文 | 唐學(xué)菲

安徽，正用實打?qū)嵉臄?shù)據(jù)改寫中國汽車產(chǎn)業(yè)版圖。

3月26日，安徽省汽車辦消息，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1—2月，安徽省汽車、新能源汽車產(chǎn)量均躍居全國第一，實現(xiàn)歷史性突破。

數(shù)據(jù)顯示，1-2月，安徽汽車產(chǎn)量44.48萬輛，同比增長21.3%，占全國比重9.99%，分別以6.83萬輛和7.32萬輛的優(yōu)勢領(lǐng)先廣州和江蘇；全省新能源汽車產(chǎn)量23.43萬輛，同比增長132.1%，占全國比重12.89%。這意味著，全國每8輛新能源車中，就有1輛產(chǎn)自安徽。

安徽汽車產(chǎn)業(yè)的“合肥模式”，曾以政策、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)集群聞名，但鮮為人知的是，這場產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的背后，從“合肥模式”到“資本助推”，“金融之手”在安徽汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的進(jìn)程中，也是不可忽視的一股變革力量。

從對賭救活蔚來、到“股權(quán)換技術(shù)”綁定大眾安徽，從500億基金矩陣精準(zhǔn)滴灌、到全域產(chǎn)業(yè)鏈資本化重構(gòu)，安徽通過“金融之手”重塑中國汽車產(chǎn)業(yè)的未來規(guī)則。

資本對賭 蔚來、大眾安徽博弈落地

資本在安徽汽車產(chǎn)業(yè)、尤其是新能源汽車產(chǎn)業(yè)上“介入”最經(jīng)典的案例，莫過于安徽國有資本對蔚來和大眾安徽等頭部車企的投資，體現(xiàn)了安徽金融置于汽車產(chǎn)業(yè)投行化的前瞻運作。

蔚來，安徽國資和合肥國資“輸血”107億元，“逆風(fēng)翻盤”。

2020年，蔚來深陷資金鏈危機(jī)，合肥建投以70億元注資換取24.1%股權(quán)，并簽訂對賭協(xié)議，蔚來需承諾5年內(nèi)在合肥形成千億產(chǎn)值，研發(fā)投入占比不低于15%，協(xié)議約定若蔚來未能在5年內(nèi)上市，需以年化8.5%的利息回購股權(quán)。

2024年9月29日，蔚來公司宣布與蔚來控股有限公司的三家現(xiàn)有股東，合肥建恒新能源汽車投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、安徽省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司、國投招商投資管理有限公司簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，戰(zhàn)略投資者將以人民幣33億元現(xiàn)金增資認(rèn)購蔚來中國的新發(fā)行股份，蔚來公司也將投入人民幣100億元現(xiàn)金認(rèn)購蔚來中國的新發(fā)行股份。

2025年3月，據(jù)天眼查APP顯示，蔚來控股有限公司發(fā)生投資人變更，注冊資本增至約82.57億人民幣。新投資人之一，合肥建翔投資有限公司是國有獨資企業(yè)，出資額2.86億元。另一個新進(jìn)投資人，安徽高新輿文蔚源科技合伙企業(yè)，背后實際控股人是安徽省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，出資1.14億元。

目前，蔚來不僅實現(xiàn)美股上市，并且已成為中國造車新勢力之一，在高端電動車市場占據(jù)領(lǐng)先地位。據(jù)蔚來官方數(shù)據(jù)顯示，2024年，公司在中國30萬元以上純電汽車市場穩(wěn)居第一；品牌共交付新車221970臺，同比增長38.7%，單月及年度交付均創(chuàng)新高。

大眾安徽，安徽國控集團(tuán)用“股權(quán)換技術(shù)”，提升全省技術(shù)實力。

2021年，大眾汽車集團(tuán)（中國）宣布在合肥設(shè)立全球首個獨資新能源基地，安徽國控集團(tuán)持股25%。這一股權(quán)設(shè)計暗藏深意：協(xié)議規(guī)定“每款車型須搭載至少3項本地研發(fā)技術(shù)”。倒逼之下，大眾將SSP電動平臺研發(fā)中心落戶合肥，并推動原歐洲供應(yīng)商博世、大陸集團(tuán)與科大訊飛、芯馳科技成立合資公司。

據(jù)澎湃新聞報道，2023年11月，大眾安徽零部件公司宣布，首個用于大眾安徽MEB純電動車型的高壓電池系統(tǒng)投產(chǎn)，將用于大眾安徽MEB工廠生產(chǎn)的純電動車型。據(jù)悉，在這套電池系統(tǒng)中，電池生產(chǎn)所需的零部件中有96%是中國的本土供應(yīng)商供應(yīng)的。

用錢換技術(shù)，國資的前瞻視野：大眾汽車集團(tuán)（中國）在合肥設(shè)立全球首個獨資新能源基地，不僅是跨國車企在華布局的里程碑事件，更是安徽汽車產(chǎn)業(yè)從“區(qū)域龍頭”邁向“全球玩家”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。這一決策背后，既有大眾對中國新能源市場的戰(zhàn)略押注，也暗含安徽地方政府資本通過“超級項目”重構(gòu)產(chǎn)業(yè)格局的深層邏輯。

國資上場 安徽多城布局汽車產(chǎn)業(yè)鏈

繼合肥市政府175億元投資引入京東方、合肥產(chǎn)投超300億元投資長鑫存儲后，合肥一度被譽為“風(fēng)投之城”。在這之中，安徽以國有資本為杠桿，撬動多個產(chǎn)業(yè)鏈條。

安徽汽車產(chǎn)業(yè)起步于上世紀(jì)60年代，需要指出的是，蔚來、大眾安徽之下，宏觀來看，安徽國有資本在全省汽車尤其是新能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展上，更是發(fā)揮了整體和長遠(yuǎn)的效能。

回看過去，安徽的汽車產(chǎn)業(yè)鏈并非天然完整。2018年以前，據(jù)公開信息顯示，安徽省內(nèi)動力電池、車規(guī)芯片等關(guān)鍵環(huán)節(jié)幾乎空白。

為了填補(bǔ)全省新能源產(chǎn)業(yè)鏈的完整拼圖，2021年，合肥產(chǎn)投斥資120億元投資國軒高科，建設(shè)動力電池產(chǎn)業(yè)鏈系列項目，推動其產(chǎn)能從15GWh擴(kuò)張至100GWh，并引入中創(chuàng)新航、蜂巢能源等頭部企業(yè)，形成長三角最大動力電池集群。

安徽另一個新能源“重鎮(zhèn)”，蕪湖，其城市新能源的發(fā)展也離不開國資的身影。

2022年，蕪湖市聯(lián)合省內(nèi)汽車頭部企業(yè)奇瑞汽車成立“雄獅科技”，聚焦智能座艙研發(fā)，其車載系統(tǒng)裝機(jī)量年增300%，并吸引科大訊飛、華為車BU等企業(yè)設(shè)立聯(lián)合實驗室。

此外，安徽的其它城市，如滁州、馬鞍山、蚌埠、安慶等城市依托自身城市產(chǎn)業(yè)背景，聚焦細(xì)分領(lǐng)域，形成安徽省汽車產(chǎn)業(yè)“核心城市引領(lǐng)、衛(wèi)星城市專精”的立體格局。國資通過資本注入、基金引導(dǎo)、基建配套等全方位介入，成為區(qū)域協(xié)同的“加速器”。

據(jù)公開信息顯示，滁州，滁州城投投資國軒高科年產(chǎn)30萬噸正極材料基地，主攻動力電池材料、輕量化部件方面；馬鞍山，馬鞍山國資參股飛馬智科，主要做新能源汽車的氫燃料電池研發(fā)；蚌埠，蚌埠產(chǎn)投設(shè)立10億元新能源專項基金，代表性企業(yè)有凱盛科技（柔性光伏車頂）、中建材玻璃研究院（車用玻璃）；安慶，國科能源安慶10GWh儲能電池智能制造項目開工，總投資55億元。

據(jù)新華財經(jīng)報道，近年來，安徽省投資集團(tuán)通過旗下安徽鐵路基金和安徽高新投公司，賦能安徽省新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)整車、零部件、后市場領(lǐng)域投資全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，累計投資新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)130余家，投資金額近80億元。

國資親自上場，基于資金的支持，安徽汽車產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是新能源汽車的企業(yè)數(shù)量不斷增加，國資推動整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展和壯大。

據(jù)國元證券數(shù)據(jù)顯示，截至2022年，安徽汽車產(chǎn)業(yè)鏈已涵蓋至少84家上市公司與1156個規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)；全省2023年汽車全產(chǎn)業(yè)鏈營收突破萬億大關(guān)，達(dá)1.16萬億元，同比增長28.5%。據(jù)中安在線報道，截至2024年，安徽省汽車零部件企業(yè)超2700戶，涵蓋動力電池、電機(jī)電控、智能網(wǎng)聯(lián)、輕量化材料、銷售維保、回收利用等全產(chǎn)業(yè)鏈。

基金叢林 汽車產(chǎn)業(yè)全周期金融矩陣

作為安徽汽車產(chǎn)業(yè)背后的重要“推手”，近年來，安徽金融已不滿足于單一資本對投，“大手筆”建立起多層次、多領(lǐng)域、全周期的資本矩陣，基金叢林驅(qū)動產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

根據(jù)安徽日報此前報道，從2022年起，安徽連續(xù)5年由省財政出資，組建500億元的省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，通過參股組建子基金等方式，撬動社會資本投入，構(gòu)建覆蓋企業(yè)全生命周期的股權(quán)投資基金體系。

2023年，全省利用基金招引在皖落地項目302個，基金股權(quán)投資金額218.77億元，帶動項目落地總投資2319.28億元，基金撬動產(chǎn)業(yè)投資逾10倍。截至2024年底，安徽省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金體系累計設(shè)立母子基金154只，累計投資金額331.23億元、投資項目637個。

這之中，新能源汽車作為安徽省十大新興產(chǎn)業(yè)之一，獲益不小。

一方面，2024年11月6日，安徽省發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布《安徽省新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)主題基金（第二批）子基金管理機(jī)構(gòu)征集公告》，其中明確提到安徽省新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)主題基金，基金總規(guī)模180億元，以母子基金架構(gòu)運行。

其中，母基金規(guī)模40.4億元，存續(xù)期10年，合肥瑞丞私募基金管理有限公司（以下簡稱“瑞丞公司”）為母基金管理機(jī)構(gòu)，按照“政府引導(dǎo)、市場運作、科學(xué)決策、防范風(fēng)險”的原則開展投資活動，助推安徽省新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)提質(zhì)擴(kuò)量增效。

另一方面，安徽國資和合肥國資建立“基金叢林”，重點投入新能源汽車。

據(jù)公開信息顯示，截至2024年底，安徽省投資集團(tuán)共設(shè)子基金187只，重點投向新能源汽車、人工智能、新材料、新一代信息技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，所投企業(yè)累計上市（過會）144家。合肥產(chǎn)投聯(lián)合深創(chuàng)投設(shè)立智能網(wǎng)聯(lián)汽車基金，規(guī)模20億元，專注自動駕駛、車規(guī)芯片等領(lǐng)域，推動智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；安徽高新投聯(lián)合中科院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院設(shè)立新能源科技成果轉(zhuǎn)化基金，規(guī)模50億元，聚焦新能源科技成果的轉(zhuǎn)化，支持新能源領(lǐng)域的科技創(chuàng)新項目。

放眼全球和全國，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，對比歐盟“綠色轉(zhuǎn)型基金”約300億歐元、美國《通脹削減法案》針對新能源產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼超千億美元，以及廣州產(chǎn)投新能源專項母基金規(guī)模100億元、浙江省能源集團(tuán)綠能基金規(guī)模150億元，安徽省在汽車尤其是新能源汽車領(lǐng)域建立和投入的基金，在規(guī)模上都具有一定的優(yōu)勢。同時，規(guī)模之上，安徽通過“母基金+子基金”架構(gòu)撬動社會資本的打法，對產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行全周期資金支持，更重效能的長遠(yuǎn)。

截至目前，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，安徽省汽車產(chǎn)業(yè)已集聚奇瑞、蔚來、大眾、比亞迪、江淮等7家整車企業(yè)和1360多家規(guī)模以上配套企業(yè)，建立了整車、發(fā)動機(jī)、車身、底盤等全產(chǎn)業(yè)鏈體系，基本形成合肥、蕪湖“雙核”聯(lián)動、其他地區(qū)多點支撐的一體化發(fā)展格局。

總體來看，在安徽汽車產(chǎn)業(yè)變革中，政策支持、技術(shù)突破、產(chǎn)業(yè)集群和區(qū)域協(xié)同之外，安徽的金融之手和資本運作，一直也以更深的布局、更長的鏈條與之相輔相成，并撬動汽車全產(chǎn)業(yè)鏈升級和規(guī)模擴(kuò)張。