華泰證券：泛消費(fèi)行業(yè)亮點(diǎn)漸增，優(yōu)選高性價(jià)比方向

華泰證券研報(bào)指出，近期，隨著泛科技資產(chǎn)進(jìn)入催化空窗期，投資者開始尋找有承接潛力的板塊，部分泛消費(fèi)行業(yè)可能是潛在的調(diào)倉(cāng)去向之一。第一，促消費(fèi)是2025年的政策重心，具體措施陸續(xù)出臺(tái)，抓手愈發(fā)明確。第二，短期看，高頻數(shù)據(jù)、企業(yè)盈利預(yù)期顯示泛消費(fèi)基本面正在點(diǎn)狀改善。中期看，就業(yè)企穩(wěn)、社會(huì)保障支出擴(kuò)大、房?jī)r(jià)筑底等積極信號(hào)漸現(xiàn)，收入和消費(fèi)傾向漸具改善基礎(chǔ)。第三，部分泛消費(fèi)的估值性價(jià)比較高，外資等亦有潛在增配空間。具體行業(yè)上，我們篩選了基本面有韌性、估值性價(jià)比較高且政策有催化的方向，建議關(guān)注：A股白電、航空、消電龍頭，港股可選零售、美護(hù)、汽車。