根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年4月16日，泉果基金對(duì)上市公司九號(hào)公司進(jìn)行了調(diào)研。

基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為160.40億元，管理基金數(shù)6個(gè)，旗下基金經(jīng)理共5位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為泉果思源三年持有期混合A（018329），近一年收益錄得10.45%。

截至2025年4月16日，泉果基金近1年回報(bào)前6非貨幣基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)如下所示：

附調(diào)研內(nèi)容：　　一、公司近況介紹　　2024 年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 141.96 億元，同比增長(zhǎng) 39%；歸母凈利潤(rùn) 10.8 億元，同比增長(zhǎng) 81%，扣非歸母凈利潤(rùn)10.6 億元，同比增長(zhǎng) 157%；毛利率 28.2%，同比增長(zhǎng) 3.1個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 33.5 億元，同比增長(zhǎng) 45%。擬派發(fā)現(xiàn)金紅利超 8 億元，占?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 74%?！　∧壳肮窘?jīng)營(yíng)情況較好，美國(guó)地區(qū)的收入占比較低?！　∫?nbsp;2024 年為例，美國(guó)地區(qū)收入占總營(yíng)收不足 10%，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)占比更低。一季度以來(lái)，電動(dòng)兩輪車和割草機(jī)業(yè)務(wù)仍保持了較高的增長(zhǎng)速度，電動(dòng)滑板車業(yè)務(wù)也保持了良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！　《?、投資者問(wèn)答　　1、電動(dòng)兩輪車近期表現(xiàn)如何？?jī)奢嗆嚦掷m(xù)增長(zhǎng)之后規(guī)模效應(yīng)會(huì)如何？　　答：近期，公司電動(dòng)兩輪車終端激活情況較好，仍保持了較高的增長(zhǎng)速度。展望未來(lái)，一方面，電動(dòng)兩輪車銷量增加，規(guī)模效應(yīng)會(huì)逐步釋放，毛利率有提升空間，銷管研費(fèi)用率呈下降趨勢(shì)；另一方面，公司電動(dòng)兩輪車?yán)塾?jì)銷量增長(zhǎng)帶動(dòng)軟件收入提升，對(duì)公司電動(dòng)兩輪車及集團(tuán)盈利有正向作用?！　?、如何看待電動(dòng)兩輪車中高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局與新客群開(kāi)拓？　　答：競(jìng)爭(zhēng)方面，公司在中高端市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位，2024年公司電動(dòng)兩輪車銷量同比增長(zhǎng)77%，今年計(jì)劃發(fā)布針對(duì)女性用戶的產(chǎn)品，如增加情緒價(jià)值、優(yōu)化產(chǎn)品體驗(yàn)等，公司對(duì)今年中高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較有信心?！　?、如何看待今年割草機(jī)器人的競(jìng)爭(zhēng)？　　答：品牌方面，公司 Segway 品牌在歐美知名度高，拓展渠道有便利性。渠道方面，2024 年公司已進(jìn)入部分歐洲線下門(mén)店，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)品方面，Segway NavimowX3 系列技術(shù)革新，極速充電、大尺寸刀盤(pán)且運(yùn)行更快，割草面積與充電時(shí)間比率達(dá)行業(yè)平均水 2 倍水平，樹(shù)立割草效率新標(biāo)桿；割草面積最高可覆蓋 10,000 平米，該系列于 2025 年春季在歐美開(kāi)售?！　?、公司割草機(jī)器人 X3 近期表現(xiàn)如何？當(dāng)前關(guān)稅情況下如何拓展美國(guó)市場(chǎng)？　　答：近期割草機(jī)器人市場(chǎng)終端需求旺盛，激活量表現(xiàn)較好。2024 年公司割草機(jī)器人主要銷往歐洲，今年美國(guó)的進(jìn)展主要看關(guān)稅情況?！　?、除了割草機(jī)器人，公司是否在儲(chǔ)備或考慮更多庭院類機(jī)器人或其他消費(fèi)級(jí)機(jī)器人的布局？　　答：目前，公司事業(yè)部和子公司主要聚焦于割草機(jī)器人業(yè)務(wù)，首要任務(wù)是將割草機(jī)器人業(yè)務(wù)做深做透?！　?、公司滑板車業(yè)務(wù)今年的表現(xiàn)如何？　　答：年初至今，C 端滑板車延續(xù)了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，得益于德國(guó)、西班牙、意大利、法國(guó)等歐洲國(guó)家的滑板車市場(chǎng)大盤(pán)增長(zhǎng)；根據(jù)在手訂單情況，B 端滑板車預(yù)期也將有良好的增長(zhǎng)。B 端業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，主要來(lái)自于歐洲地區(qū)?！　?、公司在 E-bike 品類上有何優(yōu)勢(shì)？　　答：技術(shù)方面，公司的自研算法與輪轂電機(jī)相結(jié)合，以提升騎行體驗(yàn)，且能將電動(dòng)兩輪車智能化功能應(yīng)用于E-bike；此外，E-bike 可復(fù)用部分滑板車渠道，公司在供應(yīng)鏈管理及品牌知名度方面也有優(yōu)勢(shì)?！　?、關(guān)稅變動(dòng)下，公司是否愿意犧牲短期利潤(rùn)去沖市場(chǎng)份額？　　答：公司基因決定，不會(huì)做低毛利率的業(yè)務(wù)。2024年，美國(guó)市場(chǎng)收入占總營(yíng)收不足 10%，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)占比更低。