2024年，貝殼開始入局房地產(chǎn)開發(fā)服務(wù)，但隨著房地產(chǎn)市場的持續(xù)深入調(diào)整，貝殼自身發(fā)展有哪些變化以及房地產(chǎn)市場對公司核心業(yè)務(wù)發(fā)展有哪些影響，現(xiàn)在，回答這些問題的時候到了。

3月18日，貝殼發(fā)布2024年第四季度和全年業(yè)績報告。

根據(jù)業(yè)績報告，2024年四季度，貝殼實現(xiàn)總交易額（GTV）為1.144萬億元，同比增長55.5%；凈收入311億元，同比增長54.1%，經(jīng)調(diào)整凈利潤13.44億元。

其中，貝殼存量房業(yè)務(wù)GTV達到7448億元，同比增長59.1%，凈收入89億元，同比增長47.5%。貝殼新房業(yè)務(wù)GTV達到3553億元，同比增長49.3%，凈收入同比增加72.7%至131億元。

2024年第四季度，貝殼各項業(yè)績指標(biāo)增長迅猛。2024年，政策效力超預(yù)期釋放，特別是9月份，伴隨著國家“止跌回穩(wěn)”的定調(diào)，一攬子優(yōu)化刺激政策在四季度系統(tǒng)性地迅速落地，帶動市場信心提振，行情顯著修復(fù)。

從全年看，貝殼的營收創(chuàng)歷史新高，收獲了不錯的業(yè)績。

業(yè)績報告顯示，2024全年，貝殼GTV3.35萬億元，同比增長6.6%；貝殼2024年凈收入935億元，較上年同期的778億元增長20.2%；貝殼2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤72.11億元。

房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)變化和貝殼戰(zhàn)略布局也影響著貝殼核心業(yè)務(wù)的變化。

根據(jù)業(yè)績報告，2024年，貝殼存量房交易2.25萬億元，增加10.8%；新房交易9700億元，減少3.3%。

2024年，隨著貝殼“一體三翼”架構(gòu)的深入，貝殼買賣業(yè)務(wù)之外的租賃業(yè)務(wù)、家裝業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的營收增長顯著。

根據(jù)業(yè)績報告，2024年，貝殼租賃業(yè)務(wù)全年凈收入143億元，同比增長135%；截至四季度末，省心租在管房源規(guī)模超過42萬套。另外，租賃業(yè)務(wù)的利潤貢獻率也由虧轉(zhuǎn)盈，從-1%升至5%。同時，貝殼家裝業(yè)務(wù)全年實現(xiàn)收入148億元，同比增長36.1%，獲客效率提升，合同額同比增長27.3%。

2024全年，非房產(chǎn)交易服務(wù)業(yè)務(wù)同比增長64.2%，占總營收比例達到33.8%，相比去年提升9.1個百分點。

但2024年，貝殼新業(yè)務(wù)的擴張、傭金制度的完善，貝殼業(yè)績也出現(xiàn)營業(yè)成本上升等特點。

業(yè)績報告顯示，2024年四季度貝殼調(diào)整后凈利潤13.44億元，同比降幅達21.6%。

業(yè)內(nèi)人士表示，貝殼在2024年持續(xù)拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域家裝家居、房屋租賃等新興業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)的拓展需要大量的前期投入，包括市場推廣、技術(shù)研發(fā)、人員招聘與培訓(xùn)等，導(dǎo)致成本費用上升，是業(yè)務(wù)發(fā)展中的正常過程。

同時，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，貝殼的運營成本也在不斷增加。比如門店數(shù)量和活躍經(jīng)紀(jì)人數(shù)量的增長，導(dǎo)致租金、人員薪酬等固定成本上升。此外，貝殼也在加大平臺生態(tài)建設(shè)方面的投入。例如，貝殼提升了新房變動分傭，以及推動鏈家經(jīng)紀(jì)人福利改善，從而更好的回饋服務(wù)者；門店積分獎勵計劃試點快速鋪開，2024年下半年，在試點的9個城市中有46%的貝聯(lián)門店獲得了權(quán)益值。

對于貝殼2024年的業(yè)績表現(xiàn)，管理層保持信心和耐心。

貝殼聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長、首席執(zhí)行官彭永東稱：“過去的一年，中國的房地產(chǎn)行業(yè)加速邁向新階段，客戶需求轉(zhuǎn)向降低決策風(fēng)險和追求居住品質(zhì)。2024年我們平臺上的多個業(yè)務(wù)實現(xiàn)顯著成長。房產(chǎn)交易服務(wù)業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)固，家裝家居業(yè)務(wù)持續(xù)提升規(guī)模和交付能力，房屋租賃服務(wù)精細化運營改善用戶體驗，貝好家業(yè)務(wù)探索通過C2M模式推動新房行業(yè)產(chǎn)品力提升”。

貝殼執(zhí)行董事、首席財務(wù)官徐濤表示：“我們在2024年繼續(xù)創(chuàng)造新突破，全年凈收入同比增長20.2%。其中存量房與新房收入同比均有所增長，非房地產(chǎn)交易服務(wù)業(yè)務(wù)收入占總收入比例達到33.8%，成為新的增長引擎。盈利質(zhì)量也有所提升，2024年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入是調(diào)整后凈利潤的1.3倍”。

金融機構(gòu)也表達了向好的預(yù)期?；ㄆ旖诎l(fā)布研究報告稱，貝殼受多項利好因素帶動，包括主要城市的二手成交量強勁；集團受惠于穩(wěn)定的內(nèi)房市場預(yù)期；該股或獲納入港股通；預(yù)期總交易額(GTV)帶動的上季業(yè)績或小幅超越預(yù)期及強勁的首季業(yè)績等，花期重申貝殼為首選，確信內(nèi)房市場穩(wěn)定將推動集團的GTV前景。

長江證券稱，鑒于競爭優(yōu)勢、相對稀缺、潛在業(yè)績彈性以及入通后的增量資金等因素，公司短期應(yīng)當(dāng)享有一定估值溢價。中長期角度，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)份額仍有提升空間，家裝、租賃可貢獻潛在增長，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備較大價值彈性，公司屬于戰(zhàn)略配置品種。

對于2025年貝殼的發(fā)展，徐濤表示，“公司將持續(xù)確保有效的資本配置，將資金投至‘一體三翼’戰(zhàn)略舉措和技術(shù)進步”。