近日，河北海偉電子新材料科技股份有限公司（以下簡稱“海偉電子”）向港交所遞交上市申請，中金公司為保薦人。

據(jù)了解，在尋求港股上市之前，海偉電子曾向A股發(fā)起過沖擊。2023年3月23日，海偉電子啟動了A股IPO輔導(dǎo)，保薦人也是中金公司。不過公司在2025年1月15日終止了A股輔導(dǎo)協(xié)議，選擇轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股上市。

公開資料顯示，海偉電子成立于2006年，公司創(chuàng)始人宋俊青在了解到高端超薄電容器薄膜長期依賴進(jìn)口以后，就去海外考察，引進(jìn)國外設(shè)備，嘗試電容薄膜的自主可控生產(chǎn)。

目前海偉電子專注于電容器薄膜行業(yè)，主要生產(chǎn)和銷售用于薄膜電容器的電容器薄膜產(chǎn)品，具備自主設(shè)計及開發(fā)電容器基膜生產(chǎn)線的能力。電容器薄膜產(chǎn)品主要包括電容器基膜及金屬化膜。該等產(chǎn)品為薄膜電容器的關(guān)鍵組成部分，而薄膜電容器以其出色的耐電壓性能、高頻穩(wěn)定性及長使用壽命而著稱。薄膜電容器的終端應(yīng)用場景包括新能源汽車，新能源電力系統(tǒng)，工業(yè)設(shè)備及家用電器。

根據(jù)灼識咨詢的資料，以2023年電容器基膜銷量計，海偉電子新材料是中國最大的電容器薄膜制造商，市場份額13.6%。不過行業(yè)第二名市場占有率為13.1%，行業(yè)第三名市占率為11.9%，市場整體競爭較為激烈。

業(yè)績表現(xiàn)上，招股書顯示，海偉電子2022年、2023年營收分別為3.27億元、3.3億元；毛利分別為1.47億、1.03億；期內(nèi)利潤分別為1.02億元、6982.6萬元。

海偉電子2024年前9個月營收為2.82億元，上年同期的營收為2.18億元；毛利為9148萬元，上年同期的毛利為6989.7萬元；期內(nèi)利潤為5697萬元，上年同期的期內(nèi)利潤為4699萬元。報告期內(nèi)，海偉電子毛利率分別為44.9%、31.2%和32.4%。

整體來看，海偉電子盈利波動明顯，2023年的利潤較2022年同比下降了約31.5%，毛利率也從2022年的44.9%大幅下降至31.2%。2024年前三季度有所反彈，不過公司盈利能力較2021年降幅依舊明顯。

值得注意的是，2022年、2023年及2024年前三季度，海偉電子電容器基膜的收入分別為3.01億元、2.37億元和2.15億元，占其各期總收入的比例為91.9%、71.8%、76.3%。從一定程度上看，海偉電子還存在依賴單一產(chǎn)品的風(fēng)險。

對于海偉電子2023年毛利率大幅下降，招股書披露顯示，2023年海偉電子因應(yīng)電容器基膜終端市場的降價而進(jìn)行價格調(diào)整，同時因電容器基膜生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)升級導(dǎo)致公司的利用率和產(chǎn)能下降，導(dǎo)致單位銷售成本增加，進(jìn)而影響了電容器基膜及公司整體的毛利率。

值得一提的是，2022年10月底，海偉電子創(chuàng)始人宋俊青將所持海偉電子的所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了兒子宋文蘭，退出直接股東行列，同時也實(shí)現(xiàn)了父子交班。

此后宋文蘭的帶領(lǐng)下，海偉電子開啟探索資本之路。2023年，海偉電子除了籌劃A股上市外，這一年內(nèi)，公司也獲得了3輪融資，累計融資超過2.9億元。

其中2月獲得A輪融資，投資方包括中金浦成、宜賓綠能、陽光電源等；3月獲得了A+輪融資，投資方包括比亞迪、創(chuàng)啟開盈和廣州瀚信，A輪和A+輪的投后估值為9.65億元。

同年9月，海偉電子又獲得了B輪融資，投資方包括河北戰(zhàn)新、宜昌基金、楚天長興、安徽基金等，B輪的投后估值為23.25億元。

上市前，宋文蘭持股海偉電子49.32%，比亞迪持股4.9%；瑞昌咨詢持股3.84%、嘉科咨詢持股2.84%、宜賓綠能持股4.41%、中金公司通過中金浦成持股0.98%。

而比亞迪不僅僅是海偉電子第二大股東，同樣也是海偉電子2023年和2024年前三季度的第一大客戶。這兩家公司在股權(quán)和業(yè)務(wù)上綁定明顯。