界面新聞?dòng)浾?| 杜萌
今日，多家公募發(fā)布公告，稱自3月21日起，存量指數(shù)基金的指數(shù)使用費(fèi)將由基金管理人承擔(dān)，不再?gòu)幕鹳Y產(chǎn)中列支。所謂指數(shù)使用費(fèi)，是指數(shù)公司向指數(shù)基金產(chǎn)品收取的跟蹤指數(shù)的費(fèi)用，當(dāng)前國(guó)內(nèi)ETF的指數(shù)使用費(fèi)率平均為0.03%/年，場(chǎng)外基金為0.02%/年。
這意味著繼基金管理費(fèi)、托管費(fèi)降費(fèi)、券商降傭后，投資者又省下了一筆實(shí)實(shí)在在的錢。
目前，國(guó)內(nèi)兩家指數(shù)公司分別是中證指數(shù)和國(guó)證指數(shù)。中證指數(shù)有限公司成立于2005年8月，是由滬深證券交易所共同出資成立的金融市場(chǎng)指數(shù)提供商。截至2024年6月，中證指數(shù)公司管理指數(shù)逾7000條，指數(shù)體系覆蓋以內(nèi)地及香港市場(chǎng)為核心的全球20多個(gè)主要市場(chǎng)。
國(guó)證指數(shù)則是深圳證券交易所旗下的指數(shù)機(jī)構(gòu)，由深交所全資控股，截至目前，公司旗下“深證指數(shù)”和“國(guó)證指數(shù)”發(fā)布數(shù)量超過1000條，開發(fā)ETF等指數(shù)化產(chǎn)品超過170只。
“指數(shù)公司編制管理指數(shù)，基金公司的產(chǎn)品部研發(fā)、上報(bào)跟蹤指數(shù)的產(chǎn)品，由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后才能進(jìn)行募集發(fā)行環(huán)節(jié)?？梢哉f，指數(shù)產(chǎn)品質(zhì)量的好壞、數(shù)量的多寡，決定了ETF是否受到市場(chǎng)歡迎。指數(shù)公司對(duì)于公募來說是源頭之水?！蹦彻贾笖?shù)投資部負(fù)責(zé)人表示。
隨著指數(shù)投資大爆發(fā)，我國(guó)ETF已經(jīng)邁入3萬億大關(guān)。每只ETF的指數(shù)使用費(fèi)具體是多少，則要看基金公司和指數(shù)公司的協(xié)商。
Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前A股上市的ETF指數(shù)使用費(fèi)率在0.0004%至0.06%之間，其中ETF產(chǎn)品平均為0.03%/年，場(chǎng)外被動(dòng)基金則平均是0.02%/年。跟蹤納斯達(dá)克、標(biāo)普指數(shù)的QDII產(chǎn)品，指數(shù)使用費(fèi)率比較貴，達(dá)到了0.06%/年。
截至3月18日，資產(chǎn)凈值在1000億元以上的被動(dòng)指數(shù)型基金共有5只，分別是華泰柏瑞滬深300ETF（510300.SH）、易方達(dá)滬深300ETF（510310.SH）、華夏滬深300ETF（510330.SH）、嘉實(shí)滬深300ETF（159919.SZ）、華夏上證50ETF（510050.SH），當(dāng)前的指數(shù)使用費(fèi)率均為0.03%/年，逐日累積，按季支付。當(dāng)基金的季度日均基金資產(chǎn)凈值大于人民幣5000萬元時(shí)，指數(shù)許可使用費(fèi)的收取下限為每季度人民幣3.5萬元，當(dāng)基金的季度日均基金資產(chǎn)凈值小于或等于人民幣5000萬元時(shí)，無標(biāo)的指數(shù)許可使用費(fèi)的收取下限。也就是說，當(dāng)ETF規(guī)模越大時(shí)，需要支付的指數(shù)使用費(fèi)也越多。
以華泰柏瑞滬深300ETF為例，2024年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年支付的指數(shù)使用費(fèi)為2745.3萬元；易方達(dá)滬深300ETF同期的指數(shù)使用費(fèi)為1768.21萬元，華夏滬深300ETF同期的指數(shù)使用費(fèi)則1295.1萬元。
早在2020年，業(yè)內(nèi)曾就“誰來承擔(dān)指數(shù)使用費(fèi)”進(jìn)行過討論。從投資者的角度來看，投資者已經(jīng)交了管理費(fèi)，指數(shù)是基金公司在使用，這筆費(fèi)用由基金公司承擔(dān)是合理的；但從基金公司角度，使用指數(shù)是為了發(fā)行產(chǎn)品，也可以由基民承擔(dān)。隨后，行業(yè)內(nèi)進(jìn)行了相關(guān)改革，進(jìn)行了“新老劃斷”，明確新發(fā)的指數(shù)產(chǎn)品指數(shù)管理費(fèi)由基金管理人承擔(dān)，此前的老產(chǎn)品仍從基金財(cái)產(chǎn)中列支。
2021年1月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金運(yùn)作指引第3號(hào)——指數(shù)基金指引》，明確了指數(shù)基金應(yīng)當(dāng)在基金合同等法律文件中明確約定，標(biāo)的指數(shù)許可使用費(fèi)應(yīng)當(dāng)由基金管理人承擔(dān)，不得從基金財(cái)產(chǎn)中列支。而施行前已經(jīng)核準(zhǔn)或注冊(cè)的指數(shù)基金，指數(shù)使用費(fèi)采取“新老劃斷”的方式收取。
此次基金公司主動(dòng)宣布由基金管理人承擔(dān)指數(shù)使用費(fèi)，意味著投資者又將省下一大筆費(fèi)用，這也是公募基金費(fèi)率改革的進(jìn)一步深化。
2023年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，明確了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作分“三步走”，按照“管理費(fèi)用-交易費(fèi)用-銷售費(fèi)用”的實(shí)施路徑分階段推進(jìn)。2024年4月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》，明確了調(diào)降基金股票交易傭金費(fèi)率、降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限，該規(guī)定自7月1日正式實(shí)施。目前，公募基金費(fèi)率改革已經(jīng)走完了前兩步，僅剩銷售服務(wù)費(fèi)率改革的“收官之戰(zhàn)”。
今年1月23日，在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席吳清強(qiáng)調(diào)，2025年依然要為投資者省錢，要進(jìn)一步穩(wěn)步降低公募基金綜合費(fèi)率，在已經(jīng)降低基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、交易費(fèi)率的基礎(chǔ)上，今年起還將進(jìn)一步降低基金銷售費(fèi)率，這樣預(yù)計(jì)每年合計(jì)可以為投資者節(jié)約大概450億的費(fèi)用。
今年3月6日，吳清在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議的記者會(huì)上再次強(qiáng)調(diào)，要通過推進(jìn)費(fèi)率改革，讓基金公司與投資者利益的綁定更加緊密。
東吳證券研報(bào)指出，2024上半年，公募基金管理費(fèi)+托管費(fèi)+銷售服務(wù)費(fèi)+交易傭金的“四大費(fèi)用”合計(jì)為939億元，較2023年上半年減少了123億元，同比減少了12%。
