特朗普政府上臺伊始就密集推出一系列關(guān)稅政策，導(dǎo)致商業(yè)和消費(fèi)者信心下滑，有關(guān)“特朗普衰退”的擔(dān)憂顯著拖累美國股市。

央視新聞援引美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道3月14日報(bào)道，在過去的三周時(shí)間里，“美股科技七巨頭”市值蒸發(fā)2.7萬億美元。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場人士擔(dān)憂，在特朗普政府不斷升級的“關(guān)稅亂拳”下，美國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)“衰退”甚至“滯脹”。

“美股科技七巨頭”是指谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達(dá)和特斯拉。

以特斯拉為例，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，美國股市遭遇“黑色星期一”，特斯拉受影響尤為顯著。當(dāng)日收盤特斯拉股價(jià)暴跌超15%，創(chuàng)下2020年9月份以來最大單日跌幅，市值一夜蒸發(fā)1303億美元（約合人民幣9459億元）。

有數(shù)據(jù)顯示，在特斯拉CEO埃隆·馬斯克加入特朗普政府后，特斯拉的股票已經(jīng)連續(xù)七周下跌。這是特斯拉作為上市公司15年來最長一次連續(xù)周線下跌。

中信證券研報(bào)認(rèn)為，短期受特朗普關(guān)稅以及宏觀數(shù)據(jù)等擾動(dòng)影響，美股主要互聯(lián)網(wǎng)公司股價(jià)波動(dòng)較大，但該機(jī)構(gòu)認(rèn)為此次回調(diào)亦帶來了建倉機(jī)遇。

宏觀層面，短期高頻數(shù)據(jù)以及大型零售公司的指引仍顯示美國中產(chǎn)消費(fèi)者較好的韌性，關(guān)稅預(yù)期并未明顯損害消費(fèi)需求，同時(shí)主要互聯(lián)網(wǎng)公司亦能夠通過供應(yīng)鏈管理、提供增值服務(wù)等方式轉(zhuǎn)嫁相關(guān)成本。

中期維度，AI仍處在商業(yè)化加速周期，AI對推薦系統(tǒng)、云計(jì)算業(yè)務(wù)等的賦能以及降本增效亦是帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司中期增長的重要驅(qū)動(dòng)力。

估值維度，當(dāng)前主要互聯(lián)網(wǎng)公司的估值已經(jīng)回落至2023年初水平，而考慮到主要公司較高的盈利質(zhì)量以及估值性價(jià)比，中信證券持續(xù)看好未來6-12個(gè)月美股互聯(lián)網(wǎng)公司的投資機(jī)遇。