界面新聞記者 | 韓宇航
“信托！現(xiàn)在各家保險公司都在下調信托的門檻”。
電視劇《蠻好的人生》中男主角薛曉舟的一個保險方案在彈幕區(qū)引發(fā)了熱烈的討論：“保險公司都能賣信托產(chǎn)品了？”“300萬做不了信托吧”。那么劇中提到的“信托”究竟是什么？這種“信托”和以往豪門軼事中的?？汀凹易逍磐小庇惺裁磪^(qū)別呢？
保險金信托VS家族信托
保險金信托，是指信托公司接受單一自然人委托，或者接受單一自然人及其家庭成員共同委托，以人身保險合同的相關權利和對應利益，以及后續(xù)支付保費所需資金作為信托財產(chǎn)設立的信托。當保險合同約定的給付條件發(fā)生時，保險公司按照合同約定將對應資金劃付至對應信托專戶，由信托公司按照信托文件管理。
而常常在豪門恩怨中出現(xiàn)的“信托”是指家族信托。根據(jù)官方定義，家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產(chǎn)規(guī)劃、風險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務管理和金融服務的信托業(yè)務。
界面新聞記者了解到，家族信托的信托資金來源有很多，包括現(xiàn)金、股權、保險單等，也有很多業(yè)內(nèi)人士認為，保險金信托本質上是家族信托，但不算嚴格意義上的家族信托。現(xiàn)在提到“家族信托”很多情況下是說其中最為常見的現(xiàn)金信托。
據(jù)保險業(yè)內(nèi)人士稱，家族信托一般是通過現(xiàn)金的形式直接對接信托設立完成的，設立完成之后的家族信托可以裝入現(xiàn)金、股票、基金、理財、不動產(chǎn)等資產(chǎn)。而保險金信托是通過某些優(yōu)秀的保險產(chǎn)品對接信托設立完成，設立完成之后的保險金信托，也可以裝入現(xiàn)金、股票、基金、理財、不動產(chǎn)等資產(chǎn)。
除了前面定義中提到的資產(chǎn)范圍的不同，兩者最明顯的差異來自于資金門檻的設定。根據(jù)監(jiān)管要求，家族信托的財產(chǎn)金額或價值不低于1000萬元。
而保險金信托是通過保險對接設立，只要購買保險的保額或保費達到相應門檻即可對接設立。對于具體的門檻，不同保司則不盡相同，正如劇中臺詞所說，目前的門檻在逐漸調低，部分保司的保險金信托門檻已經(jīng)低至100萬元。
對于信托當事人的設置要求，二者也略有不同。
家族信托明確委托人可以是單一個人或家庭，受益人是包括委托人在內(nèi)的家庭成員，且委托人不得為唯一受益人，也就是說家族信托禁止自益信托。保險金信托則要確保被保險人應當具有保險利益，但保險金信托可以是自益信托。
保險金信托作為“迷你版”家族信托，在實際操作中兩者可以實現(xiàn)一定程度上的轉化：對于規(guī)模在1000萬元以上的保險金信托，可以設置為家族信托，可以將人身保險保單和其他財產(chǎn)共同裝入家族信托。
保險金信托的三種模式
目前，國內(nèi)主流的保險金信托產(chǎn)品主要有三種模式，分別為1.0模式、2.0模式以及3.0模式。
保險金信托1.0模式中，委托人先與保險公司簽訂保險合同，與信托公司簽訂信托合同，并將保單委托給信托公司，變更保單受益人為信托公司。當保單約定的賠付條件實現(xiàn)時，保險公司將保險金賠付給信托公司，信托公司再根據(jù)信托文件約定管理，并向受益人分配作為信托財產(chǎn)的保險金。
1.0模式下，投保人和被保人是否一致會影響這一模式的最終效果。德恒重慶律師事務所李思雷律師團隊分析指出，在投保人和被保險人一致的情況下，保險金作為信托財產(chǎn)存放到信托公司名下，具有其獨立性，借助信托文件的安排，可以相應地隔離原來保險受益人的個人風險。反之則具有一定法律風險，或直接導致保單失效，而保險金信托也因此難以實現(xiàn)。
2.0版本針對1.0版本存在的源自委托人方面的風險進行了針對修改，在簽訂與保險公司與信托公司的合同后，將保單中的投保人與受益人同時變更為信托公司。此種模式下，整張保單都被納入信托，也有效區(qū)隔了信托財產(chǎn)與委托人自有資產(chǎn)，使得信托財產(chǎn)獨立性得到充分發(fā)揮。
3.0版本的保險金信托進一步簡化了委托人（投保人）的委托流程，委托人先設立家族信托，并在家族信托中直接指令信托公司作為投保人與唯一受益人，由信托公司使用信托財產(chǎn)為被保險人購買保險、繳納保費。
但李思雷等律師也指出，不論是2.0版本還是3.0版本都對機構的專業(yè)水平和人才儲備提出了更高要求。其中3.0版本更是因為機構作為投保人涉及流程和時效性問題、回訪問題，最重要的是投保利益等原因，因此沒有獲得市場較多反響。
進入“井噴期”還是宣傳的噱頭？
中國內(nèi)地的首張保險金信托誕生于2014年，中信信托和中信保誠人壽推出了“傳家”系列保險金信托產(chǎn)品，標志著保險金信托在中國內(nèi)地的誕生。
從2014年至今，保險金信托持續(xù)發(fā)展。
中信登數(shù)據(jù)顯示，2023年1月，新增保險金信托規(guī)模89.74億元，環(huán)比增長67.05%。
據(jù)用益研究數(shù)據(jù)，2024年上半年國內(nèi)保險金信托的規(guī)模已經(jīng)增加了400億元。用益研究觀察指出，2024年年初，新增保險金信托規(guī)模已與新增家族信托規(guī)模持平，各大保險公司也聯(lián)手信托公司陸續(xù)落地億元大單。
據(jù)頭部上市險企中國平安子公司平安信托2024年年報披露， 平安信托保險金信托已服務客戶數(shù)超3.6萬，存量服務規(guī)模已超1400億元，年度新增客戶數(shù)超萬戶，較2023年同比增加47%。平安信托表示，2025年，將進一步下沉保險金信托設立門檻，尤其是養(yǎng)老需求客群的設立門檻。目前中國平安的保險金信托門檻已經(jīng)達到了100萬元。
但也有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，目前關于保險金信托的宣傳更多來源于保險公司的業(yè)務需要，以降低門檻的方式吸引消費者設立。
從資產(chǎn)類型來看，目前國內(nèi)家族信托資產(chǎn)主要仍以現(xiàn)金和金融資產(chǎn)為主。以現(xiàn)金信托為代表的家族信托仍是高凈值人群的主流選擇。
北京市京師（深圳）律師事務所劉允律師告訴界面新聞記者，相較于現(xiàn)金家族信托，保險金信托資金來源不同，雖然都涉及信托，但保險金信托有效性及確定性與保單合同高度相關，因此涉及保險和信托雙重法律及監(jiān)管問題，更為復雜，目前實務發(fā)展中這一交叉金融創(chuàng)新工具尚缺乏非常明確的法律規(guī)范。
對于打算設立保險金信托的金融消費者，劉允律師建議在實際操作中需要買方律師的角度協(xié)助，以對保險和信托程序進行合規(guī)審查，并且審慎選擇信托機構，避免保險合同如果設置不當導致保單被擊穿，或者某些信托模式下受益人合同設置不當信托目的不能實現(xiàn)，以及信托設立不當信托機構監(jiān)管套利不法侵害金融消費者利益。