界面新聞記者 | 何柳穎
界面新聞編輯 | 王姝
3月28日，中信股份（00267.HK）發(fā)布2024年經(jīng)營業(yè)績并在香港召開業(yè)績發(fā)布會。中信股份董事長奚國華，副董事長、總經(jīng)理張文武等高管出席現(xiàn)場并回應(yīng)了業(yè)績熱點問題。
中信股份業(yè)務(wù)廣泛，包括綜合金融服務(wù)、先進智造、先進材料、新消費和新型城鎮(zhèn)化五大板塊。2024年年報數(shù)據(jù)顯示，中信股份全年營業(yè)收入達7528.70億元，同比增長10.6%，歸屬于普通股股東凈利潤達582.02億元，同比增長1.1%。其中，綜合金融服務(wù)板塊實現(xiàn)收入2794.69億元，利潤526.49億元，均同比增長4.3%。
全年股息0.55元/股
分紅方面，董事會建議派發(fā)末期股息每股0.36元，2024年全年股息為每股0.55元，全年派息率27.5%，較上年提升1.5個百分點。上市十年來，中信股份累計分紅超1200億港元，年平均分紅率為25.3%，近三年股息率約7%。
中信股份董事長奚國華表示，中信股份高度重視回報股東，每年安排兩次分紅，現(xiàn)金分紅保持長期穩(wěn)定，且穩(wěn)中有升。“2024年我們發(fā)布了《股東回報規(guī)劃》，明確到2026年分紅率將力爭不低于30%，2024年不低于27%，2025年不低于28%。”
股市表現(xiàn)上，中信股份市值2024年內(nèi)上漲27.5%，優(yōu)于恒生指數(shù)和恒生綜合企業(yè)行業(yè)指數(shù)。中信股份副董事長、總經(jīng)理張文武表示，市值表現(xiàn)還有很大提升空間，對于市值的下一步，主要有三方面考慮：
一是緊緊抓住政策利好，2024年以來中國宏觀利好政策不斷釋放，科技創(chuàng)新、消費復(fù)蘇等利好因素帶來的業(yè)務(wù)機遇。
二是持續(xù)深化改革、提升精益管理，從戰(zhàn)略上重新審視中信的頂層設(shè)計、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，謀劃“十五五”規(guī)劃，將資源重點投向有利于推動金融做優(yōu)做強和實業(yè)轉(zhuǎn)型升級的業(yè)務(wù)及領(lǐng)域，加快布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，打造一個更有韌性、更具潛質(zhì)、更有活力的中信。
三是持續(xù)提升資本市場溝通質(zhì)效。中信業(yè)務(wù)復(fù)雜，導(dǎo)致資本市場研究難度較大，公司將通過優(yōu)化年報信息披露、加強資本市場溝通，幫助投資者分析師深入理解中信投資價值。
中信銀行凈息差1.77%
作為中信集團成員之一，中信銀行董事長方合英亦出席了中信股份業(yè)績發(fā)布會。2024年，中信銀行凈息差1.77%，較2023年下降0.01個百分點。對此，方合英回應(yīng)稱，中信銀行是以壓降負(fù)債成本為核心，輔之以資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，雙向發(fā)力來穩(wěn)定息差。
“在負(fù)債端，我們主動增結(jié)算、控久期，實現(xiàn)負(fù)債成本率降幅大于同業(yè)。一方面推動活期存款的占比提升，我們近年來加快交易結(jié)算銀行能力的建設(shè)，帶動活期占比提升。另一方面，加強負(fù)債久期管理。在低利率的市場環(huán)境下，存款面臨定期化、長期化趨勢，但中信銀行主動控制中長期存款增量，加強負(fù)債久期管理，推動負(fù)債成本更快跟隨市場利率下行。”方合英介紹。
據(jù)其介紹，在存款成本方面，中信銀行三年前與股份制銀行平均水平相當(dāng)，高于標(biāo)桿行59個BP，高于大行22個BP；2024年，中信銀行低于股份制銀行平均水平14個BP，與標(biāo)桿行差距縮小到了35個BP，與大行差距縮小到了14個BP。
“在資產(chǎn)端，更多通過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來穩(wěn)定資產(chǎn)收益率。一是貸款定價隨行就市，二是全力加大信貸資產(chǎn)投放。”方合英表示。
對下一步凈息差走勢的展望，方合英認(rèn)為，在當(dāng)前的經(jīng)濟形勢與宏觀政策引導(dǎo)下，央行將實施適度寬松的貨幣政策，適時降準(zhǔn)降息，銀行業(yè)息差可能進一步收窄。
“在資產(chǎn)端，受LPR下調(diào)、存量按揭利率下調(diào)以及隱債置換的影響，2025年貸款收益率下行壓力較上年更大。在負(fù)債端，央行加強呵護銀行息差，開始實施對稱降息的政策，去年7月和10月大幅下調(diào)存款利率，并推動非銀存款利率下降，翹尾因素將帶動存款成本下行，對銀行壓降負(fù)債成本創(chuàng)造了積極的監(jiān)管環(huán)境，但2025年負(fù)債降成本仍難完全對沖資產(chǎn)收益下降的影響?！狈胶嫌⑦M一步稱。
下一步，中信銀行將在資產(chǎn)端和負(fù)債端持續(xù)雙向發(fā)力，以“結(jié)構(gòu)為王”為主要路徑，實現(xiàn)穩(wěn)息差。
資產(chǎn)端，按照“減低增高”調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。包括加大信貸投放，提高一般性貸款占比。以及優(yōu)化非信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，壓降低收益票據(jù)資產(chǎn)規(guī)模，力爭今年將票據(jù)資產(chǎn)占比壓降1-1.5個百分點（1000億左右日均規(guī)模）；調(diào)整債券投資結(jié)構(gòu)，加大信用債投資力度，優(yōu)化目前利率債占比偏高的現(xiàn)狀。
負(fù)債端，在持續(xù)建設(shè)領(lǐng)先的交易銀行中釋放勢能，推動活期存款增長，并控制存款久期。
2024年重組盤活項目金額239億元
過去一年，中信股份大力推動房地產(chǎn)、地方債務(wù)等重點領(lǐng)域的風(fēng)險處置。
中信股份副總經(jīng)理劉正均介紹，從2022年以來中信協(xié)同化險資產(chǎn)的總額已經(jīng)達到近820億，盤活了70多個風(fēng)險項目。2024年公司實現(xiàn)重組盤活項目金額239億元、項目回現(xiàn)金額129億元。
策略方面，劉正均談及，中信旗下有諸多的金融機構(gòu)，當(dāng)這些金融機構(gòu)涉及的一些房地產(chǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險隱患的時候，中信集團就組建協(xié)同化險“聯(lián)合艦隊”，先由中信信托實施信托計劃，對風(fēng)險資產(chǎn)進行風(fēng)險隔離，然后由中信金融資產(chǎn)引入增量資金，由中信銀行投入債權(quán)融資，真正通過增量資金的投入來盤活資產(chǎn)。
之后，再由中信城開、中信泰富地產(chǎn)、中信金資實業(yè)等公司發(fā)揮其房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)專業(yè)優(yōu)勢，對項目進行直接的管控、建設(shè)及運營，從而形成風(fēng)險隔離、主體置換、流動性紓困、封閉式代管代建的全鏈條服務(wù)模式。通過風(fēng)險端隔離、資產(chǎn)端修復(fù)、價值端提升及品牌端賦能，真正使得中信能夠推動風(fēng)險資產(chǎn)價值快速變現(xiàn)和保值增值。
中信股份副總經(jīng)理曾琪具體介紹，房地產(chǎn)金融方面，公司一方面支持優(yōu)質(zhì)房企合理融資需求，加大房地產(chǎn)“白名單”項目貸款投放力度，另一方面統(tǒng)籌開展防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險工作，大力推進內(nèi)部產(chǎn)融協(xié)同化解風(fēng)險工作，加快存量風(fēng)險處置，推動房地產(chǎn)業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展，行業(yè)集中度較年初下降0.7個百分點，不良率較年初下降0.48個百分點。
同時，存量客戶結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化，出險房企風(fēng)險敞口壓降明顯，截至2024年末，公司重點關(guān)注的出險房企擔(dān)險資產(chǎn)余額，較房地產(chǎn)風(fēng)險暴露較集中的2021年末下降了38%。
地方政府債務(wù)方面，2024年，公司積極落實國家“一攬子”化債政策，堅持區(qū)域統(tǒng)籌、一區(qū)一策的化險策略，穩(wěn)妥有序化解地方債務(wù)風(fēng)險。12萬億化債組合政策出臺以來，各地隱債置換加速推進。
“整體來看，中信的地方政府債務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)主要分布在江蘇、浙江、山東等省份，業(yè)務(wù)規(guī)模下降明顯，降幅達到16%。不良資產(chǎn)主要分布在貴州和內(nèi)蒙古地區(qū)，整體不良規(guī)模及不良率處于較低水平，不良率較年初下降0.12個百分點。”曾琪表示。
“分類施策”走出去
“走出去”是中信的重要策略。
2024年，中信證券境外市場拓展成效顯著，國際業(yè)務(wù)收入貢獻占比提升至17.2%；中信建設(shè)海外新生效合同額約90億元，同比增長182%；中信重工海外新增生效訂單同比增幅超80%，帶動公司整體實現(xiàn)新增生效訂貨超150億元，同比增長28.7%，創(chuàng)歷史最好水平。
同時，中信不斷提升“請進來”的吸引力，發(fā)布“要出國、找中信”“來中國、找中信”的服務(wù)品牌，舉辦德國先進制造企業(yè)重慶行和公司國際戰(zhàn)略股東長沙行等活動，助力中外經(jīng)貿(mào)合作。
下一步，張文武介紹，在區(qū)域選擇上，中信將分類施策，穩(wěn)步推進。一是立足“港澳”，將港澳作為集團國際化的橋頭堡和主陣地，鞏固金融競爭優(yōu)勢、加大科技創(chuàng)新投入，主動研究參與香港北部都會區(qū)建設(shè)，打造兼具經(jīng)濟和社會效益的項目，切實提高在港服務(wù)能力。
值得一提的是，3月27日，中信集團在香港揭牌成立中信香港人工智能科技創(chuàng)新中心，并與香港理工大學(xué)簽署框架協(xié)議，宣布共同成立人工智能數(shù)智創(chuàng)新聯(lián)合實驗室。
“該中心將依托香港科研和區(qū)位優(yōu)勢，結(jié)合中信經(jīng)驗和產(chǎn)業(yè)場景，努力將中信的‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’創(chuàng)新生態(tài)延伸至粵港澳大灣區(qū)。”張文武稱。
二是堅持市場化原則，深耕周邊與一帶一路，聚焦新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，以高質(zhì)量共建“一帶一路”八項行動為指引，鞏固傳統(tǒng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，統(tǒng)籌推進標(biāo)志性工程和“小而美”民生項目，拓展跨境金融、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域合作。
三是穩(wěn)步拓展發(fā)達經(jīng)濟體市場，穩(wěn)健提升業(yè)務(wù)占比；圍繞公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效，關(guān)注境外優(yōu)質(zhì)企業(yè)并購機遇；深化與國際戰(zhàn)略股東和戰(zhàn)略合作伙伴的關(guān)系，持續(xù)拓展國際伙伴朋友圈。
“去年10月，我們組織了德國先進制造企業(yè)重慶行活動，116家德國先進制造、隱形冠軍企業(yè)參加產(chǎn)業(yè)對接大會，共促成13個項目簽約、合同金額近90億元。”張文武分享道。