2025年以來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)赴港IPO熱情不減，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)科技公司也加入沖擊港股陣營(yíng)當(dāng)中。
近日，保險(xiǎn)科技公司白鴿在線（廈門）數(shù)字科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“白鴿在線”）向港交所提交上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為民銀資本、中銀國(guó)際。
公開(kāi)資料顯示，白鴿在線是一家場(chǎng)景險(xiǎn)數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案提供商，主要利用場(chǎng)景險(xiǎn)作為工具，通過(guò)提供創(chuàng)新及科技賦能的風(fēng)險(xiǎn)管理金融服務(wù)、智能營(yíng)銷及數(shù)字化解決方案以及TPA服務(wù)獲得收入。
灼識(shí)諮詢報(bào)告顯示，以2023年收入計(jì)，白鴿在線在中國(guó)場(chǎng)景類保險(xiǎn)數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案提供商中位列第一，市場(chǎng)份額為4.4%。
據(jù)了解，白鴿在線于2015年4月成立，由涂錦波控制的公司福建合力合美設(shè)立，其為公司的創(chuàng)始人、公司董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官。
涂錦波職業(yè)生涯履歷豐富，早年在廈大求學(xué)，之后當(dāng)過(guò)老師，進(jìn)入過(guò)國(guó)企工作，又投身世界500強(qiáng)企業(yè)。在2004年開(kāi)始了自己的創(chuàng)業(yè)之旅，先后選擇在服貿(mào)業(yè)和大健康領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)業(yè)。
2015年，意識(shí)到保險(xiǎn)科技行業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，涂錦波決定二次創(chuàng)業(yè)。
進(jìn)軍保險(xiǎn)科技行業(yè)后，白鴿在線自2018年起共獲得5輪融資，投資者包括新希望、光博、福建永春及民銀科創(chuàng)等。最后一輪投資投后估值達(dá)到20.29億元。
截至目前，白鴿在線創(chuàng)始人涂錦波擁有權(quán)益并有權(quán)行使公司約55.58%的投票權(quán)，包括透過(guò)福建合力合美行使約45.13%及透過(guò)白鴿同創(chuàng)行使約10.45%。新希望直接持有公司13.87%股份，為公司第二大股東。
在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，招股書顯示，白鴿在線2022、2023年及2024年前9個(gè)月，營(yíng)收分別為4.05億元、6.60億元及6.31億元；毛利分別為3351萬(wàn)元、5205萬(wàn)元、5061萬(wàn)元；期內(nèi)虧損2507.5萬(wàn)元、1718萬(wàn)元及1557.6萬(wàn)元。
從2024年前三季度來(lái)看，公司來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)管理金融服務(wù)的收入為5.74億元，占比為91%，來(lái)自智能營(yíng)銷及數(shù)字化解決方案收入為5465萬(wàn)元，占比為8.7%。
在虧損上，2024年前三季度運(yùn)營(yíng)虧損為970萬(wàn)元，上年同期的運(yùn)營(yíng)虧損為972萬(wàn)元；期內(nèi)虧損為1558萬(wàn)元，上年同期的期內(nèi)虧損為1472萬(wàn)元。
對(duì)于公司持續(xù)虧損的原因，白鴿在線解釋稱，一方面是公司在業(yè)務(wù)拓展和技術(shù)研發(fā)方面持續(xù)投入大量資金，另一方面市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，獲取客戶和維持市場(chǎng)份額的成本較高。
招股書顯示，截至2023年12月31日止2個(gè)年度及2024年前九個(gè)月，其研發(fā)開(kāi)支占虧損比分別高達(dá)56.06%、91.16%、53.66%及105.91%。
除此之外，白鴿在線對(duì)大客戶的依賴程度較高。數(shù)據(jù)顯示，白鴿在線五大客戶每年獲得的總收入分別為2.24億元、4.55億元及5億元，分別占總收入的55.3%、69.0%及79.2%，占比逐年攀升，目前已接近80%。
目前來(lái)看，保險(xiǎn)科技行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，除了傳統(tǒng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)紛紛加大在科技領(lǐng)域的投入，布局保險(xiǎn)科技業(yè)務(wù)外，新興的金融科技公司也將目光聚焦在場(chǎng)景險(xiǎn)市場(chǎng)。
面對(duì)遲遲不能盈利的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以及日益激增的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，白鴿在線的上市顯得迫在眉睫。
招股書顯示，白鴿在線計(jì)劃將募資用于人工智能、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)的研發(fā)，以提升智能風(fēng)控和精準(zhǔn)營(yíng)銷能力，強(qiáng)化其應(yīng)對(duì)眾安保險(xiǎn)、平安科技等綜合型平臺(tái)的跨界競(jìng)爭(zhēng)。