界面新聞?dòng)浾?| 杜萌
ETF市場(chǎng)密集“上新”。
3月12日，科創(chuàng)綜指、自由現(xiàn)金流以及A500三大指數(shù)的相關(guān)產(chǎn)品在同一天獲批。其中，首批科創(chuàng)綜指ETF的聯(lián)接基金也同時(shí)獲批，距離2月28日上報(bào)僅用了8個(gè)工作日。有公募人士告訴界面新聞?dòng)浾?，最快將在本周開始募集。
聯(lián)接基金獲批的同時(shí)，首批科創(chuàng)綜指ETF在上市后卻遭到了較大幅度的規(guī)模縮水。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，易方達(dá)上證科創(chuàng)ETF（589800.SH）自3月4日上市后份額減少7.68億份，相比成立時(shí)的20億份縮水近四成；華夏上證科創(chuàng)ETF（589000.SH）自3月5日上市后份額減少了6.32億份，相比成立時(shí)的15.4億份縮水超過四成。
為何上市僅僅幾天，規(guī)模就出現(xiàn)大縮水？界面新聞?dòng)浾吡私獾剑@和該批產(chǎn)品的投資者結(jié)構(gòu)有關(guān)，“科創(chuàng)綜指ETF以個(gè)人投資者居多。尤其是從成立到上市經(jīng)過了近十天的建倉期，科技板塊的投資熱潮稍有下降，這批ETF上市后即浮虧，所以很多投資者就選擇了贖回?！蹦彻记啦咳耸扛嬖V記者。
“我是為了完成銷售任務(wù)，自己找家人買了兩萬塊，就等著上市后就贖回。要留著資金應(yīng)付下一次的發(fā)行任務(wù)。”某頭部券商渠道部人士透露。
又一波ETF發(fā)行大潮即將到來。3月12日以來，超20只指數(shù)基金密集獲批。2月25日，華寶滬深300自由現(xiàn)金流ETF、摩根滬深300自由現(xiàn)金流ETF上報(bào)，這是首批滬深300自由現(xiàn)金流ETF，目前均已獲批。此外，易方達(dá)等公司上報(bào)的國證自由現(xiàn)金流ETF也已獲批。
作為核心寬基，中證A500指數(shù)的產(chǎn)品矩陣仍在繼續(xù)搭建。3月12日，易方達(dá)基金、華安基金、摩根資產(chǎn)管理、工銀瑞信基金、國泰基金等旗下的中證A500增強(qiáng)策略ETF獲批。
在新基金密集獲批的同時(shí)，又有多只指數(shù)基金上報(bào)。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，僅3月以來，已有40只指數(shù)基金上報(bào)。細(xì)分行業(yè)類ETF快速擴(kuò)容，債券指數(shù)基金也密集上新。3月以來，海富通、博時(shí)、創(chuàng)金合信、工銀瑞信等四家公司上報(bào)了上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)基金。更早之前，富國基金、鵬華基金、招商基金也上報(bào)了上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)基金。
2月9日，中國證監(jiān)會(huì)印發(fā)《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》）。從持續(xù)豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系，加快優(yōu)化指數(shù)化投資發(fā)展生態(tài)，加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)等方面提出相關(guān)措施。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，今年以來權(quán)益類指數(shù)基金發(fā)行規(guī)模合計(jì)為696.73億元，部分創(chuàng)新品種強(qiáng)勢(shì)吸金。
中國證券基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月底，我國公募基金總規(guī)模為31.93萬億元。其中股票基金的總規(guī)模從2024年12月底的4.45萬億元降至今年1月底的4.39萬億元，減少約592.43億元。混合基金的總規(guī)模也從2024年12月底的3.51萬億元降至3.43萬億元，減少約827.19億元。之所以規(guī)模減少，是因?yàn)?月份股市震蕩，再加上臨近春節(jié)，不少投資者為了規(guī)避假期的重大利空風(fēng)險(xiǎn)，選擇了贖回基金，持幣過節(jié)。
如何留住增量資金，防止資金“上市就跑”，讓ETF成為“源源不斷”的活水？
面對(duì)ETF這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的賽道，為了最大限度地打造品牌、留住投資者，各家公募也是煞費(fèi)苦心。
3月12日，嘉實(shí)基金舉辦2025年超級(jí)指數(shù)節(jié)。嘉實(shí)基金副總經(jīng)理、首席市場(chǎng)官魯令飛表示，“幾年前，我們內(nèi)部對(duì)發(fā)展ETF的定位是‘競(jìng)速’，也就是大家常說的卷，競(jìng)速策略也讓我們ETF的產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展、投資運(yùn)營(yíng)等能力都快速成長(zhǎng)并趨于成熟。隨著對(duì)客戶需求的理解越來越清晰，我們對(duì)ETF的定位已經(jīng)發(fā)生變化，從自身發(fā)展的視角更多轉(zhuǎn)向客需驅(qū)動(dòng)的視角，從強(qiáng)調(diào)‘競(jìng)速’變?yōu)閺?qiáng)調(diào)‘基石’。”
魯令飛認(rèn)為，對(duì)于投資者而言，標(biāo)準(zhǔn)化的ETF產(chǎn)品未來會(huì)像固收產(chǎn)品一樣，成為賬戶里基石性的標(biāo)準(zhǔn)配置。而基金公司的差異化價(jià)值，是通過向投資者提供ETF解決方案和多策略服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。
外資公募也加入了ETF的角逐之戰(zhàn)。摩根資產(chǎn)管理總經(jīng)理王瓊慧告訴記者，隨著ETF市場(chǎng)發(fā)展愈發(fā)成熟，越來越多非純被動(dòng)的ETF正走入投資者的視線，包括基于量化策略的指數(shù)增強(qiáng)型ETF、基于基本面研究的主動(dòng)型ETF等等。ETF作為投資工具，其承載的策略正變得越來越豐富。目前，該公司正在打造以中證A50ETF、中證A500ETF、中證A500增強(qiáng)策略ETF為代表的“A系列”ETF產(chǎn)品線。
也有頭部公募在“陪伴”上下功夫。去年年末，某頭部公募大手筆招聘了幾十位投教人員，組成“投資者之家”團(tuán)隊(duì)，為投資者提供詳細(xì)的售前、售中、售后的陪伴服務(wù)。
“ETF作為一種投資工具，主打的就是透明、物美、價(jià)廉，并且從長(zhǎng)期來看，業(yè)績(jī)優(yōu)異?，F(xiàn)在市面上不缺ETF，缺的是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品帶來的投資體驗(yàn)。我們做的就是通過深度的策略研究，為投資者提供全天候、交易便利的配置工具與被動(dòng)投資解決方案。”某公募ETF部門指數(shù)解決方案的負(fù)責(zé)人告訴記者。