文 | 野馬財經(jīng) 姚悅
編輯丨高遠(yuǎn)山
近日，中國富商鐘仁海在新加坡設(shè)立的家族辦公室遭遇“家賊”被侵吞4億資產(chǎn)，這也是新加坡家族辦公室領(lǐng)域迄今最嚴(yán)重的監(jiān)守自盜案件。
上述消息在國內(nèi)一經(jīng)發(fā)布，便引發(fā)外界對于鐘仁海身份的猜測。經(jīng)身份對比，鐘仁海正是庚星股份（600753.SH）的實(shí)控人。其上一次被廣泛關(guān)注，還是在庚星股份的“搶公章大戰(zhàn)”時候。
除了庚星股份，鐘仁海實(shí)控的鴻基股份也曾短暫掛牌新三板，有分析認(rèn)為，拿下庚星股份，鐘仁海有可能意在讓鴻基股份借殼上市。鐘仁海在新加坡設(shè)立家族辦公室目的包括支持中國境內(nèi)業(yè)務(wù)，而當(dāng)前，境外家辦資產(chǎn)被盜，境內(nèi)好不容易拿下的庚星股份也不容樂觀，年內(nèi)已經(jīng)連續(xù)3次發(fā)布退市預(yù)警。
此次“家辦事件”是否會對鐘仁海的資本版圖造成連鎖沖擊波？
境外家辦遭“家賊”，4億資產(chǎn)被侵吞
2015年，鐘仁海在新加坡設(shè)立家族辦公室“熊貓企業(yè)”，以及關(guān)聯(lián)公司——從事液化石油氣貿(mào)易的利豐國際（LFI），LFI和熊貓企業(yè)的受益所有人均為鐘仁海。
彼時，Shannond等4名員工被任命為核心管理團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)日常運(yùn)營。
2020年至2022年，因疫情因素?zé)o法頻繁到往新加坡，鐘仁海就將家族辦公室日常管理全部交由上述4名員工負(fù)責(zé)，由此形成權(quán)力真空。而這4人終不孚所望，利用遠(yuǎn)程監(jiān)管漏洞，掌握財務(wù)審批等核心權(quán)限，開始“搞事情”。
畢竟沒有不透風(fēng)的墻，隨著跨境限制解除，2023年底鐘仁海還是發(fā)現(xiàn)這些他信任的員工涉嫌挪用LFI及其家族辦公室的資金。
東窗事發(fā)后，鐘仁海立馬將4人免職，并隨即聘請外部法務(wù)會計師事務(wù)所開展調(diào)查。
歷經(jīng)9個月，2024年10月調(diào)查結(jié)果出爐——LFI及其家族辦公室5500萬美元（折合人民幣約4億元 ）被挪用，會計師事務(wù)所就此提起訴訟。
據(jù)法院判決顯示，Shannond等4人典型的欺詐行為包括偽造MT103 SWIFT付款文件（國際電匯使用的標(biāo)準(zhǔn)信息），其中Shannon曾向鐘仁海提供了一份MT103，該文件顯示2023年7月24日向LFI轉(zhuǎn)賬了2200萬美元（折合人民幣約1.6億元），但事實(shí)上這項(xiàng)交易并未發(fā)生，LFI也未收到任何款項(xiàng)。
此外，判決書還顯示，2019年至2022年期間，Shannon等3人共收到836萬美元（折合人民幣約6072.54萬元）的超額付款，但并未向鐘仁海進(jìn)行妥善披露。
面對所有的指控，涉案員工均堅稱自己不存在不當(dāng)行為。
目前，案件仍在進(jìn)一步的審理當(dāng)中。新加坡高等法院已下令凍結(jié)涉案人員及其關(guān)聯(lián)公司的全球資產(chǎn)，以防資產(chǎn)被進(jìn)一步轉(zhuǎn)移。
境內(nèi)實(shí)控庚星股份，年內(nèi)3次發(fā)布退市預(yù)警
上述事件是新加坡家族辦公室領(lǐng)域迄今最嚴(yán)重的監(jiān)守自盜案件，該消息在國內(nèi)傳播開來，也迅速引發(fā)了外界對鐘仁海的高度關(guān)注。
彼時就有人注意到，鐘仁海與庚星股份的實(shí)控人同名。而據(jù)“藍(lán)經(jīng)新聞”報道，庚星股份回應(yīng)，相關(guān)報道涉及公司實(shí)控人鐘仁海先生的個人事務(wù)，具體內(nèi)容公司無法核實(shí)。該報道與公司無直接關(guān)系，且不影響公司正常經(jīng)營。
談及鐘仁海與庚星股份，繞不開2024年那場圍繞庚星股份控制權(quán)的“搶公章大戰(zhàn)”。
2024年1月，庚星股份公告，控股股東中庚集團(tuán)所持有的7992.96萬股股份將面臨司法處置拍賣，占公司總股本的34.71%，可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制人及控股股東的變更。
這場法拍吸引了兩方參與，一方是福建瑞善，另一方就是鐘仁海實(shí)控的海歆能源。
值得一提的是，福建瑞善與庚星股份關(guān)系匪淺。福建瑞善的實(shí)控人，也是庚星股份的參股公司武漢敏聲的實(shí)控人。并且，庚星股份的股價也曾因武漢敏聲借殼傳聞短期大漲。
但最終，鐘仁海實(shí)控的海歆能源強(qiáng)勢出手，以3.93億巨資競得庚星股份24.1%的股份，并以此一舉拿下實(shí)控權(quán)。
福建瑞善無緣入主庚星股份，據(jù)“每日財經(jīng)新聞”報道，關(guān)于福建瑞善是否是公司原控股股東的意向買方，以及海歆能源是否“截胡”，庚星股份原總經(jīng)理湯永廬回應(yīng)稱：“是，野蠻人。”
并非兩廂情愿的股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)果，也導(dǎo)致了權(quán)力交接充滿波折。
2024年6月，海歆能源以庚星股份存在多項(xiàng)違規(guī)為由，要求罷免梁衍鋒等8名董事、1名監(jiān)事。但董事會卻未予提交，這一矛盾的產(chǎn)生使得新老管理團(tuán)隊(duì)的矛盾就此公開化。
次月，海歆能源召開庚星股份臨時股東大會，罷免包括梁衍鋒在內(nèi)的8名董事，同時海歆能源的高管進(jìn)入董事會。
然而，雖然公司董事會已經(jīng)完成“換血”，但新董事會和管理層仍無法實(shí)質(zhì)參與公司經(jīng)營，新、老團(tuán)隊(duì)矛盾愈演愈烈。甚至，在新管理團(tuán)隊(duì)上任第一天就發(fā)現(xiàn)公章及證照資料 “遺失”，次日新管理團(tuán)隊(duì)更被直接攔在公司辦公室樓下。
這場圍繞公章及證照資料的爭奪戰(zhàn)，就持續(xù)了數(shù)月之久。直到2024年10月，新控股股東與原管理團(tuán)隊(duì)就董事選舉等初步達(dá)成一致，公章及證照資料才終于完成移交。
鐘仁海好不容易拿下的庚星股份，現(xiàn)在情況卻不容樂觀。
據(jù)了解，庚星股份的主營業(yè)務(wù)包括煤炭（含焦炭）等大宗商品的供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)，同時新業(yè)務(wù)涉足新能源充電樁產(chǎn)業(yè)。但疊加煤炭價格震蕩、黑色系產(chǎn)業(yè)鏈整體需求不足等市場因素，傳統(tǒng)大宗業(yè)務(wù)收緊；同時充電樁、消費(fèi)電子等新業(yè)務(wù)，又尚處于拓展階段，業(yè)務(wù)規(guī)模較小，讓公司處于虧損。
2024年業(yè)績預(yù)告顯示，庚星股份營收約為4億元至4.4億元，扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營業(yè)收入為2.2億元至2.6億元。公司的歸母凈虧損為2.1億元至2.4億元。
“公司焦煤焦炭等大宗商品業(yè)務(wù)盈利水平有所下降，充電站運(yùn)營業(yè)務(wù)收入未達(dá)預(yù)期目標(biāo)、無法覆蓋相應(yīng)成本；公司主動減少不必要的行政辦公支出，同時優(yōu)化了充電站運(yùn)營業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，產(chǎn)生了較多解約費(fèi)用。”庚星股份解釋虧損原因。
上述業(yè)績也直接導(dǎo)致庚星股份2025年以來連續(xù)三次發(fā)布 “公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險的警示公告”。
圖源：公司公告
據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2024年4月修訂）》規(guī)定的 “最近一個會計年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤孰低者為負(fù)值且營業(yè)收入低于3億元，或追溯重述后最近一個會計年度利潤總額、凈利潤或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤孰低者為負(fù)值且營業(yè)收入低于3億元” 對公司股票實(shí)施退市風(fēng)險警示的情形。
二級市場方面，2024年以來，庚星股份股價已經(jīng)整體走低。截至3月26日收盤報5.68元/股，總市值13億元，相較于2023年末10.42元/股，下跌45.49%。
當(dāng)前，海歆能源在庚星股份持有的股份對應(yīng)市值僅為3.12億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其買入庚星股份時所花費(fèi)的3.93億元。
“家辦事件”是否沖擊鐘仁海資本版圖？
據(jù)天眼查顯示，鐘仁海實(shí)控18家企業(yè)，其中17家為存續(xù)狀態(tài)。除了最近拿下的庚星股份，在資本市場，鴻基股份一度嶄露頭角。
鴻基股份成立于2009年，是一家專注烯烴全產(chǎn)業(yè)鏈的高新技術(shù)企業(yè)。2014年，鐘仁海通過其實(shí)控的上海德持受讓鴻基股份51%的股權(quán)，成為鴻基股份實(shí)控人。次年，鐘仁海受讓上海德持持有鴻基股份全部51%的股權(quán)后，公司的控股股東及實(shí)控人均為鐘仁海。目前，鐘仁海共計持有鴻基股份93.55%的股份。
鐘仁海在新加坡設(shè)立家族辦公室“熊貓企業(yè)”及關(guān)聯(lián)公司利豐國際（LFI），旨在管理其家族財富及支持中國境內(nèi)業(yè)務(wù)。而且設(shè)立的時間點(diǎn)值得關(guān)注，正是其拿下鴻基股份控股權(quán)和實(shí)控權(quán)的2015年。
同時，2015年，LFI還是鴻基股份最大的供應(yīng)商。據(jù)財報顯示，當(dāng)年鴻基股份從LFI處采購金額達(dá)2.39億元，占總采購額的25.27%。
圖源：公司公告
2016年2月，鴻基股份在新三板掛牌，算是在資本市場“才露尖尖角”。但掛牌的2016年，鴻基股份雖然業(yè)績增長，但出現(xiàn)應(yīng)收賬款、存貨雙增。
據(jù)財報顯示，2016年，鴻基股份應(yīng)收賬款增加209.94%，存貨增加117.68%。鴻基股份解釋，應(yīng)收賬款增加主要系期末銷售量增加導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加，存貨增加系2016年末預(yù)期美元和原油均可能出現(xiàn)大幅上漲，提前儲備原材料導(dǎo)致期末庫存大幅增加所致。
存貨積壓占用流動資金，疊加應(yīng)收賬款回款周期延長，易導(dǎo)致短期償債能力下降 。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年，鴻基股份流動資產(chǎn)6.13億元，流動負(fù)債5.41億元，流動資產(chǎn)難以覆蓋流動負(fù)債。
值得注意的是，2016年，鴻基股份未披露五大供應(yīng)商的具體名稱，但LFI仍是公司第二大預(yù)付款對象，公司對其支付的預(yù)付款為792.37萬元。
2017年業(yè)績顯現(xiàn)并不給力。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年（目前公開的最近的財報數(shù)據(jù)），鴻基股份凈利潤0.36億元，同比下降9.75%。
2018年1月，鴻基股份主動在新三板終止掛牌。
對于鴻基股份摘牌多年后，鐘仁海沖擊庚星股份，新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥就表示，鐘仁海核心訴求應(yīng)是通過控股上市公司打造資本運(yùn)作平臺。其家族企業(yè)鴻基石化曾掛牌新三板，具備借殼上市動機(jī)。
中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元也表示，庚星股份作為上市公司，具有殼資源價值。若鴻基股份有上市計劃，借殼庚星股份可以繞過復(fù)雜的首次公開募股(IPO)程序，節(jié)省時間和成本，更快地進(jìn)入資本市場。從商業(yè)邏輯來看，鐘仁海在資本運(yùn)作中尋求資產(chǎn)證券化是常見策略。
不過，袁帥也表示，當(dāng)前庚星股份市值低且面臨退市風(fēng)險，若鴻基石化能注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，理論上可實(shí)現(xiàn)估值躍升。但借殼需突破監(jiān)管審查、債權(quán)糾紛及退市風(fēng)險三重阻礙，操作窗口期正逐步收窄。
前文也提到，鐘仁海在新加坡設(shè)立家族辦公室“熊貓企業(yè)”及關(guān)聯(lián)公司利豐國際（LFI），旨在管理其家族財富及支持中國境內(nèi)業(yè)務(wù)。同時，LFI也與鴻基股份存在關(guān)聯(lián)交易。
此次“家辦事件”又會對鴻基股份，以及鐘仁海的整個資本版圖造成什么連鎖沖擊？
支培元認(rèn)為，當(dāng)前鐘仁海境內(nèi)公司情況不佳，庚星股份多次發(fā)布退市預(yù)警，在此背景下，海外資產(chǎn)被盜事件無疑雪上加霜。一方面，直接損失的4億資產(chǎn)削弱了其整體資金實(shí)力，可能影響到境內(nèi)公司原本的資金周轉(zhuǎn)和投資計劃。另一方面，該負(fù)面事件可能引發(fā)投資者對鐘仁海資本運(yùn)作能力的質(zhì)疑，導(dǎo)致境內(nèi)公司股價波動，融資難度增加，進(jìn)一步加劇境內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營困境。
袁帥認(rèn)為，“家辦事件”暴露出家族辦公室在內(nèi)部控制、財務(wù)監(jiān)控及員工操守管理上的嚴(yán)重缺陷。鐘仁海對員工過度信任而未建立有效制衡機(jī)制，是事件發(fā)生的直接誘因。新加坡法院已凍結(jié)涉案人員全球資產(chǎn)，但事件對鐘仁海資本版圖的連鎖沖擊已難以避免。該家族辦公室本是其資本版圖的核心樞紐，承擔(dān)財富管理與境內(nèi)業(yè)務(wù)支持雙重職能。資產(chǎn)被盜事件直接沖擊其財富安全性，看加庚星股份退市風(fēng)險，形成“雙重信任危機(jī)”。
你認(rèn)為“家辦事件”會對鐘仁海的資本版圖造成多大影響？歡迎留言評論。