文 |  隗嶼涵 趙榮美 王進

近期，特別是2024年來，國家主管部門就電力行業(yè)密集出臺了一系列的政策文件。這些文件的專業(yè)性很強，業(yè)界一直在學(xué)習(xí)、理解和消化。

2023年9月7日,國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（試行）》(發(fā)改能源規(guī)〔2023〕1217號)。

2024年2月8日，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于建立健全電力輔助服務(wù)市場價格機制的通知》（發(fā)改價格〔2024〕196號）。

2024年3月18日，國家能源局出臺《2024年能源工作指導(dǎo)意見》（國能發(fā)規(guī)劃22號）。

2024年3月18日，國家發(fā)改委修訂并發(fā)布《全額保障性收購可再生能源電量監(jiān)管辦法》（國家發(fā)改委令2024年第15號）。

2024年5月14日，國家發(fā)改委發(fā)布《電力市場運行基本規(guī)則》（國家發(fā)改委令2024年第20號）。

2024年7月10日，國家發(fā)改委辦公廳、國家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于2024年可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重及有關(guān)事項的通知》（發(fā)改辦能源〔2024〕598號）。

2024年7月25日，國家發(fā)改委、國家能源局、國家數(shù)據(jù)局聯(lián)合發(fā)布《加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)行動方案（2024—2027年）》（發(fā)改能源〔2024〕1128號）。

2024年11月25日，國家發(fā)改委發(fā)布《電力監(jiān)控系統(tǒng)安全防護規(guī)定》（國家發(fā)改委令第27號）。

2025年1月17日，國家能源局發(fā)布《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》（國能發(fā)新能規(guī)〔2025〕7號）。

2025年2月9日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革，促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（發(fā)改價格〔2025〕136號）。

2025年4月11日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推進虛擬電廠發(fā)展的指導(dǎo)意見》（發(fā)改能源〔2025〕357號）。

2024年4月12日，國家發(fā)改委發(fā)布《電力市場監(jiān)管辦法》(國家發(fā)改委令第18號)。

2025年4月23日，國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進能源領(lǐng)域民營經(jīng)濟發(fā)展若干舉措的通知》（國能發(fā)法改〔2025〕40號）。

2025年4月29日，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《電力輔助服務(wù)市場基本規(guī)則》（發(fā)改能源規(guī)〔2025〕411號）。

電力行業(yè)密集出臺的文件，既是一場規(guī)則調(diào)整，又是相關(guān)主體利益重新分配的過程。從政策研究角度，人們必然發(fā)問，這些政策實施的條件是否成熟？政策實施后，究竟哪些主體受益？哪些受損？哪些主體短期和中長期都受益？哪些主體短期和中長期都受損？

另外，長期而言，受益的總體社會福利(Social Welfare)能否覆蓋受損的部分，實現(xiàn)帕累托更優(yōu)，而不是更差？

系列政策有什么核心要點？

以上系列政策各有偏重，有的偏宏觀和方向性，有的側(cè)重執(zhí)行和可操作性，但這些政策大多圍繞一個主題，即“電力市場化”——如何規(guī)劃、改革、推動、建設(shè)及運營好一個安全、高效、綠色的電力市場。

安全是電力系統(tǒng)的生命線

2025年4月28日中午，西班牙和葡萄牙發(fā)生大規(guī)模停電，影響伊比利亞半島超5000萬人口，停電持續(xù)近10小時，至當(dāng)晚21時左右逐步恢復(fù)供電。

西班牙電網(wǎng)在當(dāng)日中午12時33分左右檢測到“極強振蕩”，導(dǎo)致電網(wǎng)負(fù)荷驟降約60%（約15吉瓦），隨后伊比利亞半島電網(wǎng)與歐洲主網(wǎng)斷開，引發(fā)連鎖崩潰。

大規(guī)模停電導(dǎo)致交通崩潰，西班牙全國116列火車停運，馬德里地鐵疏散人群，機場航班延誤；葡萄牙多地交通信號燈失靈；公共服務(wù)停滯，醫(yī)院啟用應(yīng)急電源，馬德里網(wǎng)球公開賽暫停，通信服務(wù)中斷，民眾被迫依賴收音機獲取信息；民眾生活混亂，飲食、照明、通訊等基本需求失去保障，超市貨架被搶購一空，罐頭食品、飲用水和蠟燭成為搶手物資。

此次事故為歐洲近20年來最嚴(yán)重的停電事件，雖然導(dǎo)因尚無定論，但對各國能源轉(zhuǎn)型過程中的電力安全提出嚴(yán)肅警示。

事實上，類似事故在各國都在不斷上演，規(guī)模和影響或大或小。

2021年下半年，中國20多個省市自治區(qū)遭遇大規(guī)模供電短缺，有關(guān)部門不得不采取“有序供電”措施。

2021年9月下旬，中國東北地區(qū)（遼寧、吉林、黑龍江）風(fēng)電出力大幅下降，電力供應(yīng)缺口從5%-10%擴大至10%-20%，達到“嚴(yán)重級別”。東北電網(wǎng)頻率一度跌破49.8赫茲的安全閾值，面臨崩潰風(fēng)險，被迫“拉閘限電”。

2022年6-8月，旺季枯水與區(qū)域高溫相遇，中國川渝地區(qū)不得不大規(guī)?！坝行蚬╇姟薄?/span>

隨著可再生能源電力規(guī)模愈大、比例愈高、布局愈廣，電力系統(tǒng)安全面臨更大的挑戰(zhàn)。

高效是電力市場的主旋律

電力行業(yè)上中下游高效運行，既要保證上游發(fā)電企業(yè)有利可圖，有相對穩(wěn)定的投資回報，保持電源投資的積極性和持續(xù)性，又要保證下游用戶享受更經(jīng)濟、更安全、更可及、更公平的電力消費，平均電價保持相對穩(wěn)定、甚至有所下降，擴大消費者福利；同時，還要期望中游電網(wǎng)企業(yè)能夠積極主動解決短板、更新改造、智慧升級，服務(wù)好上下游各主體。

2021-2023年，占中國發(fā)電量65%以上的火電企業(yè)（煤電及氣電）經(jīng)歷了長期性虧損，給電力市場的高效和安全埋下極大隱患。

同時，新能源電力并網(wǎng)消納面臨越來越大的挑戰(zhàn)。根據(jù)《加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)行動方案（2024—2027年）》，未來中國西北華北地區(qū)更多的沙戈荒大基地項目陸續(xù)建成，長距離特高壓輸送是不是安全、高效、經(jīng)濟的最優(yōu)選擇？上游電站投資的積極性如何保證？

一方面，隨著電煤供應(yīng)量增加，價格下滑，2024年火電企業(yè)發(fā)電成本大大降低，另一方面，風(fēng)光儲生產(chǎn)制造業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，設(shè)備價格一降再降，新能源發(fā)電直接成本降到歷史最低點。大家關(guān)心的是，設(shè)備供應(yīng)商虧損經(jīng)營，上游成本降低，其讓渡出來的利益是否外溢到下游電力用戶？如果沒有外溢到下游用戶，利益去了哪里？

近年來，中游兩大電網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營績效同樣令人唏噓。兩大企業(yè)凈資產(chǎn)回報率甚至低于同期銀行貸款利息，一些省級電網(wǎng)企業(yè)甚至虧損經(jīng)營，而且相當(dāng)部分利潤并非來自主業(yè)，而是依賴輔業(yè)，是否存在國有資產(chǎn)流失的嫌疑？

高效的電力市場意味著，上游制造業(yè)及發(fā)電企業(yè)、中游電網(wǎng)、下游用戶及相關(guān)主體都能可持續(xù)性獲利，社會總體福利越來越高。

綠色是能源轉(zhuǎn)型的終目標(biāo)

新型電力系統(tǒng)是以高比例可再生能源為主體，融合先進能源技術(shù)、數(shù)字化智能化和靈活市場機制，實現(xiàn)清潔低碳、安全高效、靈活智能的現(xiàn)代化電力體系，其核心目標(biāo)是支撐“雙碳”戰(zhàn)略（碳達峰、碳中和），推動能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

當(dāng)前，傳統(tǒng)能源在經(jīng)濟中所占比例過高，非化石能源遠(yuǎn)沒有占據(jù)主導(dǎo)地位。以2060碳中和目標(biāo)為導(dǎo)向，中國能源轉(zhuǎn)型任重道遠(yuǎn)。

 

近期國家發(fā)布的系列政策中，《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革，促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱136號文）對未來新能源投資及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響最為深遠(yuǎn)。

136號文件究竟有何影響？

電力市場是否有機制短板？

2025年2月9日推出的136號文，其核心在于推動新能源全面參與電力市場交易，通過市場化機制優(yōu)化資源配置。新能源電力并網(wǎng)消納從原有的“保量保價”突變到“既不保量又不保價”，完全交給市場，由市場機制決定消納的量和價。

2025年5月1日前投產(chǎn)的分布式項目，以及6月1日前投產(chǎn)的其他存量項目，136號文采取“老項目老辦法”，允許其享受保障性電價或補貼政策，即所謂“機制電價”，以避免收益驟降，但存量項目發(fā)電必須全部進入市場，通過“多退少補”方式保證其既得利益。

大家比較關(guān)心的問題是，所有新能源電力即將全部進入市場，市場通道是否完全打開？市場主體是否平等競爭？電力市場機制是否健全？

交易調(diào)度是否全部覆蓋？

交易雙方必須按照相關(guān)規(guī)定在各?。ㄊ〖壥屑白灾螀^(qū)）電力交易中心注冊并參與交易，對于個人及小規(guī)模發(fā)電或用戶，可以由聚合商及售電公司代理。

各省電力交易中心都由電網(wǎng)企業(yè)控制或控股，交易可以完美對接調(diào)度，減少了分歧及可能的糾紛。

對于可能的場外交易，或大或小，調(diào)度是否支持？

在交易中心達成的交易，輸配通道的容量是否透明？通道是否已經(jīng)全部打通，確保交易的執(zhí)行？

輸配成本是否獨立核算？

在輸配通道及容量透明的前提下，較大比例的電力輸送可以只在配網(wǎng)內(nèi)完成，其輸配費用是否可以按照國際上比較通行的“使用原則”，僅支付配網(wǎng)費用？

當(dāng)前，各省輸配成本沒有分開核算，各省輸電網(wǎng)及配電網(wǎng)的改造、更新、升級、投資等難以進行可行性分析，以至于輸配結(jié)構(gòu)經(jīng)常性錯配或滯后。

輸配分開，成本獨立核算，并推進相對獨立化經(jīng)營，有助于輸電網(wǎng)及配電網(wǎng)節(jié)約經(jīng)營、提高效率、提升安全并增加綠電規(guī)模和比例。

新型模式法律定位如何？

近期相關(guān)政策無不支持綠電直供、隔墻售電、源網(wǎng)荷儲以及虛擬電廠等新型模式。其實，這些所謂新型模式在電力市場比較發(fā)達的國家已運行多年、發(fā)展成熟，法律定位清楚，輸配費用在嚴(yán)格監(jiān)管下按照“使用原則”分別進行核算和支付。

當(dāng)前，無論是國家級文件還是省級相關(guān)政策，都沒有對所謂新型模式的法律定位、運行機制及相關(guān)費用進行明確說明和解釋，以至于各主體的盈利模式難以確定，這正是這些新型模式難以推廣，大多數(shù)處于PPT或“試點”階段的主要原因。

峰谷時段價格誰來決定？

在電力市場化較為發(fā)達國家，峰谷時段及各時段的價格由市場決定，電力各主體根據(jù)市場變化決定交易時間、模式和價格。只有在出現(xiàn)可能的壟斷、突變等情況，主管機構(gòu)才會介入或緊急介入。

當(dāng)前，省級主管機構(gòu)試圖模擬市場，人為劃出每日的數(shù)個時段，對各時段銷售電價進行規(guī)定并確定浮動空間，每季度、每半年或每年進行調(diào)整。

我們知道，電力市場極其復(fù)雜，分分秒秒都在變化，人為模擬“影子價格”既不可能，又不可行，更不科學(xué)。市場機制的本質(zhì)和核心是，價格由市場決定，絕不是由主管機構(gòu)決定或人為操縱。

當(dāng)然，考慮部分地區(qū)的現(xiàn)實情況，一些省市自治區(qū)的電力供給壟斷在一個或二三個主體，他們極易在市場化的機制中，利用優(yōu)勢地位聯(lián)合漲價，損害消費者權(quán)益。對此，主管機構(gòu)的通常手段是，或拆分這些主體，或盡快培育多元化主體，以形成多元主體的競爭格局。

當(dāng)前市場機制尚有缺陷和硬傷，匆忙出臺136號文，期望以此為契機邊推邊改，以建設(shè)出一個健全的電力市場，其結(jié)果將與政策制定者的初衷南轅北轍。

政策實施能否帕累托更優(yōu)？

大家特別關(guān)心，136號文件出臺后，哪些主體受益？哪些主體受損？總體而言，是否能夠?qū)崿F(xiàn)帕累托更優(yōu)？

有哪些受損主體？

新能源電站投資企業(yè)

新能源電站的投資積極性是綠色發(fā)展和能源轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)保證，電站投資方也是新能源制造業(yè)的主要需求方。

當(dāng)前新能源電站的投資人主要集中于央國企及上市公司，個人及其他民營企業(yè)占比很小。

136號文件出臺后，新能源電站“保量保價”突然變?yōu)椤安槐Ａ坎槐r”，盈利測算模型沒有參考依據(jù)，以至于大部分簽約項目及開發(fā)中的項目無法推動。其中，光伏電站集中發(fā)電時段大多是主管機構(gòu)確定的低谷甚至是深谷期，價格甚至?xí)霈F(xiàn)負(fù)電價，預(yù)計6月1日后，光伏電站新增投資項目將直線下滑。

強制配儲取消后，電源側(cè)儲能盈利模式不確定；用戶側(cè)儲能受不確定的外生主管機構(gòu)定價影響，盈利模式也不確定，預(yù)計儲能電站新增投資也會跳躍式下滑。

風(fēng)電場投資受影響比較小。一方面風(fēng)力發(fā)電隨機性比較大，在低谷、深谷、高峰及尖峰時段發(fā)電量都是隨機的；另一方面，只要平均電價保持相對穩(wěn)定，不至于大幅度下滑，風(fēng)電盈利模型就可以有效運行。

在盈利性投資項目選擇有限的情況下，投資人面臨比較大的項目競爭，需要支付更多的開發(fā)費用、中間費用及配套費用。

當(dāng)然，按照文件規(guī)定，投資企業(yè)的存量項目不受影響，除非電網(wǎng)企業(yè)不能夠及時支付“少補”的部分。

總體而言，新能源電站投資企業(yè)缺乏投資積極性，新增投資大幅下降，光伏及儲能負(fù)面影響最大。他們利益受損，不僅近期受損，而且長期也不見好轉(zhuǎn)。

上游新能源制造企業(yè)

按如上估測，新能源電站投資人投資總額大規(guī)模下降，投資利潤減少，對上游新能源設(shè)備的需求也會大幅減少，特別是光伏及儲能產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)前，光伏及儲能產(chǎn)業(yè)處于嚴(yán)重過剩（見《光伏大戰(zhàn)⑤：風(fēng)暴已起，如何越過“萬重山”到達彼岸？》及《儲能大戰(zhàn)②：制造產(chǎn)能爆發(fā)，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重？》），一大批制造業(yè)正在加快破產(chǎn)倒閉。面臨惡劣的國際環(huán)境及國內(nèi)需求的急劇減少，光伏及儲能制造業(yè)將迎來更加冰冷的周期。

可見，光伏及儲能制造業(yè)及其更上游的裝備制造企業(yè)都將嚴(yán)重受損，長期也不見利好。

擁有土地的地方政府

隨著136號文件的出臺，“擁地為王”的時代將成為歷史。

風(fēng)電資源還是地方政府手中的“香餑餑”，但是這個“香餑餑”需要的土地有限，而且投資者利益攤薄，為此，地方政府高價賣地、產(chǎn)業(yè)交換及相關(guān)捐贈等嘗試的效果都將大打折扣。

光伏及儲能需求大減，地方政府不再占據(jù)“賣方市場”優(yōu)勢，將失去大量的“土地”收入來源。

所以，相較于“擁地為王”時代，地方政府也是受損方，不僅在近期，而且是中長期。

新能源項目開發(fā)企業(yè)

業(yè)界對新能源開發(fā)企業(yè)和個人多有微詞。

作為新能源市場不可或缺的主體，他們將各類土地，甚至沙戈荒等，變成新能源發(fā)電的場所，其作用和貢獻是不言而喻的。

開發(fā)企業(yè)在項目前期已投入不少時間和資金，即便開發(fā)流程已基本完成，但若無法滿足5月1日及6月1日并網(wǎng)時間點，尚未正式開工的項目都可能就此停止，前期絕大部分損失將由開發(fā)企業(yè)自行承擔(dān)。

另外，由于投資企業(yè)投資意愿大減，開發(fā)企業(yè)的業(yè)務(wù)量將大幅度萎縮。

所以，新能源項目開發(fā)企業(yè)近期和中長期利益都將受損。

新能源建設(shè)施工企業(yè)

由于新能源電站投資企業(yè)投資項目數(shù)量及規(guī)模大幅度減少，新能源項目總包、設(shè)計、施工、監(jiān)理等總額也同比例下降，他們近期及中長期也將受損。

國家綠色轉(zhuǎn)型的節(jié)奏

隨著新能源電站投資企業(yè)可投項目大幅減少，國家綠色轉(zhuǎn)型的節(jié)奏也將大幅放緩，雙碳目標(biāo)實現(xiàn)時間將延后。

是否有受益主體？

國有特大型售電企業(yè)

在電力市場中，中小企業(yè)電力用戶既沒有能力也沒有必要注冊成為買電方，他們更大的可能是委托售電公司代為采購電力?？紤]市場影響力等多方面優(yōu)勢，中小企業(yè)用戶會聘用電網(wǎng)企業(yè)及國有大型電力企業(yè)的大型售電企業(yè)，所以國有大型售電企業(yè)是收益方。

電力市場新型聚合商                                     

新能源電力全部進入市場后，中小發(fā)電企業(yè)，特別是分布式發(fā)電企業(yè)，規(guī)模小、數(shù)量多、主體分散，更可能委托新型聚合商進行電力銷售。

聚合商擁有專業(yè)人才和數(shù)字智慧化系統(tǒng)，可以最大化中小發(fā)電企業(yè)利益，最后形成電力市場均衡曲線。

如果新型聚合商允許電網(wǎng)企業(yè)及大型國有電力企業(yè)參與，他們將是最大的受益方。

除此之外，為新型聚合商提供軟件系統(tǒng)及運營支持的上游企業(yè)都將是受益方。

電網(wǎng)和用戶如何？

電網(wǎng)企業(yè)

電網(wǎng)企業(yè)主要收入來源于輸配服務(wù)，而輸配價格決定于國家及地方主管機構(gòu)的認(rèn)定。隨著社會用電量增加，以及進入交易的比例和數(shù)量增長，電網(wǎng)企業(yè)的總體收入將隨之增長。

另外，隨著電力增長，電網(wǎng)提供服務(wù)的調(diào)度及控股的交易中心的交易收入隨之增長（雖然所占電網(wǎng)企業(yè)收入的比例很?。?。同時，電網(wǎng)為上下游企業(yè)提供輔業(yè)服務(wù)的收入應(yīng)該隨之增加。

所以，電網(wǎng)企業(yè)可以多方面受益。

電力用戶

電力用戶是否受益取決于電力支出的平均成本。

雖然新能源電力全部入市后，部分時段發(fā)電企業(yè)銷售價格低廉，但加上各種費用后，福利并不能有效傳遞到用戶，更不能拉低用戶的平均電價。

可以預(yù)見，未來電力用戶平均電價大概率會上升，而居民用電大可能保持穩(wěn)定。

歸納而言，如果電網(wǎng)企業(yè)可以大規(guī)模進入售電及聚合商行業(yè)，電網(wǎng)企業(yè)將成為唯一的受益主體；如果居民用電政策不變，居民利益將不受影響；其他相關(guān)主體都是受害方，短期內(nèi)很嚴(yán)重，中長期也不看好。如此分析，政策不能實現(xiàn)帕累托更優(yōu)，而是更差。

基于以上分析，我們建議：

136文件可以分階段實現(xiàn)，例如三年期。三年內(nèi)，可以將“保量保價”的“量”比例下降，三年后降到“不保量不保價”，給投資者更長時間的緩沖，給各主體一定時間累積市場的適應(yīng)力。

如果強行推進，試圖畢其功于一役，必然出現(xiàn)“一贏多輸”的局面，不僅會沖擊雙碳目標(biāo)的實現(xiàn)進程，而且將引起相關(guān)行業(yè)的劇烈震蕩，最終適得其反。

這三年內(nèi)，著手解決好電力市場的機制缺陷和硬傷。如果這些缺陷和硬傷不事先解決好，電力市場必然是一個人為操縱的、不平等的、是非扭曲的市場。

由于數(shù)據(jù)短缺和時間匆忙，我們無法模擬并估算各主體受益或受損的金額大小，社會福利增減無法定量化，這將有損本文的可信度，不妥之處請各位見諒。

（本文經(jīng)作者授權(quán)發(fā)布，僅代表作者觀點。作者供職于國合洲際能源咨詢院，該機構(gòu)專注于石油、天然氣、煤炭、電力、可再生能源及氣候變化等相關(guān)領(lǐng)域的深度研究、評估和咨詢。）