文｜融中財(cái)經(jīng)
陳立武，英特爾成立57年以來，史上第一位華人CEO。
日前，英特爾宣布任命現(xiàn)年65歲的陳立武為下一任首席執(zhí)行官，將于3月18日正式上任。此前他曾在2024年8月卸任。這也意味著，全球芯片界頂級(jí)四大巨頭將全部由華人執(zhí)掌——英偉達(dá)黃仁勛、AMD蘇姿豐、英特爾陳立武、博通陳福陽。
對(duì)于陳立武，創(chuàng)投圈絕不會(huì)陌生，“芯片創(chuàng)投教父”。28歲創(chuàng)辦華登國際，累計(jì)資本管理規(guī)模超過30億美元，在全球投資500多家公司，其中有120多家公司是半導(dǎo)體公司。
華登國際可能是中國VC領(lǐng)域最早形成方法體系的。華登早期投資了科龍、創(chuàng)維、小天鵝這些制造業(yè)項(xiàng)目，回報(bào)皆不錯(cuò)。而從1997年投完新浪后，陳立武則開始把大部分資金集中到半導(dǎo)體行業(yè)。正是這種“聚焦特定產(chǎn)業(yè)”的打法，讓華登30多來投出一個(gè)龐大的“半導(dǎo)體帝國”！
今天，半導(dǎo)體行業(yè)處于快速變革的發(fā)展時(shí)期。人工智能大模型、物聯(lián)網(wǎng)、5G等新興技術(shù)興起，為芯片半導(dǎo)體發(fā)展帶來了新的市場空間和機(jī)遇。行業(yè)競爭日益激烈，技術(shù)創(chuàng)新的速度不斷加快，這對(duì)英特爾來說也是巨大挑戰(zhàn)。自2021 年以來，英特爾已經(jīng)連續(xù)三年?duì)I收下滑。為了應(yīng)對(duì)困境，英特爾此前已采取了包括大規(guī)模裁員、削減成本等一系列措施。而此次CEO換帥消息一經(jīng)公布，股價(jià)大漲15%，市值重回千億美元。
作為投資圈OG，陳立武其背景與傳統(tǒng)的技術(shù)型CEO截然不同。這一任命，不僅標(biāo)志著英特爾高層管理團(tuán)隊(duì)或面臨的全面重組，也預(yù)示著這家老牌芯片巨頭將在戰(zhàn)略方向上迎來重大調(diào)整，更有可能改寫全球芯片行業(yè)的新格局。圈內(nèi)投資人告訴記者，“股價(jià)大漲，除了換帥，市場或許也是看好臺(tái)積電入局能加強(qiáng)英特爾代工業(yè)務(wù)，與臺(tái)積電、三星正面競爭?！?/p>
隨著新任CEO陳立武發(fā)布的全員信：重塑公司的未來！英特爾是否真能逆風(fēng)翻盤？
7年，換了4任CEO
陳立武之前，英特爾CEO是基辛格，是在2024年12月底的時(shí)候公布“退休”消息。
通常情況下，英特爾的CEO在65歲時(shí)退休，而基辛格卻是63歲。這背后或是基辛格與董事會(huì)之間不可調(diào)和的矛盾，董事會(huì)認(rèn)為其未能有效帶領(lǐng)公司追趕競爭對(duì)手英偉達(dá)，并對(duì)他的復(fù)蘇計(jì)劃缺乏信心。有消息人士稱，董事會(huì)告訴基辛格，他可以退休或被免職。就目前來看，基辛格選擇了以體面的方式告別英特爾——退休。
2021年2月，60歲的基辛格重返闊別12年之久的英特爾，出任第八任CEO。彼時(shí)，老東家英特爾早已不是昔日霸主，且正經(jīng)歷管理層動(dòng)蕩期。2018年，第六任CEO科再奇(Brian Krzanich)因“桃色丑聞”辭職，財(cái)務(wù)背景出身的CFO鮑勃·斯旺(Bob Swan)隨之接棒。然而，任期剛滿兩年，鮑勃·斯旺便匆匆下臺(tái)，成為英特爾歷屆CEO中任職時(shí)間最短的一位。
而基辛格在任期間，可以說是把英特爾“虧了個(gè)底兒掉”。去年8月，英特爾公布上半年財(cái)報(bào)，宣布因業(yè)績下滑將裁員1.5萬人，緊跟著第二天股價(jià)應(yīng)聲下跌，一夜之間蒸發(fā)了320億，引發(fā)股東起訴。然后還有英特爾準(zhǔn)備賣大樓自救，英特爾可能被高通收購等消息?？傊谒温毜乃哪?，基辛格加大研發(fā)投入、擴(kuò)大工廠規(guī)模、開拓代工業(yè)務(wù)，一頓折騰，更是在OpenAI大火前后，錯(cuò)失各種良機(jī)。英特爾市值下降達(dá)1500億美金（約合1萬億元）。董事們?nèi)虩o可忍，只得讓他離開。
其實(shí)自1968年成立以來，英特爾的歷任CEO幾乎都是由內(nèi)部晉升而來，唯一的例外是在Brian Krzanich因個(gè)人問題離職后，CFO Bob Swan被任命為臨時(shí)CEO。在基辛格宣布退休時(shí)，英特爾已經(jīng)聘請(qǐng)高管獵頭公司Spencer Stuart來協(xié)助甄選新領(lǐng)導(dǎo)，標(biāo)志著英特爾首次考慮外部候選人的一個(gè)重大轉(zhuǎn)變。
除了陳立武，英特爾也考慮召回此前因管理層動(dòng)蕩而離開的前高管，如現(xiàn)任董事局成員、前首席財(cái)務(wù)官斯泰西·史密斯(Stacy Smith)；曾經(jīng)主管個(gè)人電腦(PC)業(yè)務(wù)的格雷戈里·布萊恩特(Gregory Bryant)，他于 2022 年加入 ADI 公司;前英特爾總裁雷妮·詹姆斯 (Renee James)，她創(chuàng)辦了一家與英特爾競爭的服務(wù)器芯片初創(chuàng)公司Ampere;前英特爾服務(wù)器芯片部門負(fù)責(zé)人柯克·斯考根 (Kirk Skaugen)，他于 2016 年離開英特爾后，曾加入聯(lián)想集團(tuán)。
此外，還有其他一些來自臺(tái)積電、AMD和英偉達(dá)等競爭對(duì)手公司的高層管理人員，其中，臺(tái)積電前主席劉德音，以及現(xiàn)任臺(tái)積電高管如張曉強(qiáng)、侯永清和亞利桑那廠CEO王英郎等被視為潛在人選。英特爾的最大客戶之一蘋果公司的高級(jí)副總裁約翰尼·斯魯吉 (Johny Srouji)也是候選人之一，他是蘋果內(nèi)部成功的芯片部門高級(jí)副總裁。
如今塵埃落地，陳立武，勝出。
華人陳立武，“芯片創(chuàng)投教父”
陳立武現(xiàn)年65歲，出生于馬來西亞，在新加坡長大，后移民美國。曾就讀于新加坡南洋理工大學(xué)物理學(xué)，后來又在麻省理工學(xué)院獲得核工程碩士學(xué)位、舊金山大學(xué)MBA。
1987年，28歲的陳立武在舊金山創(chuàng)立了華登國際（Walden International），初期管理資金僅300萬美元，專注于早期技術(shù)投資。據(jù)悉，華登國際的名字靈感來源于亨利 戴維 梭羅《瓦爾登湖 Walden》，陳立武認(rèn)為，做有價(jià)值的投資不能隨波逐流，要學(xué)會(huì)逆勢而行。
在風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)活躍超過20年，陳立武被譽(yù)為“芯片創(chuàng)投教父”，專注于半導(dǎo)體、清潔能源、軟件及IT服務(wù)和通訊等領(lǐng)域投資。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，華登國際管理資本累計(jì)超過30億美元，投資了500多家公司，其中110多家成功上市。
除了華登國際，陳立武曾于2009年-2021年擔(dān)任英特爾重要供應(yīng)商Cadence Design Systems的CEO。期間，公司實(shí)現(xiàn)收入翻倍，股價(jià)暴漲超3200%，市值增長近300億美元。目前，陳立武還擔(dān)任施耐德電氣和Credo Technology Group董事會(huì)成員。
陳立武與英特爾淵源頗深。
2022年，英特爾宣布了一項(xiàng)重大計(jì)劃——IDM 2.0，希望通過努力變革，再次重掌世界半導(dǎo)體代工的領(lǐng)先地位。由此，同年，陳立武加入英特爾董事會(huì)，并參與并購委員會(huì)工作。
然而，在2024 年 8 月，他突然辭去英特爾董事職務(wù)。據(jù)媒體報(bào)道稱，陳立武或是因?yàn)閷?duì)公司冗余的員工隊(duì)伍、芯片代工方式，以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、官僚主義文化的做法，感到沮喪。裁員計(jì)劃，是陳立武與董事會(huì)之間，加劇緊張關(guān)系的一個(gè)重要原因。
據(jù)外媒《財(cái)富》判斷，從近年來表現(xiàn)看，英特爾最大的頑疾之一就是無法做出十分果斷的決定，而始終在溫和的嘗試選項(xiàng)之間搖擺不定，總想要二者兼顧。比如說英特爾到底是一家芯片設(shè)計(jì)公司、還是芯片制造廠商？到底是該全力堅(jiān)守 x86 架構(gòu)，還是靈活地使用其他設(shè)計(jì)擴(kuò)大市場份額？到底是主營 PC 與服務(wù)器芯片，還是轉(zhuǎn)型成一家 AI 芯片供應(yīng)商？
選擇陳立武，實(shí)際也是英特爾這種矛盾心態(tài)與搖擺不定習(xí)慣的延續(xù)。作為有史以來第一位在英特爾擔(dān)任 CEO 的相對(duì)“外部人士”，他曾經(jīng)在英特爾陷入困境的 2022 年至 2024 年在其董事會(huì)任職。換句話說，他實(shí)際上也算是現(xiàn)有體制的一部分（陳立武于2024 年 8 月辭去了董事會(huì)職務(wù)，理由是“為了重新調(diào)整各項(xiàng)承諾的優(yōu)先次序而做出的個(gè)人決定”）。
在以《重塑我們的公司，迎接未來》為主題的全員信中，陳立武也表示，將努力恢復(fù)Intel作為世界級(jí)產(chǎn)品公司的地位，將其打造成世界級(jí)的代工廠，并以前所未有的方式讓客戶滿意。
風(fēng)雨飄搖，英特爾
英特爾的業(yè)務(wù)困境由來已久。
作為曾經(jīng)的芯片行業(yè)霸主，英特爾在過去幾十年中主導(dǎo)著半導(dǎo)體領(lǐng)域。然而，近年來，該公司面臨著諸多挑戰(zhàn)，包括市場份額流失、制造技術(shù)受挫、業(yè)績急劇下滑等。自 2021 年以來，英特爾營收已經(jīng)連續(xù)三年下滑。2024 財(cái)年，英特爾實(shí)現(xiàn)營收 594.34 億美元，同比下滑 11.63%；凈虧損 42.73 億美元，而 2023 財(cái)年凈虧損為 4.42 億美元。
在市場份額方面，英特爾也面臨激烈的競爭和嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)PC處理器市場，AMD 憑借其不斷創(chuàng)新的產(chǎn)品和性價(jià)比優(yōu)勢，逐漸侵蝕英特爾的市場份額。據(jù) Mercury Research 的數(shù)據(jù)顯示，2024 年第四季度，AMD 在 x86 PC 處理器市場的份額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的 40.6%，而英特爾的份額則降至 59.4%。在數(shù)據(jù)中心市場，英特爾同樣面臨著來自英偉達(dá)、AMD 以及眾多新興芯片廠商的競爭。英偉達(dá)憑借其在人工智能領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，在數(shù)據(jù)中心 GPU 市場占據(jù)了主導(dǎo)地位，對(duì)英特爾的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)構(gòu)成了巨大威脅。
在芯片制程技術(shù)的推進(jìn)上英特爾也遭遇挫折。與競爭對(duì)手臺(tái)積電和三星相比，臺(tái)積電已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了 3nm 制程芯片量產(chǎn)，三星也在積極推進(jìn) 3nm 及更先進(jìn)制程的研發(fā)和生產(chǎn)，而英特爾在 7nm 制程技術(shù)上仍努力追趕，使得英特爾在產(chǎn)品的性能和功耗方面逐漸失去優(yōu)勢。
為了應(yīng)對(duì)困境，英特爾此前已采取了一系列措施，包括大規(guī)模裁員、削減成本等。去年 12 月，英特爾還宣布將以 200 億美元的價(jià)格將其 NAND 閃存業(yè)務(wù)出售給SK海力士，以減輕債務(wù)壓力，專注于核心業(yè)務(wù)。
過去，英特爾曾追求“大而全”的戰(zhàn)略，但在激烈的市場競爭中，這種戰(zhàn)略顯然已經(jīng)不再適用。如今，陳立武執(zhí)掌，投資者和市場都對(duì)他寄予厚望，期待他能帶領(lǐng)英特爾扭轉(zhuǎn)局勢。
陳立武在全員信中也強(qiáng)調(diào)“成為以工程為核心的公司”，這或許暗示著英特爾將收縮戰(zhàn)線，集中資源于AI芯片、先進(jìn)封裝等優(yōu)勢領(lǐng)域。通過聚焦核心業(yè)務(wù)，英特爾可以更好地發(fā)揮其在技術(shù)和市場上的優(yōu)勢，提高競爭力。同時(shí)，中國占全球半導(dǎo)體消費(fèi)的40%，是一個(gè)巨大的市場。英特爾已經(jīng)任命王稚聰為中國區(qū)副董事長，或也顯示出其對(duì)中國市場的重視。
“我渴望加入公司，并在整個(gè)英特爾團(tuán)隊(duì)為我們的業(yè)務(wù)未來定位所做的工作的基礎(chǔ)上再接再厲?！焙喍灾惲⑽涑鋈斡⑻貭?CEO，或?yàn)榘雽?dǎo)體行業(yè)帶來新的變數(shù)，也讓人們對(duì)英特爾的未來有了更多新的期待。