文 | 源Sight 柯基
后趙明時(shí)代的榮耀，有了新的故事。
3月3日，榮耀新任CEO李健在MWC 2025宣布未來(lái)五年投入百億美元打造“阿爾法戰(zhàn)略”，欲借AI生態(tài)改寫(xiě)榮耀命運(yùn)。
截圖來(lái)源于微博@榮耀HONOR
鎂光燈下的李健，用希臘字母“α”的隱喻，將技術(shù)野心與人文情懷縫合：小寫(xiě)字母的筆畫(huà)連接處形似漢字“人”，東西方符號(hào)的媾和，恰如榮耀撕裂與重生的現(xiàn)實(shí)注腳。
如今的榮耀，是一家正值人事變動(dòng)敏感期的公司，前任掌舵人趙明“因個(gè)人原因”離職的消息，兩個(gè)月前還引發(fā)了行業(yè)震蕩。對(duì)于一家剛從華為陰影中掙脫、羽翼未豐的科技公司而言，換帥如換刀，更何況是在智能手機(jī)這片紅海，以及AI技術(shù)風(fēng)口迭起的當(dāng)下。
人們的目光，與其說(shuō)是聚焦在發(fā)布會(huì)本身，不如說(shuō)是在審視李健，這位華為老將，將如何帶領(lǐng)榮耀這艘尚在航道中調(diào)整姿態(tài)的巨輪，駛向何方，一切都充滿了變數(shù)。
上市在即，功臣出走
趙明的告別信，仿佛一扇神秘的門(mén)，通往兩個(gè)截然不同的平行宇宙。在公開(kāi)版本中，他聲稱離職是為了“修復(fù)不堪重負(fù)的身體”。
然而，在內(nèi)網(wǎng)留言里，趙明卻留下了“公司需要系統(tǒng)性變革”的重要伏筆，這一隱晦表述或許隱藏著諸多復(fù)雜因素與深層矛盾。
當(dāng)榮耀員工們發(fā)現(xiàn)，趙明的微博認(rèn)證悄然變更為“前CEO”時(shí)，Magic7團(tuán)隊(duì)中已有骨干陸續(xù)提交辭呈，這一系列緊密相連的事件，愈發(fā)讓人們堅(jiān)信趙明離開(kāi)的原因，或許并沒(méi)有他說(shuō)的那么簡(jiǎn)單。
業(yè)績(jī)壓力，無(wú)疑是懸在趙明頭上的那把最為鋒利的達(dá)摩克利斯之劍。2024年10月，榮耀推出Magic7系列，在發(fā)布前，榮耀可謂投入了大量資源進(jìn)行造勢(shì)宣傳，以極具噱頭的“AI點(diǎn)咖啡”這一新穎功能作為主要賣(mài)點(diǎn)，試圖借此吸引廣大消費(fèi)者的目光。
截圖來(lái)源于榮耀發(fā)布會(huì)
然而，現(xiàn)實(shí)卻給了榮耀沉重一擊——榮耀Magic7系列雖然在上市首日打破了銷售記錄，但后續(xù)表現(xiàn)乏力，未能成為行業(yè)爆款機(jī)型，市場(chǎng)反饋不及預(yù)期。
更深層次的，還有榮耀股權(quán)層面的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。自獨(dú)立以來(lái)，榮耀的股東構(gòu)成變得極為復(fù)雜，多達(dá)23家，其中既有深圳國(guó)資這樣具有深厚政府背景的地方資本力量，也有天音控股等在手機(jī)銷售渠道領(lǐng)域頗具影響力的渠道商。多重勢(shì)力的博弈之下，留給職業(yè)經(jīng)理人能發(fā)揮的空間相對(duì)有限。
此外，華為的強(qiáng)勢(shì)回歸，也進(jìn)一步加劇了榮耀面對(duì)的市場(chǎng)壓力。在Magic7RSR發(fā)布會(huì)上，榮耀直接將產(chǎn)品參數(shù)對(duì)標(biāo)華為Mate70Pro+，甚至喊出“耀耀領(lǐng)先”的口號(hào)，試圖通過(guò)這種貼身肉搏的激進(jìn)方式，在市場(chǎng)上爭(zhēng)奪更多份額。
然而，現(xiàn)實(shí)卻十分殘酷，這種看似強(qiáng)硬的策略并未如預(yù)期般挽回用戶的心。數(shù)據(jù)顯示，2024年Q3，榮耀高端機(jī)市場(chǎng)份額僅為5%，而華為份額高達(dá)33%，兩者市場(chǎng)表現(xiàn)高下立見(jiàn)。
市場(chǎng)失守
IDC數(shù)據(jù)如同一面清晰的鏡子，精準(zhǔn)地描繪出榮耀近年來(lái)的墜落軌跡：2022年，榮耀憑借19.5%的市場(chǎng)份額登頂國(guó)內(nèi)榜首，風(fēng)光無(wú)限。然而，僅僅兩年過(guò)去，卻滑落至第五的位置，令人不禁感嘆市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷。
在這背后，線下渠道的盲目擴(kuò)張，無(wú)疑成為放大榮耀所面臨危機(jī)的重要因素。曾有經(jīng)銷商無(wú)奈吐槽：“一條街三家榮耀店，賣(mài)手機(jī)像賣(mài)白菜。”
這種過(guò)度密集的店鋪布局，不僅導(dǎo)致同品牌店鋪之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮，還使得榮耀品牌形象在一定程度上受到損害，消費(fèi)者對(duì)其品牌的認(rèn)知與定位也變得模糊不清。
長(zhǎng)期活在華為的陰影之中，更是成為了榮耀發(fā)展道路上的致命傷。在脫離華為的初期，榮耀Magic系列等產(chǎn)品采用復(fù)刻華為Mate設(shè)計(jì)的策略，巧妙地吃到了“平替”帶來(lái)的紅利，憑借與華為相似的外觀設(shè)計(jì)和相對(duì)親民的價(jià)格，成功吸引了不少對(duì)華為產(chǎn)品感興趣但又因價(jià)格等因素望而卻步的消費(fèi)者。
但隨著華為在自研芯片領(lǐng)域取得重大突破，成功突破外部封鎖，榮耀卻陷入了“高端不夠高，性價(jià)比不夠高”的尷尬境地。以2024年雙十一為例，Magic6不得不降價(jià)千元沖量。
榮耀的AI故事，同樣難掩蒼白無(wú)力之感。盡管在MWC 2024上，趙明牽手谷歌、高通等行業(yè)巨頭，試圖借助這些行業(yè)領(lǐng)軍者的力量，在端側(cè)AI人像技術(shù)上取得重大突破，但令人遺憾的是，這項(xiàng)技術(shù)卻遲遲未能落地應(yīng)用。榮耀在Magic7發(fā)布會(huì)上演示的2000杯咖啡訂單，原本是為了展示AI技術(shù)在實(shí)際生活場(chǎng)景中的應(yīng)用潛力，卻被網(wǎng)友戲稱為“瑞幸最佳合作伙伴”。
當(dāng)小米等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)開(kāi)始用AI大模型重構(gòu)操作系統(tǒng)，在AI領(lǐng)域大步邁進(jìn)，不斷將AI技術(shù)深度融入產(chǎn)品核心功能，為用戶帶來(lái)全新體驗(yàn)時(shí)，榮耀的AI卻仍停留在營(yíng)銷話術(shù)階段，未能真正轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)法為用戶提供實(shí)實(shí)在在的價(jià)值，這也使得榮耀在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸失去優(yōu)勢(shì)，陷入被動(dòng)局面。
遲遲未能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)突破，可能也會(huì)影響資本市場(chǎng)對(duì)榮耀的耐心。
眼下，榮耀已進(jìn)入獨(dú)立之后的第五年，IPO日程漸近。在完成股改時(shí)，榮耀的估值一度被傳高達(dá)450億美元。此前，有媒體報(bào)道稱，一份榮耀Pre-IPO融資計(jì)劃顯示，榮耀擬于2024年遞交材料申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市，本輪Pre-IPO融資時(shí)，榮耀估值為2000億元。
然而，2024年Q4出貨量同比暴跌22.5%的殘酷現(xiàn)實(shí)，卻如一盆冷水，為其IPO之路蒙上了一層陰影。
AI賭局
李健在MWC 2025的演講，勢(shì)要給陷入困境的榮耀帶來(lái)曙光。當(dāng)他身后的大屏打出“開(kāi)放生態(tài)”字樣時(shí)，谷歌云、高通等合作伙伴的LOGO同步點(diǎn)亮，這些正是趙明時(shí)代未能成功撬動(dòng)的重要資源。
“阿爾法戰(zhàn)略”的百億美元賭注里，藏著三個(gè)關(guān)鍵落子：端云協(xié)同的AiMAGE影像系統(tǒng)、跨操作系統(tǒng)文件共享技術(shù)、七年安卓更新承諾。這三項(xiàng)關(guān)鍵舉措，旨在構(gòu)建一個(gè)全新的、開(kāi)放的AI生態(tài)體系，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與生態(tài)融合，為榮耀重新贏得市場(chǎng)與用戶的認(rèn)可。
從商業(yè)邏輯上看，榮耀正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。在趙明時(shí)代，榮耀執(zhí)著于硬件參數(shù)的比拼，追求產(chǎn)品在性能上的極致表現(xiàn)，試圖通過(guò)硬件優(yōu)勢(shì)在市場(chǎng)中立足。而李健將未來(lái)押在了生態(tài)構(gòu)建上。他積極與法國(guó)電信、沃達(dá)豐等國(guó)際運(yùn)營(yíng)商達(dá)成深度合作，試圖借助這些國(guó)際運(yùn)營(yíng)商龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)與客戶資源，將榮耀產(chǎn)品鋪向歐洲市場(chǎng)，拓展國(guó)際版圖，提升榮耀品牌的全球影響力。
同時(shí)，榮耀向開(kāi)發(fā)者開(kāi)放124億參數(shù)云端AI模型，希望通過(guò)豐富的開(kāi)發(fā)者資源，構(gòu)建一個(gè)繁榮的軟件生態(tài)，吸引更多優(yōu)秀的軟件開(kāi)發(fā)者為榮耀平臺(tái)開(kāi)發(fā)優(yōu)質(zhì)應(yīng)用，復(fù)制蘋(píng)果AppStore的成功模式，打造一個(gè)集硬件、軟件、服務(wù)于一體的完整生態(tài)閉環(huán)。
這種“以退為進(jìn)”的策略，一定程度上暗合了資本市場(chǎng)的訴求，因?yàn)檩p資產(chǎn)模式更易獲得IPO高估值，有助于榮耀在資本市場(chǎng)上獲得更好的表現(xiàn)，為未來(lái)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)。
然而，風(fēng)險(xiǎn)同樣如影隨形。目前，AI手機(jī)尚未形成成熟的商業(yè)模式，市場(chǎng)對(duì)AI手機(jī)的接受程度與需求規(guī)模仍存在較大不確定性。榮耀承諾的七年系統(tǒng)更新，意味著在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都將承擔(dān)高額的運(yùn)維成本，包括軟件研發(fā)、服務(wù)器維護(hù)、安全保障等多個(gè)方面。
當(dāng)李健宣布2040年碳中和目標(biāo)時(shí)，有分析人士指出，這對(duì)于目前存在經(jīng)營(yíng)壓力的榮耀來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一筆巨大的開(kāi)支，給其財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)了沉重負(fù)擔(dān)。一旦資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，將嚴(yán)重影響到“阿爾法戰(zhàn)略”的實(shí)施進(jìn)度與效果。
歷史總是充滿了隱喻。2015年，趙明接棒榮耀時(shí)，提出“笨鳥(niǎo)不等風(fēng)”的理念，開(kāi)啟了榮耀的互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)革命，憑借敏銳的市場(chǎng)洞察力與果敢的決策力，帶領(lǐng)榮耀在市場(chǎng)上取得了輝煌的成績(jī)，成為行業(yè)內(nèi)的一匹黑馬。
十年后，李健提出“生態(tài)樹(shù)”愿景，試圖讓二次獨(dú)立的榮耀真正展翅高飛，擺脫過(guò)去的束縛，實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身。
圖片來(lái)源于微博@榮耀HONOR
盡管李健攜“阿爾法戰(zhàn)略”與“生態(tài)樹(shù)”愿景，試圖為榮耀劈開(kāi)一條新航道，但前行之路迷霧重重。全球手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，蘋(píng)果、三星等巨頭早已構(gòu)筑起堅(jiān)固壁壘，榮耀欲借歐洲市場(chǎng)突圍，需跨越品牌認(rèn)知、產(chǎn)品適配等諸多障礙。
而百億美元投入、七年系統(tǒng)運(yùn)維以及數(shù)據(jù)中心減碳的巨額開(kāi)支，如巨石般壓在榮耀肩上，資金鏈稍有閃失，戰(zhàn)略便可能戛然而止。加之AI手機(jī)商業(yè)模式混沌未明，榮耀這場(chǎng)AI賭局勝算幾何，實(shí)在難測(cè)。