比如2020年5月，時(shí)任百度執(zhí)行副總裁的沈抖在百度萬(wàn)象移動(dòng)生態(tài)大會(huì)上表示，2020年百度將會(huì)積極推進(jìn)直播業(yè)務(wù)，拿出百億流量、5億人民幣扶持主播；李彥宏還曾現(xiàn)身樊登的直播間，親自為直播業(yè)務(wù)站臺(tái)。
在人事和內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，百度先后引入了虎牙創(chuàng)始人古豐，原西瓜視頻負(fù)責(zé)人宋健等；將旗下的好看視頻和全面小視頻整合成了視頻業(yè)務(wù)部。
在YY直播之前，百度還在2020年9月投資了一家短視頻MCN機(jī)構(gòu)重慶牧云文化傳播有限公司。
這段時(shí)間中，大量APP的出現(xiàn)使搜索內(nèi)容日益碎片化，就導(dǎo)致PC時(shí)代的搜索入口受到?jīng)_擊，百度找到了直播這個(gè)突破口，希望能以此為契機(jī)，擴(kuò)充更多元化的內(nèi)容樣式。
但2023年，百度又找到了新的突破口，那就是AI。
那一年，李彥宏指出了新的AI發(fā)展方向——卷模型不如卷AI原生應(yīng)用。百度在3月就發(fā)布了知識(shí)增強(qiáng)大語(yǔ)言模型文心一言，幾乎是國(guó)內(nèi)最快進(jìn)場(chǎng)的大模型玩家。
后續(xù)，文心大模型就成了百度持續(xù)投入的對(duì)象，2023年10月，文心一言的基礎(chǔ)模型升級(jí)到4.0；2024年推出了“理解-檢索-生成”協(xié)同優(yōu)化的檢索增強(qiáng)技術(shù)iRAG；建立文心大模型矩陣、深度學(xué)習(xí)平臺(tái)等等。
如今，DeepSeeK異軍突起，百度正忙著做戰(zhàn)略調(diào)整，或許更是無(wú)暇兼顧直播領(lǐng)域。甚至YY直播交易中省下的資金，也將被百度用于云及AI基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。
那么，YY 直播還能給百度帶來(lái)助力嗎？
盡管已經(jīng)不及當(dāng)年，但YY直播仍然擁有成熟的主播資源和運(yùn)營(yíng)體系，同時(shí)在秀場(chǎng)直播領(lǐng)域一直擁有一定的用戶基礎(chǔ)和平臺(tái)影響力。YY直播或?qū)⒊蔀榘俣仁种械牧硪粋€(gè)信息出口。
塵埃落定后的YY直播也可能會(huì)更有時(shí)間考慮拓展更多的商業(yè)變現(xiàn)渠道，比如帶貨、品牌合作、廣告植入等，成為百度新的資金來(lái)源。
李彥宏此前“非常自然的流量變現(xiàn)”愿景，也不是不能在未來(lái)的合作中實(shí)現(xiàn)。
此外，YY直播也在探索AI應(yīng)用。
今年1月，YY直播發(fā)布AI伴播數(shù)字人“靈兒”，并在宣布完成收購(gòu)的當(dāng)天，YY正式宣布接入DeepSeek，旗下YY直播、YY語(yǔ)音等產(chǎn)品已經(jīng)上線產(chǎn)品入口，供用戶體驗(yàn)。
或許在未來(lái)，百度會(huì)基于YY直播的平臺(tái)屬性，將AI智能推薦、個(gè)性化內(nèi)容生成、虛擬主播、智能體等應(yīng)用在直播業(yè)務(wù)中，提升直播的互動(dòng)性和趣味性。
此外，YY直播所產(chǎn)生的大量直播相關(guān)數(shù)據(jù)和信息，或?qū)⒎床赴俣龋瑸槠浯竽Ｐ吞峁┯?xùn)練、學(xué)習(xí)、提升的資源庫(kù)。
在未來(lái)的發(fā)展階段，百度如何與YY直播做更好的融合，是一個(gè)必須要回答的問(wèn)題。百度只有將YY直播視為AI戰(zhàn)略中的重要組成部分，才能帶著YY直播繼續(xù)向前走。
但很顯然，YY直播很難進(jìn)入百度AI部署的第一梯隊(duì)，這場(chǎng)漫長(zhǎng)的并購(gòu)結(jié)束了，但百度與YY直播將面對(duì)的挑戰(zhàn)，可能才剛剛開始。