3月28日，順豐同城發(fā)布2024年業(yè)績報告，全年營收、凈利潤雙高增，成為第三方即配行業(yè)唯一收入高增長，同時也是連續(xù)盈利的企業(yè)。
近兩年，即時配送行業(yè)在即時性、智能化需求以及政策的驅(qū)動下，迎來高速增長。作為國內(nèi)規(guī)模最大的第三方即時配送平臺，順豐同城率先受益，增長潛力巨大。
邁過商業(yè)模式驗證期，第三方即配競爭格局已定
財報顯示，2024年，順豐同城實現(xiàn)健康增長，營收增加27.1%至157.46億元人民幣，毛利10.72億元，同比大增34.8%；毛利率連續(xù)7年增長，提升至6.8%；凈利潤1.32億元，同比倍增161.8%，經(jīng)調(diào)整凈利潤1.46億元；凈利率亦從上期0.4%翻倍至0.8%。
圖片來源：企業(yè)供圖
對比業(yè)內(nèi)玩家而言，2024年，達達秒送營收58.1億元，閃送44.7億元，兩者加起來也遠低于順豐同城的同期營收。并且，二者在2024年營收下降的同時，仍處于虧損狀態(tài)。相較之下，順豐同城則連續(xù)兩年盈利，2024年實現(xiàn)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入2.71億元，持續(xù)改善，凸顯了強大的業(yè)務質(zhì)量和經(jīng)營韌性。
圖片來源：企業(yè)供圖
從具體業(yè)務來看，順豐同城的核心業(yè)務有同城配送和最后一公里兩大板塊。
細分來看，在同城配送上，2024年，業(yè)務收入約91.21億元，同比增長23.5%。其中，面向商家的同城配送實現(xiàn)收入66.88億元，面向消費者的同城配送收入24.33億元。同城配送收入的快速增長，得益于中立開放的市場定位及全場景服務能力帶來豐富的訂單來源和多元客戶結構，帶動同城配送訂單量同比增長超30%。
在最后一公里上，得益于順豐同城多項細分業(yè)務快速發(fā)展：包括電商退貨物流業(yè)務，退貨回倉單量翻倍提升，帶動派件整體服務規(guī)模及占比穩(wěn)步提升；攬收環(huán)節(jié)在快遞高峰期與主要客戶強化協(xié)同，2024年全年日均攬收環(huán)節(jié)支持服務訂單量突破150萬單；以及在同城物流提速服務及非主要客戶的合作收入翻倍提升，最后一公里業(yè)務實現(xiàn)高速增長。2024年，收入達到66.24億元，同比增長32.5%。
從財務數(shù)據(jù)來看，順豐同城2024年全年業(yè)績亮眼，凈利潤增幅明顯，展現(xiàn)了良好的經(jīng)營效率和強勁的盈利能力。
事實上，順豐同城從2021年上市開始，在2021年至2024年間，其營收從81億元增長至157億元，整體已接近翻倍。且從2023年上半年率先行業(yè)盈利后，每個財報期的凈利潤都在快速翻倍。
連續(xù)兩年營收高增且持續(xù)盈利，標志著順豐同城已成功跨越商業(yè)模式驗證期，“第三方+全場景”坐實行業(yè)稀缺標的，難以被復制，且受益于新消費行業(yè)的長期紅利，有望持續(xù)保持高速增長。
順豐同城，“順風”起飛
長期以來，即時配送企業(yè)普遍面臨財務壓力，多數(shù)企業(yè)常年出現(xiàn)虧損，主因便是高昂的人力成本及較難形成足夠的市場和網(wǎng)絡規(guī)模效應。
順豐同城也曾面臨著業(yè)績虧損的挑戰(zhàn)，但隨著最大化搶占即時零售等風口，連接上游需求，優(yōu)化訂單結構，提升騎手人效，變成“基建”贏家，規(guī)模效應持續(xù)釋放，順豐同城很快便跑通了盈利模式，一舉扭轉(zhuǎn)行業(yè)局面。
億歐認為，順豐同城的成功主要源于三個方面：
一是定位獨特，業(yè)務覆蓋全場景。順豐同城定位是獨立的第三方平臺，在行業(yè)中越發(fā)稀缺，這種定位可讓順豐同城承接來自全場景、全渠道、全體量的需求，從成熟場景如餐飲外賣，到同城零售、近場電商、近場服務等增量場景，如商超生鮮、鮮花蛋糕、醫(yī)藥、服裝、奢侈品等全覆蓋，這也讓順豐同城把握住了高質(zhì)量非餐業(yè)務的獨特增長極。2024年，非餐場景收入同比增長26.2%至37億元。
圖片來源：企業(yè)供圖
二是為大型KA客戶和個人用戶提供個性化服務。順豐同城除了傳統(tǒng)意義上的標準化配送服務以外，對于KA客戶，順豐同城可提供優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的定制化配送。同時，不受流量平臺綁定，助力品牌全渠道運營。2024年，順豐同城與頭部KA客戶在保持合作市占率領先的同時，新簽客戶增勢強勁，與山姆會員商店等品牌商家達成合作，介入了山姆與其它服務商的強綁定。
而且，從客戶層次看，順豐同城既能滿足KA大客戶需求，也能兼容腰部和下沉市場的客戶提供適宜的解決方案，構成了價值最大化的基礎設施。
此外，順豐同城還針對個人消費者推出了一對一的“獨享專送”服務，直擊閃送業(yè)務，全年單量翻四倍。
三是持續(xù)提升運力和效率，形成競爭“護城河”?；讵毺氐牡谌蕉ㄎ缓透采w全場景的打法，以及非餐、KA客戶等服務優(yōu)勢，順豐同城的訂單呈現(xiàn)結構優(yōu)、人效高的特點，再加上順豐同城構建出“無人配送+二輪/四輪車+騎手”的“天地人”運力生態(tài)，無人車月活路線上千條，并大力實施AI戰(zhàn)略賦能全鏈路提效，接入DeepSeek等多個大模型，極大地提高了運力時效和運營效率。
據(jù)順豐同城介紹，在節(jié)假日和惡劣天氣下，時效達成率波動分別不超過1%和3%。2024年，時效達成率約為95%，3公里以內(nèi)訂單的平均配送時長為22分鐘。
當然，這些也是順豐同城的優(yōu)勢所在。憑借中立開放的第三方獨特模式以及全場景優(yōu)質(zhì)即配為核心的差異化競爭優(yōu)勢，借助即時配送的行業(yè)“東風”，順豐同城“順風”起飛，成為國內(nèi)規(guī)模最大的第三方即時配送平臺。
即配行業(yè)“水深魚大”，順豐同城打開想象空間
縱觀即時配送市場，可謂“水深魚大”。尤其是近兩年，隨著餐飲行業(yè)快餐化趨勢日益明顯，進一步加深外賣滲透率。同時，流量入口更加多元化，新興渠道成為重要流量來源，與多元即時零售業(yè)態(tài)并存發(fā)展，鮮花、蛋糕、3C數(shù)碼等高價值訂單數(shù)量持續(xù)攀升。在多種因素共同驅(qū)動下，即時配送市場迎來快速增長。
據(jù)三方機構沙利文統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019-2024年間，即配行業(yè)訂單規(guī)模復合增長率達到20.3%。2024年，訂單規(guī)模達到約482.8億單，同比增長17.6%。預計到2030年，將保持年均13.1%的增長態(tài)勢，全國即時配送訂單規(guī)模將達到1008.4億單。
圖片來源：企業(yè)供圖
順豐同城作為獨特的第三方即配平臺，將率先吃到行業(yè)發(fā)展紅利。截至2024年底，平臺上的年度活躍商家數(shù)量規(guī)模至65萬，同比增長39%，年度活躍消費者規(guī)模逾2341萬人；此外，還協(xié)同順豐集團打造“倉儲+轉(zhuǎn)運+同城即時配送”的一體化供應鏈方案，共同服務客戶帶來外部增量收入同比增長45.5%。
可以預測的是，隨著即時配送行業(yè)的進一步發(fā)展，將為順豐同城打開新的想象空間。
值得一提的是，除了發(fā)展業(yè)務以外，順豐同城頗具人文情懷。2024年，持續(xù)加大對騎手安全與健康、平臺體驗、權益保障等方面的關注，在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)“500萬元委屈關懷專項基金”，并大力提升騎手收入。截至2024年底，平臺的年活躍騎手進一步擴大至約100萬名，中高收入水平騎手數(shù)同比增加29%，月入過萬的騎手數(shù)量同比增長40%。
展望未來，順豐同城表示，將扎根本地生活服務行業(yè)，積極捕捉市場需求的變化和增長機會，擁抱流量多極化、即時零售發(fā)展、同城物流提速和第三方即時配送服務持續(xù)滲透的市場機會，為新消費的繁榮發(fā)展保駕護航。