文｜半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫
三星和SK海力士等韓國內(nèi)存巨頭同樣有望在下個(gè)月提高NAND報(bào)價(jià)。
繼美光、閃迪等接連官宣漲價(jià)決定后，又有新的NAND漲價(jià)預(yù)期逐一涌現(xiàn)。
據(jù)美光、閃迪此前宣布，兩者均自4月1日起對渠道及消費(fèi)類產(chǎn)品實(shí)施全面漲價(jià)，整體漲幅超10%，并計(jì)劃后續(xù)季度進(jìn)一步調(diào)價(jià)。而如今這一行業(yè)復(fù)蘇信號或被進(jìn)一步放大，據(jù)今日TrendForce援引消息人士稱，三星和SK海力士等韓國內(nèi)存巨頭同樣有望在下個(gè)月提高NAND報(bào)價(jià)。
與此同時(shí)，NAND Flash控制芯片廠群聯(lián)也于近日估計(jì)，2025年第一季度將是NAND報(bào)價(jià)全年低點(diǎn)，隨著NAND原廠漲價(jià)以及DeepSeek帶動(dòng)AI硬件等效應(yīng)顯現(xiàn)，NAND供需有望在下半年趨于緊張，全年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)將優(yōu)于去年。
群聯(lián)CEO潘健成在此前的法說會(huì)中表示，受備貨需求提升和大廠減產(chǎn)影響，NAND Flash漲價(jià)已是進(jìn)行式，預(yù)估第三季度價(jià)格仍看漲。
原廠供給縮減傳導(dǎo)至下游
此次存儲(chǔ)漲價(jià)潮的原因，一方面或許在于減產(chǎn)效應(yīng)。三星、SK海力士、美光、西部數(shù)據(jù)和鎧俠五大原廠均從2024年第四季度就開始減產(chǎn)NAND，而今年第二季度來勢洶涌的漲價(jià)潮則被視作此前減產(chǎn)效果的體現(xiàn)。
日前《科創(chuàng)板日報(bào)》從一名國內(nèi)存儲(chǔ)企業(yè)高管處得知，幾家存儲(chǔ)芯片原廠已發(fā)布15%-25%的減產(chǎn)計(jì)劃，按這個(gè)計(jì)劃施行，供應(yīng)量減少，相應(yīng)價(jià)格就會(huì)上漲。
3月10日，《科創(chuàng)板日報(bào)》以投資者身份聯(lián)系了多家A股存儲(chǔ)芯片上市公司。
龍頭兆易創(chuàng)新相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，預(yù)計(jì)全年存儲(chǔ)價(jià)格以平穩(wěn)為主，近期NAND產(chǎn)品漲價(jià)主要是美光和三星等海外大廠減產(chǎn)后，行業(yè)供給縮減致使價(jià)格上漲。
“海外大廠削減低毛利業(yè)務(wù)后，把更多精力和資源投向與AI發(fā)展相關(guān)子領(lǐng)域，比如DDR5內(nèi)存芯片、HBM等高端產(chǎn)線?！鄙鲜稣滓讋?chuàng)新相關(guān)人士說道。
佰維存儲(chǔ)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，以NAND為代表的存儲(chǔ)產(chǎn)品正在漲價(jià)，整體利好產(chǎn)業(yè)鏈。
“目前機(jī)構(gòu)對2025年全年存儲(chǔ)價(jià)格的態(tài)度是‘看漲’，漲價(jià)傳導(dǎo)至終端可視為利好。”上述人士說。
國內(nèi)存儲(chǔ)模組廠商也已逐步調(diào)整策略應(yīng)對漲價(jià)傳導(dǎo)。中信證券指出，NANDFlash價(jià)格有望于2025年二季度啟動(dòng)上漲，DRAM價(jià)格或在下半年企穩(wěn)回升。國內(nèi)廠商憑借低價(jià)庫存和快速響應(yīng)能力，預(yù)計(jì)在價(jià)格上行周期中率先釋放利潤彈性。
AI有望成為存儲(chǔ)芯片周期上行核心動(dòng)力
機(jī)構(gòu)指出，技術(shù)創(chuàng)新、逆周期投資策略、全球存儲(chǔ)芯片市場格局變化、AI等技術(shù)對存儲(chǔ)芯片需求的提振以及資本市場的支持等多重因素共同推動(dòng)了國內(nèi)存儲(chǔ)芯片的逐步崛起。同時(shí)預(yù)計(jì)，將整體推動(dòng)今年下半年的存儲(chǔ)市場行情向好，存儲(chǔ)價(jià)格將進(jìn)入上行區(qū)間。
甬興證券表示，受益于供應(yīng)端推動(dòng)漲價(jià)、庫存逐漸回歸正常、AI帶動(dòng)HBM、SRAM、DDR5需求上升，產(chǎn)業(yè)鏈有望探底回升。
中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2025年中國半導(dǎo)體存儲(chǔ)器市場規(guī)模將達(dá)4580億元。并表示經(jīng)過庫存去化后，2024年存儲(chǔ)芯片銷售情況大幅改善。同時(shí)指出，2025年AI有望成為存儲(chǔ)芯片周期上行的核心動(dòng)力。
AI服務(wù)器+AI手機(jī)+AIPC，三重需求有望迎來組合共振，需求增速邊際增強(qiáng)，AI服務(wù)器對NAND的需求量顯著增長，相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)估全球企業(yè)級SSD的bit需求量2025年起碼增長30%。
某TMT分析師表示，原廠提價(jià)后應(yīng)重視下游市場接受程度?！坝捎诟骺蛻襞c經(jīng)銷商的庫存差異，原廠提價(jià)后，經(jīng)銷商可能會(huì)優(yōu)先處理低價(jià)庫存。關(guān)鍵還是看終端需求，今年以來PC、手機(jī)等消費(fèi)類需求復(fù)蘇力度仍顯不足，一方面是消費(fèi)者換機(jī)周期所致，另一方面AI端側(cè)落地尚無突破性進(jìn)展，消費(fèi)級存儲(chǔ)市場承壓明顯?！?/p>
上述分析師說。一家消費(fèi)電子芯片上市公司的負(fù)責(zé)人表達(dá)了類似的觀點(diǎn)?！跋M(fèi)電子市場的景氣度目前還不太能確認(rèn)，如果AI PC、AI眼鏡包括AI耳機(jī)的市場真的能夠發(fā)展起來，這塊對存儲(chǔ)芯片需求增量帶動(dòng)是蠻大的。另外，現(xiàn)在比較期待的是DeepSeek能否帶來一波本地化搭載的換機(jī)需求?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說。
3月以來，江波龍、佰維存儲(chǔ)、聚辰股份、瀾起科技等多家存儲(chǔ)芯片上市公司接受了機(jī)構(gòu)調(diào)研。就存儲(chǔ)市場2025年的發(fā)展前景，上市公司普遍看好服務(wù)器、汽車等下游領(lǐng)域的需求增長，對尚未落地的AI端側(cè)需求持謹(jǐn)慎態(tài)度。